Tiga Penyesuaian Kesulitan Penambangan Bitcoin Turun Berturut-turut

Di bawah ini adalah kutipan langsung dari Marty's Bent Edisi #1240: “Penyesuaian tingkat kesulitan ke bawah lainnya sedang dalam proses.” Daftar untuk buletin di sini.Sedikit

Jangan lihat sekarang, tetapi 21 Juli 2022, akan membawa penyesuaian kesulitan ke bawah sekitar 5%, yang akan menjadi penyesuaian ke bawah ketiga berturut-turut dan yang keempat selama lima zaman kesulitan terakhir. Menandai rentetan penyesuaian penurunan terpanjang sejak saat ini pada tahun 2021, ketika para penambang dipaksa untuk mencabut dan bermigrasi keluar dari China secepat mungkin.

Dengan memburuknya prospek makro global selama tahun 2022 dan pasar bitcoin mengalami peristiwa deleveraging massal setelah Ponzi meledak dengan banyak pemberi pinjaman yang terkena satu skema Ponzi tertentu — 3 Arrows Capital — benar-benar dihapuskan dan membawa harga bitcoin turun bersama mereka, penambang bitcoin telah merasakan sakitnya. Tekanan ke bawah pada harga bitcoin telah mendorong harga hash turun bersamanya; mencapai titik terendah $0.08 TH/hari tepat seminggu yang lalu.

Harga hash telah pulih menjadi $0.10 TH/hari dengan kenaikan harga baru-baru ini, tetapi cukup jelas bahwa banyak pemain di industri pertambangan merasakan sakitnya. Dua indikator yang saya lihat untuk mengukur rasa sakitnya adalah perbendaharaan bitcoin penambang yang diperdagangkan secara publik — memegang atau menjual — dan harga ASIC. Selama dua bulan terakhir, penambang yang diperdagangkan secara publik telah menjual puluhan ribu bitcoin untuk membayar utang dan mempertahankan landasan kas untuk bisnis mereka. Pada saat yang sama, harga ASIC yang diukur dalam dolar per terahash benar-benar menurun, mencapai level yang tidak terlihat sejak akhir 2020.

Saya pribadi melihat mesin top-of-the-line dijual seharga $25-$30/TH minggu ini. Untuk konteksnya, mesin kaliber yang sama ini terjual lebih dari $100/TH tepat sebelum larangan China dan sekitar $100/TH pada Desember 2022 ketika debu yang dibuat oleh larangan China diselesaikan. Harga ASIC turun dengan cepat karena penambang yang memilih untuk tidak menjual bitcoin (atau tidak memiliki apa pun untuk dijual) memutuskan untuk menjual mesin mereka sebagai gantinya untuk menutupi pengeluaran dan kewajiban utang. Saat ini ada puluhan ribu mesin yang bahkan belum dibuka, tersimpan di gudang di seluruh Amerika Serikat. Beberapa penambang yang diperdagangkan secara publik menggunakan akses mereka ke pasar modal untuk mengamankan pesanan berjangka ASIC dalam jumlah besar yang telah dikirimkan selama tahun ini. Beberapa penambang tersebut mengalami kesulitan menemukan kapasitas yang diperlukan untuk menyambungkan semua mesin tersebut secara tepat waktu. Dengan saham pertambangan yang benar-benar terpukul di samping harga bitcoin, terbukti terlalu mahal untuk mempertahankan ASIC tersebut, yang juga menurun nilainya.

Selain itu, para penambang dengan harga listrik yang relatif tinggi telah melihat operasi mereka menjadi tidak menguntungkan. Jika mereka tidak mampu menanggung kerugian selama berbulan-bulan berturut-turut, mereka akan menutup dan melikuidasi aset mereka (ASIC). Oleh karena itu, harga ASIC yang sangat rendah yang dilihat pasar saat ini.

Saya memperkirakan harga ASIC akan terus turun sepanjang musim panas karena pasar terus menyusut dan bitcoin bertahan di kisaran $20,000 yang rendah. Penjualan api dari penambang dan produsen yang putus asa ini menghadirkan peluang luar biasa bagi siapa pun di industri pertambangan dengan modal yang signifikan dan kemampuan untuk mengeksekusi. Paman Marty Anda berpikir kita akan melihat kembali pada akhir musim panas 2022 sebagai salah satu waktu terbaik dalam sejarah bitcoin untuk masuk ke pertambangan. Jika individu atau perusahaan mengambil ASIC pada tingkat ini, dapat mengunci harga listrik yang wajar, pasang mesin mereka dengan cepat dan harga bitcoin pulih di beberapa titik akhir tahun ini, jumlah waktu yang diperlukan untuk mesin ini untuk ROI akan sangat singkat.

Kami akan membuat Anda aneh mengikuti situasi saat terungkap. Sampai saat itu, nikmati penyesuaian kesulitan ke bawah! Pengingat yang indah bahwa Bitcoin bekerja seperti yang dirancang dan bahwa Anda mungkin akan menumpuk lebih banyak sat jika Anda seorang penambang yang aktif dan hashing sekarang.