Kisah Kebijakan Crypto Teratas tahun 2022 (Sejauh Ini) (Mike Castiglione)

Tahun lalu crypto menjadi terlalu besar untuk diabaikan. Penurunan tahun ini, ditambah dengan beberapa ledakan perusahaan, memacu fokus yang lebih kuat pada regulasi. Peraturan baru datang bahkan tanpa penurunan harga crypto. Pembuat kebijakan secara global telah menempatkan signifikan
waktu dan perhatian ke dalam industri yang masih berkembang. Banyak perusahaan kripto sendiri—bersama dengan asosiasi advokasi—mendorong peraturan yang lebih jelas yang memberi mereka kepercayaan diri untuk membangun dan bersaing dengan aturan yang sama.

Inilah daftar perkembangan kebijakan kripto teratas kami pada tahun 2022…sejauh ini…

#1. Perintah Eksekutif Gedung Putih tentang Aset Digital. Pada bulan Maret, Gedung Putih

mengeluarkan Perintah Eksekutif yang telah lama ditunggu-tunggu (EO) yang menunjukkan bahwa pembuat kebijakan paling senior di Washington melihat crypto sebagai teknologi transformatif dan industri baru yang akan mendapat manfaat dari kepemimpinan AS. Teks Pesanan menyoroti kebutuhan untuk mengurangi
risiko—untuk melindungi investor, konsumen, lingkungan, dan untuk mencegah pencucian uang—tetapi juga menyerukan “inovasi yang bertanggung jawab” dari aset digital. Menteri Keuangan Janet Yellen mengulangi tema itu dalam
alamat kebijakan utama yang menekankan perlunya menerapkan aturan dari kelas aset lain ke kripto. 

Perintah Eksekutif menugaskan beberapa lembaga pemerintah untuk berkolaborasi dalam serangkaian laporan tentang kripto. Itu
Depkeh sudah menerbitkan laporannya dan
Departemen Keuangan mengeluarkan kerangka kerja untuk keterlibatan internasional tentang topik tersebut. Lebih banyak laporan akan jatuh tempo pada awal September. 

#2. Uni Eropa Mendekati Persetujuan RUU Crypto: Pada bulan Juni, anggota Parlemen Uni Eropa

kesepakatan yang diumumkan pada tagihan komprehensif yang akan mengharuskan bisnis crypto untuk mengikuti aturan penyalahgunaan anti-pasar yang dibangun di atas peraturan yang sudah ditetapkan untuk kelas aset lainnya. RUU baru ini, yang disebut Markets in Crypto Assets (MiCA), akan
mengharuskan perusahaan crypto untuk mendapatkan otorisasi sebelum melakukan bisnis di UE dan akan mencakup berbagai topik, termasuk peraturan yang mengatur – perlindungan investor dan penyimpanan aset, pengungkapan lingkungan, persyaratan cadangan untuk “stablecoin,”
dan mengamanatkan deteksi dan pencegahan manipulasi pasar dan transaksi orang dalam. RUU crypto yang luas ini akan menjadi yang pertama untuk ekonomi utama dan akan mulai berlaku 18 bulan setelah diselesaikan, jadi mungkin hingga 2024.

#3. Perdebatan tentang Dompet “Tidak Dihosting” di UE…dan Mungkin juga di AS: Terhubung ke MiCA adalah kesepakatan lain di antara pembuat kebijakan UE tentang bagaimana menerapkan Aturan Perjalanan anti pencucian uang (AML) terhadap dompet kripto yang tidak dihosting, yaitu perangkat lunak yang memberikan
seseorang mengontrol aset digital mereka daripada mengandalkan perantara. Singkatnya, kompromi prinsip mengatakan bahwa

UE tidak akan menerapkan Aturan Perjalanan untuk transaksi dompet peer-to-peer tetapi akan memerlukan uji tuntas atau persyaratan pelaporan untuk transaksi antara perusahaan kripto dan dompet yang tidak dihosting.

Secara terpisah pada bulan Juni,
Wakil Menteri Keuangan AS mengatakan pada konferensi crypto pemerintah AS akan memeriksa kembali Aturan Perjalanan dan “risiko unik” dari dompet yang tidak dihosting. Ini menimbulkan spekulasi bahwa pemerintahan Biden mungkin—

akhiri pembekuannya terhadap
upaya pemerintahan sebelumnya untuk meminta perusahaan melaporkan pengirim dan penerima transaksi dompet.

#4. Uni Emirat Arab dan Bahrain Membuka Timur Tengah untuk Crypto: Untuk pertama kalinya, pertukaran crypto besar pada tahun 2022 menerima lisensi dari regulator di UEA dan Bahrain, negara yang memposisikan diri mereka sebagai generasi berikutnya di kawasan itu
pusat keuangan. Persetujuan ini datang setelah UEA Abu Dhabi dan Dubai, bersama dengan Bahrain, mengubah aturan mereka untuk memberikan kejelasan industri dengan mendefinisikan aset digital, menetapkan regulator tunggal, dan menandai batas untuk perilaku yang dapat diterima. Kripto
bursa diharuskan untuk melakukan pengawasan pasar, memastikan perdagangan yang adil dan teratur, dan menjunjung tinggi penyaringan AML. 

Regulator kedua negara—Abu Dhabi Global Markets (ADGM), Otoritas Pengatur Aset Virtual Dubai (VARA) dan Bank Sentral Bahrain—mengatakan mereka ingin menarik bisnis teknologi tinggi, menyederhanakan perizinan, dan menawarkan kotak pasir peraturan. Binance
adalah
penggerak awal dengan mendapatkan lisensi pada bulan Maret, segera diikuti oleh FTX, Kraken, Crypto.com, dan OKX.  

#5. Singapura Menunjukkan Jalan Lain dengan Persyaratan Lisensi Ketat: Yurisdiksi lain yang berusaha untuk tetap menjadi pusat keuangan, Singapura tahun ini menekankan persyaratan lisensi kripto yang ketat bersama dengan batasan pada iklan publik. Kepala
dari regulator negara-kota, Otoritas Moneter Singapura (MAS),
diterima pada bulan April bahwa “proses lisensinya ketat karena kami ingin menjadi pusat kripto global yang bertanggung jawab, dengan pemain inovatif tetapi juga dengan kemampuan manajemen risiko yang kuat.” Dia juga mengatakan, “investor ritel tidak boleh mencoba-coba cryptocurrency,”
karenanya upaya MAS untuk menahan akses masyarakat umum ke bursa. 

Tahun ini, MAS
menawarkan persetujuan sementara ke Crypto.com, yang bergabung dengan Coinhako dan sekelompok kecil perusahaan lain yang beroperasi di Singapura di bawah Undang-Undang Layanan Pembayaran. Proyek bangkrut dari penurunan kripto 2022—Three Arrows Capital, Luna Foundation Guard, dan
Vault—beroperasi dari Singapura tetapi tidak berlisensi atau diatur di sana, dan MAS telah

mengatakan akan menyelidiki tuntutan pidana potensial.

#6. Implikasi Keamanan Nasional Crypto Dapatkan Perhatian: Kebijakan Crypto sering dilihat melalui stabilitas keuangan dan perlindungan investor, tetapi tahun ini implikasi keamanan nasional teknologi mendapat lebih fokus. Invasi Rusia ke Ukraina di
Februari memulai perdebatan tentang crypto dan penghindaran sanksi yang pada akhirnya mengarah pada pandangan konsensus bahwa aset digital adalah

tidak cocok untuk menopang ekonomi Rusia. Bahkan, Ukraina dengan cepat menerima

bantuan kemanusiaan melalui crypto dan ingin menggunakan blockchain untuk
melestarikan warisan Ukraina.

Selain itu, asosiasi perdagangan kripto utama
meluncurkan kelompok kerja keamanan nasional dan Perintah Eksekutif Gedung Putih, bersama dengan
pejabat senior lainnya, berpendapat bahwa memimpin dalam aset digital dapat membantu melestarikan manfaat geopolitik dari peran dolar AS sebagai mata uang cadangan global. Beberapa Kongres
tagihan tentang Mata Uang Digital Bank Sentral (CBDC)
mengutip persaingan dengan Cina sebagai alasan untuk tindakan pemerintah yang mendesak.

#7. Inggris Mengubah Nada untuk Mempromosikan Inovasi Aset Digital: Pada bulan April,

Menteri Ekonomi Inggris mengumumkan “Inggris terbuka untuk bisnis—terbuka untuk bisnis kripto” selama a

peluncuran rencana aset digital baru. Rencana tersebut termasuk mengatur stablecoin untuk akhirnya menjadikannya bentuk pembayaran yang diakui, menciptakan “kotak pasir” infrastruktur keuangan untuk inovasi bisnis, meningkatkan keterlibatan pemerintah dengan industri kripto,
dan menilai kembali sistem pajak Inggris untuk aset digital. Otoritas Perilaku Keuangan Inggris (FCA) menyelenggarakan serangkaian
“crypto sprint” sektor publik-swasta untuk membahas merancang peraturan untuk memajukan adopsi crypto, organisasi pengaturan mandiri (SRO) yang potensial, dan peraturan tentang pengungkapan dan penyimpanan.
Sementara itu, DPR terus memperdebatkan
Layanan Keuangan dan Pasar RUU, prioritas pemerintah Perdana Menteri yang akan keluar, yang akan membawa cryptocurrency di bawah peraturan pembayaran.

#8. SEC Berusaha Mengubah Definisi "Bursa" dan "Dealer": Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) tahun ini mengusulkan dua aturan yang dapat memperluas yurisdiksi agensi ke pasar perdagangan kripto. Kedua proposal itu mendapat tentangan
dari asosiasi perdagangan industri kripto, bersama dengan
perbedaan pendapat dari Komisaris SEC Heaster Pierce. 

Grafik aturan pertama akan menambahkan kategori "sistem protokol komunikasi" sebagai "pertukaran" yang membutuhkan pendaftaran dengan SEC dan kepatuhan terhadap aturan yang dirancang untuk keuangan tradisional. Lawan
takut "protokol komunikasi" dapat ditafsirkan untuk memasukkan pengembang perangkat lunak kripto atau platform perdagangan, dan oleh karena itu menghalangi inovasi. Jika diadopsi, aturan ini bisa datang
berlaku pada bulan Oktober. Itu
aturan kedua, yang dapat dimulai pada April 2023, akan menerapkan standar baru untuk menentukan apakah perusahaan bertindak sebagai "dealer" dan oleh karena itu harus mendaftar ke SEC. Ini berpotensi untuk memperpanjang persyaratan pendaftaran ke perusahaan yang tidak tunduk pada
pengawasan saat ini, termasuk pedagang crypto jika aset digital mereka dianggap sebagai sekuritas.

#9. RUU Crypto Bipartisan Diperkenalkan di Kongres: Senator Lummis (R-Wyoming) dan Gillibrand (D-New York) bekerja sama tahun ini

untuk memperkenalkan tagihan profil tinggi dan luas umumnya disukai oleh industri kripto. “Undang-Undang Inovasi Keuangan yang Bertanggung Jawab” mengklarifikasi berbagai kategori aset digital, dan mencakup perpajakan, perlindungan konsumen, dan hak asuh. Itu juga akan membuat
kategori hukum baru: “pertukaran aset digital” yang diatur oleh Commodities Future Trading Commission (CFTC). Pertukaran crypto spot ini akan diperlukan untuk mencegah manipulasi perdagangan dan distorsi harga melalui pengawasan pasar. RUU itu juga akan
mengharuskan “stablecoin” sepenuhnya didukung oleh aset likuid berkualitas tinggi – fokus utama di antara pembuat kebijakan sekarang mengingat runtuhnya “algorithmic stablecoin” Terra/LUNA yang tidak memiliki cadangan yang cukup.

Para Senator telah mengatakan bahwa mereka ingin mendapatkan umpan balik yang tulus dan produktif tahun ini untuk memperbaiki RUU tersebut dan bahwa mereka berencana untuk memperkenalkannya kembali pada awal Kongres berikutnya pada Januari 2023.

Anggota peringkat Komite Pertanian Senat pada bulan Agustus
memperkenalkan tagihan kripto bipartisan lainnya. Seperti RUU Lummis-Gillibrand, itu akan membutuhkan fasilitas perdagangan komoditas digital untuk mendaftar ke CFTC dan memantau perdagangan untuk melindungi konsumen dari penyalahgunaan dan manipulasi pasar.

# 10. Debat Publik tentang Model Kliring Derivatif CFTC Baru: Pada bulan Maret, CFTC dimulai
periode komentar publik untuk model kliring derivatif baru yang diusulkan oleh FTX US, pertukaran kripto terkemuka. Sejak itu, perdebatan sengit terus berlanjut tentang implikasi dari gagasan yang diajukan
yang akan memungkinkan organisasi kliring derivatif (DCO) yang terdaftar di CFTC untuk menyelesaikan secara langsung dengan pelanggan mereka, bukan melalui pedagang komisi berjangka (FCM). Komite Pertanian Rumah
mengadakan sidang pada bulan Mei, diikuti dengan cepat oleh
meja bundar para ahli dipandu oleh Ketua CFTC. Berbagai pemain telah mengangkat masalah mendasar seperti persyaratan margin dan jaminan, manajemen risiko, implikasi penipuan dan penyalahgunaan,
transparansi data, dan kebutuhan akan inovasi di pasar derivatif.