È una proposta per incentivare l'estrazione di bitcoin verde o uno stratagemma di marketing?

La strada per un bitcoin verde continua. Questa volta, è con un'idea così folle che potrebbe funzionare. Arriva tramite un white paper intitolato "Bitcoin ecocompatibile con offset di incentivi” di Troy Cross e Andrew M. Bailey. Hanno trovato un modo per allineare gli incentivi del protocollo con il futuro del bitcoin verde che alcune persone vogliono? O stanno testando le acque, pensando di vendere un prodotto che ancora non esiste?

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Una solida verità serve come base per la tesi di fondo, “abbandonare la prova del lavoro non è un inizio. Le assicurazioni fornite dal modello di sicurezza di bitcoin sono temprate dalla battaglia e un elemento chiave dell'attrazione di bitcoin. Ma gli autori fanno anche promesse difficili da mantenere, "il funzionamento interno di bitcoin può essere utilizzato per progettare uno strumento finanziario che elimini le sue esternalità ambientali negative".

Possono? Come funzionerebbe? Andando al sodo, il giornale propone di effettuare "coinvestimenti in corso nel settore minerario verde per eguagliare le partecipazioni in bitcoin fintanto che queste partecipazioni durano". Perché gli autori pensano che sia una soluzione al problema del bitcoin verde? Questo è ciò che siamo qui per scoprire.

Possiamo rendere ecologici i bitcoin solo investendo nel green mining?

Fin dall'inizio, il giornale chiarisce chi è il suo pubblico ideale. “Partiamo da due presupposti. Primo, bitcoin è un investimento interessante, impatto ambientale a parte; in secondo luogo, il mining di bitcoin ad alta intensità di carbonio deve essere ridotto al minimo". Se non credi a queste due affermazioni, il giornale non fa per te. 

La prima parte della tesi è che detenere bitcoin incentiva il mining, che può essere o meno green. Per dimostrarlo, gli autori iniziano con i fatti: "Tutte le entrate minerarie si presentano sotto forma di premi e commissioni per blocchi. Attualmente, 328,500 bitcoin in premi in blocco vengono rivendicati dai minatori ogni anno, mentre circa 18,000 bitcoin vengono raccolti in commissioni di transazione.

Secondo gli autori, il solo possesso di bitcoin non è così neutrale come potresti pensare. “Ciò che può sembrare inerte (semplicemente detenere) è in realtà un ingrediente attivo nella scoperta del prezzo del bitcoin e nella redditività del mining. Pertanto, le esternalità del mining sono il risultato indiretto della proprietà di bitcoin". Continua a leggere anche se non stai seguendo, presto avrà un senso.

La seconda parte della tesi è che "l'estrazione verde disincentiva l'attività mineraria". Come? Riducendo l'incentivo alla miniera. "Il nuovo green mining significa una scoperta di blocchi più rapida, il che fa aumentare la difficoltà di mining, il che fa aumentare i costi energetici e hardware necessari per estrarre una determinata quantità di bitcoin, abbassando l'incentivo per il mining e quindi riducendo le emissioni del mining".

Mescoliamo queste due parti ed emerge la tesi centrale:

"Questo è il punto in cui ciò che diamo al minatore ad alta intensità di carbonio con una mano (aumento del valore della ricompensa in blocchi attraverso la detenzione di bitcoin) portiamo via con l'altra (aumento dei costi per vincere una ricompensa in blocchi attraverso il mining verde)." 

E questo grafico mette tutto in prospettiva: 

L'equilibrio tra holding e mining | Fonte: Il white paper

Ok, ma quanto investiamo?

Dovrai andare al white paper per la matematica precisa. L'operazione non è complessa e riguarda il totale delle monete che non sono andate perse e il patrimonio di ciascuno. Arriva a una percentuale approssimativa: 

“Se il green mining avesse un rendimento netto previsto pari a zero, raccomandiamo un co-investimento trimestrale nel green mining del valore dello 575% della propria allocazione bitcoin. Se il green mining fosse redditizio, come lo è attualmente, l'investimento richiesto nel green mining potrebbe essere sostanzialmente inferiore, forse lo 5%".

Inutile dire che la parte relativa alla redditività dell'intera impresa è una parte fondamentale della proposta. Gli incentivi economici devono essere presenti perché tutto ciò funzioni. Contare su persone che investono in bitcoin verdi con la gentilezza del loro cuore sarebbe un errore. Finora, l'estrazione mineraria con le energie rinnovabili è molto redditizia. E non c'è motivo di pensare che questo cambierà presto.

Grafico dei prezzi BTC per il 03/11/2022 su Bitstamp | Fonte: BTC/USD su TradingView.com

Come investiremmo in Bitcoin verdi, però? 

È qui che il documento diventa controverso:

"Quello che serve qui è un prodotto finanziario - chiamatelo Green Co-Investment Instrument (GCI) - che prenda come input: capitalizzazione di mercato effettiva, hashrate, commissioni, premi in blocco, la redditività del green mining e la dimensione del bitcoin di un investitore possedimenti”.

Gli autori stanno cercando di creare un nuovo prodotto finanziario? Nel documento, esplorano diverse possibilità su come potrebbe funzionare il GCI appena coniato. Presumono che ci sarà concorrenza, non solo un GCI, e che le persone sceglieranno quella più adatta a loro. Tuttavia, sembra che stiano testando le acque e pianificando di sviluppare da soli il primo GCI.

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Potremmo sbagliarci, però.

La cosa più importante è, cosa ne pensi? Il loro ragionamento ti ha convinto? Hanno risolto il bitcoin verde o la loro logica è sbagliata? Parteciperesti a qualcosa del genere? Stanno davvero usando il funzionamento interno del bitcoin "per progettare uno strumento finanziario che elimini le sue esternalità ambientali negative"? O stanno solo cercando di venderti un nuovo prodotto finanziario?

Immagine in primo piano di Oliver_Nguyen su Pixabay | Grafici per TradingView & il white paper

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• Fonte: https://bitcoinist.com/proposal-green-bitcoin-mining-or-marketing-ploy/