David Duong di Coinbase analizza i futures delle criptovalute

In un recente pubblicato settimana su LinkedIn, David Duong, CFA, responsabile della ricerca istituzionale presso Coinbase, ha fornito un'analisi dettagliata del mercato dei futures sulle criptovalute, concentrandosi su contratti futures perpetui (perps), volumi di scambio e interessi aperti su vari scambi.

Contratti future perpetui su Coinbase:

1. Normalizzazione del volume: Duong osserva che i volumi dei criminali sull'exchange internazionale di Coinbase si sono normalizzati a una media giornaliera di circa 120 milioni di dollari negli ultimi cinque giorni, in calo rispetto ai 165 milioni di dollari della settimana precedente (13-19 agosto).
2. Aumento di due giorni: Un significativo aumento dei volumi in due giorni a $ 260 milioni e $ 287 milioni il 17 e 18 agosto si è verificato in quello che Duong considera un mercato principalmente guidato dalla liquidazione.
3. Confronto da inizio mese: I volumi giornalieri di scambi di perp sull'International Exchange di Coinbase hanno raggiunto una media di 127 milioni di dollari nel mese di agosto, con un aumento del 64% negli ultimi due mesi rispetto ai 92 e ai 63 milioni di dollari di giugno e luglio.

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Disparità con le borse non statunitensi:

1. Volumi in calo: A differenza di Coinbase, gli scambi non statunitensi hanno registrato un calo dei volumi netti di scambi giornalieri in BTC ed ETH di oltre il 31% tra giugno e agosto.
2. Ragioni della disparità: Duong spiega che la disparità di crescita può essere attribuita al recente lancio di Coinbase International Exchange a maggio, e anche la mancanza di volatilità negli ultimi mesi ha tenuto in disparte gli operatori del mercato.
3. Rifiuto degli interessi aperti: L'open interest totale (OI) per BTC ed ETH negli scambi non statunitensi è sceso da un valore nozionale di 17.8 miliardi di dollari prima della cascata di liquidazione della scorsa settimana a meno di 12.2 miliardi di dollari al 24 agosto.
4. Grandi liquidazioni limitate: Duong ritiene che ulteriori grandi liquidazioni dovrebbero essere limitate poiché i tassi di finanziamento ponderati OI sono tornati in territorio positivo sia per Bitcoin che per Ether, con una media rispettivamente di +0.20% e +0.33% negli ultimi tre giorni.

Partecipazione istituzionale ai futuri tradizionali:

1. Crescono i contratti CME ETH: Duong osserva un aumento della partecipazione istituzionale ai contratti ETH del CME, con un aumento del 10.8% dell'OI tra il 17 e il 23 agosto per un valore nozionale di 348 milioni di dollari.
2. Declino delle borse non statunitensi: Un calo del 2.5% è stato osservato sugli scambi non statunitensi (escluso Coinbase) a 482 milioni di dollari, sebbene questa cifra sia comunque superiore alla media nozionale da inizio anno di 452 milioni di dollari.

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• Fonte: https://www.cryptoglobe.com/latest/2023/08/coinbases-david-duong-analyzes-the-btc-and-eth-futures-market/