Il creatore di Synthetix afferma che la SEC sarebbe stata meglio se non avesse fatto assolutamente nulla in risposta alle ICO delle criptovalute: ecco perché - The Daily Hodl

Il creatore di Synthetix afferma che la SEC sarebbe stata meglio se non avesse fatto assolutamente nulla in risposta alle ICO delle criptovalute: ecco perché – The Daily Hodl

Timestamp: 6 febbraio 2024 10:30

sintetico (SNX) Kain Warwick ritiene che le autorità di regolamentazione statunitensi avrebbero fatto meglio a evitare le offerte iniziali di monete (ICO).

Warwick dice La risposta della Securities and Exchange Commission (SEC) alle ICO è stata “schizofrenica e maldestra” e ha generato un risultato peggiore per il settore che se l'autorità di regolamentazione non avesse fatto nulla.

Le ICO sono state inizialmente lanciate più di 10 anni fa per raccogliere fondi promuovendo una nuova impresa di criptovaluta agli investitori al dettaglio. Alla fine la SEC abbattuto sulle ICO nel 2018 e ha affermato che la pratica di raccogliere fondi tramite la vendita di token potrebbe violare le leggi sui titoli.

Distruggendo le ICO, Warwick ritiene che la SEC abbia dato più potere ai fondi di venture capital che hanno lanciato monete a una valutazione più elevata, rendendo più rischioso l'ingresso per gli investitori al dettaglio.

“Oggi, lo sconto tra i primi round e il prezzo scambiato da un token sugli scambi è probabilmente più vicino al 95%. O per dirla in modo più ovvio, i primi investitori avevano un rendimento 2 volte superiore rispetto al dettaglio. Ora è più vicino a 20x e può essere 100x o più in alcuni progetti."

Warwick afferma inoltre che i nuovi progetti crittografici hanno molte difficoltà ad avviarsi a causa della liquidità limitata proveniente dai fondi di venture capital.

“Ecco perché credo che questa distorsione del mercato sia in gran parte colpa della SEC. Uccidendo l'ICO, hanno cambiato il profilo di rischio dei progetti crittografici. Ora i progetti in fase iniziale sono costretti ad aumentare a una frazione del prezzo che probabilmente otterranno al momento del lancio del token.

Il motivo è che il profilo di rischio e il profilo di liquidità sono di gran lunga peggiori in una struttura di capitale di tipo venture capital. Se sai che non avrai liquidità per tre o quattro anni, devi ottenere uno sconto molto maggiore di quello che altrimenti chiederesti in un round di avviamento.

Le ICO erano fondamentalmente round di seed pubblici. Tutto il capitale che il progetto… avrebbe dovuto richiedere è stato raccolto in anticipo. Si tratta di un’operazione ad alto rischio, ma l’immediatezza della liquidità compensa gran parte del rischio.

In tutta onestà, è meno probabile che la maggior parte dei progetti che superano più round di finanziamento di VC siano una vera e propria fregatura o una truffa. E quindi meno probabilità di arrivare a zero. Ma direi che all’inizio del 2018 il mercato stava migliorando nel distinguere i buoni progetti”.

Warwick sostiene che la chiarezza normativa "non arriverà" e suggerisce che i progetti crittografici si assumono dei rischi e dedicano gran parte della loro offerta agli investitori al dettaglio.

“I lanci aerei sono un bel gesto, ma il 5% dell'offerta non sposta realmente il quadrante.

I primi progetti che decidono di intraprendere presto una grande svendita al dettaglio costruiranno un enorme seguito e penso che cambierà la narrativa. Ovviamente, nessun progetto statunitense sarà abbastanza folle da realizzare una cosa del genere (dimostratemi che sbaglio, per favore).”

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