EUR/CAD: il rally del Loonie dopo il rapporto sull'inflazione elevata rende il prossimo incontro della BOC un lancio di moneta – MarketPulse

• La media mobile a tre mesi della BOC è aumentata di un intero punto al 4.5%
• Le probabilità per la riunione politica della BOC del 25 ottobre sono balzate al 50.5% rispetto al 25.1% di ieri
• Il tasso implicito del 6 dicembre per il Canada è al 5.233% (prezzi quasi completi in un aumento del tasso di un quarto di punto)

La valuta del dollaro canadese si sta apprezzando rispetto all'euro dopo che un rapporto sull'inflazione elevata ha sollevato preoccupazioni sul fatto che la Banca del Canada (BOC) potrebbe non essere in grado di aumentare i tassi. L’inflazione è stata chiaramente stimolata dall’impennata dei prezzi della benzina, e ciò si trasferirà ai costi di trasporto, consegna e input. L’inflazione finirà per essere vischiosa e finché non vedremo un peggioramento più forte dei dati, il mercato tenderà a favorire ulteriori rialzi dei tassi da parte della BOC. Ieri gli swap indicavano che le possibilità di un altro rialzo dei tassi erano 50/50, ora un altro rialzo del tasso trimestrale sta per essere scontato prima della fine dell'anno.

Se i prezzi del petrolio rimarranno elevati ciò sarà problematico per l’economia canadese, ma potrebbe essere disastroso per l’Europa. Se il prezzo del petrolio continuasse a salire, l’economia canadese potrebbe essere nella posizione migliore rispetto alla maggior parte delle altre economie avanzate.

Grafico giornaliero EUR/CAD

L'EUR/CAD (grafico giornaliero) a partire da martedì (9/19/2023) ha continuato la sua significativa fase ribassista dalla fine di agosto, scendendo decisamente al di sotto di un ampio modello di consolidamento a triangolo simmetrico che è in atto dall'inizio di maggio. Il crollo rapido e sostanziale mostra che il prezzo tende ora al di sotto di tutte e tre le principali SMA (a 200, 100 e 50 giorni), il che potrebbe significare che le vendite di momentum potrebbero durare fino al livello di 1.4259, con la soglia di 1.40 che fornisce un supporto importante. Al rialzo, il livello 1.4500 resta la resistenza critica.

Olio

Apparentemente questo greggio rally dei prezzi non vuole fermarsi. Il mercato petrolifero sarà probabilmente teso per tutto l’inverno e, nonostante alcuni potenziali fuochi d’artificio da parte della Fed, il greggio vuole solo salire. Sembra che alcuni segnali di resilienza economica abbiano spinto i mercati energetici a tollerare il petrolio a 90 dollari al barile, il che si sta traducendo in un rally per testare il livello di 100 dollari al barile. Quando alcuni recenti orsi del petrolio come Ed Morse di Citi notano che i prezzi del petrolio potrebbero superare i 100 dollari al barile “per un breve periodo”, ciò dà il segnale chiaro che il rally continua.

Il fatto che il greggio Brent abbia superato la soglia dei 95 dollari al barile è significativo, ma oggi tutto dipende dalla Fed e ciò scatenerà timori di recessione o segnalerà che i tassi saranno meno restrittivi e la liquidità in eccesso rimarrà abbondante. Se la Fed segnalasse che il rialzo durerà più a lungo e che i rischi di un atterraggio duro stanno aumentando, ciò potrebbe dare un’ultima grande spinta al dollaro, che potrebbe far scendere i prezzi del petrolio.

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