EUR/USD: il dollaro in rialzo insieme ai rendimenti in rialzo – MarketPulse

• Le aspettative di aumento del tasso della Fed per il 1° novembre si attestano al 18.6% contro il 30% di una settimana fa
• Germania IFO Il clima economico peggiora per il quinto mese consecutivo
• Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni sale di 7.7 punti base al 4.511%

L'euro si è indebolito in precedenza, dopo che le prospettive poco entusiasmanti delle imprese tedesche suggeriscono che la più grande economia dell'eurozona ha ancora una strada accidentata da percorrere. Questo è stato il quinto mese consecutivo di calo della fiducia delle imprese tedesche. Gli investitori si sono concentrati sul lieve divario del sondaggio sulle aspettative. Gli economisti dell'IFO ritengono probabile una contrazione nel terzo trimestre. Finché la BCE non riuscirà ad aumentare i tassi, le prospettive per la Germania dovrebbero gradualmente migliorare. 

La forza del dollaro USA rimane mentre i rendimenti obbligazionari globali salgono per i timori che le banche centrali seguano l'esempio della Fed e mantengano i tassi più alti nel lungo termine. L’inizio di lunedì è lento, con un comunicato economico e un relatore della Fed, ma in questo momento sembra che un consumatore più debole venga costantemente scontato. 

L'indice di attività nazionale della Fed di Chicago ha mostrato una crescita più lenta nel mese di agosto, il che non ha sorpreso nessuno.

Goolsbee della Fed, uno dei membri più accomodanti, ha osservato che il rischio che l'inflazione rimanga troppo elevata è il rischio maggiore. Continua a sperare che sia possibile un atterraggio morbido, ma probabilmente dipenderà dai dati. I rischi di una riacutizzazione dell’inflazione stanno crescendo e ciò suggerisce ancora che la Fed potrebbe dover adottare ulteriori misure restrittive nonostante la traiettoria dell’economia.

Vendita al dettaglio/consumatore statunitense

I titoli al dettaglio, Foot Locker e Urban Outfitters sono stati entrambi declassati da Jefferies in quanto i consumatori si trovano ad affrontare difficoltà. Una spesa più contenuta per abbigliamento e calzature sarà guidata dalla ripresa dei rimborsi dei prestiti studenteschi. 

La scorsa settimana, un sondaggio di Bankrate ha rilevato che il 40% degli americani si sente gravato finanziariamente dallo shopping natalizio. Due settimane fa, Deloitte aveva previsto vendite deboli per le festività.

Non sorprende che i consumatori non spenderanno tanto durante le festività natalizie, dato che i risparmi in eccesso saranno scomparsi, i saldi delle carte di credito diventeranno paralizzanti con tassi più alti e il mercato del lavoro vedrà una sorta di rallentamento.

L’inflazione vischiosa che si accompagna ai rischi di una rinnovata forza del dollaro rimane un rischio sul tavolo poiché i prezzi del petrolio sembrano destinati a rimanere elevati per tutto l’inverno. Nella mente dei trader c'è anche il rischio crescente di un lockdown da parte del governo la prossima settimana.

EUR / USD grafico giornaliero

Il dollaro rimane re, ma potrebbe mostrare qualche segno di esaurimento una volta che l’euro scenderà verso la soglia di 1.05. Finché le prospettive globali non crollano, il dollaro dovrebbe avvicinarsi al picco.

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