La Bank of Japan modifica il programma di controllo della curva dei rendimenti, con ripercussioni sui mercati obbligazionari globali

La nuova direzione politica della BOJ

La Bank of Japan (BOJ) ha annunciato oggi, 28 luglio, un significativo cambiamento di politica che sta già influenzando i mercati finanziari globali.

La BOJ ha adeguato il suo programma di controllo della curva dei rendimenti, precedentemente progettato per limitare il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni allo 0.5%. Analista Mohamed A. El-Erian ha commentato che la BOJ considerava il suo “tetto dello 0.5% sui movimenti dei rendimenti un punto di riferimento piuttosto che un limite rigido”.

Parallelamente, la BOJ ha mantenuto la sua politica sui tassi di interesse a breve termine, che sono stati in territorio negativo dal 2016.

Nell'ambito dei cambiamenti politici, la BOJ offre l'acquisto di titoli di stato giapponesi a 10 anni a un tasso dell'1% ogni giorno lavorativo.

Implicazioni globali e titoli del Tesoro USA

A CryptoSlate Il rapporto di mercato di giugno sottolinea le significative implicazioni internazionali di questi cambiamenti. Il Giappone è il maggiore detentore di Tesorerie statunitensi, e un aumento dei tassi giapponesi potrebbe portare a una riduzione della domanda di titoli del Tesoro statunitensi. Di conseguenza, i rendimenti statunitensi potrebbero aumentare.

In effetti, le prime risposte del mercato suggeriscono che questa mossa sta già accadendo. Il rendimento dei Treasury statunitensi a 10 anni ha superato la soglia del 4%, indicando un notevole cambiamento nel mercato obbligazionario.

Impatto sulla valuta domestica

Ad aggravare queste ramificazioni globali, anche la situazione della valuta nazionale in Giappone si sta evolvendo. Attualmente, lo yen giapponese è scambiato a quasi 140 contro il dollaro USA. Ciò rappresenta una seria preoccupazione per il Giappone, in quanto uno yen più debole potrebbe aumentare il costo delle importazioni e esacerbare l'inflazione che è già ai massimi da 35 anni, esercitando così ulteriore pressione sull'economia durante un periodo di significativi cambiamenti di politica finanziaria.

Le prossime mosse della BOJ saranno cruciali nella gestione di queste complesse dinamiche, con osservatori globali e nazionali che monitoreranno attentamente la situazione.