Lo yen si stabilizza con l'aumento dell'inflazione

Martedì lo yen giapponese si è stabilizzato ed è scambiato a 141.58, in ribasso dello 0.37%. Lunedì il cambio USD/JPY è salito dell'1.2%.

L'IPC core della BoJ balza al 2.7% 

Con l'inflazione che continua a guadagnare terreno in Giappone, non dovrebbe sorprendere molto il fatto che l'IPC core della BoJ abbia accelerato in ottobre per il nono mese consecutivo. Tuttavia, il guadagno del 2.7% è stato molto più forte della lettura precedente del 2.0% e del consenso del 2.2%. La lettura arriva sulla scia del National Core CPI, che è salito al 3.6%, in aumento dal 3.0%.

È improbabile che la Banca del Giappone modifichi la sua politica ultra-espansiva, anche con l’inflazione in aumento e uno yen debole che contribuiscono a costi più elevati per famiglie e imprese. Lo yen è ben al di sotto dei massimi registrati a fine ottobre, quando il cambio USD/JPY ha superato il livello di 150 innescando un intervento valutario. Dubito che tali mosse unilaterali possano avere un effetto duraturo, ma è uno strumento a cui il governo piace ricorrere per dissuadere gli speculatori dallo spingere lo yen al ribasso.

Ciò che potrebbe portare a un cambiamento nella politica della BoJ è il cambio della guardia presso la banca centrale. Il governatore Kuroda dovrebbe dimettersi ad aprile, dopo un mandato di 10 anni alla guida della banca. Ci sono state richieste di riesaminare la politica della banca, che è in vigore da anni. Sayuri Shirai, ex membro del consiglio della BOJ e candidato a vice governatore della BOJ, non è favorevole a forti aumenti dei tassi ma ha esortato la banca a rivedere la sua politica di stimoli, a mostrare una certa flessibilità e a semplificare la comunicazione con i mercati. Questo tipo di pensiero sarà una boccata d’aria fresca per la BoJ, i cui incontri politici sono solitamente affari noiosi che vengono ignorati dai mercati, poiché la BoJ semplicemente ribadisce la sua politica ed esprime preoccupazione per il calo dello yen.

Il più recente rapporto sull’inflazione statunitense è stato più debole del previsto, facendo volare i mercati azionari e facendo scivolare al ribasso il dollaro USA. La Fed ha risposto con un flusso costante di dichiarazioni aggressive da parte dei membri della Fed, che sono riuscite a smorzare la propensione al rischio e a stabilizzare il dollaro. Il membro della Fed Mary Daly è intervenuto lunedì, affermando che l'inflazione è rimasta inaccettabilmente elevata e prevedendo che il tasso dei fondi federali raggiungerà il picco al 4.75%-5.00%.

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USD/JPY Tecnico

• USD/JPY sta testando il supporto a 141.55. Di seguito, c'è il supporto a 140.77
• C'è resistenza a 142.74 e 143.60

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Analista dei mercati finanziari di grande esperienza con un focus sull'analisi fondamentale, il commento quotidiano di Kenneth Fisher copre un'ampia gamma di mercati tra cui forex, azioni e materie prime. Il suo lavoro è stato pubblicato in diverse importanti pubblicazioni finanziarie online tra cui Investing.com, Seeking Alpha e FXStreet. Con sede in Israele, Kenny contribuisce a MarketPulse dal 2012.

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