Bitcoin sostituirà SWIFT prima di sostituire Visa

Questo è un editoriale di opinione di Shinobi, un educatore autodidatta nello spazio Bitcoin e host di podcast Bitcoin orientato alla tecnologia.

Con l'avvento del Lightning Network, negli ultimi anni il concetto di bitcoin come mezzo di scambio è tornato a prendere piede in termini di narrazioni dominanti in questo spazio. In definitiva, questa è una componente necessaria di qualcosa che mira a diventare denaro. Conservare valore non ha senso nel contesto del denaro senza la possibilità di scambiarlo facilmente, e Lightning è lo strumento più promettente a questo punto per aumentare veramente la capacità di farlo.

Concettualmente, tuttavia, la maggior parte dell'attenzione dei mezzi di scambio come funzionalità è stata rivolta ai consumatori: soddisfare i bisogni della persona media e le sue necessità quotidiane nell'acquisto di generi alimentari, nello shopping online, nel pagamento di servizi, ecc. Questo non è l'unico scala degli scambi in un’economia. Le aziende pagano i fornitori, devono pagare anche gli appaltatori o i servizi, le compagnie di spedizioni internazionali hanno bisogno di ricevere denaro da tutto il mondo dai loro clienti, la maggior parte dei quali non sono consumatori, ma imprese. Le importazioni fluiscono in tutto il mondo su vasta scala e devono far fronte alla complessità degli scambi di valuta estera tra molte valute nazionali diverse.

Mezzo di scambio non significa solo persone che pagano per il loro caffè, l’intera funzione di mezzo di scambio avviene a ogni livello e scala dell’economia per acquisti di valore molto maggiore rispetto al tuo latte Starbucks quotidiano.

È qui che il bitcoin inizierà a brillare davvero in modo sostenibile su larga scala come mezzo di scambio, non dove Joe comprerà il suo caffè ogni giorno. Processi SWIFT in giro $ 5 trilioni dollari di pagamenti ogni giorno, circa 1.25 quadrilioni di dollari all’anno. Non è necessario guardare oltre quanto lo sono numerose banche russe tagliare dal sistema SWIFT per vedere i rischi potenziali derivanti dall'affidarsi ad esso per regolare i pagamenti internazionali. Questo segue una distribuzione curva dove il 5% dei pagamenti complessivi elaborati rappresenta il 95% del valore e la stragrande maggioranza dei pagamenti riguarda somme molto inferiori (i pagamenti medi sono di ~ $ 400,000 e la media di ~ $ 5000 nell'ottobre 2010). Quindi i pagamenti di valore molto elevato rappresentano la stragrande maggioranza del valore trasferito attraverso la rete, ma quella restante piccola percentuale di valore è distribuita tra un’ampia varietà di singoli attori che effettuano piccoli pagamenti che sono ancora nel grande schema, non una piccola somma di denaro. Questa distribuzione in realtà mostra perché SWIFT è maturo per la rivoluzione di Bitcoin in quest’ultima categoria.

Come ho cresciuto questo In un articolo di marzo che discuteva lo stesso argomento nel contesto dell'evasione esplicita delle sanzioni, il principale fattore limitante dell'utilizzo di Bitcoin per elaborare pagamenti convenzionali denominati in valute fiat è la liquidità. Ho spiegato come, anche se il 100% dell'hashrate minerario in Iran, ovvero il 5% della rete, fosse completamente di proprietà del governo e trattenessero il 100% dei proventi, potrebbero acquisire Bitcoin per un valore di 700 milioni di dollari all'anno per pagare le importazioni. Questo non è molto nel grande schema. L'Iran ha importato $ 38 miliardi di dollari di beni nel 2020: 700 milioni di dollari sono solo una minima parte.

Questa dinamica cambia quando inizi a considerare un paese con un fiorente mercato fiat per Bitcoin. La situazione con l’Iran consisteva nel considerare di bruciare petrolio invece di poterlo esportare direttamente per la vendita, e di utilizzare il mining di Bitcoin per colmare questa lacuna. Il problema è che è limitato dalla quantità di hardware di mining su cui possono mettere le mani. Considera un paese che non è così pesantemente sanzionato, ma potenzialmente a rischio, che può ancora esportare beni e ha un fiorente mercato Bitcoin/fiat con un volume di circa 10 milioni di dollari al giorno. Se le persone di tutto il mondo fossero disposte a pagare le esportazioni da quel paese con Bitcoin, ci sarebbe un mercato da 10 milioni di dollari al giorno che potrebbe convertirli in fiat ogni giorno. Si tratta potenzialmente di 10 milioni di dollari di denaro che entrano nel paese ogni giorno per pagare le esportazioni (lo so... questa è un'analisi eccessivamente semplificata, che ignora i cambiamenti nelle condizioni di mercato, come ciò influenzerà la liquidità del mercato, la consistenza della domanda di Bitcoin, ecc.) ma attenersi all'analisi semplificata solo per considerare il punto). Si tratta di circa 3.6 miliardi di dollari all'anno. Ora immagina un volume di mercato di 100 milioni di dollari al giorno, ovvero circa 36 miliardi di dollari al giorno. Si tratta di quasi le importazioni annuali dell'Iran dal 2020.

Immaginiamo ora che l’ultimo 5% del valore elaborato da SWIFT costituisca il 95% di tutte le singole transazioni. Immagina tutte le diverse aziende e individui che effettuano pagamenti internazionali che rientrano in quel gruppo di pagamenti. Finché il paese di origine ha la liquidità in un mercato fiat/Bitcoin per consentire a qualcuno che effettua un pagamento di acquistarlo, e il paese di destinazione ha liquidità sufficiente affinché il destinatario possa venderlo, Bitcoin è un veicolo perfetto per elaborare quel pagamento internazionale con slittamento/commissioni minime e risolverlo nell'arco di pochi blocchi. Aggiungi la rete Lightning all'immagine e tutto sarà risolto in pochi secondi.

Maggiore è la liquidità speculativa che circonda Bitcoin, maggiore è il valore che può essere elaborato in un tale sistema tra diverse giurisdizioni per facilitare il commercio internazionale. Non è nemmeno necessario essere un paese sanzionato per capirne il valore. La liquidazione può essere letteralmente istantanea. SWIFT può richiedere giorni, a volte anche settimane, a seconda del luogo in cui si sposta il denaro e degli assegni che SWIFT esegue su un pagamento. Bitcoin elimina questo ritardo ed elimina la possibilità che una terza parte interrompa il pagamento. Riduce le cose solo ai due punti di scambio tra fiat e Bitcoin nelle rispettive giurisdizioni in termini di rischio di controparte a cui sono esposti i due operatori.

Anche questo, tuttavia, può essere rimosso semplicemente custodindo e controllando direttamente il Bitcoin. L’unico rischio a quel punto è quindi la volatilità del Bitcoin stesso. Anche questo può essere affrontato. Al livello più semplice, una piccola parte del Bitcoin posseduto da una società può essere depositata in uno scambio con prodotti futures e con la leva finanziaria può essere utilizzata per abbreviare il prezzo del Bitcoin al fine di proteggersi dalla volatilità. Una leva 10x significa che devi mettere solo il 10% del tuo Bitcoin su una piattaforma di questo tipo per coprire tale esposizione. Se il prezzo del Bitcoin sale e la tua posizione short viene liquidata, l'apprezzamento del prezzo del Bitcoin compenserà ciò e ti lascerà con lo stesso valore fiat. Se diminuisce di valore, i soldi che guadagni sulla posizione short compenseranno il deprezzamento del Bitcoin e avrai comunque lo stesso valore fiat.

I contratti di registro discreti (DLC) offrono anche il possibilità di copertura contro la volatilità dei prezzi di Bitcoin nativamente sulla rete stessa attraverso uno smart contract. Ciò ti consente di controllare direttamente il Bitcoin, di riportare i contratti sotto il tuo controllo in autocustodia quando chiude e consente persino l'uso di molteplici oracoli sui prezzi in modo che la fiducia non sia riposta in nessuno che riporti onestamente il prezzo di Bitcoin.

Le persone si comportano come se Bitcoin dovesse raggiungere il punto di iperbitcoinizzazione per diventare una delle principali colonne portanti dell’elaborazione dei pagamenti nel mondo, o per diventare un sistema importante per l’economia quanto SWIFT. Non è così. Il volume del mercato di un certo livello significa questo quella quantità di Bitcoin viene attivamente acquistata e venduta. Ciò significa che la domanda è lì per elaborare regolarmente acquisti e vendite di Bitcoin entro tale intervallo di valore durante qualunque periodo di tempo stai analizzando. Lo stesso vale per i mercati dei futures, qualunque sia il volume presente è disponibile per le persone che vogliono custodire personalmente il Bitcoin invece di essere esposte al rischio di controparte per proteggersi da tale volatilità e non vedere le loro attività rovinate se il prezzo del Bitcoin crolla improvvisamente in misura massiccia.

I Bitcoiner sono diventati così concentrati sul concetto di adozione dal basso – che di per sé non è una cosa negativa, in quanto è assolutamente un aspetto necessario dell’adozione di Bitcoin per diventare davvero una moneta reale – ma hanno iniziato a perdere di vista l’altro lato di ciò. moneta. Grandi attori, accordi di grande valore. Bitcoin è maturo per un massiccio sconvolgimento di sistemi come SWIFT, e alla velocità con cui il mondo sta diventando sia politicamente che economicamente instabile, penso che il momento arriverà prima piuttosto che dopo.

Penso che Bitcoin e Lightning inizieranno a vedere un’adozione diffusa da parte delle aziende come alternativa a SWIFT e altri sistemi di pagamento prima di vedere un’adozione diffusa come mezzo di pagamento dei consumatori. È semplicemente più facile convincere alcune migliaia di aziende del valore aggiunto e dell’utilità, e portare a termine il lavoro per integrarle, piuttosto che convincere centinaia di milioni di persone del valore aggiunto e portare a termine il lavoro per integrarle. Probabilmente renderebbe anche il lavoro di quest'ultimo più semplice se il primo fosse realizzato per primo, poiché la maggior parte delle persone tende a seguire le orme di cose che sembrano credibili.

Cosa potrebbe aggiungere più credibilità nella mente della persona media che sentire costantemente come Bitcoin viene utilizzato per regolare i pagamenti aziendali internazionali e trascinare gli affari lontano dai sistemi di regolamento convenzionali?

Questo è un guest post di Shinobi. Le opinioni espresse sono interamente proprie e non riflettono necessariamente quelle di BTC Inc o Bitcoin Magazine.