Bitcoin: una risposta in cerca di un problema

Nell'ultimo anno, ho consumato molti contenuti relativi alle criptovalute. Non perché lo cerco, ma perché ogni scrittore e podcaster nel mondo finanziario lo ha seguito. Ho fatto del mio meglio per ignorare Bitcoin, ma è diventato impossibile poiché domina completamente la discussione nei media finanziari.

Nel 2021 ho iniziato a fare ricerche su Bitcoin e criptovalute con una mente aperta. Faccio del mio meglio per prendere decisioni basate sull'evidenza con i miei soldi. Nella mia ricerca sulle criptovalute, stavo cercando alcune prove reali che questo fosse qualcosa al di là di un bene speculativo.

Certamente, con tutto il clamore, ci devono essere alcune applicazioni di Bitcoin che cambiano davvero il mondo. In tutte le interviste che ho ascoltato dal crypto evangelist nell'ultimo anno, non ho mai sentito una risposta convincente alla seguente domanda:

Quale problema stanno effettivamente risolvendo le criptovalute, come Bitcoin?

E se qualcuno può mai rispondere a questa domanda, ho un seguito:

Vale tutte le esternalità negative?

In questo articolo, espongo il mio scetticismo nei confronti delle criptovalute. Se sei un vero credente delle criptovalute, il mio intento non è offendere ma offrire un contrappunto alle comuni argomentazioni che sento a favore delle criptovalute.

Sapevi che 1/3 di tutti i dollari è stato creato negli ultimi 12 mesi?

Chiunque abbia letto un pezzo che difendeva Bitcoin ha senza dubbio visto qualche statistica sulla massa”soldi-stampa” questo sta per portare alla svalutazione della valuta e all'inflazione di massa.

Sembra terrificante, che è il punto. Come con qualsiasi evangelista, i crypto booster hanno bisogno di una buona storia per reclutare nuovi convertiti. Se quello che stai vendendo è una nuova valuta, la storia logica da spingere è che le vecchie valute stanno morendo.

Le inondazioni stanno arrivando, ma non preoccuparti abbiamo già costruito le arche.

Se una delle proposte di valore fondamentale di un investimento è che il mondo sta finendo, dovresti essere molto scettico e iniziare a fare molte domande.

Ecco la prima domanda che dovresti porti prima di investire in criptovalute

Ci sono davvero prove che l'inflazione di massa stia arrivando?

Sì, abbiamo stampato molti soldi negli ultimi 10 anni.

E allora?

Se ascolti abbastanza a lungo i booster di criptovalute, inizierai a credere che l'inflazione sia stata la più grande sfida economica del nostro tempo.

Solo che non lo è.

L'unico problema con l'inflazione è che fino a poco tempo fa non ne abbiamo avuto abbastanza.

Un po' di inflazione è una buona cosa perché significa che c'è una forte domanda di beni e servizi nell'economia. Un'inflazione annua compresa tra il 2% e il 3% è un segno di un'economia sana.

Se l'inflazione fosse costantemente sopra il 4%, potremmo avere un vero problema tra le mani.

Sai quante volte l'inflazione è stata superiore al 4% negli ultimi 10 anni?

Zero.

In effetti, è stato solo più del 3% una volta, ed era nel 2011. Nell'ultimo decennio, l'inflazione ha faticato a raggiungere il 2% nella maggior parte degli anni. Questo è riassunto bene in questo grafico;

Quindi, sì, gli impatti dell'inflazione sono stati enormemente esagerati.

Di recente ho assistito a una conferenza di un economista agrario presso l'Università di Guelph, che ha presentato alcune semplici statistiche che riassumono perfettamente cosa sia stata un'inflazione senza problemi.

• Nel 1935 un cartone di uova costava 31 centesimi in Canada.
• Nel 2008 costava 2.57 dollari.

Che un aumento del 730%! Guarda che svalutazione valutaria; le valute legali sono sull'orlo del collasso!

Ecco un modo molto più utile di guardare al “vero costo” di un cartone di uova.

• Nel 1935 un lavoratore canadese con un reddito medio doveva lavorare più di 100 minuti per guadagnare abbastanza per comprare un cartone di uova.
• Nel 2008 il lavoratore medio doveva lavorare meno di 10 minuti per comprare un cartone di uova.

In termini di tempo impiegato a lavorare, il costo di un cartone di uova è diminuito del 90%.

Il vero costo di qualsiasi cosa è quante ore hai bisogno di lavorare per comprarlo.

È facile raccontare una storia sulla svalutazione della valuta guardando i numeri dell'inflazione della linea superiore per un periodo di tempo molto lungo. Ma ciò di cui dovremmo preoccuparci non è l'inflazione, ma il tenore di vita.

Se il valore di un dollaro diminuisce del 2.5% e ottengo un aumento di stipendio del 2.5%, il mio tenore di vita è rimasto invariato, quindi perché mi interessa?

Il gold standard era un cattivo sistema, il che è un problema per le criptovalute

Una narrativa comune che circonda Bitcoin è che è "il nuovo oro."In effetti, i booster crittografici fanno molti degli stessi argomenti che fanno i bug d'oro. Stampa di denaro, svalutazione della valuta, catastrofe economica e tutto il resto.

Se Bitcoin è il nuovo oro, sarebbe terribile avere Bitcoin o criptovalute simili come mezzo di scambio principale. Ad un certo punto, il dollaro e molte altre valute legali erano legate al valore dell'oro.

Lo raccomanderei leggendo questo articolo da money and banking dot com per un'analisi dettagliata del motivo per cui il gold standard era una pessima idea.

I più grandi take away:

1. La variazione da un anno all'altro dell'inflazione era molto più elevata sotto il gold standard.
2. La deflazione era molto più evidente sotto il gold standard. La deflazione è un problema per l'economia molto più grande dell'inflazione ed è spesso più difficile da combattere.
3. La varianza nella crescita economica era molto più alta sotto il gold standard. Le recessioni, spesso dolorose, erano molto più comuni che sotto il modello fiat.

Se Bitcoin dovesse sostituire il dollaro, potremmo aspettarci livelli simili di volatilità economica.

Il cambiamento non significa che le cose andranno meglio. Significa solo che le cose saranno diverse.

Il massiccio consumo di energia di Bitcoin è finalmente sotto i riflettori

Bitcoin ha un'enorme impronta di carbonio e consuma più energia dell'intero paese dell'Argentina, che ha una popolazione di 45 milioni. Se sei preoccupato per il cambiamento climatico, allora devi davvero fermarti e considerare se è etico acquistare Bitcoin.

Con l'aumento del prezzo di Bitcoin, aumenteranno anche le attività di mining di Bitcoin e, insieme ad esso, le emissioni di CO2. Questo è il motivo dichiarato per cui Tesla ha smesso di accettare Bitcoin come forma di pagamento. Acquistare un'auto elettrica con Bitcoin è un po' come comprare pannelli solari con un sacco di carbone; qualsiasi beneficio ambientale viene immediatamente cancellato.

Quando si pensa all'energia da combustibili fossili, ovviamente ha un'enorme impronta di carbonio, ma la sopportiamo perché quell'energia è vitale (per ora) per l'economia globale.

• Se tutto il petrolio del mondo svanisse all'istante, l'economia globale cadrebbe in una depressione paralizzante.
• Se tutti i Bitcoin del mondo scomparissero all'istante, non avrebbero alcun impatto sull'economia in modo significativo perché 12 anni dopo la sua creazione, Bitcoin non svolge alcun ruolo significativo nelle attività economiche quotidiane.

Tutti gli ingredienti di una bolla

Se ritieni che i mercati siano efficienti, è difficile prevedere una bolla prima che si verifichi.

Per tutti i motivi discussi in questo articolo, non riesco a pensare a molti mercati meno efficienti di Bitcoin. Sembra che Bitcoin abbia due usi principali.

1. Per facilitare gli attacchi ransomeware.
2. Commercio speculativo.

Il mercato delle criptovalute è una bolla in attesa di scoppiare?

Possibilmente.

Se lo è, potrebbe essere una delle cose più grandi che accada alla criptovaluta. Negli anni 2000, la bolla del mercato azionario delle dot com è scoppiata e molte aziende sono fallite e gli investitori hanno perso le magliette. Ma dalle ceneri è sorta Amazon, che è diventata una delle aziende più dominanti della storia.

Se il mercato delle criptovalute dovesse crollare, potremmo vedere Bitcoin o qualche altra criptovaluta risorgere dalle ceneri?

Possibilmente.

Ma perché ciò accada, avranno bisogno di una risposta convincente alle mie domande originali: quale problema sta effettivamente risolvendo e vale le esternalità negative?

Fonte: https://themakingofamillionaire.com/bitcoin-an-answer-in-search-of-a-problem-e0876e591f64?source=rss——-8—————–criptovaluta