Come le stablecoin possono rendere di nuovo sicure le banche

Mentre i regolatori globali lottano con l’equilibrio Catch-22 tra sicurezza e innovazione della criptovaluta, le stablecoin rimangono la via delle criptovalute verso la velocità di fuga, in particolare nel mondo in via di sviluppo dove i servizi bancari sicuri sono scarsi e i disordini politici sono comuni. Infatti, Il volume delle stablecoin ha raggiunto il livello record di 7.4 trilioni di dollari nel 2022, che è superiore al volume delle transazioni di molte delle principali società di carte di credito. Anche se i volumi delle stablecoin sono stati giù quest’anno, poiché l’inflazione continua a salire, c’è un bisogno globale di valuta stabile più grande che mai.

Non tutte le stablecoin sono uguali

Le stablecoin svolgono un ruolo fondamentale come mezzo di scambio sicuro nei paesi ad alta inflazione e nell’economia delle criptovalute. È importante notare che non tutte le stablecoin sono uguali, ed è fondamentale che i regolatori e gli utenti comprendano le differenze, ancora di più negli Stati Uniti con l'Operazione Chokepoint 2.0 dell'amministrazione Biden che sembra mirata a riunire i poteri di tutte le agenzie governative contro le criptovalute crescita. 

A Documento di lavoro del Fondo monetario internazionale del 2023 ha riaffermato che le stablecoin in America Latina "si sono dimostrate efficaci nel preservare i risparmi e proteggere i mezzi di sussistenza, garantendo i vantaggi delle criptovalute ma senza la loro estrema volatilità". Queste qualità rendono desiderabili le stablecoin. Tuttavia, ci sono alcune altre importanti caratteristiche che le stablecoin possono offrire per portarci nel 21° secolo di denaro utile, trasparente ed equo.

• programmabilità — Le stablecoin dovrebbero essere in grado di fare determinate cose automaticamente, senza intermediari corruttibili e in cerca di rendita. La capacità di imprenditori, aziende e governi di creare stablecoin per soddisfare una serie di possibilità, dalla stabilità in grado di autoripararsi, alla privacy personale e alla vera proprietà, in modo autonomo, è una capacità resa possibile attraverso blockchain decentralizzate. 

• Prova on-chain e verificabile delle riserve — Le stablecoin dovrebbero avere una prova delle riserve on-chain che fornisca trasparenza sui tipi e sugli importi delle garanzie in modo che gli utenti possano scegliere gli asset che si adattano al loro profilo di rischio.

• Governance comunitaria decentralizzata — I patti confidenziali che favoriscono pochi eletti non sono adatti al 21° secolo. La responsabilità pubblica è un moltiplicatore di forza per prevenire frodi e negligenze e aiuta i cittadini a scegliere sistemi che rappresentano i loro valori. 

• Paniere diversificato di attività — Una stablecoin supportata 1:1 da un paniere diversificato di asset offre una soluzione più decentralizzata e più sicura distribuendo il rischio. La valuta può rimanere stabile, sicura e in grado di autoripararsi, anche quando le istituzioni e i governi falliscono. 

• Condivisione dei guadagni — Le banche tradizionali e persino le stablecoin pioniere hanno storicamente mantenuto le entrate per sé. Le stablecoin più recenti e decentralizzate offrono entrate condivise sulla catena, con utenti e altre parti interessate che creano un nuovo sistema finanziario basato su un paradigma rigenerativo di condivisione.

Rischi e ostacoli all'adozione

Per quanto le stablecoin siano importanti per dare alle persone una riserva di valore stabile in mezzo alla volatilità dei mercati delle criptovalute e all’inflazione nei mercati fiat, ci sono alcuni rischi di cui essere consapevoli. 

• Rischio di depeg

Circle's USDC sperimentato una goccia a 0.88 dollari dall’ancoraggio di 1 dollaro a causa delle ricadute della corsa di marzo 2023 Silicon Valley Bank, dove Circle conservava 3.3 miliardi di dollari delle sue riserve di 40 miliardi di dollari. La soluzione qui è un progetto di stablecoin “auto-riparante” in cui il sostegno patrimoniale 1:1 è diversificato e sovracollateralizzato e può ricapitalizzarsi autonomamente durante un evento del cigno nero. 

Un'altra causa del disancoraggio delle stablecoin può essere la mancanza di trasparenza nel fatto che l'emittente abbia riserve sufficienti per sostenere la stablecoin con un rapporto di cambio 1:1. Questa opacità può diffondere ulteriormente la disinformazione e l’incertezza. Tether (USDT) è sceso a 98 dollari implosione post-FTX a causa dei dubbi dei detentori sull'effettiva presenza di riserve pari o superiori alle stablecoin in circolazione. L'implementazione di prove delle riserve sulla catena che consentano a chiunque di condurre audit e verificare che gli asset che supportano la stablecoin siano pari o superiori all'offerta totale può mitigare efficacemente questa preoccupazione. 

• Rischi del contratto intelligente

Le stablecoin decentralizzate rappresentano un cambiamento di paradigma trasformativo, sostituendo gli intermediari con smart contract automazione. Sebbene ciò aumenti l’efficienza, la trasparenza e l’integrità del sistema nel lungo periodo, può introdurre una curva di apprendimento complessa e vulnerabilità del sistema. Per ridurre al minimo i rischi associati ai contratti intelligenti, l’approccio più sicuro prevede l’utilizzo di stablecoin che sono state sottoposte a una rigorosa combinazione di test completi del sistema, audit condotti in modo indipendente e premi per i bug degli hacker white-hat.  

• Rischio regolamentares

I rappresentanti eletti e le autorità di regolamentazione sottolineano l'importanza di salvaguardare i consumatori e gli investitori, promuovere la trasparenza e garantire la responsabilità nel settore delle criptovalute. Tuttavia, il processo di sviluppo e attuazione delle normative si sta muovendo lentamente. Piuttosto che essere viste come un rischio, queste iniziative dovrebbero essere viste come un’opportunità. Se implementati efficacemente, hanno il potenziale per sbloccare un’adozione più ampia e casi d’uso, compreso l’accesso ai tradizionali mercati dei capitali finanziari multimiliardari. Nell’Unione Europea, la legislazione riguardante gli emittenti di stablecoin lo è la cui entrata in vigore è prevista per il 2024, mentre negli Stati Uniti tali normative sono ancora nelle fasi iniziali di sviluppo. Anche i governi del Regno Unito, Singapore e Abu Dhabi si stanno adoperando per fornire chiarezza normativa, con l’obiettivo di attrarre le imprese di criptovaluta e promuovere l’innovazione imprenditoriale. 

Il futuro delle stablecoin

La progressione verso una moneta stabile decentralizzata e garantita da attività ha il potenziale per migliorare i pagamenti e i servizi finanziari, aumentare l’accesso a miliardi di persone svantaggiate e trasformare il nostro sistema finanziario in qualcosa di più giusto e trasparente. Soprattutto alla luce dei tassi di inflazione globale in aumento, la necessità di una valuta stabile non è mai stata così chiara. Aspettatevi di vedere un crescente interesse per le stablecoin nelle parti del mondo meno servite che ne hanno più bisogno.

Il prossimo decennio sarà un’era di disaggregazione e reinvenzione, che difficilmente arriverà su una stablecoin a dominarle tutte. L’incentivo a utilizzare moneta unica per tutti sta diminuendo, poiché creare e cambiare valuta diventa facile ed economico e la programmabilità introduce nuovi vantaggi. 

Anche se la tecnologia alla base delle stablecoin, la blockchain, è agli inizi, l’adozione da parte degli utenti sta crescendo in modo esponenziale. Alla fine del 2022 c’erano già 425 milioni di portafogli crittografici che rappresentano il 5% della penetrazione globale. Seguendo i tassi di crescita degli ultimi anni, questo numero potrebbe raggiungere un miliardo di persone entro il 2025. Le stablecoin promettono un sistema più accessibile di servizi finanziari di base per miliardi di persone e ispirano nuovi modi per le reti di formare, costruire e creare mezzi di sussistenza per la comunità. 

Le stablecoin svolgono un ruolo cruciale nel promuovere l’adozione delle criptovalute e fungono da gateway per il mondo in via di sviluppo per accedere a opportunità finanziarie che sono state a lungo esclusive dell’Occidente. In quanto catalizzatore del sistema finanziario emergente, le stablecoin assomigliano a una piccola ma incisiva increspatura in una trasformazione più ampia. Passare da un sistema frazionario a un sistema completo garantito da attività 1:1 è il modo in cui rendiamo nuovamente il settore bancario sicuro, per tutti.

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• Fonte: https://forkast.news/how-stablecoins-can-make-banking-safe-again/