Come valutare gli investimenti in criptovalute

Ripubblicato da Platone

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donna investitrice che utilizza un computer portatile per valutare gli investimenti

Sir John Templeton (l’altro Sir John) è spesso definito il “più grande selezionatore di titoli azionari globale del secolo”.

Ha costruito la sua fortuna nuotando controcorrente e concentrandosi su asset sottovalutati, investendo non sul istinto ma utilizzando una strategia di investimento approccio matematico per individuare buoni affari.

Come valorizzare gli investimenti in criptovalute PlatoBlockchain Data Intelligence. Ricerca verticale. Ai. È noto che Sir John investì in Giappone dopo la seconda guerra mondiale, quando il paese era in rovina. Immagina di acquistare un edificio per una frazione di quanto costerebbe ricostruirlo. Questa fu l'idea che permise a Sir John di trovare grandi aziende giapponesi che alla fine sarebbero risorte dalle ceneri e gli avrebbero procurato una fortuna.

Templeton avrebbe amato le criptovalute, perché oggi questo tipo di criptovalute sottovalutate sono ovunque.

Perché? Perché pochissimi investitori pensano alle criptovalute come a “aziende” e ai loro token come a “azioni”. Questo è un enorme vantaggio per quelli di noi che lo fanno. (Vedi il nostro Approccio agli investimenti.)

Sebbene la stragrande maggioranza delle criptovalute funzioni su FOMO e FUD, investiamo non solo sui sentimenti. Investiamo su fatti e fondamenti.

Questo ci offre un enorme vantaggio di investimento, soprattutto durante i mercati ribassisti delle criptovalute (che si verificano continuamente). Mentre tutti gli altri corrono verso l’uscita, noi possiamo acquistare grandi società di criptovalute a forti sconti, proprio come Sir John ha acquistato in Giappone.

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L'analisi quantitativa nelle criptovalute non richiede matematica avanzata – semplicemente la capacità di confrontarsi con alcuni numeri e confrontare diverse aziende tra loro.

In un settore in cui quasi nessuno guarda ai numeri oltre all’aumento dei prezzi, un piccolo sforzo può fare molto.

In questo pezzo, descriveremo tre numeri semplici che puoi utilizzare per identificare le società crittografiche con solide basi di utenti e percorsi chiari verso la futura generazione di entrate.

(E ricorda, l’analisi quantitativa è solo un lato della medaglia. L’altro lato è l’analisi qualitativa, che trattiamo qui.)

Meme bella cosa

Dove trovo questi numeri?

Una delle cose belle della tecnologia blockchain è che puoi vedere i numeri crittografici in tempo reale. Nelle tradizionali società quotate in borsa, non è possibile.

Se vuoi conoscere gli utenti attivi giornalieri di Facebook, ad esempio, devi attendere il rapporto trimestrale sugli utili dell'azienda, settimane o mesi dopo il fatto.

Con blockchain, puoi vedere gli utenti in tempo reale.

Questo tipo di trasparenza radicale è molto entusiasmante per gli investitori, perché non c'è nessun posto dove nascondersi. O i numeri sembrano buoni, oppure no.

Sebbene esistano molte piattaforme che offrono questi numeri, il nostro preferito attuale è Terminale token, che te li fornisce in una dashboard facile da usare. (Anche la loro filosofia di investimento è in linea con la nostra.) Utilizzeremo i loro dati per esaminarli i nostri tre parametri più importanti.

Metrica 1: utenti attivi giornalieri

Se le criptovalute sono come le aziende, gli utenti attivi giornalieri sono come il numero di clienti.

Immagina un bar affollato. Quanti più clienti entrano ogni giorno, tanto maggiore sarà il successo del negozio. Ma è improbabile che un coffee shop con pochissimi clienti rimanga in attività a lungo, non importa quanto clamore abbia suscitato al momento del suo lancio.

È così semplice che non dovremmo spiegarlo: se un'azienda di criptovalute non ha utenti, non è un grande investimento a lungo termine. Le aziende hanno bisogno di clienti e le società crittografiche non sono diverse. Eppure quasi nessuno la pensa così.

La metrica che usiamo è Utenti attivi giornalieri, che è solo un conteggio parziale di quante persone utilizzano il progetto o la piattaforma crittografica ogni giorno. Ecco il DAU per Ethereum (ETH):

A lungo termine, Ethereum DAU (ovvero i suoi clienti) sono sani, forti e in crescita.

Ed ecco il DAU per Uniswap (UNI):

DAU ci mostra che Uniswap ha sviluppato un prodotto reale e trovato un mercato reale.

C'è un'altra ragione per cui DAU è la nostra metrica più importante, e questo è il principio di effetti di rete.

Il classico esempio di effetti di rete è una piattaforma di social media come Facebook. Quando Facebook iniziò ad Harvard con solo Zuckerberg e alcuni amici, non ebbe molto valore. Ma più persone aderivano, più prezioso diventava.

In effetti, più persone si iscrivevano, più prezioso diventava Facebook per tutti già su Facebook.

Questo è un concetto magico ed è così importante che lo ripeterò: più persone si uniscono a una società di rete, più preziosa diventa la rete per tutti i membri della rete.

Pensa ad un sistema telefonico: se hai due telefoni, hai una sola connessione. Ma se hai 5 telefoni, non hai 5 connessioni, ma 10. E questo numero continua a crescere quadraticamente:

Network NetPoulSafe — Effetti di rete: man mano che le reti aggiungono più utenti, il loro valore aumenta quadraticamente.

Le blockchain hanno effetti di rete, alla grande. All’aumentare del numero di utenti attivi giornalieri, il valore della rete cresce quadraticamente:

valore - utenti

Ancora una volta, pochissimi investitori la pensano in questo modo. Osservano il prezzo e la capitalizzazione di mercato e prendono una decisione. Ma guardando utenti, possiamo vedere se un prezzo elevato è giustificato o se un prezzo basso può essere un ottimo affare.

Vogliamo gridarlo ai quattro venti: per valutare un investimento in criptovaluta, guarda prima quante persone lo utilizzano.

La stessa DAU non ti dirà molto, ovviamente. Dovrai:

Confronta i DAU con altre società di criptovaluta (in particolare società simili)
Analizza se i DAU stanno aumentando o diminuendo nel lungo termine
Tieni conto di eventuali mercati "rialzisti" o "orso" che di solito spingono i DAU al rialzo o al ribasso (di nuovo, stiamo cercando DAU che sembrino sani e in crescita a lungo termine)

Più guardi le DAU, più capirai se un'azienda di criptovaluta ha clienti reali o se si tratta di ondate di utenti vuoti. Per l'investitore serio, i DAU sono indispensabili.

Nota: Token Terminal elenca anche gli utenti attivi settimanali e gli utenti attivi mensili. Funzionano bene: assicurati solo di utilizzare la stessa metrica quando confronti gli investimenti.

Metrica 2: commissioni

Le tariffe mostrano se gli utenti sono disposti a pagare per utilizzare un prodotto crittografico.

Ogni azienda di criptovaluta, proprio come ogni azienda tradizionale, ha bisogno di un modo per fare soldi.

In genere questi arrivano tramite "commissioni". Quando effettui una transazione sulla rete Ethereum, ad esempio, paghi le "commissioni sul gas", che agiscono come una commissione di servizio che risale alla "società" di Ethereum.

Molte criptovalute possono falsificare gli utenti attivi giornalieri offrendo alle persone token gratuiti (o prendendo in giro token gratuiti in futuro). È come se un'azienda regalasse campioni gratuiti: funziona solo se riesci a convincere abbastanza persone ad acquistare il prodotto vero e proprio. Alla fine, dovranno iniziare a pagare le tasse.

Le commissioni ci dicono se un prodotto crittografico è abbastanza buono da consentire alle persone di pagare per utilizzarlo.

Nota: Token Terminal elenca anche "Entrate" e "Guadagni" e, sebbene questi numeri siano importanti, vanno oltre lo scopo di questo articolo. Per saperne di più, vedi Come leggere i bilanci delle criptovalute.

Ecco uno sguardo alle commissioni a lungo termine di Ethereum:

Ethereum è il gold standard, generando milioni di dollari al giorno in commissioni.

Ed ecco le commissioni di Binance Chain (BNB):

Quando le tariffe aumentano, il prodotto viene utilizzato più spesso.

Sebbene Commissioni, Entrate e Guadagni rispecchino generalmente gli Utenti attivi giornalieri (li vedrai tutti aumentare insieme), possiamo usarli per chiedere:

La società di criptovaluta sta guadagnando denaro (invece di regalare semplicemente token gratuiti)?
Le loro prospettive finanziarie a lungo termine sembrano buone?
Stanno trattenendo parte dei profitti per reinvestirli nella crescita futura?

“La bellezza delle azioni è che di tanto in tanto vengono vendute a prezzi stupidi. È così che io e Charlie siamo diventati ricchi. –Warren Buffett

Metrica 3: capitalizzazione di mercato (e prezzo)

La capitalizzazione di mercato indica quanto vale l'azienda, ma è utile principalmente come strumento di confronto.

Prezzo e capitalizzazione di mercato sono gli unici parametri utilizzati dalla maggior parte delle persone, il che è come investire in un ristorante in base al prezzo del menu.

Prezzo meme

Come pensa la maggior parte degli investitori in criptovalute.

Il prezzo e la capitalizzazione di mercato sono utili confrontare le dimensioni e i costi relativi delle diverse società crittografiche. Una capitalizzazione di mercato elevata potrebbe indicare una società più consolidata, mentre una capitalizzazione di mercato inferiore potrebbe suggerire un potenziale di crescita più elevato (ma anche un rischio maggiore).

La capitalizzazione di mercato di Bitcoin è tipica: molti alti e bassi, ma una tendenza al rialzo a lungo termine

Ma se un’azienda in crescita è al di sotto del suo massimo storico, ciò potrebbe indicare un buon acquisto

Il prezzo e la capitalizzazione di mercato non riflettono il vero valore di una criptovaluta. Un prezzo elevato non significa un buon investimento, mentre una capitalizzazione di mercato bassa non significa un investimento negativo.

Pensala in questo modo: se entrassi in un parcheggio di auto usate, non compreresti mai un'auto solo in base al prezzo richiesto. Dovresti invece controllare il chilometraggio, le condizioni del motore e la funzionalità generale.

Analogamente, il prezzo e la capitalizzazione di mercato devono essere utilizzati insieme a DAU e commissioni, per aiutarci a identificare straordinarie opportunità di investimento. Funziona tutto insieme.

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Mettendolo insieme

Diciamo che hai sentito parlare di un nuovo fantastico progetto chiamato HypeCoin. Tutti gli influencer crypto ne parlano. Le persone stanno diventando milionari da un giorno all’altro. Dovresti comprare?

Innanzitutto, esaminiamo gli utenti attivi giornalieri di HypeCoin. Li confrontiamo con altri progetti simili, nonché con società crittografiche affermate come Bitcoin ed Ethereum. Chiediamo: da quanto tempo esistono? Hanno un track record significativo di crescita della DAU?
Successivamente, esaminiamo le commissioni di HypeCoin (ed eventualmente Ricavi e Utili). Stanno apportando denaro significativo e quel denaro cresce nel tempo? Oppure viene tutto pagato sotto forma di incentivi simbolici (ad esempio, campioni gratuiti)?
Infine, confrontiamo il prezzo e la capitalizzazione di mercato di HypeCoin con progetti simili. Non siamo impressionati da un prezzo elevato o da una capitalizzazione di mercato elevata, chiediamo semplicemente: Il prezzo elevato è giustificato?? Esiste un “là” – un business reale e significativo? Oppure HypeCoin è semplicemente aria fritta?

E ricorda: l’analisi quantitativa è un lato della medaglia. Eseguiremo HypeCoin anche attraverso un'analisi qualitativa, utilizzando il nostro Scorecard per gli investitori Blockchain.

Investitore da asporto

Fare analisi quantitative, guardando i numeri, fornisce investimenti straordinari Opportunità per coloro che sono disposti a prendersi il tempo, perché quasi nessuno lo fa.

Questo non durerà per sempre. Man mano che sempre più persone si rendono conto che “le criptovalute sono aziende” e “i token sono azioni”, alla fine questo approccio diventerà semplicemente saggezza comune, il modo in cui vengono fatte le cose.

Ma per ora, ci dà un enorme vantaggio competitivo. Conosci i numeri e conosci la verità.