Due commercianti che prendono di mira 3Pool Poleaxed Terra: Report Chainalysis rileva un ritiro di 150 milioni di UST dalla reazione a catena innescata da Curve Pool

La caduta della Terra ora può sembrare storia antica. Altre due importanti iniziative nel campo delle criptovalute - Celsius e Three Arrows - hanno catturato l'attenzione degli investitori mentre lottano per evitare il destino di Terra.

Eppure è ancora in corso un'indagine precisa su cosa è andato storto a Terra, e all'inizio di questo mese Chainalysis, una società di intelligence blockchain, dice in un rapporto del 9 giugno secondo cui solo due trader erano responsabili della rottura iniziale del peg di UST che ha accelerato la morte di UST e dell'intera catena Terra Classic.

Pool di liquidità

Il rapporto rileva che il 7 maggio Terraform Labs, la società dietro Terra, ha ritirato 150M UST dal 3pool di Curve, un pool di liquidità che comprende varie stablecoin progettate per facilitare scambio efficiente tra i token, rendendolo suscettibile alla volatilità.

Un trader ha quindi scambiato 85 milioni di UST con USDC 13 minuti dopo, con un secondo portafoglio che ha scambiato 100 milioni di UST con USDC con incrementi di 25 milioni nell'ora successiva. Terraform Labs ha risposto ritirando altri 100M UST nel tentativo di "riequilibrare" il pool.

“Questi grandi scambi – e un certo numero di altri molto più piccoli – avevano già rotto il peg di UST. Gli investitori si sono fatti prendere dal panico, è iniziata la svendita e molti detentori con i loro UST depositati ad Anchor hanno iniziato a ritirare i loro fondi", ha affermato Chainalysis.

Chainalysis osserva che tre portafogli hanno scambiato un totale di $ 480 milioni di USDT con UST tra il 7 maggio e il 9 maggio nel tentativo apparente di ripristinare la sua parità con il dollaro. LFG ha anche scaricato miliardi in BTC per UST il 9 maggio. Ma gli LFG erano esauriti e gli UST avevano rotto per l'ultima volta il giorno successivo.

I riscatti hanno raggiunto il picco

Il rapporto afferma che il fallimento di UST ha portato all'aumento dei riscatti di stablecoin. “I rimborsi hanno raggiunto il picco in tutte le stablecoin, sia algoritmiche che garantite da asset. Ciò suggerisce che il crollo di UST ha spaventato del tutto gli investitori dalle stablecoin, non solo da quelle di una certa classe", ha scritto Chainalysis.

Questa serie di eventi ha segnato una caduta scioccante per uno dei cari più amati di DeFi. La crescita della rete è apparsa inarrestabile, in aumento 244% a 31.3 miliardi di dollari all'inizio di aprile dai 9.1 miliardi di dollari di fine novembre quando i depositi verso il suo principale dapp, Anchor, che rappresentava più della metà del valore totale bloccato (TVL) di Terra, sono aumentati vertiginosamente. 

Anchor si è presentato come un semplice protocollo di risparmio e ha promesso rendimenti annuali di quasi il 20% ai depositanti della stablecoin nativa di Terra, UST. UST ha mantenuto il suo ancoraggio algoritmico consentendo agli hodler di riscattare $ 1 del token di rete LUNA di Terra indipendentemente dal suo valore sugli scambi, e i rendimenti di Anchor sono stati sovvenzionati da un fondo di riserva.

A febbraio, il fondo di riserva di Anchor era sulla buona strada completamente svuotato entro la fine del mese, ma è stato sostenuto da un token OTC del valore di $ 1 miliardo dalla neonata Guardia della Fondazione Luna (LFG) che è stato guidato da Salta Cripto e l'ormai combattuto Three Arrows Capital. Anchor ha affermato che la riserva manterrebbe i suoi rendimenti elevati fino a quando un'imminente iterazione v2 non avrebbe fornito l'autosufficienza nel mese di novembre, e Terra e UST hanno ripreso ad assorbire miliardi in TVL.

Peg collasso

Ma all'inizio di maggio, UST e LUNA sono crollati improvvisamente e in modo spettacolare. Il 7 maggio, il peg di UST ha iniziato a vacillare, con il prezzo del token schiantarsi violentemente del 40% due giorni dopo. Con LUNA che è crollato del 50% nel mese prima del depegging di UST, l'incidente ha indicato che gli incentivi offerti agli arbitraggi dalla sua progettazione algoritmica non erano più sufficienti per mantenere la parità di UST con il dollaro. 

Con i detentori di UST che si affrettano a assicurarsi tutta la liquidità in uscita possibile, sia vendendo UST sul mercato aperto o riscattandolo con LUNA, il valore del token apparentemente stabile è sceso a $ 0.08 entro il 13 giugno, con anche il prezzo di LUNA che è crollato a solo una frazione di un centesimo

L'enorme scarico di BTC da parte di LFG è anche attribuito come un fattore che ha spinto al ribasso il prezzo di Bitcoin in quel momento, così come la più ampia recessione macroeconomica che stava colpendo le azioni.

Sebbene Chainalysis affermi che il fallimento di UST rappresenta probabilmente "una minaccia per la fiducia dei consumatori a breve termine e funge da catalizzatore legislativo a lungo termine", il rapporto aggiunge che "l'innovazione responsabile" non sarà ostacolata dall'incidente.

"Fortunatamente, grazie alla trasparenza delle blockchain, possiamo imparare da questi incidenti, educare gli altri e continuare a creare fiducia nella criptovaluta", conclude il rapporto.

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• Fonte: https://thedefiant.io/two-traders-targeting-3pool-poleaxed-terra-report/