ETH crolla dopo l'unione mentre DeFi va avanti

Ether è in calo di quasi il 10% nelle ultime 24 ore

Forse il Merge è stato un evento di vendita delle notizie, dopotutto.

L'ETH è sceso di poco meno del 10% nelle ultime 24 ore, mentre Bitcoin, la criptovaluta più grande del mondo, è scesa solo del 2%. Il DeFi Pulse Index (DPI), il più grande indice focalizzato sulla DeFi, è in calo del 6%.

Prezzo ETH, Fonte: Il Terminale Ribelle

Il calo relativamente grande di Ether non è sorprendente considerando un 8 agosto rapporto di Glassnode, che ha notato che sia i futures che le opzioni per ETH erano in backwardation dopo settembre. 

Il backwardation si verifica quando il prezzo spot di un asset è superiore al suo prezzo nel mercato dei futures e indica che la maggior parte degli investitori si aspetta che i prezzi scendano.

Business As Usual

Tuttavia, i veterani dello spazio si stanno rallegrando per la scia di Merge, che sembra essere sostanzialmente avvenuta senza intoppi.

Amir bandeali, il co-fondatore di 0 laboratori, ha detto a The Defiant che il protocollo 0x non ha riscontrato problemi dopo l'unione. 0x è stato lanciato nel 2017 e supporta l'aggregatore Matcha DEX, che ha facilitato un volume di scambi di $ 49 miliardi dall'inizio, secondo Dune Analytics cruscotto. 

"Essendo uno dei primi progetti lanciati su Ethereum, siamo estasiati dal fatto che l'unione abbia avuto successo", ha affermato Bandeali. "Non vediamo l'ora di vedere l'ecosistema beneficiare di una base tecnica più solida e di una maggiore efficienza energetica". 

I tassi di prestito ETH si normalizzano

I tassi di prestito sul prestatore DeFi Aave sono tornati all'intervallo del 2%. chiodare a oltre il 180% il 14 settembre, quando i trader si sono posizionati prima della fusione per ricevere ETHPoW, l'asset nativo della catena Ethereum proof-of-work. 

"[È] sorprendente quanto velocemente siano scese tutte le tariffe", Pedro Negron, ha detto a The Defiant l'analista ricercatore di Into The Block, una società di analisi e ricerca crittografica. 

La catena proof-of-work di Ethereum è il risultato della fusione, che ha lasciato dietro di sé una blockchain in esecuzione sul vecchio meccanismo di consenso di Ethereum. I detentori di ETH hanno ricevuto ETHPoW equivalente al loro saldo ETH al momento della fusione, portando alla corsa a possedere quanto più asset digitale possibile al momento dell'aggiornamento.

Tassi di interesse su Euler Finance, un altro prestatore con $ 253 milioni di valore totale bloccato (TVL) secondo DeFi Lama, anch'esso è aumentato e diminuito con il tasso di utilizzo. Istituti di credito come Euler sono progettati per aumentare i tassi di interesse quando la domanda di un bene è elevata, in parte per incentivare il rimborso dei prestiti in essere. 

Serafino Czecker, responsabile del rischio di Euler Finance, ha dichiarato a The Defiant che il protocollo ha visto un utente che aveva preso in prestito e venduto allo scoperto ETH contro una posizione in stake in ETH (stETH) ritirare $ 46 milioni di stETH mentre i tassi di interesse sulla piattaforma sono saliti alle stelle.

Non è chiaro se il depositante si sia ritirato perché il tasso di interesse, che ha raggiunto il 100% su ETH, era troppo alto o perché volevano semplicemente ottenere l'airdrop di ETHPoW. 

Indipendentemente da ciò, da allora il depositante è rientrato nella posizione stETH con leva poiché i tassi di prestito ETH sono scesi al 10% a partire dal 15 settembre, secondo Czecker.

stETH Raduno

stETH si è spostato ulteriormente verso la parità con ETH dopo la fusione, secondo Dune Analytics cruscotto.

Secondo Negron di Into The Block, il volume degli scambi nel pool ETH-stETH su Curve Finance, il secondo scambio di DeFi con poco più di $ 5 miliardi di valore totale bloccato (TVL), ha raggiunto il massimo di tre mesi. 

Negron pensa che una possibile ragione per cui le persone stanno tornando a scambiare in stETH è che, come i mutuatari di Aave ed Euler, volevano che l'ETH vanigliato ottenesse ETHPoW. Dopo aver raggiunto questo obiettivo, i trader possono tornare alle posizioni stETH per continuare a raccogliere rendimenti proof-of-stake. 

Inoltre, i rendimenti dello staking dovrebbero aumentare dopo la fusione, ha aggiunto Negron. Questo offre agli utenti un altro motivo per tenere stETH invece di ETH.

Inoltre, il successo della fusione ha in qualche modo ridotto l'incertezza relativa allo staking, il che potrebbe anche aver reso stETH più attraente rispetto a ETH. 

Infatti, Mika Honkasalo, in precedenza investitore presso la società di investimento ParaFi Capital, pensa della ricerca di mercato lo staking di derivati ​​può usurpare ETH come risorsa principale negli ecosistemi DeFi e NFT. 

Nel complesso, l'unione ha causato un prevedibile rimpasto nella DeFi, ma questi cambiamenti sembrano in gran parte essere un ritorno alla normalità dopo la fine della corsa all'ETHPoW. 

E, soprattutto, nulla sembra essersi rotto. 

"Non è stato così folle come ci aspettavamo", ha detto Czecker. "Va bene però."