Il rapporto di leva di Ethereum è in aumento, cosa significa?

Il rapporto di leva di Ethereum è in aumento, cosa significa?

Timestamp: 14 settembre 2023 1:00

I dati mostrano che il rapporto di leva finanziaria di Ethereum è aumentato di recente, cosa che potrebbe portare a una maggiore volatilità del prezzo dell'asset.

Il rapporto di leva stimato di Ethereum è ora salito al 23%.

Come spiegato da un analista in un CryptoQuant Quicktake settimana, il rapporto di leva finanziaria di Ethereum indica un aumento del rischio nel mercato. IL "rapporto di leva stimato” (ELR) si riferisce al rapporto tra l’open interest di Ethereum e la riserva di cambio dei derivati.

Il primo di questi, il “interesse aperto”, tiene traccia dell'importo totale delle posizioni attualmente aperte nel mercato dei futures ETH, mentre quest'ultimo parametro, la riserva degli scambi di derivati, misura semplicemente il numero di token presenti nei portafogli di tutti gli scambi di derivati ​​centralizzati.

L'ELR ci dice fondamentalmente quanta leva finanziaria sta attualmente optando l'utente medio sul mercato dei futures. Quando questo indicatore ha un valore elevato, significa che l'interesse aperto ha un valore significativo rispetto alla riserva di cambio, e quindi il contratto medio avrà una leva finanziaria elevata.

D'altra parte, valori bassi implicano che gli utenti del mercato dei futures non sono disposti a correre rischi in questo momento poiché non hanno assunto una quantità significativa di leva finanziaria.

Ora, ecco un grafico che mostra l'andamento dell'Ethereum ELR negli ultimi anni:

EthereumELR

Il valore della metrica sembra essere aumentato negli ultimi giorni | Fonte: CryptoQuantity

Storicamente, ogni volta che l’ELR saliva, era più probabile che il prezzo della criptovaluta mostrasse volatilità. Ciò è dovuto al fatto che una maggiore quantità di leva finanziaria significa che il contratto medio ha maggiori probabilità di essere liquidato.

Un gran numero di liquidazioni che si verificano contemporaneamente possono portare al caos nel mercato e, poiché ciò è più probabile che accada quando l'ELR è elevato, il prezzo può naturalmente avere maggiori possibilità di diventare volatile.

Come mostrato nel grafico sopra, l'ELR di Ethereum è salito a valori elevati in agosto. Come di solito accade, questa condizione di mercato sovraindebitata ha comportato una brusca azione dei prezzi per l’asset, che, in questo caso, si è verificata sotto forma di un forte rialzo schianto dal livello di $ 1,800 al livello di $ 1,600.

L'ELR si è rapidamente raffreddato fino a valori relativamente bassi con il crollo, poiché le posizioni con la maggiore leva finanziaria sono state eliminate. Per un po’, l’indicatore si è mosso lateralmente su questi minimi, ma recentemente l’indicatore ha ripreso a salire.

Al momento, il parametro ha un valore del 23%, che non è così alto come il valore del crollo pre-agosto, ma è comunque notevole. Huobi, Derbit e OKX sembrano avere una leva finanziaria sproporzionata rispetto al settore più ampio, poiché l'ELR per le piattaforme è attualmente rispettivamente dell'88%, 73% e 43%.

“Quando l’ELR aumenta, la volatilità tende a seguire lo stesso percorso”, osserva il quant. "In questo senso, Ethereum potrebbe avviarsi verso un periodo di maggiore turbolenza."

Prezzo ETH

Ethereum era sceso verso i 1,500 dollari all’inizio della settimana, ma da allora è tornato sopra la soglia dei 1,600 dollari.

Grafico dei prezzi di Ethereum

ETH è tornato al suo livello di consolidamento | Fonte: ETHUSD su TradingView

Immagine in primo piano da Kanchanara su Unsplash.com, grafici da TradingView.com, CryptoQuant.com

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