Il valore intrinseco delle crypto oltre i cicli finanziari beyond

Negli ultimi tre anni di attività, io e i miei colleghi dell’ARPA abbiamo avuto l’opportunità di riflettere in modo approfondito sulla natura della tecnologia blockchain e sulle sue applicazioni. Cosa significano questi termini oscuri come decentralizzazione, immutabilità, equità e trasparenza per la società umana?

Oggi condividiamo con voi in questo articolo i nostri pensieri, che abbiamo formulato in otto concetti.

Gli esseri umani sono diversi nelle loro attività; il desiderio di ricchezza, compagnia e fama fa parte della natura umana. L’anticipazione del futuro aiuta a rendere gli esseri umani creativi, ma gli esseri umani sono incerti e inaffidabili.

Blockchain e contratti intelligenti rappresentano regole indistruttibili che possono sostituire la natura volubile del processo decisionale umano, trasformando un gioco non trasparente tra persone in un gioco trasparente basato su regole. Se l’infrastruttura blockchain potesse essere completamente decentralizzata, l’impatto sulla forma organizzativa umana sarebbe rivoluzionario. 

Qui introduciamo il primo concetto: la blockchain è un’infrastruttura per il valore aggiunto nella società. La fiducia si basa sul fatto che un individuo non può cambiare l’intero sistema da solo, consentendo così modelli di consenso. È la natura decentralizzata della blockchain che rende possibile il consenso sociale. In quanto “azienda” senza amministratore delegato, Bitcoin ha una capitalizzazione di mercato di trilioni di dollari proprio perché nessuna persona può determinarne i parametri. In una certa misura, Bitcoin è simile a una religione, in cui il corpo fisico del leader è andato in fumo, ma le parole e le storie sacre continuano a vivere.

Il secondo concetto: la governance del codice è un percorso di ritorno alle leggi della natura. Ci sono “sfumature di grigio” nella società umana perché molte cose nell’interazione umana non sono semplicemente bianche o nere. Allo stesso modo, la legge umana è consultiva e c’è un prezzo da pagare per infrangerla, ma ciò non significa che sia “impossibile” infrangerla. 

Le regole nel mondo blockchain sono obbligatorie, adattando le pratiche da una scelta soggettiva di non fare il male a un’oggettiva incapacità di fare il male. Allo stesso tempo, i protocolli blockchain devono essere progettati per simulare il comportamento di tutte le parti. Soggetti a regole trasparenti, devono alla fine competere sufficientemente per raggiungere uno stato di equilibrio. Similmente alla natura, i partecipanti con scopi diversi miglioreranno la diversità delle specie del protocollo, aumentando così la sostenibilità.

Il terzo concetto: il confine tra virtuale e reale si sta gradualmente sfumando e il valore dei diritti reali verrà ridefinito. La proliferazione di computer e telefoni cellulari ha trasformato le persone in cyborg e ha digitalizzato la stragrande maggioranza del lavoro. L’intrattenimento umano è sempre più online e lo farà anche la quota di intrattenimento consumato digitalmente continuare ad aumentare per il futuro prevedibile. 

Il paradosso del prezzo delle risorse digitali è che due entità non possono essere identiche a livello atomico, ma due immagini sono identiche a livello di bit. Dal momento che replicarli non costa quasi nulla, è difficile prezzare le risorse digitali. Blockchain NFT fornisce unicità e legittimità ai diritti digitali reali. Riteniamo che il concetto di diritto d'autore per i prodotti digitali, quali immagini, audio, video, giochi, verrà indebolito. Al contrario, il valore dei diritti reali aumenterà con la diffusione delle risorse digitali, fino a condensarsi in un meme di consenso.

Il quarto concetto: il decentramento incompleto porterà alla centralizzazione assoluta. L'anno scorso, il contratto intelligente DeFi con liquidità totale bloccata (TVL) ha esploso da 670 milioni di dollari all’inizio del 2020 a 120 miliardi di dollari a giugno 2021, un tasso di crescita raro in qualsiasi settore.

Dietro questa crescita spettacolare c’è un circuito chiuso di servizi aziendali realizzati con criptovalute e contratti intelligenti. Nel caso della DeFi, i prestiti garantiti, i depositi, la liquidazione delle garanzie e il riscatto delle criptovalute vengono eseguiti tramite contratti intelligenti senza collegamento centralizzato. 

Rispetto alla DeFi, gli asset on-chain e le STO (Security Token Offers) sono relativamente vicini al sistema finanziario esistente dal lato degli asset e stanno avanzando più lentamente. Nel lungo periodo, il prossimo punto di rottura sarà il momento in cui gli asset verranno emessi, fatti circolare e i flussi di cassa generati on-chain. Riteniamo che l’unica cosa che alla fine possa essere combinata con le criptovalute sia il prodotto nativo digitale.

Il quinto concetto: prosperità reciproca dal lato degli asset e dal lato del capitale. Il mercato attuale che la DeFi può servire vale oltre 2 trilioni di dollari. A metà del 2020, noi previsto che il tasso di crescita delle stablecoin supererebbe significativamente il tasso di crescita complessivo delle criptovalute e addirittura supererebbe BTC di diverse volte. I dati ci hanno dato ragione. Nel caso dell'USDT, dall'inizio del 2020 a giugno 2021, Emissione di stablecoin USDT è decuplicato, da 6 miliardi di dollari a 58 miliardi di dollari.

Le stablecoin possono essere viste come il collegamento tra le criptovalute e il mondo reale. Nella DeFi e nel trading, le stablecoin si collocano nella parte del capitale, mentre Bitcoin, Ether e simili sono simili nella parte degli asset. Man mano che l’ecosistema blockchain fiorisce, i rendimenti della DeFi saranno molto più alti di quelli della finanza tradizionale nel lungo termine e il valore dei fondi che possono essere trasportati aumenterà. 

Nel lungo termine, se la capitalizzazione di mercato della stablecoin fosse di 5 trilioni di dollari e il rendimento annualizzato fosse del 4%, il valore generato dall’attività commerciale della stablecoin sarebbe di 200 miliardi di dollari all’anno. Questo valore deriverebbe da transazioni più frequenti a livello istituzionale, dal maggiore utilizzo della DeFi e dall’emergere di più classi di attività e criptovalute.

Il sesto concetto: la straordinaria trasformazione da un senso ristretto di criptovalute a una definizione ampia di risorse digitali. Non si può negare che la maggior parte delle attuali criptovalute, come Bitcoin ed Ether, combinano le funzioni di mezzo di scambio, partecipazione azionaria e riserva di valore. L’emergere delle stablecoin ha indebolito il ruolo delle criptovalute come mezzo di scambio, ma ne ha rafforzato le proprietà finanziarie. 

Le risorse digitali in senso lato includono tutti gli elementi di valore che emergono nel mondo digitale, dalle infrastrutture come dati, spazio di archiviazione e potenza di calcolo, ai media distribuibili come immagini e video, alle risorse utilizzabili come elementi di gioco e beni virtuali. Le risorse digitali non hanno proprietà finanziarie ma sono risorse che possono essere autenticate e diffuse utilizzando la blockchain.

Si prevede che gli scenari di emissione, circolazione, utilizzo e consumo delle risorse digitali formino un ciclo chiuso attraverso blockchain e contratti intelligenti. Gli attuali tentativi di utilizzare gli NFT nelle periferiche IP, nell’arte digitale e negli oggetti di gioco sono piccoli passi. Man mano che l’infrastruttura blockchain migliora, gli scenari di fiducia più deboli verranno spostati sulla catena. La varietà e la portata delle dapps si espanderanno, creando più scenari applicativi che generano flusso di cassa.

Il settimo concetto: le infrastrutture e le applicazioni crescono vertiginosamente, le soglie di commutazione basse portano a un'innovazione costante. Internet ha impiegato più di 20 anni per passare dal primo ARPANET alla fornitura di servizi di accesso remoto ed e-mail. Sono passati altri dieci anni tra il primo browser e la fondazione di Facebook. L’attuale infrastruttura del mondo blockchain, Bitcoin, è stata rilasciata 12 anni fa. Nei sei anni trascorsi dal lancio di Ethereum, la blockchain è passata dal suo trasferimento iniziale all’emissione di token fino all’esplosione della DeFi. Ha raggiunto ciò che l’industria tradizionale di Internet ha impiegato 20 anni per realizzare. C’è motivo di credere che in futuro la blockchain, un’infrastruttura basata su regole, verrà applicata a tutti gli scenari di fiducia forte, come gli asset, e ad alcuni scenari di fiducia debole, come i dati.

Internet (50 anni) 

• 1969 – ARPANET
• 1982 – TCP/IP (Infrastruttura)
• 1994 – Browser Web (piattaforma Killer)
• 1995 – Amazon, Yahoo
• 1998 - Google 
• 2004 - Facebook

Cellulare (20 anni)

• 2003 – Rete mobile 3G (infrastruttura)
• 2007 – iPhone (piattaforma Killer)
• 2008 – App Store (applicazione killer)
• 2012 – Rete mobile 4G

Criptovaluta (12 anni)

• 2009 – Lancio di Bitcoin
• 2013 – CEX, portafoglio
• 2015 – Lancio di Ethereum
• 2018 – Stablecoin 
• 2020 – DeFi 
• 2021 – DeFi, NFT e CBDC 

Ottavo concetto: Alle masse! Viva la Meme! Riteniamo che esistano due tipi di utenti crittografici: detentori e utenti del prodotto. Le criptovalute sono un'economia dell'attenzione e possedere una moneta è un modo per identificarsi con la sua filosofia e fungere da credenziale per l'appartenenza alla comunità. Pertanto, nel funzionamento dei progetti crittografici, il marketing virale che si adatta al tono del marchio e la crescita del prodotto dovrebbero andare di pari passo. 

Ad esempio, originariamente concepito come una parodia di Bitcoin, Dogecoin non avrebbe dovuto diventare un simbolo culturale per i giovani dopo anni di inattività e dopo che i fondatori hanno incassato e abbandonato il mercato. Sebbene con i piedi per terra, Bitcoin Core e la Ether Foundation sono distanti dalla comunità speculativa e danno l'impressione di avere notevoli interessi acquisiti, facendoli sentire meno interessanti agli occhi dei giovani. La generazione più giovane di nuovi utenti di criptovaluta ha una distanza innata dal costoso Bitcoin. Al contrario, Dogecoin ha un prezzo basso e ha un simpatico avatar. 

Proprio come Warren Buffett non capisce Bitcoin, molti professionisti della blockchain che enfatizzano gli scenari applicativi non capiscono Dogecoin.

I meme possono fare una grande impressione e attirare nuovi utenti verso le criptovalute. Ma nel lungo periodo, quanti meme resisteranno di fronte al rapido cambiamento delle preferenze degli utenti?

Non mi piace Doge, è un meme. Ma non mi piacevano nemmeno i lolcats. lolcats ha catturato l'attenzione e formato i primi utenti su Internet, e ciò che lolcats ha fatto per Internet, Doge probabilmente lo farà per le criptovalute

A questo proposito, Doge è probabilmente più significativo di molti altri

— Andre Cronje 🦀 (@AndreCronjeTech) 8 Maggio 2021

Guardando al futuro: la fusione tra umanesimo e regole della macchina

Il mondo blockchain differisce dal mondo umano in molti modi; è una macchina di fiducia paranoica guidata da regole. In teoria, la blockchain dovrebbe essere il motore sottostante per tutte le risorse digitali native, comprendendo attività finanziarie, risorse virtuali e persino flussi di dati e informazioni sociali e più ampi. 

È vero che le attuali prestazioni della blockchain riescono a malapena a supportare applicazioni limitate come la DeFi, ma le applicazioni e le infrastrutture stanno registrando una crescita vertiginosa. 

Gli ultimi cinquant’anni di evoluzione di Internet hanno cambiato ogni aspetto della vita umana. La Blockchain, d’altro canto, sarà un portale attraverso il quale gli esseri umani potranno passare dalla governance umana alla governance del codice. Alcuni decenni fa, le forme di vita basate sul carbonio hanno dato la prima occhiata a un mondo basato sul silicio con l’avvento del computer. Il mondo, le sue regole e le sue religioni erano completamente nuove. Crediamo che il sipario si stia lentamente aprendo su una società in cui , il la filosofia dell'umanesimo è altamente sviluppata e le regole non sono ambigue.

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Fonte: https://cryptoslate.com/the-intrinsic-value-of-crypto-beyond-the-financial-cycles/