Settimana in anticipo – La Fed ha bisogno di più dati

Cosa ci dirà il rapporto sul lavoro?

La preparazione al simposio di Jackson Hole la scorsa settimana è stata piuttosto tesa. Gli investitori hanno trascorso le settimane dalla riunione della Federal Reserve di luglio a celebrare il "perno da colomba" e poi nei giorni precedenti al discorso di Powell, il dubbio ha iniziato a insinuarsi. Come si è scoperto, per una buona ragione.

I politici hanno passato settimane cercando di convincere gli investitori che non c'era un perno accomodante, inutilmente. Quindi spettava a Powell rafforzare l'impegno della Fed a riportare l'inflazione all'obiettivo e penso che non ci siano dubbi che l'abbia fatto. Non c'era spazio per errori e il suo discorso ha assicurato che il messaggio fosse cristallino.

Facendo riferimento ad altri punti di dati, una cosa che ha ottenuto è un'analisi approfondita di tutti i dati economici statunitensi in entrata. E la prossima settimana porta quella grande; il rapporto sui lavori. Gli investitori ne esamineranno senza dubbio ogni elemento per qualsiasi indicazione che la Fed potrebbe togliere il piede dal freno a settembre. Dopo che Powell ha ripristinato con successo le aspettative, le prossime settimane potrebbero essere molto diverse da quelle che abbiamo appena vissuto.

Sarà il Il rapporto sul lavoro negli Stati Uniti giustifica la posizione di Powell?

L'inflazione dell'eurozona aumenterà la pressione sulla BCE?

Un'altra sorpresa dalla Giordania e dalla BNS?

US

La Fed si attiene al copione da falco e i futuri aumenti dei tassi dipenderanno dalla rapidità con cui l'inflazione si allenta e l'economia si indebolisce. È una settimana impegnativa piena di più discorsi della Fed e letture chiave del mercato del lavoro e della produzione. L'evento principale della settimana sarà il rapporto sull'occupazione di agosto, ma molti trader presteranno anche molta attenzione alla velocità con cui l'attività manifatturiera cadrà verso il territorio di contrazione.  

Il rapporto sui salari non agricoli dovrebbe mostrare che il ritmo delle assunzioni è rallentato da un solido conteggio dei salari di luglio di 528,000 a 300,000 posti di lavoro ad agosto. Il rapporto ISM sulla produzione dovrebbe indebolirsi da 52.8 a 52.1, poiché le scorte continuano a crescere per molti produttori.  

Il discorso della Fed inizia lunedì con Brainard della Fed. Martedì sentiremo Barkin e Williams. Mercoledì, Mester parlerà delle prospettive economiche e Bostic parlerà di fintech nell'inclusione finanziaria. Bostic parlerà di nuovo giovedì agli studenti delle business school.  
EU 

Molti dati economici provengono da tutta l'area dell'euro la prossima settimana con il clou senza dubbio i dati sull'inflazione. Inizialmente, questo proverrà da singoli paesi tra cui Spagna e Germania martedì prima che la Francia rilasci il suo numero all'inizio di mercoledì, seguito dall'eurozona nel suo insieme poco dopo. Questo è importante in quanto le singole versioni offrono informazioni su ciò che possiamo aspettarci dal blocco nel suo insieme.

Reuters ha riferito venerdì che alcuni decisori politici della BCE vogliono discutere di un aumento del tasso di 75 punti base il prossimo mese, che potrebbe spostare la conversazione in quella direzione da ora a allora.

Oltre a questo, otterremo PMI manifatturiere finali, disoccupazione, vendite al dettaglio e altro ancora. Come sempre, molta attenzione rimarrà sulla situazione energetica, in particolare sulla manutenzione del Nord Stream 1 che inizia mercoledì e dura tre giorni. Qualsiasi accenno di ritardo potrebbe causare un altro aumento dei prezzi del gas.

UK 

Un lungo weekend festivo in arrivo per il Regno Unito e le persone ne avranno bisogno dopo che Ofgem ha confermato che il tetto massimo del prezzo dell'energia aumenterà dell'80% in ottobre. Se il Regno Unito non è già in recessione, lo sarà presto.

Luce sul fronte dei dati la prossima settimana, con il PMI manifatturiero finale di giovedì l'unico comunicato degno di nota.

Russia

La prossima settimana offre disoccupazione mercoledì e il PMI manifatturiero giovedì. La disoccupazione dovrebbe salire dal 3.9% al 4.1% a luglio, forse un segnale che le sanzioni inizieranno a mordere il mercato del lavoro. Il rublo rimane circa il 20% in più rispetto al dollaro rispetto a prima della guerra in Ucraina.

Sud Africa

Nessun grande rilascio economico la prossima settimana. L'inflazione ha raggiunto il 7.8% il mese scorso, il che lascia la SARB in una posizione scomoda in vista della prossima riunione del 22 settembre, con un altro aumento di 75 punti base che sembra probabile.

Turchia

Il PIL trimestrale dovrebbe accelerare al 7.5% nel secondo trimestre, anche se l'inflazione è all'80%. Il presidente Erdogan spera che il fatto che l'economia stia reggendo vedrà lui e il suo partito alle elezioni del prossimo anno. Il PMI manifatturiero è l'unico altro rilascio degno di nota.
Svizzera

C'è molto da attendere con impazienza la prossima settimana, a cominciare dall'apparizione del presidente della BNS Thomas Jordan a Jackson Hole sabato. La banca centrale non è contraria a cogliere i mercati alla sprovvista, quindi i trader seguiranno i suoi commenti con vivo interesse. Ci sono molti dati la prossima settimana, incluso l'indicatore KOF di martedì e l'inflazione, le vendite al dettaglio e il PMI manifatturiero di giovedì. 

Cina

Il PMI manifatturiero di agosto, il PMI non manifatturiero e il PMI composito saranno rilasciati il ​​31 agosto, mentre il PMI manifatturiero Caixin verrà rilasciato il 1° settembre. Il recente impatto su acqua ed elettricità causato dal caldo in Cina potrebbe aver influito negativamente sui dati economici di agosto, il che potrebbe portare a cifre deludenti. 

India

La prossima settimana porta i dati trimestrali del PIL per il primo trimestre e il PMI manifatturiero per agosto. 

Australia e Nuova Zelanda

Una selezione di dati in offerta la prossima settimana con le vendite al dettaglio in aumento prima lunedì, seguite dalle approvazioni edilizie martedì e dal PMI manifatturiero giovedì. Un aumento di 50 punti base alla prossima riunione della RBA è ancora considerato probabile.

Solo i dati di livello due e tre in offerta dalla Nuova Zelanda la prossima settimana. 

Giappone

L'atteggiamento divergente della Fed e della Banca del Giappone nei confronti dei fondamentali delle prospettive di rialzo dei tassi continua a sostenere USD/JPY.

Nella prossima settimana verranno pubblicati numerosi importanti indicatori economici riguardanti il ​​mercato del lavoro, la produzione industriale, le vendite al dettaglio e la produzione. Mercoledì sentiremo anche il membro del consiglio di amministrazione della BoJ Junko Nakagawa. 

Singapore

L'unico rilascio di dati la prossima settimana è il PMI di venerdì. 

Calendario economico

Sabato, Agosto 27

Dati economici/eventi

Cina profitti industriali

Ultimo giorno del Simposio annuale di politica economica della Fed di Kansas City a Jackson Hole

Domenica, agosto 28

Dati economici/eventi

Nessun evento importante o rilasci economici

Lunedì, agosto 29

Dati economici/eventi

Vendite al dettaglio in Australia

Indice principale del Giappone, indice coincidente

Svezia PIL

Bilancia commerciale della Turchia, fiducia economica

Elon Musk e il presidente ucraino Volodymyr Zelenskiy dovrebbero parlare alla conferenza dell'ONS

I mercati di Londra sono chiusi a causa delle festività estive del Regno Unito

Il capo economista della BCE Lane e il vice governatore della Riksbank Floden parleranno all'incontro annuale della Central Bank Research Association a Barcellona

Martedì 30 agosto

Dati economici/eventi

Fiducia dei consumatori del Conference Board degli Stati Uniti

Approvazioni edilizie in Australia

Disoccupazione in Cile

PIL della Repubblica Ceca

Fiducia economica dell'Eurozona, fiducia dei consumatori

Germania CPI

Indagine economica dell'India Bloomberg

Disoccupazione in Giappone

Riserve internazionali del Messico, disoccupazione

Spagna CPI

Il presidente della Fed di New York Williams parla con il Wall Street Journal delle prospettive economiche degli Stati Uniti

Holzmann, Stournaras, Muller e Wunsch della BCE parlano di "Inflazione: le banche centrali possono farcela?" al Forum di Alpbach in Austria

Mercoledì 31 agosto

 Dati economici/eventi

La russa Gazprom sospenderà i flussi di gas attraverso il principale gasdotto Nord Stream per tre giorni di manutenzione

Lavori di costruzione in Australia, credito al settore privato

Disoccupazione in Brasile

Produzione industriale cilena

Cina PMI

CPI dell'Eurozona

Polonia CPI

PIL del Canada

PIL della Finlandia

PIL indiano

PIL della Turchia

Disoccupazione in Germania

India otto industrie infrastrutturali

Produzione industriale giapponese, vendite al dettaglio, indice di fiducia dei consumatori

Permessi di costruzione della Nuova Zelanda, fiducia delle imprese

disoccupazione russa

Offerta di denaro a Singapore

Bilancia commerciale del Sudafrica

Commercio con la Thailandia, BoP, utilizzo della capacità

Rapporto sull'inventario del petrolio greggio EIA

Il presidente della Fed di Cleveland, Mester, parla delle prospettive per l'economia e la politica monetaria in un evento ospitato dalla Camera di commercio dell'area di Dayton

Il presidente della Fed di Atlanta, Bostic, parla alla Georgia Fintech Academy del ruolo della fintech nella promozione dell'inclusione finanziaria

Il vice governatore della Riksbank Breman parla a un seminario sull'economia svedese

Giovedì 1 settembre

Dati economici/eventi

Spesa per costruzioni negli Stati Uniti, ISM manifatturiero, lettura finale del PMI manifatturiero S&P, richieste iniziali di sussidi di disoccupazione

PMI manifatturiero dell'Eurozona

PMI australiane

PMI manifatturiera indiana

PMI manifatturiero del Sud Africa

PMI manifatturiera thailandese

PMI manifatturiero del Regno Unito

PMI manifatturiero China Caixin

La disoccupazione nell'Eurozona

PMI manifatturiero in Germania

PIL ungherese, tasso di deposito di una settimana

Disoccupazione in Italia, PIL

Spese in conto capitale in Giappone, vendite di veicoli, profitti aziendali, PMI

Prezzi delle case in Nuova Zelanda

Indice di fiducia delle imprese in Thailandia

Venerdì, settembre 2

Dati economici/eventi

Cambiamento dell'occupazione negli Stati Uniti ad agosto: 300 previsti contro 528 precedenti, beni di fabbrica, beni durevoli

IPP della zona euro

Base monetaria del Giappone

Indice del settore elettronico di Singapore, PMI

Disoccupazione in Spagna

Riserve estere della Thailandia, contratti a termine

Il ballottaggio della leadership del Regno Unito si chiude in serata con l'annuncio del vincitore il 5 settembreth

Aggiornamenti alla classificazione sovrana

Cipro (S&P)

Spagna (DBRS)

Questo articolo è solo a scopo informativo generale. Non è un consiglio di investimento o una soluzione per acquistare o vendere titoli. Le opinioni sono gli autori; non necessariamente quello di OANDA Corporation o delle sue affiliate, sussidiarie, funzionari o direttori. Il trading con leva è ad alto rischio e non adatto a tutti. Potresti perdere tutti i tuoi fondi depositati.

Con sede a Londra, Craig Erlam è entrato in OANDA nel 2015 come analista di mercato. Con molti anni di esperienza come analista e trader dei mercati finanziari, si concentra sia sull'analisi fondamentale che tecnica mentre produce commenti macroeconomici.

Le sue opinioni sono state pubblicate su Financial Times, Reuters, The Telegraph e International Business Times, e appare anche come commentatore ospite regolare su BBC, Bloomberg TV, FOX Business e SKY News.

Craig è membro a pieno titolo della Society of Technical Analysts ed è riconosciuto come Certified Financial Technician dalla International Federation of Technical Analysts.

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