MakerDAO potrebbe eseguire l'"arresto di emergenza" se le sanzioni colpissero DAI

Ora tocca a MakerDAO. 

Il blue chip DeFi è l'ultimo protocollo colpito dalle onde d'urto dalla decisione del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti lunedì di sanzionare Tornado Cash, un cosiddetto "mixer" che consente agli utenti di criptovalute di rendere anonime le loro transazioni. 

Secondo i post del fondatore di MakerDAO, Rune Christensen, nei canali Discord del progetto, Maker sta facendo piani di emergenza per eseguire uno spegnimento di emergenza nel caso in cui i contratti principali alla base di DAI, la sua stablecoin, venissero approvati da Washington. "Se veniamo bombardati dal governo degli Stati Uniti, semplicemente moriamo", ha avvertito Christensen.

Giurisdizioni

Il passaggio alla lista nera Tornado Cash, secondo la Fed riciclato $ 7 miliardi valore di valuta virtuale, ha già scosso USDC, la stablecoin n. 2 in termini di valore di mercato. 

Martedì, Centre, il consorzio dietro USDC, nella lista nera 38 indirizzi di portafoglio e ha congelato i token USDC che detenevano. Center, che è stato istituito da Circle e Coinbase, ha ora bandito 81 indirizzi di portafoglio in totale da quando USDC è stato lanciato a settembre 2018.

La blacklist dei portafogli Tornado ha messo in discussione il decentramento della stablecoin DAI di MakerDAO perché il token è fortemente supportato da USDC. Quindi c'è un effetto contagio in corso.

Secondo Daistats, USDC è attualmente la più grande fonte di garanzia a supporto di DAI, con $ 3.56 miliardi di USDC attualmente bloccato nel protocollo. Il predominio dell'USDC tra gli asset collaterali di DAI ha molti nella comunità delle criptovalute che esortano Maker a ridurre la sua dipendenza dalla stablecoin centralizzata.

I critici hanno anche descritta DAI come "wrapped USDC" in riferimento al suo considerevole supporto USDC. Nadia Alvarez di MakerGrowth, l'unità di crescita principale di DAO, ha detto a The Defiant che DAI è supportato da un portafoglio diversificato di criptovalute e una serie di risorse del mondo reale, che limita l'esposizione a qualsiasi risorsa. Ha affermato che DAI è garantito dal 33.9% di USDC, dal 23.2% di ETH e dal 7.6% di WBTC, tra le altre attività.

"MakerDAO è sempre al lavoro per diversificare ulteriormente la propria esposizione, aggiungendo nuove stablecoin e altri asset ad ampio raggio al suo collaterale", ha affermato Alvarez.

DAI è una stablecoin overcollateralizzata che può essere coniata contro asset depositati nel protocollo MakerDAO. Con un terzo del collaterale a sostegno della stablecoin DAI di Maker che comprende USDC, Maker sta ora cercando di capire come ridurre al minimo la sua esposizione al token stabile centralizzato e alleviare i timori che DAI potrebbe non essere così decentralizzato dopo tutto. 

Resistenza alla censura

Questo è importante perché mantenere la resistenza alla censura è un segno distintivo del decentramento.

MakerDAO è il più grande protocollo DeFi per valore totale bloccato, che rappresenta il 13% del capitale combinato del settore con 8.7 miliardi di dollari, secondo DeFi Llama. Mentre il suo token MKR ha una capitalizzazione di mercato modesta di $ 965 milioni, MakerDAO è stata a lungo rispettata come una delle organizzazioni DeFi più prestigiose e influenti nello spazio.

Non è solo il DAI di Maker ad affrontare pressioni: Ameen Soleimani, un collaboratore del protocollo algoritmico stabletoken, RAI, ha detto a The Defiant che "ogni protocollo DeFi sta pensando di ridurre la propria esposizione all'USDC" in risposta al Center che ha inserito nella lista nera i portafogli associati a Tornado in contanti. 

"Nel breve termine semplicemente non abbiamo la capacità di resistere a un giro di vite".

Rune Christensen

MakerDAO è stato lanciato a dicembre 2017, consentendo agli utenti di coniare la sua stablecoin DAI contro depositi di ETH sovracollateralizzati. Ha costantemente ampliato l'elenco delle risorse che gli utenti potrebbero fornire come garanzia contro cui coniare DAI.

USDC è diventato il terzo asset collaterale supportato dal protocollo nel marzo 2020, ricevendo critiche sul fatto che la struttura decentralizzata di DAI rischiava di essere compromessa dagli asset centralizzati che ne sostenevano sempre più l'offerta.

L'8 agosto, Erik Voorhees, il fondatore dell'exchange di criptovalute ShapeShift, tweeted una lettera aperta alla community di Maker che la implora di iniziare a sciogliere il suo sostegno USDC e di "convertirlo in stalle più resistenti alla censura".

"Hai del tempo per farlo, ma devi iniziare", ha aggiunto.

La questione di come gestire le considerevoli riserve USDC di DAI in mezzo alle sanzioni OFAC sta dominando le discussioni sui canali social di MakerDAO.
L'ancoraggio di DAI al dollaro è mantenuto dal Peg Stability Module (PSM) di Maker, che consente agli utenti di scambiare stablecoin come USDC su base uno a uno in cambio di DAI.

Il contratto USDC PSM di Maker è il portafoglio più grande delle holding USDC. Contiene 3.56 miliardi di USDC, il doppio della scorta detenuta dal secondo più grande hodler di USDC, Binance, che possiede 1.78 miliardi di USDC. Il bridge PoS di Polygon è il terzo portafoglio USDC più grande con 1.61 miliardi di token, seguito dal bridge di Aribtrum con 828 milioni di USDC.

'Buona fortuna'

Su Discord, il delegato di MakerDAO Chris Blec ha avvertito che finché Maker è coinvolto in risorse censurabili come garanzia, è destinato a fallire. "Buona fortuna per non essere sanzionato quando DAI è già presente in contratti intelligenti sanzionati che non possono essere messi in pausa", ha aggiunto Blec.

Kyle ha detto “perché questo non può diventare esclusivamente un tipo di prodotto in prestito e in prestito senza la necessità di USDC? Il prestito responsabile non può vincere?"

Alcuni commentatori hanno suggerito che Maker dovrebbe scaricare il suo USDC in cambio di Ether. Ma a Christensen, il fondatore di MakerDAO, l'idea non piaceva. 

Scivolamento folle

Se scimmiamo diversi miliardi di USDC, verremo colpiti da uno slittamento folle... e poi ETH aumenterà una volta che le persone si renderanno conto di cosa sta succedendo", ha detto.

Altri utenti sono preoccupati che le autorità possano sanzionare contratti che sono fondamentali per le operazioni di MakerDAO in futuro, come l'USDC PSM, a causa del fatto che alcuni utenti DAI spostano le stablecoin tramite Tornado Cash. 

0xbocaJ ha affermato che "avere la maggior parte dei DAI legati al PSM crea un rischio significativo di centralizzazione; se Circle inserisce nella lista nera il PSM, avrà un tremendo effetto dirompente sul mercato". Kyle ha affermato che "probabilmente il PSM deve essere eliminato".

Christensen ha descritto il PSM di Maker che appare in un elenco di sanzioni come "il rischio più grande" per MakerDAO. Tuttavia, ha notato che è "improbabile che accada", aggiungendo "c'è un motivo per cui è Tornado Cash e non Aave o Uniswap o qualsiasi altra cosa che è appena stata sanzionata".

Nel caso in cui l'USDC PSM venisse sanzionato, Christensen ha affermato che MakerDAO sarebbe stato costretto a eseguire uno spegnimento di emergenza. Christensen ha detto che sta progettando di proporre un Comitato elettorale decentralizzato soprannominato Phoenix, che avrà il compito di sviluppare un piano su come il protocollo potrebbe gestire un arresto di emergenza.

giro di vite

Il fondatore di MakerDAO ha aggiunto che il protocollo dovrebbe trasformare le stablecoin in obbligazioni per ottenere copertura. Ha detto che i sottoscrittori di obbligazioni "non possono comparire casualmente nell'elenco delle sanzioni". Tuttavia, Christensen ha sottolineato che l'approvazione dell'OFAC del suo contratto PSM avrebbe ripercussioni disastrose per il protocollo.

"Nel breve periodo semplicemente non abbiamo la capacità di resistere a una repressione e non possiamo tirarla fuori dal cilindro", ha detto. “L'opzione migliore è contare di non essere sanzionati ora, per poi lavorare sui fondamentali che dobbiamo avere in atto per poter resistere effettivamente a un vero attacco fisico. Dovremmo semplicemente accettare che se vogliono chiuderci, il risultato è [un] arresto di emergenza".

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Parlando con The Defiant, Mark Monfort, dello studio web3 venture NotCentralised, ha descritto l'inserimento nella lista nera degli indirizzi USDC come una chiara minaccia al meccanismo di stabilizzazione del DAI. "Il fatto che Maker abbia persino preso in considerazione l'idea di un arresto di emergenza mostra quanto sia significativo questo evento per l'ecosistema", ha affermato.

Alcuni nella comunità credono Il perno strategico di MakerDAO per abbracciare le risorse del mondo reale (RWA) è la risposta alle minacce che la DAI deve affrontare.

Chris Bradbury, CEO di Oasis.app, un progetto DeFi che fornisce un'interfaccia indipendente per il protocollo Maker, ha dichiarato a The Defiant che le recenti mosse di Maker per finanziare istituti bancari legacy dimostrano l'impegno del protocollo a diversificare le sue garanzie e a ridurre la sua dipendenza dall'USDC.

A luglio, Maker ha lanciato a caveau DAI da 100 m per il prestatore della Pennsylvania di 151 anni, Huntingdon Valley Bank, e ha fornito a Prestito DAI di 30 milioni a una controllata della principale banca francese, Société Générale.

Bradbury ha affermato che i rischi di centralizzazione associati all'USDC "non sono una nuova sfida e riteniamo che il DAO continui ad affrontarlo nel modo appropriato". Ha aggiunto che il suo team non si aspetta che le notizie OFAC abbiano un impatto significativo su Oasis.app.

Riduci l'esposizione all'USDC

Hexonaut, un ingegnere di protocollo di MakerDAO, ha pubblicato su Discord che "le persone [si comportano] come se non avessimo tentato di allentare l'esposizione all'USDC dall'inizio. Le RWA diversificate sono sempre state l'obiettivo... Se non ti piace l'USDC, dovresti votare sì per le RWA integrate".

Alvarez di MakerGrowth ha affermato che abbracciare le risorse del mondo reale è uno sviluppo positivo da parte della comunità di Maker e non pregiudica il decentramento del protocollo o del DAI.

Non tutti però sono convinti. Brian McMichael, un ingegnere di smart contract presso MakerDAO, ha affermato che gli RWA presentano gli stessi rischi di centralizzazione associati al forte supporto USDC di DAI. “Gli RWA hanno lo stesso identico problema. USDC è un RWA ed è per questo che abbiamo il problema".

0xbocaJ ha concordato, affermando "Non credo che il passaggio a RWA (che sostengo) risolva davvero il rischio sottostante qui".