Perché lo sconto GBTC potrebbe portare a una svendita di Bitcoin

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) rimane il più grande trust di bitcoin al mondo con miliardi di dollari di BTC, ma nell'ultimo anno il trust ha avuto difficoltà a tenere il passo con il mercato. Il risultato di ciò è stato un grande premio che ha continuato ad ampliarsi attraverso il mercato ribassista. Attualmente, il GBTC è scambiato a un premio record, il che ha scatenato speculazioni su una potenziale svendita di BTC in cantiere.

GBTC si avvicina al premio del 50%.

Il mese di novembre è stato pieno di avversità per lo spazio crittografico e questo è rispecchiato dal premio GBTC. Mostra un aumento quasi costante dello sconto o del premio al NAV che si è protratto nel mese di dicembre.

Il 7 dicembre, il premio GBTC al NAV ha visto uno dei suoi balzi maggiori quando è passato dal 43.61% del 6 dicembre al 47.27% del 7 dicembre. Ciò ha portato il premio a nuovi massimi storici e anche se i giorni successivi non hanno visto un aumento così grande, un aumento di quasi l'1% ogni giorno ha visto il GBTC chiudere la scorsa settimana con un premio al NAV del 48.62%.

Ora, ciò significa che il prezzo di "un BTC" è scambiato per il 48.62% in meno sul GBTC rispetto al mercato spot. Normalmente, ciò si presenterebbe come un'opportunità per acquistare a buon mercato, ma gli investitori GBTC non stanno acquistando alcun bitcoin effettivo, e con i problemi che la società madre di Grayscale, DCG, ha dovuto affrontare, è diventato sempre più ovvio per gli investitori che il fondo potrebbe essere diretto per guai.

Questo porterà alla svendita di Bitcoin?

Il GBTC detiene attualmente più di 640,000 BTC per un valore di circa $ 11 miliardi ai prezzi odierni. Pertanto, le speculazioni su un potenziale collasso non derivano da preoccupazioni per la scala di grigi stessa, ma per la sua società madre DCG.

Secondo quanto riferito, DCG ha un debito di $ 2 miliardi, la maggior parte dei quali deriva da Genesis Trading che ha avuto prelievi limitati poche settimane fa, ed Eldridge. Le voci che circolano su interwebs sono che DCG in realtà azioni GBTC per garantire il suo prestito da Genesis, che costituisce la grande maggioranza del suo prestito.

Di recente episodio di "The Chopping Block", Haseeb Qureshi, Managing Partner di Dragonfly Capital, ha affermato che la cambiale da $ 1.1 miliardi a Genesis potrebbe essere "richiamabile. Ciò significa che se Genesis dovesse essere liquidata o fallire, DCG sarebbe tenuta a pagare il valore totale del prestito. Il problema è che DCG non ha l'importo necessario per onorarlo se ciò accade. Successivamente, DCG potrebbe rivolgersi a GBTC per un piano di salvataggio se ciò dovesse accadere.

Tuttavia, il GBTC continua a resistere alle avversità. Coinbase ha precedentemente dichiarato pubblicamente di detenere tutti i bitcoin di GBTC nel suo servizio di custodia, e se i prezzi dovessero iniziare a riprendersi da qui, allora il premio al NAV potrebbe iniziare a chiudersi.