Problemi con la tokenizzazione degli immobili e come risolverli

Il settore immobiliare è stato annunciato come il Santo Graal della possibilità di mettere in catena i beni della vita reale. Più di azioni, obbligazioni e altri asset. Oggi il settore immobiliare soffre di mancanza di liquidità e di costi di transazione elevati. Di conseguenza, dall’avvento di Ethereum e dei contratti intelligenti, molti hanno sognato i vantaggi del settore immobiliare tokenizzato. C'è stato molto discusso ed scritto circa le sfide di avere titoli e atti accurati e i vantaggi di registrare tali dati sulla blockchain. 

Eppure, nonostante la rapida crescita di finanza decentralizzata (DeFi) e l’emergere dell’oro tokenizzato, del dollaro USA e di altri asset del mondo reale, il settore immobiliare tokenizzato rimane sfuggente. Le promesse della tokenizzazione sono vere e sono immobiliari ancora il Santo Graal? Per rispondere a questa domanda, valutiamo i vantaggi che ne derivano tokenizzazione può apportare al settore immobiliare e valutare se tali benefici sono stati finora realizzati.

In qualità di veterano del settore immobiliare con oltre un decennio di esperienza, ho visto molte strutture immobiliari efficienti. Tuttavia, essendo passato alla DeFi Degen, ritengo che il settore immobiliare tokenizzato sia più efficiente in termini di capitale rispetto alle strutture immobiliari tradizionali, con tre vantaggi chiave: (1) accessibilità, (2) componibilità e (3) liquidità.

Accessibilità

Una delle meraviglie della DeFi è stata la possibilità per chiunque di accedere a nuove opportunità immobiliari di alta qualità in modo efficiente ed equo. Le criptovalute hanno democratizzato l'accesso ai mercati chiusi e abbiamo visto individui medi acquistare NFT d'arte a un prezzo di lancio di 1,000 dollari USA che è cresciuto fino a 500,000 dollari USA, il più notevole dei quali è un progetto chiamato Bored Ape Yacht Club. Ciò sarebbe stato inaudito solo un anno fa nel mercato dell’arte estremamente chiuso. 

Vediamo che la DeFi apre l’accesso all’ecosistema chiuso delle élite di oggi e crediamo che lo stesso potrebbe accadere nel mercato immobiliare. Che si tratti di una boutique premium a Singapore o di un edificio per uffici a Londra, la DeFi aprirà l’accesso all’ecosistema del giardino recintato dove le opportunità sono generalmente riservate ai fondi professionali. 

Il settore immobiliare tokenizzato consentirà a chiunque di partecipare alla crescita di immobili di alta qualità senza il fastidio delle pratiche burocratiche che rappresentano lo spauracchio dell’universo immobiliare di oggi, dove le opportunità sono accessibili solo a una rete chiusa di investitori.

componibilità

Questo ci porta al punto 2, la componibilità. Per essere completamente componibili, questi token devono essere asset al portatore che possono essere conservati nel proprio portafoglio hardware. Questi token non dovrebbero essere custoditi da parti centralizzate di terze parti che sostengono formalmente lo sforzo di “tokenizzazione” esponendoti al rischio di controparte. 

Per consentire una vera componibilità, i token immobiliari devono essere veri token di asset al portatore che possono essere riscattati per titolo e atto senza dover chiedere il permesso a una controparte terza. Il diritto di riscattare l'atto di proprietà deve essere applicabile secondo il quadro giuridico esistente. Sarà difficile per qualsiasi token immobiliare guadagnare terreno se non sarà protetto al livello più elementare dal sistema legale. 

Una volta raggiunto questo livello di fiducia, integrità e autenticità, saremo in grado di sfruttare i token immobiliari per creare più casi d'uso con altri progetti DeFi, il che si tradurrà naturalmente in un aumento del valore degli immobili tokenizzati. Alcuni di questi potenziali casi d'uso includono mutui inversi, indici, futures, opzioni, stablecoin garantite da immobili e molto altro. 

Proprio come Ethereum ha aperto la strada all’innovazione finanziaria, ci aspettiamo che il settore immobiliare tokenizzato apra numerose possibilità che oggi non possiamo nemmeno immaginare. 

Liquidità

Infine, una delle sfide più durature per il settore immobiliare è la mancanza di liquidità, che limita la capacità di sbloccare il capitale in modo efficiente. In media, le attività vengono mantenute per un periodo compreso tra cinque e dieci anni, con poche opportunità di liquidare le posizioni senza incorrere in sanzioni significative. 

Ciò rende gli immobili inaccessibili al capitale liquido, deprimendo la domanda e il corrispondente valore equo della proprietà. 

Tuttavia, sfruttando le innovazioni DeFi come gli scambi decentralizzati (DEX) e i market maker automatici (AMM), saremo in grado di sbloccare liquidità 24 ore su 7, 24 giorni su 7 per i possessori di token immobiliari, catturando nel processo il premio di liquidità, un tempo sfuggente, e migliorando il valore degli immobili sulla catena. Con la DeFi, i token immobiliari possono effettuare facilmente transazioni con pochi attriti, basso slittamento e basse commissioni di transazione XNUMX ore su XNUMX, XNUMX giorni su XNUMX.  

Il panorama attuale

Ora valutiamo il panorama attuale dei progetti di tokenizzazione immobiliare. Abbiamo visto la vendita di un appartamento in Ucraina da Propy e tokenizzazione del prestigioso San Regis Aspen ricorrere. Algorand afferma che ora esiste una grande quantità di beni immobili tokenizzati, e ora esiste anche RealT, con numerosi asset tokenizzati per lo più con sede a Chicago e nel centro di Detroit. 

Nonostante questi sforzi, il settore immobiliare tokenizzato rimane ancora un mercato di nicchia e non ha ancora raggiunto il suo pieno potenziale. Uno dei motivi per cui molti di questi progetti di tokenizzazione immobiliare non hanno ottenuto tutta la popolarità che avrebbero dovuto è dovuto al fatto che progetti ponzinomici come Terra’s Anchor così come altri progetti che hanno attirato gli utenti aspettative di rendimento insostenibili. 

Per gli ignari utenti alla ricerca di un reddito passivo a basso rischio, progetti come Anchor si sono rivelati come raccogliere nichelini davanti a un treno merci. Alla luce di questa esperienza, le aziende agricole a rendimento realmente sostenibile sostenute dal settore immobiliare potrebbero finalmente avere la possibilità di ottenere l’attenzione che meritano e guidare il prossimo ciclo di crescita nell’universo DeFi. Tuttavia, è ancora necessario molto lavoro affinché il settore immobiliare tokenizzato raggiunga il suo pieno potenziale.

Affinché la tokenizzazione immobiliare abbia successo, deve sbloccare un valore migliore per il settore immobiliare sulla catena rispetto a quello che può essere offerto oggi. La DeFi, con la sua promessa di efficienza del capitale attraverso una migliore accessibilità, componibilità e liquidità, è il Santo Graal. 

Ciò annuncerà un nuovo ciclo nell’universo DeFi e avvierà una nuova era di innovazione nel mondo compassato e stagnante del settore immobiliare. Sono stati fatti progressi, ma occorre fare di più. A tutti coloro che stanno cercando di portare le risorse del mondo reale nella catena, sempre più in alto!