Settimana in anticipo – Vendite al dettaglio e utili negli Stati Uniti, importanti dati cinesi e dati sull’inflazione e sull’occupazione nel Regno Unito – MarketPulse

US

Questa settimana Wall Street apprenderà quanto velocemente i consumi statunitensi si stanno indebolendo e se il settore manifatturiero dell’economia è vicino ad entrare in modalità di ripresa. Si prevede che il rapporto sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti per settembre mostrerà che le vendite mensili sono aumentate dello 0.3%, in calo rispetto allo 0.6% del mese precedente. Si prevede che le vendite escluse le automobili e la benzina aumenteranno dello 0.1%, un gradino in meno rispetto alla lettura di agosto. Si prevede che l'indagine Empire Manufacturing mostri che l'espansione a sorpresa di settembre di 1.9 non è stata l'inizio di una nuova tendenza poiché il valore principale scende a -5.0.  

Molta attenzione cadrà sulla stagione degli utili e molti parleranno della Fed. I grandi guadagni della settimana arriveranno da American Express, Bank of America, J&J, Lockheed Martin, Morgan Stanely, Netflix, Procter & Gamble e Tesla. 

La prossima settimana sarà piena di discorsi della Fed, poiché i trader si concentreranno sul discorso del presidente della Fed Jerome Powell all'Economic Club di New York e sulla pubblicazione del loro Beige Book. I falchi della Fed Bowman e Waller attireranno maggiore attenzione per vedere se sono vicini ad abbandonare le loro richieste di ulteriore inasprimento.     

Washington DC rimarrà sotto i riflettori mentre i repubblicani alla Camera lottano per eleggere un nuovo presidente della Camera.  

Eurozona

Christine Lagarde è ancora una volta la protagonista, con le sue apparizioni nel fine settimana che susciteranno sicuramente interesse. Detto questo, non sono sicuro di quanto possiamo imparare a questo punto, abbiamo sentito molto dal presidente della BCE di recente. A parte questo, il dato finale sull’inflazione misurata sullo IAPC sarà interessante, anche se le revisioni sono così comuni e, quando si verificano, sono spesso di piccola entità.

UK 

Ci sono una serie di comunicati economici chiave a cui prestare attenzione per la prossima settimana, il più ovvio sarà l'inflazione CPI di mercoledì, ma anche i dati sull'occupazione di martedì e le vendite al dettaglio di venerdì saranno monitorati molto attentamente. Poi c'è l'intervento del governatore della BoE Andrew Bailey nel fine settimana, che potrebbe offrire spunti importanti dopo il voto così serrato dell'ultima riunione. Lunedì appare anche Huw Pill.

Russia

L'inflazione è aumentata più rapidamente del previsto a settembre, il che manterrà la pressione sulla banca centrale russa nonostante abbia già alzato i tassi in modo aggressivo. Il prossimo passo sarà il PPI e la CBR spera in notizie migliori. 

Sud Africa

Mercoledì sarà il grande giorno della prossima settimana, con la pubblicazione dei dati sull'inflazione prima e sulle vendite al dettaglio poi. L'inflazione è ben all'interno dell'intervallo target del 3-6% della SARB, ma non ci vorrà molto per renderli nuovamente nervosi e stimolare il dibattito sulla potenziale necessità di un altro rialzo dei tassi. 

Turchia

Nessun comunicato o evento economico importante la prossima settimana.

Svizzera

Nessun comunicato o evento economico importante la prossima settimana.

Cina

Una settimana impegnativa sul calendario economico. Banca centrale cinese, la decisione della PBoC su una serie di tassi di interesse di riferimento chiave sarà sotto i riflettori, mentre il consenso si aspetta un altro mese senza tagli sul tasso della Facility di prestito a medio termine a 1 anno al 2.50% lunedì, e Venerdì, i tassi di prestito Prime a 1 e 5 anni dovrebbero rimanere invariati al 3.45% e al 4.2%. Tuttavia, la persistente crisi di liquidità nel mercato immobiliare ha portato ad un aumento del rischio di un default imminente da parte di Country Garden, il più grande promotore immobiliare privato cinese, sui rimborsi del capitale delle sue obbligazioni in scadenza negli ultimi giorni, potrebbe innescare un ripensamento della politica monetaria cinese attualmente in corso. operando secondo un approccio di allentamento mirato.

Mercoledì verranno pubblicati i dati relativi al PIL del terzo trimestre, alle vendite al dettaglio, alla produzione industriale e al tasso di disoccupazione di settembre. Il consenso prevede un calo della crescita del PIL nel terzo trimestre al 3% a/a dal 3% a/a del secondo trimestre. Se andrà come previsto, si tratterà della crescita trimestrale più debole e metterà a rischio di non raggiungere l’obiettivo di crescita annuale del 4.4 di circa il 6.3%.  

Si prevede che la produzione industriale diminuisca leggermente al 4.3% a/a dal 4.5% a/a di agosto, insieme alle vendite al dettaglio dal 4.6% a/a di agosto al 4.5% a/a di settembre. Nel frattempo, si prevede che il tasso di disoccupazione complessivo rimanga stabile al 5.2%, ma la preoccupazione risiede ancora nel tasso di disoccupazione giovanile, che è diminuito da agosto quando la Cina ha bloccato la pubblicazione di tali dati. L'ultima pubblicazione risale a giugno, quando il tasso di disoccupazione giovanile è salito alle stelle fino al livello senza precedenti del 21.3%.

Giovedì, si prevede che l'indice dei prezzi delle case ritorni a una crescita marginalmente positiva di appena lo 0.1% a/a a settembre dal -0.1% a/a registrato ad agosto.  

India

Nessun rilascio di dati chiave.

Australia

Martedì verranno pubblicati i verbali della riunione della RBA e gli operatori di mercato saranno attenti a eventuali commenti accomodanti dopo che il tasso ufficiale di liquidità è stato lasciato invariato al 4.1% per la quarta riunione consecutiva.

Giovedì verranno pubblicati i dati relativi alla variazione dell'occupazione per settembre, dove si prevede che diminuirà a +15 rispetto ai +64.9 posti di lavoro aggiunti ad agosto. Finora, i dati dei futures sul tasso di liquidità interbancario a 30 giorni dell’ASX al 12 ottobre scontano solo una misera possibilità del 5% su un aumento di 25 punti base del tasso di politica monetaria al 4.35% per il prossimo incontro di politica monetaria della RBA. a novembre.  

Nuova Zelanda

Martedì verrà pubblicato il tasso di inflazione del terzo trimestre, dove si prevede un leggero calo al 3% a/a rispetto al 5.8% del secondo trimestre. Se le cose andranno come previsto, si tratterà del terzo trimestre consecutivo di moderazione delle pressioni inflazionistiche.

Venerdì sarà pubblicato il bilancio commerciale di settembre e si prevede che il deficit commerciale si ridurrà a -1.9 miliardi di dollari neozelandesi rispetto ai -2.29 miliardi di dollari neozelandesi di agosto.

Giappone

Due dati chiave su cui concentrarsi. Giovedì uscirà la bilancia commerciale di settembre, dove si prevede che il deficit commerciale si ridurrà a JPY-425 miliardi da JPY-930.5 miliardi a causa di una riduzione della crescita delle importazioni al -12.9% a/a per settembre dal 17.8% a/a di agosto mentre la crescita delle esportazioni per settembre dovrebbe migliorare al 3.1% a/a dal -0.8% a/a di agosto.

Venerdì saranno pubblicati i principali dati nazionali sull'inflazione nazionale per settembre, dove si prevede un ulteriore calo del tasso di inflazione core al 2.7% a/a dal 3.1% a/a di agosto, e il tasso di inflazione core (esclusi alimentari freschi ed energia) ) si prevede anch'esso in calo al 4.1% a/a dal 4.3% a/a di agosto. Se questi dati sull’inflazione si rivelassero come previsto, è probabile che lo slancio della Banca del Giappone a normalizzare la sua politica dei tassi di interesse negativi all’inizio del 2024 si ridurrà.

Singapore

Martedì sarà pubblicata la bilancia commerciale e le esportazioni non petrolifere (NODX) per settembre. La crescita del NODX ha continuato a scendere in territorio negativo per undici mesi consecutivi, crollando del -20.1% a/a in agosto.

Calendario economico

Sabato 14 ottobre

Eventi economici:

• Elezioni in Nuova Zelanda: le aspettative sono per uno spostamento a destra e populista
• Il massimo diplomatico dell'UE Borrell parla dopo una visita di tre giorni in Cina.
• Le riunioni del Fondo monetario internazionale e della Banca mondiale dureranno fino a domenica. La presidente della BCE Lagarde partecipa a un panel al seminario bancario internazionale del G30.
• Il governatore della BOE Bailey interviene al panel del G30 sulle sfide economiche e monetarie globali.

Domenica, 15 ottobre

Eventi economici:

• La Polonia tiene le elezioni parlamentari 
• La tassa sulle esportazioni del 20% dell'India sta per scadere.
• Inizia il Summit Mondiale sulla Salute 

Lunedì, ottobre 16

Dati economici / Eventi:

• Indice manifatturiero dell'Impero USA
• Tasso sui prestiti a medio termine in Cina
• Prezzi all'ingrosso in India
• Italia CPI
• Produzione industriale giapponese
• Rimesse all'estero delle Filippine
• Il segretario al Tesoro americano Yellen incontra i ministri delle finanze dell’area euro in Lussemburgo.
• Jones della RBA parla all'AFR Cryptocurrency Summit.
• Harker della Fed parla ad un evento della Mortgage Bankers Association a Filadelfia.
• Villeroy della BCE interviene al forum Fintech di Parigi.
• Pill, capo economista della BOE, parla all'OMFIF Economic and Monetary Policy Institute.
• Il ministro degli Esteri russo Lavrov visiterà la Cina fino a mercoledì.

Martedì, ottobre 17

Dati economici / Eventi:

• Vendite al dettaglio negli Stati Uniti, inventari aziendali, produzione industriale, investimenti transfrontalieri
• Inizio del settore immobiliare in Canada, CPI
• Aspettative del sondaggio ZEW in Germania
• Indice dell'industria terziaria giapponese
• Riserve internazionali del Messico
• Nuova Zelanda CPI Zealand
• Commercio di Singapore
• Richieste di disoccupazione nel Regno Unito, disoccupazione
• Guadagni da Goldman Sachs e Bank of America
• Il presidente cinese Xi Jinping ospita leader mondiali, tra cui il presidente Putin, al forum della Belt and Road Initiative a Pechino  
• Il Dhingra della BOE fa parte di un panel sull'inflazione e sul costo della vita al Royal Economic Society Summit
• De Guindos e Knot della BCE intervengono alla conferenza congiunta BCE/FMI sulla politica e sulla ricerca a Francoforte.  
• Centeno della BCE apre la conferenza a Lisbona sui poteri sanzionatori delle banche centrali
• Williams della Fed modera la discussione con il CEO di Intel all'Economic Club di New York.
• Barkin della Fed parla alla tavola rotonda del settore immobiliare a Washington.
• La South African Reserve Bank (SARB) pubblica una revisione della politica monetaria.

Mercoledì, ottobre 18

Dati economici / Eventi:

• La Federal Reserve pubblica lo studio economico del Beige Book.
• Inizia l'edilizia negli Stati Uniti
• PIL cinese, vendite al dettaglio, produzione industriale
• CPI dell'Eurozona
• Commercio Italia
• Vendite al dettaglio in Sud Africa
• Regno Unito L'IPC
• Guadagni da Morgan Stanley, Netflix e Tesla
• Il governatore della RBA Bullock parla al vertice annuale dell'AFSA a Sydney.
• Harker della Fed parla ad un evento alla Fed di Filadelfia.
• Williams della Fed partecipa a una discussione moderata al Queens College.
• Il governatore della Riksbank svedese Thedeen e il vicegovernatore Floden parlano della politica monetaria.

Giovedì, ottobre 19

Dati economici / Eventi:

• Richieste iniziali di disoccupazione negli Stati Uniti, vendite di case esistenti, indice principale
• disoccupazione australiana
• Prezzi degli immobili in Cina
• Commercio giapponese
• Commercio in Spagna
• Il presidente della Fed Powell parla all'Economic Club di New York.
• Goolsbee della Fed interviene al Wisconsin Manufacturers & Commerce Business Day.
• Bostic della Fed parla di politica e disuguaglianza alla New School di New York.
• Harker della Fed parla alla società CFA di Filadelfia.
• Logan della Fed parla ad un evento dei Money Marketeers della New York University.

Venerdì, ottobre 20

Dati economici / Eventi:

• Vendite al dettaglio in Canada
• Tasso di prestito primario in Cina
• Immatricolazioni di auto nuove nell'Eurozona
• CPI di Hong Kong
• Giappone CPI
• Commercio della Nuova Zelanda
• Ordini di esportazione di Taiwan
• Il presidente Biden ospita von der Leyen e Michel a Washington.
• Harker della Fed parla ad un evento della Risk Management Association a Filadelfia.

Aggiornamenti al rating sovrano:

– Grecia (S&P)**Il titolo potrebbe ricevere il primo upgrade allo status di investment grade

– Italia (S&P)

– Paesi Bassi (S&P)

– Regno Unito (S&P) 

– Francia (Moody's)

– Irlanda (Moody's)

– Regno Unito (Moody's)

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