Stablecoin algoritmici: tutto ciò che devi sapere!

I mercati finanziari, costruiti sulla base della speculazione, sono un terreno fertile naturale per l'azione volatile dei prezzi. I mercati delle criptovalute, in particolare, lo sono famigerato per la loro eccessiva volatilità che è il risultato di una miriade di fattori come la relativa mancanza di liquidità, preoccupazioni normative, sviluppi relativi all'adozione, clamore mediatico, ecc.

Ora, come partecipante a questo mercato, come copri le tue posizioni? Per la maggior parte delle persone, la decisione ottimale è quella di superare periodi di estrema volatilità convertendo una parte delle loro partecipazioni in una valuta di riserva di qualche tipo. Per alcuni, questa potrebbe essere una stablecoin ancorata a una valuta fiat come il dollaro e per altri potrebbe essere un asset relativamente meno volatile come Bitcoin. Tra le stablecoin, l'uso di stablecoin "algoritmiche" ha preso piede soprattutto negli ultimi anni a causa delle crescenti preoccupazioni in merito alla sicurezza e alla regolamentazione nell'ecosistema delle stablecoin.

In questo articolo, esploriamo cosa sono esattamente le stablecoin "algoritmiche", perché sono parte integrante dell'ecosistema crittografico e se sono davvero più sicure delle stablecoin centralizzate come Tether, BUSD, ecc.

Cosa sono le stablecoin algoritmiche?

Analizziamo la frase. Un "algoritmo" si riferisce a un insieme di istruzioni che un programma o un'applicazione esegue automaticamente quando vengono soddisfatte determinate condizioni. Uno "Stablecoin" si riferisce a un asset o token crittografico che è ancorato a una particolare valuta fiat, asset o qualche altra funzione di valore e dovrebbe mantenere quel valore indipendentemente dalle condizioni di mercato o da fattori esterni.

Per derivazione, "Algorithmic Stablecoin" può essere definita come una stablecoin che mantiene il suo ancoraggio attraverso un protocollo autosufficiente decentralizzato o un sistema economico. Per quanto riguarda il modo in cui raggiungono questa stabilità, il meccanismo più comune utilizzato è la manipolazione dell'offerta. La maggior parte delle stablecoin algoritmiche sono costruite con un sistema economico e un protocollo che aumenta o diminuisce automaticamente l'offerta attraverso funzioni di masterizzazione o conio di token per mantenerne il peg. La maggior parte delle stablecoin algoritmiche nel mercato attuale seguono un modello non garantito, ciò significa che le stablecoin non hanno alcun tipo di supporto/riserve finanziarie economiche o reali.

Perché abbiamo bisogno delle stablecoin algoritmiche?

Sono sicuro che hai sentito parlare di Tether incidente l'anno scorso. Ciò ha lasciato molti di noi preoccupati per la conformità degli emittenti di stablecoin centralizzati alle loro affermazioni pubblicizzate di una struttura del tesoro o di riserva completamente garantita. Inoltre, gli emittenti di stablecoin centralizzati sono anche suscettibili di ogni tipo di interferenza tramite la "regolamentazione" da parte dei governi delle giurisdizioni in cui sono costituiti. Ciò significa che se il governo di un paese in cui è incorporato un emittente di stablecoin centralizzato decide di congelare i conti bancari di detto emittente di stablecoin per qualsiasi motivo, la riscattabilità della stablecoin diventa zero, portando a zero il suo valore intrinseco. Anche se questo potrebbe sembrare più che improbabile, è un rischio molto reale.

Un progetto algoritmico di stablecoin, invece, sarebbe in grado di proteggersi da qualsiasi tipo di regolamentazione legale fintanto che rimane decentralizzato e indipendente da qualsiasi riserva o collateralizzazione basata su fiat. Questa idea risuona fortemente con coloro che si allineano con la visione di un sistema finanziario globale indipendente veramente decentralizzato. Inoltre, le transazioni senza fiducia non sono la spina dorsale delle criptovalute?

Tipi di stablecoin algoritmici

Mentre molti progetti algoritmici di stablecoin sono stati lanciati nel corso degli anni, questo articolo è stato curato per includere l'insieme più innovativo e diversificato di meccanismi algoritmici che i progetti hanno intrapreso per mantenere il loro prezzo fisso. Possiamo classificarli ampiamente in quattro modelli:

• Ribasare le stablecoin algoritmiche
• Stablecoin algoritmici di signoraggio
• Stablecoin algoritmici sovra-collateralizzati
• Stablecoin algoritmici frazionari

Esaminiamo in dettaglio ogni modello e analizziamo i pro ei contro della loro struttura economica.

Ribasare le stablecoin algoritmiche

Il "Rebasing Algorithmic Stablecoin" è uno dei primi modelli per una stablecoin algoritmica decentralizzata. In questo modello, il prezzo del token è stabilizzato da un "ribasamento" dell'offerta totale di token. Cosa significa "ribasare"? In parole povere, la fornitura totale del token viene ridotta o aumentata ogni giorno su tutti i portafogli che detengono il token. Questo aumento o diminuzione dell'offerta di token è proporzionale alla percentuale di aumento/diminuzione del prezzo dal prezzo pegging.

Permettetemi di scomporlo in numeri; supponiamo ad esempio che tu abbia acquistato 100 token al prezzo di $ 1 oggi e il prezzo aumenti a $ 1.1 (un aumento del 10%) domani, il protocollo aumenterà automaticamente la fornitura totale del 10% il giorno successivo. Ciò significa che dopo il rebase, il numero di token nel tuo portafoglio sarebbe aumentato del 10%, poiché avevamo 100 token prima del rebase, avremmo 110 token dopo il rebase. Questo meccanismo di ribasamento non è diluitivo. Poiché tutti i portafogli hanno automaticamente i loro token aumentati o diminuiti, la quota percentuale del proprietario del portafoglio nella fornitura totale rimane costante.

Ora, l'esempio sopra è una dimostrazione molto semplificata del meccanismo di ribasamento. In realtà, la maggior parte delle stablecoin ribasate non ha un ribasamento rigoroso dal peg. Di solito hanno una fascia di tolleranza del prezzo sopra e sotto il peg, all'interno della quale il meccanismo di ribasamento non si attiva. Lo standard del settore è una tolleranza del 5% sopra e sotto il pegging.

Ma aspetta, non ho detto che con un aumento del prezzo dei token, otteniamo più token? Quindi, non significherebbe che al prezzo del token di $ 1.1, invece di avere 100 token del valore di $ 110, ora ho 110 token del valore di $ 121 dopo il rebasing? Come è questa stalla che chiedi? Lasciatemi spiegare.

Mentre l'algoritmo si prende cura della volatilità dell'offerta, la stabilizzazione dei prezzi è fatta da noi! Esatto, i partecipanti al mercato come noi sfruttano le opportunità di arbitraggio. Poiché i DEX funzionano sui pool di liquidità, l'offerta dei token rebase nel pool viene regolata automaticamente, facendo scendere istantaneamente il prezzo. Tuttavia, nei mercati centralizzati, l'improvviso aumento dell'offerta di token creerebbe ulteriore pressione di vendita da parte dei detentori esistenti che cercano di contabilizzare i profitti dal rebase. Maggiore è la volatilità del prezzo rispetto al valore ancorato, più tempo impiega il meccanismo di ribasamento per riportare il prezzo al punto di ancoraggio.

Professionisti - Poiché la maggior parte delle stablecoin ribasate non sono diluitive, ciò significa che c'è un'opportunità di trarre profitto dal detenere la stablecoin a condizione che tu entri in anticipo. La metrica più importante per un token di rebasing è la capitalizzazione di mercato. Con una maggiore adozione e utilizzo, aumenta anche la capitalizzazione di mercato. Nelle fasi iniziali, l'acquisto del token a una capitalizzazione di mercato inferiore ti dà una quota percentuale maggiore nell'offerta totale. Con un aumento della capitalizzazione di mercato, più diventa grassa la tua borsa di stablecoin algoritmiche.

Contro - La stessa metrica della capitalizzazione di mercato ci porta anche alla truffa di detenere il ribasamento di stablecoin algoritmiche. Simile a un aumento della capitalizzazione di mercato che ti rende più ricco, è vero anche il contrario. Con un calo della capitalizzazione di mercato, il valore delle tue partecipazioni diminuisce. Ciò rende il ribasamento delle stablecoin simile ad altri token crittografici tradizionali.

In sostanza, il ribasamento dei token è "stabile" solo nel fatto che ogni token rimarrà sempre intorno al prezzo fissato, tuttavia questo non è vero per la stabilità del valore totale della tua partecipazione. Se desideri capire un po' di più sul dibattito sulla fattibilità del ribasamento dei token, ti suggerisco di dare un'occhiata a questo video perspicace di Boxmining.

Alcune delle popolari stablecoin algoritmiche di rebasing sono AMPL (In avanti) e protocollo di base. Mentre Ampleforth è ancorato al dollaro USA 2019 aggiustato per l'IPC, Base Protocol segue un approccio più nuovo in quanto è ancorato alla capitalizzazione di mercato totale della criptovaluta. Dei due, attualmente, AMPL sembra mantenere il suo peg in modo in qualche modo coerente mentre Base Protocol sembra non riuscire a mantenere il suo peg. Anche il team dietro Base Protocol sembra essere diventato silenzioso via radio con parti del loro sito Web non funzionanti. Come abbiamo visto, nelle criptovalute, mentre alcuni hanno successo, la maggior parte fallisce.

Stablecoin algoritmici di signoraggio

Il signoraggio si riferisce alla differenza tra il valore nominale di una moneta e i suoi costi di produzione. In parole povere, si riferisce a un sistema in cui i partecipanti alla rete sono incentivati ​​direttamente a mantenere il valore di una moneta attraverso meccanismi di conio e bruciare il token. In cripto, il modello "Seigniorage Algorithmic Stablecoin" segue un sistema multi-token per mantenere il suo prezzo fisso. Questo di solito comporta un token che è ancorato a un valore stabile e uno o più token che fungono da incentivi per mantenere il prezzo stabile del token principale.

Per capire come funziona, è meglio studiare i due progetti che hanno utilizzato questo modello: Basis Cash e Terra Stablecoin.

BASE Contanti – Basis Cash segue un sistema a tre gettoni per raggiungere la stabilità dei prezzi. I tre gettoni sono:

• Basis Cash (BAC) – Il token che è ancorato al valore in dollari
• Basis Shares (BAS) – Un token di incentivo che facilita la riduzione dei prezzi quando il valore della stablecoin supera $ 1
• Basis Bonds – Un token di incentivo che facilita l'aumento dei prezzi quando il valore della stablecoin scende al di sotto di $ 1

La versione semplificata del sistema prevede che quando la base cash sale al di sopra del suo ancoraggio di $ 1, il protocollo conia nuovi token che vengono distribuiti ai possessori di azioni Basis. Ciò porta a un'ulteriore pressione di vendita che fa scendere il prezzo. Allo stesso modo, quando Basis Cash scende al di sotto del suo ancoraggio di $ 1, il protocollo incentiva gli utenti a bruciare i token Basis Cash in cambio di token obbligazionari che vengono distribuiti 1:1. Gli utenti possono scambiare questi token obbligazionari con token Basis Cash una volta che il prezzo del token supera $ 1.

Guardando l'attuale grafico di Basis Cash, è sicuro dire che questo sistema non ha funzionato come previsto. Sebbene a contribuire al suo fallimento siano stati a varietà di fattori come l'hack in cui è stato venduto sul mercato quasi 1 milione di BAC, anche Basis Cash ha avuto problemi fondamentali su come è stato ideato il sistema di token obbligazionari. Il token obbligazionario di per sé non possedeva la necessaria utilità di guida del valore, che è qualcosa che il prossimo progetto che esamineremo sembra aver perfezionato.

Stablecoin Terra (UST) - L' Luna Terra ecosistema segue un sistema di signoraggio a due token per mantenere il prezzo delle sue stablecoin. I due token sono:

• Terra Stablecoin (UST, KRT, EUT, ecc.) – Queste sono le stablecoin ancorate a diverse valute fiat.
• LUNA- questa è la risorsa crittografica nativa dell'ecosistema terra. Viene utilizzato per pagare le commissioni di transazione durante le transazioni sulla rete.

Per spiegare semplicemente come funziona, la blockchain offre un protocollo in cui le Stablecoin Terra come UST possono essere coniate in cambio di token LUNA e i token LUNA possono essere coniati in cambio della masterizzazione di UST o di un'altra stablecoin Terra. Attraverso il meccanismo dell'arbitraggio, viene mantenuto il fiat peg della stablecoin. Quando l'ancoraggio del dollaro di UST scende al di sotto di $ 1, i partecipanti all'ecosistema possono bruciare UST in cambio di LUNA agli attuali prezzi di mercato, il che li rende un profitto. Allo stesso modo, quando l'ancoraggio del dollaro di UST supera $ 1, i partecipanti all'ecosistema possono coniare UST in cambio di LUNA agli attuali prezzi di mercato, il che li rende un profitto. Tutto questo è possibile solo perché LUNA come token ha un valore e un'utilità indipendenti nell'ecosistema.

Mentre la maggior parte delle stablecoin di signoraggio ha fallito, le stablecoin di Terra sembravano aver perfezionato il modello concentrandosi sull'unica cosa che la maggior parte degli altri progetti non è riuscita a sviluppare: un ecosistema funzionante e orientato al valore. Le stablecoin Terra costituiscono parte integrante della blockchain Terra in quanto vengono utilizzate per la maggior parte delle coppie di trading sulla blockchain Terra. La blockchain mira a ottenere un'adozione di massa diventando il sistema di pagamento globale più semplice e stabile sulla blockchain. Possono fungere da banca decentralizzata, offrendo tassi più elevati e commissioni ridotte, grazie al loro Protocollo di ancoraggio e Protocollo Mirror. Mentre Mirror Protocol porta i partecipanti attraverso la sua funzione di essere in grado di creare rappresentazioni tokenizzate di risorse del mondo reale, Anchor Protocol aiuta a mantenere il flusso di denaro nell'ecosistema all'interno dell'ecosistema offrendo interessanti premi di staking per le loro stablecoin.

Stablecoin algoritmici sovra-collateralizzati

Prima di iniziare a discutere di questo particolare modello, vorrei chiarire che la maggior parte delle persone considera la definizione di stablecoin algoritmica completamente derivata da un algoritmo (cioè anti-collateral). Tuttavia, mentre definivo una stablecoin algoritmica all'inizio di questo articolo, ho menzionato che include qualsiasi protocollo che mantenga il suo ancoraggio attraverso un modello economico autosufficiente senza bisogno di fiducia. Pertanto, trovo importante includere in questo articolo uno dei più grandi attori nell'ecosistema decentralizzato delle stablecoin che si adatta a questa definizione: è vero, hai indovinato, stiamo parlando di DAI.

DAI – Mentre MakerDAO ha rinunciato il titolo di una stablecoin algoritmica per DAI, dobbiamo includerlo in questo articolo perché i meccanismi di DAI per mantenere la sua stabilità di prezzo includono contratti intelligenti che bruciano e coniano token in base alla volatilità del prezzo del suo collaterale sottostante. Questo è simile al modo in cui funzionano le stablecoin algoritmiche di signoraggio e, a differenza di una tradizionale stablecoin a riserva fiat centralizzata, la collateralizzazione di DAI è circa 1.5 volte la quantità media di DAI in circolazione. Questo numero può variare a seconda della volatilità delle attività utilizzate per garantire DAI.

Ad esempio, quando una persona vuole coniare $ 100 di DAI, deve impegnare 150 $ di qualsiasi criptovaluta accettata. Quando il prezzo sottostante della criptovaluta scende, l'utente deve rimborsare un importo proporzionale di DAI per impedire la liquidazione parziale del proprio asset sottostante. D'altra parte, se il prezzo sottostante della criptovaluta aumenta, l'utente può sbloccare e coniare più token DAI. Nel caso in cui l'utente non restituisca l'importo di DAI richiesto, la garanzia viene automaticamente liquidata nella misura necessaria per pagare il tasso di interesse e la penale.

Questa è solo una semplice spiegazione di come funziona l'ecosistema di stablecoin DAI di MakerDAO, ma è sufficiente per comprendere il processo.

Stablecoin algoritmici frazionari

Questo particolare modello di stablecoin algoritmico può essere meglio descritto come il figlio d'amore delle stablecoin di signoraggio e delle stablecoin collateralizzate. Come le stablecoin di signoraggio, anche le stablecoin algoritmiche frazionarie hanno un sistema multi-token solitamente costituito da un token secondario che viene utilizzato per coniare la stablecoin. Le stablecoin algoritmiche frazionarie mirano a raggiungere una via di mezzo tra stablecoin puramente algoritmiche come UST, AMPL, BAC, ecc., e stablecoin puramente collateralizzate come USDC, USDT, BUSD, ecc. Raggiungono questo obiettivo collateralizzandosi parzialmente con stablecoin garantite da fiat come USDC e bruciare parzialmente il secondo token che guida l'ecosistema attraverso iniziative defi. L'obiettivo finale delle stablecoin algoritmiche frazionarie è il raggiungimento dell'efficienza del capitale. Ciò significa che la riserva frazionaria di queste stablecoin tende a ridursi nel lungo periodo poiché ciò fornisce agli utenti più valore per il token rispetto alle sue riserve.

Esistono due concetti importanti per le stablecoin algoritmiche frazionarie: target collateral ratio (TCR) e Effective Collateral Ratio (ECR). Questi rapporti aiutano a mantenere la longevità e la liquidità del progetto, quindi vediamo quali sono.

TCR – Il TCR viene utilizzato durante il conio della stablecoin. Si riferisce al rapporto di garanzia ottimale necessario per portare il prezzo a $ 1. Se il prezzo medio ponderato nel tempo della stablecoin è stato superiore a $ 1 negli ultimi giorni, il rapporto di collateralizzazione diminuirà, il che significa che per coniare la stablecoin frazionaria sarà necessaria una percentuale di USDC inferiore al normale. D'altra parte, se il prezzo medio ponderato nel tempo della stablecoin è stato inferiore a $ 1 negli ultimi giorni, il rapporto di collateralizzazione aumenterà. Questo meccanismo funziona con la semplice idea di abbassare i componenti USDC necessari per il conio durante giorni consecutivi di prezzi elevati nella stablecoin frazionaria. Abbassando il requisito USDC, aumentiamo la velocità di masterizzazione del token secondario che riduce il prezzo del token in modo più efficace e viceversa.

ECR – L'ECR viene utilizzato durante il meccanismo di riscatto della stablecoin frazionaria per determinare il rapporto tra USDC e token secondario distribuito. Viene calcolato come l'attuale riserva USDC divisa per la fornitura frazionaria di stablecoin. Se il TCR è inferiore all'ECR, significa che nel sistema sono presenti garanzie in eccesso. Allo stesso modo, se l'ECR è inferiore al TCR, il protocollo è sottogaranzia.

Esistono due importanti progetti di stablecoin algoritmici frazionari con risultati variabili: FRAX e Iron Finance

FRAX – Frax Finance ha un sistema a doppio token: FRAX e Frax Shares (FXS). FRAX è una stablecoin ancorata a $ 1 e FXS funge da utility token che viene utilizzato per coniare FRAX quando il prezzo di FRAX supera $ 1. Il rapporto tra collateralizzato e algoritmico dipende dal prezzo di mercato della stablecoin FRAX. Se FRAX viene scambiato a un valore superiore a $ 1, il protocollo riduce il rapporto di garanzia. Se FRAX viene scambiato a meno di $ 1, il protocollo aumenta il rapporto di garanzia. Il rapporto di garanzia per coniare 1 FRAX è solitamente di 75 centesimi di USDC e 25 centesimi di Azioni Frax (FXS). Il token FXS funge anche da riserva di valore non garantito in eccesso. FRAX ha anche una funzione di riacquisto e ri-collateralizzazione nel suo protocollo che aiuta ad aumentare e mantenere il peg del token, che allo stesso tempo brucia il token FXS.

Finanza di ferro – Questo progetto segue un modello simile a FRAX ma purtroppo è caduto vittima della spirale della morte. La spirale della morte si riferisce all'eventuale viaggio verso lo zero di una stablecoin algoritmica a causa di un ciclo di feedback negativo. Il motivi che hanno fatto fallire la finanza di Iron sono state le massicce pressioni di vendita da parte delle grandi balene e il fallimento dell'oracolo all'interno del protocollo che ha spostato le riserve sottogaranzie lontano dalla collateralizzazione dell'obiettivo.

Il caso contro Algorithmic Stablecoin

Per quanto promettente sia il modello, anche le stablecoin algoritmiche sono dotate di un proprio set di sfide. La più importante è la difficoltà nel creare un meccanismo sostenibile ed efficiente dietro il suo mantenimento del piolo. Molte stablecoin algoritmiche hanno provato diversi sistemi, ma meno della metà è sopravvissuta e si è dimostrata praticabile. Due fattori comuni influenzano la fattibilità a lungo termine di una stablecoin algoritmica: un ciclo di incentivi positivo e un'utilità a livello di ecosistema per i token secondari in un modello multi-token.

Un ciclo di incentivi positivo funziona e mantiene il prezzo della stablecoin fintanto che gli utenti non perdono fiducia nella stabilità del token. Quando si tratta di modelli stablecoin puramente algoritmici come il modello di signoraggio, diventano più suscettibili a un errore nel ciclo di feedback positivo durante i periodi di elevata volatilità poiché la fiducia degli utenti nel token vacilla a causa della sua mancanza di valore intrinseco. Anche le stablecoin frazionarie sono suscettibili a questo particolare rischio, ma hanno un livello di resistenza più elevato a causa della loro natura parzialmente collateralizzata.

La maggior parte dei sistemi stablecoin multi-token che falliscono, sembrano non essere in grado di bilanciare il rapporto rischio-rendimento dei loro token secondari al di sotto di un certo livello di domanda. Questo perché il token secondario di solito non serve a nessun'altra utilità oltre a mantenere la stabilità dei prezzi del token primario. Una volta che rompe un particolare livello di prezzo, la stablecoin algoritmica inizia a scendere in una spirale di morte. Tuttavia, alcuni progetti stablecoin multi-token come Terra Stablecoin hanno perfettamente bilanciato la domanda indipendente del loro token secondario LUNA utilizzando il token per pagare i costi del gas nella rete. Ciò garantisce che il token stablecoin primario abbia una forte fiducia dei prezzi da parte degli investitori grazie all'utilità fornita dal token secondario.

Regolamento relativo alle stablecoin algoritmiche

Al momento della stesura di questo articolo, non c'è ancora chiarezza sullo stato normativo delle stablecoin algoritmiche in qualsiasi giurisdizione nel mondo. Ma è lecito ritenere che finché i progetti algoritmici di stablecoin rimarranno decentralizzati, dovrebbero essere liberi dall'essere classificati come titoli.

Pensieri di chiusura

La maggior parte delle stablecoin algoritmiche si sforzano di diventare la valuta di riserva dell'ecosistema finanziario decentralizzato. Questo è un ottimo obiettivo, ma è importante che abbiano anche utilità oltre alla stabilità che offrono per essere fattibili a lungo termine.

Rebasing Algorithmic Stablecoin - Il ribasamento dei token dipende fortemente dall'adozione di massa per avere un impatto positivo sui loro detentori e raggiungere l'equilibrio nella capitalizzazione di mercato del token. Solo una volta che il token ha raggiunto l'equilibrio nella sua capitalizzazione di mercato può essere considerato veramente stabile, sia in termini di prezzo che di potere d'acquisto.

Stablecoin algoritmici di signoraggio: il fattore più importante per garantire una stablecoin di signoraggio di successo sembra essere un sistema multi-token che ha un valore indipendente oltre al mantenimento del prezzo della stablecoin primaria. È anche importante che la stablecoin primaria trovi utilità collaborando con il maggior numero possibile di progetti per generare l'adozione del token.

Stablecoin algoritmico sovra-collateralizzato- Sebbene questo modello non sia strettamente una stablecoin algoritmica pura, offre un modello funzionante per le stablecoin decentralizzate per seguire e mantenere un prezzo relativamente stabile.

Stablecoin algoritmici frazionari: l'idea alla base di questo modello è limitare la tendenza di una stablecoin algoritmica pura a cadere in una spirale di morte. La riserva frazionaria mira a garantire la fiducia dei partecipanti al mercato per quanto riguarda il valore intrinseco del token. Bloccando una stablecoin fiat completamente garantita invece di una valuta fiat direttamente come riserva, la piattaforma ottiene la fiducia e l'affidabilità di una stablecoin centralizzata senza dover trattare direttamente con le autorità di regolamentazione centralizzate. Tuttavia, questo non rende completamente affidabile una stablecoin algoritmica frazionaria. Il token può ancora tuffarsi in una spirale mortale a causa di eventi imprevisti come un hack o un dumping di balene che il protocollo non è attrezzato per gestire. Inoltre, le stablecoin algoritmiche frazionarie affrontano anche i problemi principali che devono affrontare tutte le stablecoin centralizzate. (ovvero il rischio di regolamentazione e congelamento dei beni).

In definitiva, l'ecosistema algoritmico delle stablecoin è ancora molto giovane. È senza dubbio che l'unico modo in cui troveremo modelli più funzionanti per le stablecoin algoritmiche è sperimentare e fallire il maggior numero di volte possibile.

Il post Stablecoin algoritmici: tutto ciò che devi sapere! apparve prima Ufficio delle monete.

Fonte: https://www.coinbureau.com/education/algorithmic-stablecoins/