Un'altra sessione piatta

La settimana è iniziata con un inizio relativamente piatto, in linea con l’umore della scorsa settimana nei mercati azionari, mentre gli investitori valutano una forte stagione degli utili rispetto ai rischi di inflazione e tasso di interesse.

La ripresa del mercato si è effettivamente arrestata in Europa, mentre l’Asia fatica ancora a recuperare terreno e gli Stati Uniti non riescono a raggiungere livelli record. In molti sensi, sono incoraggiato dalla resilienza che osserviamo nei mercati, che ancora una volta tengono conto dell’aumento dell’inflazione e dei precedenti rialzi dei tassi. Ma poi mi chiedo quale sarà il catalizzatore affinché il rally continui.

C'è una lunga lista di ragioni per cui preoccuparsi in questo momento, ma con la stagione degli utili praticamente nello specchietto retrovisore, l'elenco dei rialzisti sembra un po' leggero. Naturalmente, le restrizioni Covid quest’inverno potrebbero essere relativamente leggere poiché le vaccinazioni mantengono bassi i ricoveri e i decessi, il che rappresenterebbe un grande vantaggio per le aziende e le economie e sosterrebbe i mercati azionari. Ma questo diventerà chiaro solo col tempo.

Ciò potrebbe portare a un movimento dei prezzi molto più bidirezionale, a ritiri più profondi ma a massimi in vista mentre gli investitori cercano di capitalizzare in previsione di un forte 2022. In definitiva, tutto si riduce ai rischi di inflazione e di tasso di interesse e sarà mesi prima di avere un quadro più chiaro della situazione.

Gli investitori sembrano essere a proprio agio con modesti aumenti dei tassi per far fronte ai rischi di inflazione, ma la situazione potrebbe cambiare se le banche centrali decidessero che l’inflazione è transitoria e fossero costrette ad aumenti dei tassi più aggressivi il prossimo anno. Si tratta di un delicato atto di bilanciamento ma, come abbiamo visto di recente, l'inazione della banca centrale quando gli indicatori di inflazione lampeggiano rende gli investitori molto ansiosi.

Risposta di dati contrastanti dall'Asia

La settimana è iniziata alla grande nel calendario economico asiatico, anche se sembra aver ricevuto una reazione un po' piatta. Sia le vendite al dettaglio che la produzione industriale in Cina hanno superato le aspettative del mercato, il che dovrebbe fornire agli investitori qualche motivo di ottimismo. D’altro canto, gli investimenti in asset fissi sono stati trascinati al ribasso solo del 6.1% da un calo degli investimenti immobiliari poiché le difficoltà del settore immobiliare continuano a smorzare il sentiment.

Il settore immobiliare, che rappresenta circa un quarto del PIL cinese, rappresenta uno dei maggiori rischi per l’economia poiché i prezzi delle nuove case continuano a scendere. Ma altri fattori continuano a pesare, tra cui rigidi blocchi per il Covid, interruzioni della fornitura, inflazione più elevata, interruzioni dell’elettricità, ecc.

In Giappone, le recenti restrizioni hanno pesato pesantemente sulla crescita del terzo trimestre, che ha deluso le previsioni già fosche. Il paese ha subito una contrazione del 3% su base annua, ma dovrebbe riprendersi rapidamente con l’abolizione delle restrizioni e l’annuncio di un nuovo ampio pacchetto fiscale. Non c’è stata una reazione molto negativa nei mercati, anche se gli investitori sono stati piuttosto indulgenti nei confronti degli impatti determinati dalle restrizioni, soprattutto se sono in programma ulteriori stimoli.

Bitcoin è in rialzo dopo l’aggiornamento di Taproot

Lunedì il Bitcoin è leggermente più alto, non molto tempo dopo il lancio dell'aggiornamento Taproot che inizialmente ha avuto un impatto minimo sul prezzo. L'aggiornamento, sebbene importante per Bitcoin, è arrivato da molto tempo, quindi probabilmente era fortemente scontato. Oggi stiamo assistendo ad alcune azioni rialziste, ma ciò potrebbe avere poco o nulla a che fare con esso. Potremmo anche assistere a un rally che soffre di un po' di esaurimento, come abbiamo visto in numerose occasioni di recente.

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Questo articolo è solo a scopo informativo generale. Non è un consiglio di investimento o una soluzione per acquistare o vendere titoli. Le opinioni sono gli autori; non necessariamente quello di OANDA Corporation o delle sue affiliate, sussidiarie, funzionari o direttori. Il trading con leva è ad alto rischio e non adatto a tutti. Potresti perdere tutti i tuoi fondi depositati.

Con sede a Londra, Craig Erlam è entrato in OANDA nel 2015 come analista di mercato. Con molti anni di esperienza come analista e trader dei mercati finanziari, si concentra sull'analisi fondamentale e tecnica mentre produce commenti macroeconomici. Le sue opinioni sono state pubblicate sul Financial Times, Reuters, The Telegraph e International Business Times, e appare anche come commentatore ospite regolare su BBC, Bloomberg TV, FOX Business e SKY News. Craig è membro a pieno titolo della Society of Technical Analysts ed è riconosciuto come Certified Financial Technician dalla International Federation of Technical Analysts.

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Fonte: https://www.marketpulse.com/20211115/another-flat-session/