Un altro rapporto sull'occupazione resiliente potrebbe essere un duro colpo per i mercati e la Fed

Un altro rapporto sull'occupazione resiliente potrebbe essere un duro colpo per i mercati e la Fed

Timestamp: 5 maggio 2023 8:10

I mercati azionari sono timidamente in rialzo alla fine della settimana, ma il modo in cui alla fine se ne andranno dipenderà dal rapporto sull’occupazione negli Stati Uniti subito prima della campana di apertura.

Anche se il sistema bancario statunitense è stato probabilmente il principale argomento di discussione questa settimana, i due eventi principali sono sempre stati la Federal Reserve di mercoledì e il rapporto sull’occupazione di oggi e ciò non è cambiato.

Recentemente si sono manifestate delle crepe nell’economia, ma non ancora nella misura in cui sembri probabile che l’inflazione ritorni in modo sostenibile al livello target. Essendo diventata dipendente dai dati, la Fed ora fa affidamento sui numeri per tirarsi fuori dai guai a giugno e i dati sull’occupazione di oggi potrebbero rappresentare un passo da gigante in questa direzione.

Ci si aspetta di vedere un grande cambiamento nella performance del mercato del lavoro a partire da aprile, con livelli molto più bassi di crescita dell’occupazione, più richieste di sussidio di disoccupazione e maggiore disoccupazione. Ciò creerà il rallentamento nel mercato del lavoro che la Fed ha spinto per moderare ulteriormente la crescita dei salari, evitando si spera una recessione, qualcosa che è stato complicato dalle ricadute sulle banche regionali.

I mercati tengono d’occhio le buste paga del settore non agricolo

I mercati sono ora posizionati affinché tali crepe si approfondiscano nei prossimi due mesi, il che consentirà alla Fed di fare una pausa e, anche se non lo dirà a questo punto, di iniziare a tagliare i tassi a fine estate o all’inizio dell’autunno. Un altro rapporto sull’occupazione sorprendentemente positivo oggi rappresenterebbe un duro colpo e potrebbe comportare uno spostamento delle aspettative per il prossimo incontro, con un altro aumento attualmente completamente scontato.

La cosa buona è che questo è uno dei due rapporti sull’occupazione precedenti ad allora che, combinato con tutti gli altri dati in quel periodo, dovrebbe comunque fornire alla Fed numerose prove dei progressi sostanziali compiuti. Ma non sarebbe un buon inizio e l’ansia potrebbe aumentare se l’economia mostrasse ancora una volta un’immensa resilienza.

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Craig Erlam

Con sede a Londra, Craig Erlam è entrato in OANDA nel 2015 come analista di mercato. Con molti anni di esperienza come analista e trader dei mercati finanziari, si concentra sull'analisi fondamentale e tecnica mentre produce commenti macroeconomici. Le sue opinioni sono state pubblicate sul Financial Times, Reuters, The Telegraph e International Business Times, e appare anche come commentatore ospite regolare su BBC, Bloomberg TV, FOX Business e SKY News. Craig è membro a pieno titolo della Society of Technical Analysts ed è riconosciuto come Certified Financial Technician dalla International Federation of Technical Analysts.
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