Giornata impegnativa per le banche centrali

Una pletora di riunioni delle banche centrali e il completamento programmato della manutenzione del Nord Stream 1 hanno garantito un'altra frenetica sessione sui mercati finanziari giovedì.

Da dove iniziamo in una giornata come oggi? La ripresa dei flussi di gas attraverso il Nord Stream 1 ai livelli visti prima dell'inizio dei lavori di manutenzione è stata un enorme sollievo per i paesi europei incapaci di farcela facilmente senza di essa. Sfortunatamente, questa non è la fine dei problemi energetici nell'area dell'euro, né la prospettiva che diventi una vera e propria crisi quest'inverno.

Fornisce un certo sollievo a breve termine, ma l'Europa rimane vulnerabile al capriccio del Cremlino, qualcosa che sospetto non sia accidentale o destinato a cambiare. L'ansia energetica rimarrà una caratteristica importante dei prossimi mesi mentre gli europei pregano per un altro inverno moderato. Le speranze di riempire le riserve sembrano altamente improbabili con il Nord Stream 1 che funziona solo al 40% della capacità e alla fine potrebbe essere necessario un razionamento.

La BCE esce dai tassi negativi dopo otto anni

Dopo anni di caute misure politiche e avvertimenti accomodanti, la BCE ha sorpreso un po' i trader oggi e ha sovralimentato il suo decollo inasprimento, uscendo dai tassi negativi per la prima volta in otto anni. Dico sorpreso un po' perché i mercati l'hanno fatto come un lancio di moneta, ma la sorpresa deriva semplicemente da quanto sia fuori dal personaggio una mossa così aggressiva, in particolare data la sua esplicita guida precedente a 25. Questo non vuol dire che non fosse la giusta muoversi; in effetti è stato molto gradito.

Lo strumento di protezione della trasmissione (TPI) annunciato insieme al suo obiettivo è sostenere i reinvestimenti in PEPP e prevenire la frammentazione nel blocco. La speranza è chiaramente che non venga mai utilizzato ma, come abbiamo visto in passato, non è necessario che lo sia per essere efficace. La BCE spera in una ripetizione. E date le condizioni, l'instabilità politica e l'incertezza in Italia, potrebbe essere per il meglio. I rendimenti italiani hanno ridotto gran parte della mossa precedente, ma rimangono 10 punti base in più nel corso della giornata.

SARB accelera il processo di escursionismo

La SARB ha alzato oggi i tassi di 75 punti base, un po' più alti del previsto anche se non del tutto sorprendente. Come ha accennato la banca centrale, l'inflazione è diventata un problema molto più grande e ora si vede tornare all'obiettivo solo entro la fine del 2024. L'inflazione ha rotto il limite superiore della fascia 3-6% e non dovrebbe tornare fino al secondo trimestre del prossimo anno che probabilmente giustificherà un maggiore inasprimento nelle prossime riunioni.

Lira scivola di nuovo mentre CBRT continua a negare

La CBRT ha continuato la sua politica di chiudere gli occhi, mettersi le dita nelle orecchie e urlare “è colpa di tutti gli altri” a squarciagola nella speranza che o diventi vero o che le persone inizino a crederci davvero. In realtà, nessuna di queste cose accadrà. Un esperimento politico fuorviante (per dirla gentilmente) nel peggiore momento di inflazione degli ultimi decenni sta arrivando a un costo elevato e la banca centrale continua a mostrare zero volontà di considerare un approccio alternativo e rischiare l'ira del presidente Erdogan. Come prevedibile, la lira è scesa di un altro 0.7% e, in assenza di ulteriori controlli sui capitali, è probabile che andrà avanti.

BoJ sostiene YCC

La BoJ si trova in una posizione sia invidiabile che non invidiabile al momento. Ha un'inflazione bassa per cui altri paesi e banche centrali di tutto il mondo ucciderebbero. Ma poiché è l'unico in questo, sta arrivando a un costo enorme per il bilancio e la valuta poiché è costretto a difendere la sua politica di controllo della curva dei rendimenti. Ma rimane imperterrito, il che significa che qualsiasi azione per allentare la pressione potrebbe presentarsi sotto forma di intervento FX. Un ritiro del dollaro ha recentemente rimosso parte dell'urgenza, ma per quanto tempo?

Tesla offre l'ultima battuta d'arresto di bitcoin

I trader di bitcoin devono aver iniziato a pensare che i giorni bui fossero potenzialmente dietro. Nessun nuovo titolo negativo, azione sui prezzi resiliente e buoni risultati nei mercati difficili. E poi Tesla ha annunciato di aver scaricato il 75% della sua partecipazione nell'ultimo trimestre, facendo crollare ancora una volta bitcoin. È ancora in una posizione relativamente sana sopra i 22,000 USD, ma quanto sarà un duro colpo? Segnerà la fine della ripresa? Non è un grosso problema nel grande schema delle cose, ma sarà interessante vedere come il sentimento smorzato diventi dietro di esso.

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Questo articolo è solo a scopo informativo generale. Non è un consiglio di investimento o una soluzione per acquistare o vendere titoli. Le opinioni sono gli autori; non necessariamente quello di OANDA Corporation o delle sue affiliate, sussidiarie, funzionari o direttori. Il trading con leva è ad alto rischio e non adatto a tutti. Potresti perdere tutti i tuoi fondi depositati.

Con sede a Londra, Craig Erlam è entrato in OANDA nel 2015 come analista di mercato. Con molti anni di esperienza come analista e trader dei mercati finanziari, si concentra sia sull'analisi fondamentale che tecnica mentre produce commenti macroeconomici.

Le sue opinioni sono state pubblicate su Financial Times, Reuters, The Telegraph e International Business Times, e appare anche come commentatore ospite regolare su BBC, Bloomberg TV, FOX Business e SKY News.

Craig è membro a pieno titolo della Society of Technical Analysts ed è riconosciuto come Certified Financial Technician dalla International Federation of Technical Analysts.

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