USD/JPY Tecnico: la forza del dollaro USA è svanita ex-post NFP statunitense – MarketPulse

• La forza generalizzata del dollaro USA registrata la scorsa settimana ha dissipato i dati ex post sui salari non agricoli statunitensi, continuando la sua sottoperformance rispetto alla GBP.
• Il mercato del lavoro statunitense ha iniziato a mostrare un rallentamento crescente, dove il tasso di partecipazione alla forza lavoro è sceso al 62.5%, il calo mensile più grande in quasi tre anni, e l’occupazione a tempo pieno ha registrato il calo più marcato da aprile 2020.
• Le condizioni di inversione ribassista osservate sul cambio USD/JPY dopo il precedente rimbalzo di 5 giorni suggeriscono la potenziale continuazione della forza dello JPY a medio termine.
• Guarda la resistenza chiave 146.70 di USD/JPY.

Questa è un'analisi di follow-up del nostro rapporto precedente, “Tecnico USD/JPY: il rimbalzo in controtendenza dell’USD rimane intatto in vista del NFP statunitense” pubblicato il 5 gennaio 2023. Clicca qui per un riepilogo.

Le azioni sui prezzi di USD / JPY hanno perforato verso l'alto come previsto per raggiungere un massimo intraday di 145.98 lo scorso venerdì, 5 gennaio (72 pip in meno rispetto alla resistenza chiave di 146.70 come evidenziato nella nostra precedente analisi) dopo il rilascio dei dati sui salari non agricoli (NFP) statunitensi per dicembre ; il numero complessivo di posti di lavoro aggiunti è aumentato più del previsto (+216 contro +170 consenso) e superiore ai +173 rivisti al ribasso di novembre.

Nel complesso, l’aumento totale di posti di lavoro negli Stati Uniti per il 2023 ha raggiunto i 2.7 milioni, il più piccolo aumento annuo dal 2019 escludendo l’anno della pandemia di Covid del 2020, e i +216 posti di lavoro aggiunti di dicembre erano ancora leggermente al di sotto della media di 12 mesi di +225.

Crescente debolezza nel mercato del lavoro statunitense

Inoltre, le altre componenti chiave del rapporto sull’occupazione sono state poco brillanti, come evidenziato da un forte calo del tasso di partecipazione alla forza lavoro, che è sceso di 0.3 punti percentuali al 62.5% a dicembre, il calo mensile maggiore in quasi tre anni. Inoltre, l’occupazione a tempo pieno è scesa a 133,196 a dicembre da 134,727 di novembre, il calo più marcato da aprile 2020.

Nel complesso, il rapporto contrastante sull’occupazione statunitense di dicembre ha indicato che il precedente ciclo di rialzo dei tassi di interesse della Federal Reserve ha iniziato a infliggere un impatto negativo sul mercato del lavoro, il che a sua volta mantiene “viva” l’aspettativa di una svolta accomodante della Fed nel 2024.

La contrazione del premio di rendimento dei titoli del Tesoro USA a 2 anni sta sostenendo una nuova fase di potenziale debolezza del dollaro

La forza del dollaro statunitense ha dissipato il comunicato ex-post NFP in cui il cambio USD/JPY (il più forte sovraperformatore dell'USD) è sceso dal picco del +3.5% registrato la scorsa settimana al +2.6% sulla base di una performance mobile di 5 giorni in questo periodo. la scrittura.

Inoltre, l'USD ha continuato a sottoperformare rispetto alla GBP (per ora invariata).

La contrazione del premio di rendimento dei titoli del Tesoro statunitensi a 2 anni rispetto ai rendimenti dei titoli sovrani a 2 anni del resto del mondo (una media uguale di Germania, Regno Unito, Giappone, Canada, Svizzera, Australia e Cina) ha rafforzato l'attuale esaurimento rialzista visto nella forza del dollaro USA, dove è sceso di 9 punti base all'1.74% dal picco dell'1.83% registrato la scorsa settimana.

Condizioni di inversione ribassista sono emerse per il cambio USD/JPY

Fig 2: tendenza a medio termine del cambio USD/JPY al 8 gennaio 2024 (Fonte: TradingView, fare clic per ingrandire il grafico)

Fig 3: Tendenza minore a breve termine dell'USD/JPY al 8 gennaio 2023 (Fonte: TradingView, fare clic per ingrandire il grafico

Il rimbalzo di 5 giorni di +573 pips/+4.9% osservato nel cambio USD/JPY dal minimo oscillante minore di 28 del 2023 dicembre 140.25 al massimo intraday di 5 di venerdì scorso 145.98 gennaio, ha quasi raggiunto un livello di flessione chiave di 146.70. (ex aree swing low del 29 novembre/4 dicembre 2023, media mobile a 50 giorni inclinata verso il basso e ritracciamento di Fibonacci del 50% del trend ribassista a medio termine dal massimo del 13 novembre 2023 al minimo del 28 dicembre 2023).

Venerdì scorso, il movimento dei prezzi del cambio USD/JPY del 5 gennaio ha formato una candela giornaliera “Doji a gamba lunga” entro la fine della sessione americana, il che suggerisce una qualche forma di esaurimento nella precedente sequenza di rialzo.

Inoltre, lo slancio rialzista è stato anche sradicato in un arco di tempo più breve, come si vede dall'indicatore orario RSI del momentum dell'USD/JPY, dove è crollato al di sotto di un supporto parallelo chiave al livello 64 dopo aver mostrato una divergenza ribassista al suo livello. regione ipercomprata.

Pertanto, è probabile che il rimbalzo di 5 giorni dal minimo del 28 dicembre 2023 di 140.25 sia più sbilanciato verso un lieve rimbalzo correttivo all’interno di una fase di trend ribassista a medio termine che è ancora intatta per USD/JPY.

Se la resistenza chiave a breve termine di 146.70 non viene superata al rialzo, una rottura sotto 143.75 potrebbe innescare una potenziale nuova sequenza impulsiva di movimento al ribasso per esporre i successivi supporti intermedi a 142.20 e 140.70/25 nel primo passo seguito da 139.20 successivamente.

D'altro canto, un superamento di 146.70 invalida lo scenario ribassista che prevede l'arrivo delle successive resistenze intermedie a 147.45 e 148.30.

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