Inizio settimana misto

Un inizio di settimana contrastato in Asia, dove i PMI cinesi hanno smorzato l’umore mentre la spinta della riapertura dell’attività si è rapidamente affievolita.

Il paese stava già affrontando una sfida in salita, per usare un eufemismo, per quanto riguarda il suo obiettivo di crescita quest'anno e il fatto che l'attività manifatturiera stia nuovamente rallentando non fa ben sperare. Sebbene l’indagine sul settore non manifatturiero sia molto più sana, ha anche registrato una decelerazione lo scorso mese, il che suggerisce ulteriormente che l’economia sta lottando per tornare alla piena forza.

Un aspetto positivo emerso dai sondaggi è stato il miglioramento delle condizioni della catena di approvvigionamento, che dovrebbe aiutare la lotta all’inflazione in tutto il mondo. Naturalmente, a questo punto non si tratta solo di un semplice problema di catena di approvvigionamento, ma ogni piccolo aiuto è d’aiuto poiché le banche centrali sono costrette ad aumentare i tassi in modo aggressivo per paura che l’inflazione si radica.

Il tema PMI continua per tutta la sessione europea di lunedì, con i dati finali su produzione e servizi rilasciati durante la sessione mattutina, seguiti successivamente da quelli statunitensi, dove l'ISM è sempre di particolare interesse.

La scorsa settimana si è discusso molto se gli Stati Uniti siano in recessione o meno, con una fazione che punta alla definizione tecnica di due trimestri negativi consecutivi di crescita e l’altra alla forza del mercato del lavoro e dei consumi. Naturalmente, la vicinanza alle elezioni di medio termine ha aiutato la discussione.

È improbabile che lo stesso dibattito infurierà se (o quando) l’Europa entrerà in recessione e si prevede che i sondaggi questa mattina evidenzieranno la debolezza più ampia. La guerra in Ucraina sta senza dubbio mettendo a dura prova; per non parlare della costante interruzione dei flussi di gas che potrebbe portare al razionamento quest’inverno, con i paesi già impegnati a ridurre l’utilizzo di gas del 15%.

Con gli indici PMI che dovrebbero registrare numeri di contrazione in tutto il blocco, sembra sempre più probabile una recessione, che sarà aggravata dal fatto che la BCE sarà costretta ad aumentare i tassi e impedire che l’inflazione vada ulteriormente fuori controllo. L'inverno sta arrivando e promette di essere pericoloso. L’Europa spera semplicemente che non faccia troppo freddo.

Ottimi risultati, ma non tutte le buone notizie

HSBC ha superato le aspettative degli analisti, riportando profitti di 5 miliardi di dollari nel secondo trimestre e assicurando agli investitori che all’inizio del prossimo anno tornerà ai dividendi trimestrali pre-pandemia. Nel primo semestre, tuttavia, gli utili sono stati inferiori rispetto allo scorso anno, a causa di perdite su crediti previste per 1.1 miliardi di dollari e svalutazioni dovute al difficile contesto economico. Sebbene la società sia fiduciosa nei progressi compiuti nel suo programma di trasformazione, c’è ancora chiaramente molta strada da fare per mantenere gli investitori a bordo nel tentativo di scorporare le sue attività in Asia.

Un rally del mercato ribassista delle criptovalute?

Bitcoin è un altro esempio di uno strumento che sta funzionando bene e tuttavia faccio fatica a convincermi della sua giustificazione. Dà tutta la sensazione di un rally del mercato ribassista, come potremmo vedere nei mercati azionari, ma ciò non significa che non avrà ulteriore strada da percorrere. A volte ha mostrato molta resilienza al di sotto dei 20,000 USD poiché le condizioni erano tutt'altro che ideali, il che può fornire una certa fiducia che il peggio sia alle spalle, ma non sono convinto che lo sia. Quest’anno potrebbero verificarsi alcuni shock nei mercati più ampi e le criptovalute non ne saranno immuni.

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Questo articolo è solo a scopo informativo generale. Non è un consiglio di investimento o una soluzione per acquistare o vendere titoli. Le opinioni sono gli autori; non necessariamente quello di OANDA Corporation o delle sue affiliate, sussidiarie, funzionari o direttori. Il trading con leva è ad alto rischio e non adatto a tutti. Potresti perdere tutti i tuoi fondi depositati.

Con sede a Londra, Craig Erlam è entrato in OANDA nel 2015 come analista di mercato. Con molti anni di esperienza come analista e trader dei mercati finanziari, si concentra sia sull'analisi fondamentale che tecnica mentre produce commenti macroeconomici.

Le sue opinioni sono state pubblicate su Financial Times, Reuters, The Telegraph e International Business Times, e appare anche come commentatore ospite regolare su BBC, Bloomberg TV, FOX Business e SKY News.

Craig è membro a pieno titolo della Society of Technical Analysts ed è riconosciuto come Certified Financial Technician dalla International Federation of Technical Analysts.

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