Una passeggiata a caso a Wall Street: Crypto Edition

Riepilogo: parlo del gioco mentale dell'investimento, in particolare per quanto riguarda i mercati delle criptovalute. Iscriviti qui ed Seguimi per ricevere aggiornamenti settimanali.

Ho letto di recente Una passeggiata casuale lungo Wall Street, la leggendaria guida agli investimenti del professore di economia di Princeton Burton Malkiel. È un classico, con oltre 1.5 milioni di copie vendute e una serie di recensioni entusiastiche come le seguenti:

"Se uno dei tuoi propositi per il nuovo anno è quello di migliorare le tue finanze personali, ecco un suggerimento: invece di prendere uno dei tanti nuovi lavori che inondano le librerie, rileggine uno vecchio: A Random Walk Down Wall Street." - New York Times

"Parla con 10 esperti di denaro e probabilmente sentirai 10 consigli per il classico libro sugli investimenti di Burton Malkiel." - Giornale di Wall Street

“Negli ultimi cinquant’anni sono stati scritti non più di una mezza dozzina di libri davvero validi sugli investimenti. Questo potrebbe benissimo appartenere alla categoria dei classici. – Forbes

In questo articolo ti fornirò la versione TLDR di questo fantastico libro, oltre ad alcune riflessioni su come applicarlo al nuovo mondo degli investimenti in criptovalute.

Una passeggiata a caso lungo Wall Street: TLDR

Il mercato azionario è fondamentalmente casuale.

Come un uomo ubriaco che barcolla in un campo, sostiene Malkiel, il mercato azionario è intrinsecamente imprevedibile. Trascorre la prima sezione del libro analizzando sia l'analisi tecnica che quella fondamentale, definendole inutili per prevedere il futuro delle azioni.

Naturalmente, per quelli di noi che amano investire, l’argomento naturale è il mercato azionario non stiano casuale: anche se non possiamo prevedere il movimento di alcun dato giorno, possiamo fare buone scommesse su aziende promettenti per il a lungo termine.

SBAGLIATO! dice Malkiel, elencando esempi dopo esempi di gestori di hedge fund e guru degli investimenti che potrebbero aver avuto alcuni anni buoni, ma alla fine sono rimasti indietro rispetto alla performance del mercato.

In altre parole, anche se all’inizio sono stati fortunati, alla fine lo hanno fatto anche i professionisti peggio rispetto al mercato azionario complessivo.

Trascorre molto tempo a dimostrare i fondi di investimento che hanno avuto fortuna, finché la loro fortuna non si è esaurita. E anche se pochi preziosi riuscissero a rimanere fortunati (cioè a battere il mercato a lungo termine), per noi non c'è modo di farlo predire i fortunati in anticipo.

Poiché il futuro a lungo termine è inconoscibile e il futuro a breve termine è imprevedibile, Malkiel afferma che gli investitori saranno meglio serviti semplicemente acquistando e detenendo un fondo indicizzato: in sostanza, comprare l'intero mercato azionario.

Sorpresa, sorpresa: è la stessa strategia che predichiamo da anni, nel ns Portfolio di Blockchain Believers.

Investire nell'indice (a lungo termine)

Per un economista, Malkiel è uno scrittore piuttosto divertente. Fa battute, come quella sul professore di economia che attraversa il campus con il suo studente laureato e vede una banconota da 20 dollari sul marciapiede.

“Non prendetevela”, avverte il professore di economia. "Se fosse reale, non sarebbe lì."

L’idea è che il mercato sia perfettamente efficiente e che non esista alcun modo magico per fare soldi. L'approccio migliore, quindi, è quello di acquistare e detenere l’intero mercato, preferibilmente attraverso un fondo indicizzato a basso costo (come VTSAX dell'Avanguardia).

In qualsiasi anno, il mercato azionario può salire o scendere. Ma nel lungo periodo, negli ultimi tempi il mercato azionario ha reso in media il 10%. 100 anni. Si tratta di un track record che la maggior parte dei gestori di fondi e dei singoli investitori non possono battere.

O anche se riuscissero a sconfiggerli, Malkiel sarà lì per sconfiggerli.

Non è il solo a dare questo consiglio: anche la nuova versione del classico di Ben Graham The Intelligent Investor ha suggerimenti da The Wall Street Journal's Jason Zweig, il quale afferma che la maggior parte degli investitori trarrà il miglior servizio acquistando e detenendo un fondo indicizzato.

Anche se sono fortunati, la maggior parte degli investitori che scelgono le proprie azioni trarranno profitto facendo trading troppo frequentemente: ogni operazione comporta costi nascosti (come commissioni di intermediazione e sanzioni fiscali) che incidono sui guadagni complessivi.

Ciò è particolarmente vero con le criptovalute, dove le commissioni (commissioni di transazione e sanzioni fiscali) possono demolire i tuoi profitti. Acquistare e detenere a lungo termine è un principio fondamentale che si applica sia al mercato azionario ed il mercato dei blocchi.

Dopo aver passato il libro a dirti semplicemente di acquistare e detenere un fondo indicizzato a basso costo, ti dice cosa fare se non ti piace il suo consiglio: come scegliere le singole azioni.

Come scegliere le singole azioni (metodo della passeggiata casuale)

Malkiel è come un medico che dice: “Per rimanere in salute a lungo termine, devi davvero mangiare più verdure e fare esercizio. Ma so che a molti di voi non piacciono le verdure or esercizio. Quindi ecco un’altra opzione.”

Ecco i suoi tre principi per scegliere investimenti azionari vincenti, che si applicano (con alcune modifiche) anche agli investimenti in criptovalute.

1) Investire in aziende con prospettive di crescita elevata per cinque o più anni. Con le “aziende” crittografiche questo è facile, poiché siamo ancora all’inizio di questa tecnologia. Cerca progetti consolidati, con molta attività di utenti e sviluppatori, utilizzando strumenti come il nostro Scorecard per gli investitori Blockchain per identificare come potrebbero crescere.

2) Non pagare mai per un titolo più della sua “solida base di valore”.”, cioè quanto vale. Sembra intuitivo, ma ci sono molti titoli con multipli elevati in cui la crescita futura è già prevista (ad esempio Tesla). Troppo caro.

Ammette che il valore è impossibile da stimare con precisione, ma di solito puoi avere un'idea che sia abbastanza buono. Puoi utilizzare il multiplo degli utili per il mercato nel suo complesso come un utile punto di riferimento: cerca i titoli in crescita che vendono intorno al multiplo medio.

Con le criptovalute, possiamo esaminare parametri come i nostri Valore per utente (VPU) per vedere se il prezzo che stai pagando per "acquistare utenti" è in linea con il mercato o significativamente troppo caro.

3) Cerca storie di crescita che suonino come “castelli in aria”. Vuoi azioni che catturino la fantasia e i sogni del pubblico (in particolare degli investitori istituzionali), COMBINATI con prospettive di crescita reali (n. 1) e un prezzo equo (n. 2).

Nel settore delle criptovalute, sin dall'inizio abbiamo predicato il valore di una grande storia delle origini (è letteralmente il primo principio della nostra libro di affari blockchain).

Ad esempio, la storia dell'origine del bitcoin è la più grande di tutti i tempi: un fondatore anonimo crea un'invenzione che cambia il mondo, poi scompare.

Confrontalo con le legioni di progetti crittografici che faticano anche a spiegare come funzionano, che non potranno mai sperare di catturare l’immaginazione degli investitori.

In sintesi, sostiene Malkiel è una combinazione di questi tre fattori che può costituire una buona scelta di titoli:

• Ottime prospettive di crescita
• Ad un prezzo giusto
• Con una storia appiccicosa.

Perle di saggezza

"Non comprare mai nulla da qualcuno che è senza fiato."

Questo consiglio vale sia per il mercato azionario che per il mercato dei blocchi: evita chiunque sia così entusiasta di qualcosa da fare video su YouTube promettendo RENDIMENTI 1000X e NEXT BIG MOONCOIN.

“Non è difficile guadagnare sul mercato. Ciò che è difficile da evitare è la tentazione allettante di buttare via i propri soldi in abbuffate speculative brevi e per arricchirsi rapidamente. È una lezione ovvia, ma spesso ignorata”.

Come abbiamo detto più volte, il semplice acquisto e il mantenimento di una piccola quantità di BTC ed ETH ha notevolmente sovraperformato un portafoglio di investimento tradizionale. La maggior parte dei commercianti abituali e degli agricoltori non si arricchiscono rapidamente: diventano poveri lentamente.

“Metti il ​​tempo dalla tua parte. Inizia a risparmiare presto e risparmia regolarmente. Vivi con modestia e non toccare i soldi che sono stati accantonati”.

Per gli investitori in criptovalute siamo ancora agli inizi. Stabilisci un piano costante e attieniti ad esso a lungo termine. Il tempo fa il resto.

“Le previsioni sono difficili da fare, soprattutto quelle sul futuro”.

Come diciamo spesso, “È criptovaluta. Tutto può succedere."

Una passeggiata casuale lungo Wall Street è un'ottima lettura per gettare le basi di investimenti intelligenti e ricchezza a lungo termine. È disponibile presso la tua biblioteca locale e puoi anche prendere in prestito (o acquistare) l'audiolibro.

Oh, e ancora una cosa: lo consiglia anche lui investimenti a goccia costante.

Vedi, dopotutto i nostri consigli non sono così casuali.

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