Gli emittenti di ETF Bitcoin potrebbero diminuire entro la fine dell'anno, afferma Valkyrie CIO – Decrypt

Gli Exchange Traded Funds (ETF) Spot Bitcoin sono vicini al loro primo mese di attività, ma c'è la possibilità che il campo degli ETF possa ridursi entro la fine dell'anno, ha affermato Steven McClurg, Chief Investment Officer di Valkyrie Funds.

McClurg prevede che dei dieci emittenti attualmente operativi ne rimarranno in piedi solo “circa sette o otto”. Il motivo, spiega decrypt, è perché i costi di gestione di un ETF spot per Bitcoin potrebbero rivelarsi troppo onerosi, soprattutto in una corsa al ribasso per la riduzione delle commissioni che può danneggiare la redditività degli emittenti che ora sono in difficoltà.

"Se non raccogli 100 milioni di dollari [di asset in gestione] ormai, potresti anche liberarli", ha detto McClurg.

Dalla Securities and Exchange Commission concesso la sua approvazione Dopo il primo lotto di ETF spot su Bitcoin del 10 gennaio, l'afflusso di fondi è stato forte. Solo il primo giorno di negoziazione c'era 4.5 miliardi di dollari di scambi, un inizio massiccio sotto qualsiasi standard. Solo nell'ultimo giorno ci sono stati altri 400 milioni di dollari in afflussi, secondo L'analista di Bloomberg James Seyffart. 

Ripensando all'ultimo mese, McClurg ha affermato che gli eventi di mercato sono in gran parte in linea con le aspettative di Valkyrie prima del lancio.

L'eccezione, ha detto McClurg, era l'aspettativa di maggiori deflussi da Grayscale, la cui conversione da trust a ETF ha portato a una svendita di Bitcoin che ha contribuito a un calo di valore di Bitcoin. sotto $ 41,000 prima di rimbalzare. Tuttavia, anche se questa pressione di vendita ha facilitato ultimamente, McClurg prevede che potrebbero seguire ulteriori deflussi che saranno distribuiti tra altri ETF.

Con altri nove rivali in questo spazio, compresi i colossi di Wall Street come BlackRock e Fidelity, Valkyrie si trova ad affrontare una forte concorrenza. Da quando hanno ricevuto l'approvazione al lancio, l'ETF iShares Bitcoin di BlackRock e il Fondo Bitcoin Fidelity Wise Origin hanno già ha superato la soglia del miliardo di dollari di asset in gestione nell'ultimo mese, mentre anche gli ETF 21Shares di Ark Invest e Bitwise hanno registrato afflussi superiori a 700 milioni di dollari.

Alla luce di ciò, McClurg ha espresso soddisfazione per come ha fatto Valkyrie, sottolineando che ha sovraperformato gli ETF gestiti da emittenti più grandi, qualcosa che attribuisce alla lunga storia della sua azienda di lavoro con asset digitali e nei mercati tradizionali. Valkyrie ha registrato un patrimonio gestito di circa 123.7 milioni di dollari all'8 febbraio, una cifra molto più piccola rispetto ai suoi concorrenti massicci, ma McClurg afferma che batterli non è il punto.

“Non batterai BlackRock e Fidelity. Hanno mercati vincolati” ha spiegato McClurg. "Ma se passi al livello successivo, penso che stiamo andando abbastanza bene."

L’intensità della concorrenza degli ETF è feroce, e in nessun luogo ciò è espresso meglio dei tagli alle commissioni che hanno avuto luogo prima ed dopo lancio. Questi tagli hanno lo scopo di attirare più investitori, ma comportano il compromesso di consumare i rendimenti degli ETF.

L'11 gennaio, Valkyrie ha fissato la commissione per lo sponsor allo 0.25%, pari a quelle addebitate da BlackRock ed Fidelity. Con questo, Valkyrie sta cercando di evitare i riflettori poco invidiabili di essere un valore anomalo, ha detto McClurg, ma ha definito i tagli “sfortunati” in una fase così iniziale.

Con i costi elevati che derivano dalla gestione di un ETF spot, comprese le spese per la sicurezza e la custodia, questi tagli potrebbero rischiare di diventare difficili da sostenere per gli emittenti che sono in ritardo in questo momento. Sono queste sfide alla redditività che portano alla previsione di McClurg secondo cui l'attuale numero di emittenti probabilmente diminuirà entro il prossimo anno.

"Penso che vedremo alcuni emittenti affrontare il dolore di cancellare i loro ETF spot su Bitcoin perché, numero uno, non stanno facendo soldi. Numero due: non faranno mai soldi”, ha detto McClurg.

"Penso che se vuoi identificare chi è disperato cerca gli spot pubblicitari di Bitcoin per il Super Bowl," ha aggiunto.

A cura di Ryan Ozawa.

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• Fonte: https://decrypt.co/216862/bitcoin-etf-issuers-may-dwindle-by-end-of-year-says-valkyrie-cio