Due settimane fa il mercato delle criptovalute ha registrato un enorme calo di valore: nei 40 giorni successivi è sceso di circa il 7% del suo valore. Gli investitori al dettaglio si sono precipitati a “comprare il calo” e ad accaparrarsi quelle che credevano fossero criptovalute a buon mercato. Youtube e Reddit sono stati inondati di "guru" che mostravano le loro posizioni di leva 3x, 10x e persino 100x mentre lottavano per il sacro sconto.
Anche se questo potrebbe sembrare eccitante oun'opportunità se stavi aspettando di prendere qualche criptovaluta mentre il mercato rialzista infuriava, potrebbe essere proprio uno dei momenti peggiori per comprare. Ma potresti pensare “rischio = ricompensa”, giusto?
Ebbene, sfruttare direttamente la leva finanziaria dopo la cancellazione di 500 miliardi di dollari dal mercato è sicuramente rischioso. Ma restituirà quella ricompensa che stai cercando? La mia risposta molto probabilmente è no. Almeno non fino ad alcuni grande biglietto gli oggetti vengono ripuliti nello spazio crittografico.
Prima di entrare nei dettagli del motivo per cui la penso in questo modo, voglio che sia estremamente chiaro che credo fermamente nel progetto della criptovaluta in generale e ho un investimento ragionevole nel mercato. Tuttavia, credo anche nel calcolare i rischi e nel basare il mio comportamento di acquisto sui migliori dati passati disponibili...
Quindi ecco una rapida analisi del motivo per cui penso che questo sia il momento peggiore per investire denaro nei mercati delle criptovalute.
Il leggendario “rimbalzo del gatto morto”
In termini commerciali, il rimbalzo del gatto morto si riferisce a un recupero di breve durata di un asset che è su un sentiero di guerra verso nuovi minimi. I trend al ribasso più ampi vengono spesso interrotti da queste zone intermittenti di movimento al rialzo che portano molti ignari trader al dettaglio a pensare di aver raggiunto il fondo del calo e di acquistare proprio al momento giusto...
Falsi segnali come questi sono uno dei modi principali con cui puoi garantire di perdere denaro nei mercati.
Forse ti starai chiedendo perché sono così fermamente convinto che i mercati delle criptovalute siano in realtà in una tendenza al ribasso più ampia.
Bene, l'inizio del problema è che la maggior parte dei "consigli" spacciati da futuri debitori inconsapevoli su Internet, è che si avvicinano agli investimenti in criptovalute da un punto di vista altamente tecnico e si rifiutano di farlo, o semplicemente ignorano inconsapevolmente i problemi del mondo reale. che la criptovaluta sta attualmente affrontando.
L’analisi puramente tecnica potrebbe aver funzionato bene in passato, quando le criptovalute erano meno un asset del “mondo reale” e non avevano così tanti attori che interferivano con la sua crescita. Ma ora, la criptovaluta è entrata in un regno di maturità in cui effettivamente si è scontrato con governi, multinazionali e società di investimento che lo trattano come una vera risorsa che esiste al di fuori degli schermi lampeggianti dei trader e dei cripto-nerd dal 2014...
Ecco due ragioni fondamentali che considero i maggiori ostacoli alla ripresa dei prezzi delle criptovalute nel breve termine:
- Problema energetico dei Bitcoin
- Le nuove restrizioni della Cina
L'attuale processo di “mining” di Bitcoin utilizza davvero troppa potenza con cui gli investitori e i potenziali futuri utenti devono confrontarsi. Questa è sempre stata una delle principali critiche a Bitcoin, ma è arrivata al culmine con Elon Musk fare un passo indietro sulla sua decisione utilizzare la criptovaluta come metodo di pagamento per i veicoli elettrici di Tesla. Ha citato il suo maggiore consumo di energia come la preoccupazione principale. Questo annuncio ha causato un forte calo del prezzo di Bitcoin e la paura si è diffusa rapidamente in tutto il mercato più ampio.
Se il CEO più pubblicamente favorevole alle criptovalute al mondo non riesce a trovare un modo per aggirare il dilemma dell’utilizzo dell’energia, ciò rappresenterà un enorme problema per il futuro di Bitcoin.
Per mettere in prospettiva quanto sia massiccio il consumo energetico di Bitcoin, attualmente utilizza la stessa quantità di energia dell'Argentina, o quasi 10 volte la quantità totale di energia utilizzata da Google, Facebook e Microsoft messi insieme...
Le energie rinnovabili non funzioneranno presto
Molti investitori e appassionati di criptovalute in tutto il mondo sembrano pensare che il problema energetico di Bitcoin possa essere risolto con l’adozione di criptovalute alternative efficienti dal punto di vista energetico o attraverso l’uso di tecnologie rinnovabili. Sebbene questa sia una bella idea in teoria, è completamente impraticabile a breve termine.
Il 65% di tutto il mining di Bitcoin avviene in Cina, dove le fonti di carburante più economiche e sporche possibili vengono utilizzate per alimentare gli enormi magazzini di computer che elaborano i complicati enigmi crittografici di Bitcoin.
Aspettarsi che queste aziende cinesi, e molto spesso le operazioni del mercato nero, escano e acquistino pannelli solari in grado di creare una produzione di energia equivalente a 6 volte (Google + Microsoft + Facebook) è palesemente folle.
Quindi, come può Bitcoin salvarsi la pelle? La transizione alle energie rinnovabili è un’alternativa dispendiosa in termini di tempo e denaro che fallisce l’impresa nel breve termine. Se non è possibile cambiare la sua fonte di energia, allora: Bitcoin devono obbligatoriamente: cambiare il modo in cui viene estratto.
Il mining di Bitcoin deve cambiare
L'attuale sistema di mining su cui funziona Bitcoin si chiama Prova di lavoro. Funziona in modo simile al mining nel mondo reale. Invece di avere persone con elmetti protettivi con piccole luci accese che si tuffano sottoterra per estrarre rocce lucenti, i computer svolgono un vero lavoro risolvendo enigmi crittografici estremamente complicati che convalidano e registrano le transazioni sulla blockchain di Bitcoin. I “minatori” vengono ricompensati per aver completato questo lavoro ricevendo nuovi Bitcoin.
Il problema con il sistema Proof of Work è che, proprio come il mining nel mondo reale, più si scava in profondità diventa sempre più difficile estrarre risorse. Da quando il mining di Bitcoin è diventato estremamente popolare nel 2017, l’efficienza del mining è diminuita di oltre il 100%, il che significa che man mano che i Bitcoin diventano più scarsi, per crearli sono necessarie quantità sempre maggiori di potenza di elaborazione ed energia.
Si chiama il sistema concorrente che Ethereum sta per provare per la prima volta Proof of Stake. Questo sistema richiede solo che i computer convalidino nuovi blocchi anziché effettivamente “estrarli”. Funziona prendendo temporaneamente una parte considerevole della criptovaluta dello stakeholder per alcuni minuti e la utilizza come forma di assicurazione durante la convalida e la registrazione delle transazioni. Se questo stakeholder dovesse essere un hacker malintenzionato che cerca di alterare la blockchain, la sua criptovaluta gli verrebbe immediatamente sottratta e di conseguenza scomparirebbe nella rete. Ciò incentiva fortemente gli utenti ad assicurarsi di fare la cosa giusta, altrimenti perderanno una parte enorme delle loro partecipazioni. Poiché la Proof of Stake non deve risolvere enigmi crittografici enormemente complicati e richiede solo che gli utenti mettano in staking la propria criptovaluta, utilizza in media il 99% di energia in meno per transazione, rendendola la scelta più ovvia dal punto di vista ambientale.
Sfortunatamente per Bitcoin nel breve termine: gli attuali minatori sono la più grande forza trainante nell’ecosistema Bitcoin. L’estrazione mineraria risolve un problema per loro. Togliere il mining Proof of Work renderebbe il bitcoin non redditizio per il suo gruppo più importante di detentori e causerebbe un enorme turbamento nei mercati globali. Ci sono anche tutta una serie di altri problemi di sicurezza/funzionalità che la Proof of Stake deve affrontare, ma questa è un'altra discussione interamente.
In definitiva, a meno che Bitcoin non riesca a passare con successo a un sistema Proof of Stake o a qualcosa di simile efficienza, o effettivamente a trovare un modo per ridurre rapidamente le sue emissioni, sembra che il suo problema più toccante sia qui per restare, rendendolo un breve periodo molto rischioso. investimento a termine per chiunque voglia “comprare il calo”.
Il fatto che la Cina vieti cose che considera dannose per l’economia nazionale o per il sistema politico più ampio non è una novità: Facebook, Amazon, Netflix, Google, Instagram, Snapchat, Twitter, YouTube, iTunes e Harrison Ford sono tutti completamente vietati in Cina, e sembrano andare bene senza il sostegno del capitale cinese.
Tuttavia, queste nuove restrizioni non sono solo il solito sapore della burocrazia cinese, queste nuove restrizioni riducono sostanzialmente le parti funzionanti di Bitcoin.
La parte commerciale di Bitcoin è illegale in Cina dal 2017, ma il 18 maggio di quest'anno il governo cinese ha annunciato una serie di ulteriori restrizioni che inibiranno il commercio di criptovalute a livello nazionale: zero protezioni per ogni cittadino cinese che subisce una perdita durante la negoziazione di qualsiasi attività di criptovaluta, con il governo che sostiene che la criptovaluta “viola gravemente la sicurezza patrimoniale delle persone”.
"Al governo cinese non piace la natura altamente volatile e speculativa del mercato delle criptovalute."
Ha dichiarato Fan Long, co-fondatore di Conflux, una rete blockchain pubblica sostenuta dal governo in Cina. Ha aggiunto che le autorità cinesi hanno un serio potenziale per intraprendere ulteriori azioni per limitare le modalità con cui i cittadini cinesi scambiano yuan in criptovalute nel mercato "over-the-counter".
A seguito di questi annunci di domenica 23, Huobi, un importante exchange cinese di criptovalute ha annunciato che futures, contratti, prodotti negoziati in borsa e strumenti di investimento con leva finanziaria saranno sospesi agli utenti cinesi e che nessuna nuova attrezzatura mineraria sarà venduta attraverso la loro catena di approvvigionamento.
Anche se la Cina ha proibito agli scambi di criptovalute di operare all’interno dei suoi confini, non ha reso illegale il possesso di valute digitali da parte dei suoi cittadini e vietarli del tutto sarebbe un compito estremamente difficile. Nonostante ciò, molte singole banche in Cina applicano ancora una politica zero-cripto e Alipay, una delle più grandi società finanziarie e di transazione in Cina, dichiara pubblicamente che bandirà immediatamente qualsiasi utente dal proprio conto bancario se troverà prove di trading di criptovalute.
Operazioni minerarie sotto minaccia
Ora, non tutte le nuove restrizioni imposte dalla Cina colpiscono direttamente la criptovaluta, molte di esse sono solo sforzi per tenere a freno tutte le aree ad alta intensità energetica dell’economia più ampia. La Mongolia Interna, una provincia autonoma della Cina, ha ufficialmente bandito l'estrazione di criptovalute a causa del suo consumo di energia.
Questo di per sé non si avvicina nemmeno lontanamente al disastro per il mining di Bitcoin, ma crea motivo di preoccupazione per le operazioni più grandi in Cina. Attualmente in Cina sono attive più di 100,000 attività minerarie, di cui le operazioni su piccola scala costituiscono la minoranza. Poiché il mining di Bitcoin richiede molta energia ed è competitivo, il margine di profitto per le piccole operazioni non è allettante.
Secondo l’ex “veterano” cinese delle criptovalute Gieno Miao, nonostante le recenti repressioni, Bitcoin e il mining di criptovalute in generale sono “qui per restare”. Afferma che finché l’estrazione mineraria rimane legale in Cina, finché ci sarà domanda, i produttori cinesi garantiranno di soddisfarla.
Il percorso di guerra attualmente intrapreso dal governo cinese, combinato con le azioni dei più grandi scambi di criptovalute cinesi che vietano la vendita di nuove unità minerarie, potrebbero essere solo alcune delle prime crepe che si stanno formando nel progetto più ampio. Sebbene questi problemi siano ancora in fase di risoluzione, varrebbe la pena avvicinarsi alle criptovalute Proof of Work e al Bitcoin in particolare, con una buona dose di cautela.
Quindi, è il momento giusto per acquistare delle criptovalute? Abbiamo appena assistito a uno straordinario incidente, sicuramente sarebbe una saggia idea acquistare Bitcoin e altre criptovalute con uno sconto?
Direi:
No.
Da un punto di vista tecnico, se basiamo la nostra attività di acquisto sui dati passati, il crollo del Bitcoin del 2017 ha visto un modello simile di attività di acquisto sulla scia di un enorme calo, con decine di migliaia di investitori al dettaglio che pensavano di aver raggiunto il fondo.
Le grandi società di investimento comprendono le complessità della psicologia del mercato di massa e dispongono di software in grado di fornire loro informazioni in tempo reale sul mercato a cui tu e io semplicemente non abbiamo accesso. È molto probabile che l'attuale “ripresa” a cui stiamo assistendo sia dovuta ai grandi acquirenti in attesa di un altro ciclo rialzista in cui possano vendere al massimo e ottenere il maggior profitto possibile.
Inoltre, i problemi posti dal ritiro di Tesla e dalle recenti restrizioni della Cina non sono cose che scompaiono da un giorno all’altro o scompaiono magicamente nella nebbia del sentimento positivo del mercato a breve termine.
Sono questioni fondamentali al centro del più ampio progetto di criptovaluta, e gli abbozzati "analisti" su YouTube che utilizzano strumenti tecnici per esaminare i grafici per varie linee di supporto e altre informazioni tecniche inutili sono delusi se pensano che gli strumenti grafici daranno loro una sorta di intuizione su questo questione del mondo reale.
Personalmente, finché non vedo anche solo il barlume di una strategia di uscita per Bitcoin in termini di consumo di energia, non penso che sia fattibile immaginare che i prezzi saliranno alle stelle fino ai massimi storici nel prossimo futuro. Le grandi istituzioni non getteranno i loro capitali in Bitcoin perché vedono una piccola linea verde spostarsi verso l'alto nei nuovi giorni e si ammalano di un brutto caso di FOMO. Prenderanno la decisione intelligente e aspetteranno che Bitcoin possa dimostrarsi un modello praticabile e funzionante per il futuro della finanza decentralizzata.
In questo momento, è molto facile pensare che potresti perdere l'occasione di "comprare il calo", ma non c'è (per quanto posso vedere) nessuna buona ragione per cui i soldi ritornino a riversarsi in Bitcoin in tempi brevi. Le vendite dettate dal panico sono tutt'altro che finite, e un altro giorno o due di Bitcoin che scendono più in rosso manderanno sicuramente in frantumi molte di queste cosiddette "mani di diamante". Sarebbe una cosa terribile se la pelle morbida, solitamente protetta da un rivestimento esterno in carbonio condensato, fosse esposta al filo affilato di un coltello che cade.
Fai la cosa intelligente e attendi che emergano informazioni dal mondo reale sul futuro della criptovaluta prima di acquistarla a un prezzo arbitrario che immagini essere "economico", perché in realtà non c'è limite a quanto i prezzi possono scendere quando le cose si mettono davvero bene. Cattivo.
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