Ethereum ha un limite di fornitura?

Sentiamo spesso l'argomento che BTC è la copertura definitiva contro l'inflazione poiché la sua fornitura è limitata a 21 milioni e si dimezza ogni quattro anni. Ciò ha portato a un'errata percezione che le criptovalute senza un limite di offerta siano inflazionistiche, il che significa che il loro valore diminuisce nel tempo. Questo fa sorgere la domanda, Ethereum (ETH) ha un limite di offerta?

Il 1 aprile 2018, Vitalik Buterin ha scherzosamente suggerito che l'offerta totale di ETH essere limitato a 120 milioni. Le sue ragioni? Per garantire un'economia più stabile e sostenibile per Ethereum. Anche se questo era solo uno scherzo del pesce d'aprile, ci porta alla discussione inflazionistica contro deflazionistica che circonda l'offerta di criptovalute.

La fornitura di Ethereum

Durante Ethereum 2014 ICO, la fornitura totale di Ether era di circa 72 milioni; avanza rapidamente otto anni dopo fino a giugno 2022 e la fornitura totale di ETH da parte di Ethereum è di poco superiore a 121 milioni.

Ethereum non ha un limite di offerta, ma ciò non significa che avremo miliardi di Ether in circolazione. Il numero di ETH emessi è in costante calo, il che significa che l'inflazione non è una delle principali preoccupazioni per Ethereum. È anche importante notare a questo punto che Ethereum ed Ethereum Classic sono protocolli completamente separati.

A parte il limite di offerta annuale, l'offerta futura di Ethereum dipende fortemente dalla sua politica monetaria.

La politica monetaria di Ethereum

Sebbene limitare l'offerta di una moneta sia un modo efficace per frenare l'inflazione, non è l'unico modo. Si potrebbe argomentare che limitare l'offerta potrebbe rivelarsi controintuitivo in futuro poiché la finanza decentralizzata (DeFi) continua a crescere. Come usato su Ethereum, le politiche monetarie possono essere implementate per frenare la pressione inflazionistica senza fare affidamento sul limite dell'offerta.

Vale la pena notare che Ethereum non ha una politica monetaria fissa: la sua politica monetaria è soggetta a modifiche a seconda Proposte di miglioramento di Ethereum (EIP). Questi EIP hanno svolto un ruolo cruciale nel determinare il programma di fornitura di Ethereum. Un EIP è il modo comune di proporre e apportare modifiche alla rete Ethereum.

Questa politica monetaria è definita al meglio dai premi pagati su Ethereum in qualsiasi momento. Questi premi, che tendono ad aumentare l'offerta di ETH, includono l'Ether emesso per blocco e le commissioni premiate ai miner.

La storia di Ethereum è punteggiata da casi di riduzione dell'emissione minima stimata. Nota che Ethereum non ha una fornitura fissa, a differenza di altri altcoin ad esempio Cardano, motivo per cui la sua politica monetaria può essere meglio descritta come "emissione minima per proteggere la rete". Attualmente, l'emissione annuale su Ethereum è di circa il 3.68% ed è in costante diminuzione nel tempo.

In futuro, è impossibile che l'emissione di Ether aumenti mai. Questo è grazie a il lancio di Ethereum 2.0, il cui proof-of-stake è progettato per abbassare l'emissione, e il EIP-1559, che ha introdotto la masterizzazione, garantendo di fatto che verrà bruciato più ETH di quello creato. Inoltre, l'imminente fusione di Ethereum ridurrà drasticamente il tasso di emissione al di sotto dell'1%. E questo ci porta alla domanda: Ethereum è deflazionistico?

Ethereum è deflazionistico?

Ethereum potrebbe presto essere deflazionistico. Ethereum è riuscita a tenere sotto controllo l'inflazione. Con Ethereum che utilizza un meccanismo di consenso Proof-of-Work, vengono utilizzati due fattori principali per controllare l'inflazione, bloccare il tempo e bloccare i premi. Ma con il lancio di Ethereum 2.0, EIP-1559 e l'imminente fusione di Ethereum, la rete dovrebbe diventare deflattiva.

Ethereum 2.0 ha introdotto il meccanismo di consenso PoS ed è destinato a ridurre notevolmente il tasso di emissione. L'introduzione di PoS ha reso obsolete le ricompense minerarie sotto PoW. Invece, introduce una scala mobile tra la quantità di ETH scommessa dai validatori di rete e l'interesse che guadagneranno, dando ai minatori ancora più incentivi a estrarre ETH piuttosto che Monete PoW come Litecoin.

Cos'è l'EIP-1559?

Uno degli EIP più consequenziali nel determinare la fornitura di Ethereum è EIP-1559, che ha introdotto un meccanismo deflazionistico attraverso la distruzione della commissione di base. È entrato in vigore nell'agosto 2021 e ha introdotto il meccanismo per la masterizzazione di ETH.

In primo luogo, EIP-1559 ha introdotto una commissione di base su tutte le transazioni, calcolata in base all'attività di rete. Una volta che la commissione di base è stata pagata, viene immediatamente bruciata. Ciò significa che i minatori non sono più incentivati ​​a convalidare le transazioni con commissioni sul gas più elevate poiché non riceveranno queste commissioni sul gas.

L'EIP-1559 spiega che se viene bruciato più ETH sulle commissioni di base rispetto alle ricompense minerarie generate, allora Ethereum sarà deflazionistico. Dopo l'EIP-1559, Ethereum è diventato deflazionistico in diverse occasioni in cui sono stati bruciati più ETH di quelli creati. In questo caso, il consumo di commissioni può essere descritto come un meccanismo di scarsità dipendente dall'utilità transazionale della rete Ethereum.

Ciò significa che la fornitura complessiva di ETH diminuisce man mano che più ETH vengono distrutti a causa del consumo di commissioni. Poiché il consumo di commissioni dipende dall'attività della rete, più sono le transazioni sulla rete Ethereum, più ETH viene bruciato e minore è l'emissione.

La tassa bruciata è progettata per distruggere le commissioni di base ETH che gli utenti pagano per le transazioni sulla blockchain di Ethereum. Tieni presente che le commissioni di base sono il minimo richiesto per aggiungere una transazione a un blocco Ethereum. In genere, gli utenti possono anche pagare commissioni prioritarie per convalidare più rapidamente le loro transazioni. Tuttavia, vengono bruciate solo le commissioni di base.

Dal momento che l'EIP-1559 è stato pubblicato, sono stati bruciati più di 2.5 milioni di ETH, a partire da luglio 2022.

La fusione di Ethereum

La fusione di Ethereum (EIP-3765) è il passaggio ufficiale da un consenso proof-of-work a un consenso proof-of-stake. Il 15 marzo 2022, la Ethereum Foundation ha annunciato che Merge era pronta per essere implementata sulla Mainnet pubblica di Ethereum. Si prevede che entrerà in vigore nel terzo o quarto trimestre del 3. In che modo ciò influisce sull'offerta della criptovaluta e sul fatto che Ethereum abbia un limite?

L'aspetto più significativo della Fusione è il triplo dimezzamento dell'emissione di ETH: l'equivalente di tre Dimezzature bitcoin. L'unione rappresenta la fase finale di Ethereum che diventa completamente deflazionistico. Arriva quando Mainnet si fonde con la catena di beacon ETH2, riducendo efficacemente l'emissione di ETH fino al 90%.

Si stima che l'emissione giornaliera scenderà da 15K ETH a circa 1.5 ETH quando la fusione sarà completata. Ciò causerà un drastico calo del tasso di emissione annuale al di sotto dell'1% e, a lungo termine, potrebbe scendere al di sotto dello zero.

Utilizzando il simulatore Ethereum Merge su Ultra Sound Money, possiamo vedere che la crescita annuale dell'offerta è di circa -1.9%.

Conclusione

Quindi, Ethereum ha un limite di offerta? No. Sebbene Ethereum fosse stato considerato una criptovaluta inflazionistica, una serie di aggiornamenti che vanno da Ethereum 2.0, EIP-1559 e l'imminente Ethereum Merge rendono Ethereum deflazionistico. L'aggiornamento EIP-1559 è uno dei più importanti nella rete Ethereum. Introduce un meccanismo deflazionistico attraverso la distruzione della commissione di base. E l'imminente fusione di Ethereum ridurrà drasticamente il tasso di emissione al di sotto dell'1%.

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