Fed e BOC Day: la Fed organizza il decollo di marzo, il bilancio più tardi, BOC tiene

Giornata federale:

Le azioni statunitensi hanno rinunciato ai guadagni precedenti quando i rendimenti dei Treasury sono aumentati dopo che il presidente della Fed Powell ha segnalato che utilizzerà i propri strumenti per assicurarsi che l'inflazione non si rafforzi, aprendo la strada a un decollo di marzo. In precedenza, il mercato azionario potrebbe essere diventato troppo pessimista e scontare troppo un rallentamento che sarebbe venuto da un ciclo aggressivo di inasprimento della Fed. Dopo aver ascoltato il discorso del presidente della Fed Powell, è diventato chiaro che il rischio di ulteriori rialzi dei tassi era elevato e il precedente rally di Wall Street è svanito.

Decisione della Fed

L'atteso

Entrando nella decisione politica del FOMC di gennaio, i mercati finanziari si aspettavano ampiamente che la Fed stabilisse un decollo di marzo. L'udienza di conferma del presidente della Fed Powell all'inizio di questo mese ha chiaramente inviato un segnale che l'inflazione elevata deve essere affrontata e che l'economia non ha più bisogno di stimoli aggressivi.

La Fed ha mantenuto il suo tasso di interesse chiave vicino allo zero, rilevando anche che il QE terminerà nei tempi previsti a marzo, il che apre la strada all'aumento dei tassi a marzo.   

Che Mercati Sorpresi

Wall Street era divisa su ciò che la Fed avrebbe detto sul bilancio. La dichiarazione del FOMC afferma che "si aspetta che la riduzione delle dimensioni del bilancio della Fed inizierà dopo l'inizio del processo di aumento dell'intervallo target per il tasso sui fondi federali". La Fed sta dimostrando che sarà flessibile con il bilancio, ma alla fine dovrà scegliere tra combattere l'inflazione o evitare un deterioramento delle condizioni finanziarie.

Il piano va avanti

La Fed cercherà di convincere i mercati di avere un piano abbastanza aggressivo da combattere l'inflazione ma non paralizzare i mercati e creare un ambiente di riduzione del rischio. La Fed può aumentare i tassi ad ogni altra riunione, con il ballottaggio del bilancio a partire da maggio o giugno. Powell si è assicurato di non prendere impegni forti sul corso o aumentare le tariffe o come ridurranno le loro partecipazioni. Il punto chiave è che entrambi i mandati richiedono l'allontanamento dall'alloggio. Più Powell parlava durante la sessione di domande e risposte, più suonava da falco.

Le azioni hanno ridotto i guadagni dopo che Powell non ha escluso un aumento dei tassi ad ogni riunione e che potrebbero muoversi prima, e forse più velocemente in bilancio rispetto all'ultima volta.

BOC

La Bank of Canada ha mantenuto una stretta da falco poiché i politici aspetteranno fino al passaggio dell'ondata di omicron prima di aumentare i tassi. Questo è stato un incontro dal vivo e il dollaro canadese è caduto dopo l'annuncio, ma è diventato positivo dato che la banca ha segnalato un'alta probabilità che si sposterà a marzo e che la normalizzazione del bilancio arriverà poco dopo. I mercati monetari si aspettano che la BOC alzi i tassi all'1.75% nei prossimi 12 mesi, il che dovrebbe rendere il loonie uno degli scambi valutari preferiti per gran parte dell'anno. Ad aumentare l'interesse a detenere il loonie c'è il consenso generale sul fatto che i prezzi del petrolio, la più grande esportazione del Canada, dovrebbero rimanere elevati per gran parte dell'anno.

Fonte: https://www.marketpulse.com/20220126/fed-boc-day-fed-sets-march-liftoff-balance-sheet-later-boc-holds/