Direttore di Global Macro di Fidelity: il regolamento Stablecoin aumenterà l'adozione istituzionale di Crypto

Venerdì (12 agosto), Jurrien Timmer, Direttore Global Macro di Fidelity Investments, ha spiegato come l'imminente regolamentazione sulle stablecoin potrebbe aumentare la domanda di criptovalute.

Nel marzo 2021, Timmer ha pubblicato un documento di ricerca di 12 pagine su Bitcoin (titolo: "Capire Bitcoin: il bitcoin appartiene alle considerazioni sull'allocazione degli asset?").

Timmer ha iniziato dicendo che intendeva il suo carta servire come "un breve manuale in inglese, ma anche per valutare, in modo significativo, la proposta di valore del bitcoin in relazione all'asset allocation".

Dopo il suo studio su Bitcoin, ecco alcune delle conclusioni a cui è giunto:

• "… bitcoin è diventato mainstream, già considerato un'asset class legittima da sempre più investitori."
• "… bitcoin ha sia una dinamica dell'offerta convincente (S2F) che una dinamica della domanda (legge di Metcalfe)."
• "... bitcoin sta guadagnando credibilità e come analogo digitale dell'oro ma con una maggiore convessità ... bitcoin, nel tempo, prenderà più quote di mercato dall'oro."

Timmer ha affermato che "se l'oro è ora competitivo con le obbligazioni e i rendimenti obbligazionari sono prossimi allo zero (o negativi), forse ha senso "sostituire parte dell'esposizione obbligazionaria nominale di un portafoglio con oro e attività che si comportano come l'oro".

Concluse dicendo:

"Se il bitcoin è una legittima riserva di valore, è più scarso dell'oro e viene fornito completo di una dinamica della domanda potenzialmente esponenziale, allora vale la pena considerare l'inclusione in un portafoglio (a un livello prudente e almeno insieme ad altre alternative, come il immobili, materie prime e alcuni titoli indicizzati)?

"Nonostante i numerosi rischi discussi, inclusi fattori come volatilità, concorrenti e intervento delle politiche per alcuni, la risposta potrebbe essere "sì", almeno nella misura in cui "sì" si applica solo ai componenti sul lato 40 di 60/40. Per quegli investitori, la domanda sul bitcoin potrebbe non essere più "se" ma "quanto?"."

Venerdì, Timmer è apparso come ospite - come parte di un panel che includeva anche Raoul Pal e Kevin O'Leary - in un episodio del podcast "Crypto Banter" di Ran Neuner trasmesso in diretta su YouTube.

Questo è ciò che Timmer ha detto in merito all'imminente regolamentazione delle stablecoin e al modo in cui potrebbe influenzare il mercato delle criptovalute:

"Fidelity, che probabilmente rappresento, siamo in Bitcoin dal 2014. Non molte persone apprezzano da quanto tempo siamo stati coinvolti come società di servizi finanziari legacy... Facevo parte di una delegazione ad Austin, in Texas, a giugno [ 2022] per il Consensus [evento], e abbiamo avuto i regolatori, abbiamo avuto i senatori che sono sostenitori dello spazio e lì abbiamo avuto la presidenza della CFTC.

"E c'era molto consenso - per mancanza di una parola migliore - sul fatto che almeno la regolamentazione delle scuderie sia una specie di gioco definitivo. Non devi nemmeno preoccuparti se si tratta di un titolo o di una merce. Quindi, quello era un frutto piuttosto basso. E ovviamente, è positivo che si spera che accada perché legittimerà quello spazio e aiuterà l'adozione istituzionale. Farà sentire le istituzioni un po' più a loro agio che ci siano effettivamente dei guardrail coinvolti, anche se è solo il lato stabile e non lo spazio vero e proprio, ma almeno sarà un inizio."

L'8 luglio, Timmer ha condiviso i suoi pensieri sull'azione dei prezzi di Bitcoin ed Ethereum:

Ha continuato a dire:

• "Al suo recente minimo di 17,600 dollari, Bitcoin è ora al di sotto anche del mio modello più conservatore della curva a S, che si basa sulla curva di adozione di Internet. (Vedi grafico sopra.)"
• "Osservando la crescita della rete di Bitcoin, è chiaro che la curva di adozione sta seguendo la curva di adozione di Internet più asintotica, piuttosto che la curva più esponenziale della telefonia mobile. Secondo la legge di Metcalfe, una crescita più lenta della rete suggerisce un apprezzamento dei prezzi più modesto."
• "Tuttavia, sulla base di una semplice linea di regressione della potenza, la rete di Bitcoin sembra essere intatta."
• "Questa continua crescita della rete di Bitcoin, combinata con prezzi più bassi, significa che la valutazione di Bitcoin sta diminuendo."
• "Uso il prezzo per milioni di indirizzi diversi da zero come stima per la valutazione di Bitcoin e il grafico sottostante mostra che la valutazione è tornata ai livelli del 2013, anche se il prezzo è tornato solo ai livelli del 2020. In altre parole, Bitcoin è economico."
• "Se Bitcoin è a buon mercato, allora forse Ethereum è più economico. Se ETH è dove si trovava BTC quattro anni fa, l'analogo sottostante suggerisce che Ethereum potrebbe essere vicino al minimo."

Immagine di credito

Immagine in vetrina tramite Pixabay