Il cambiamento continua ad arrivare nel settore dei finanziamenti fintech e non vi è alcun segno di rallentamento. Matt Harris detto a Nesso Fintech 2022.
Harris, partner di Bain Capital, ha condiviso le sue riflessioni sul mercato in una conversazione con Nesso Fintech co-fondatore e presidente Peter Renton.
Harris ha iniziato dal punto di vista del consumatore affermando che l’attuale contesto fintech è eccellente. Mentre settori come il proptech e gli aspetti legati ai prestiti si sono spinti troppo oltre e troppo presto, lo stato dei servizi B2B è impressionante.
"Ma anche se si pensa alle soluzioni B2B, alla quantità di investimenti investiti, al delta tra le proposte di valore e l'eleganza del design e la funzionalità dei prodotti di cui consumatori e aziende godono oggi rispetto a dove eravamo cinque anni fa." fa, è incredibile", ha detto Harris. “Detto questo, come fanno gli esseri umani, siamo diventati un po’ troppo esuberanti riguardo al valore di tutto ciò, in termini di valutazioni azionarie. Purtroppo ora stiamo raccogliendo il frutto di quella eccessiva esuberanza”.
L’effetto Zoom sul fintech
La pandemia ha avuto un ruolo nel fervore, ha ammesso Harris. Nonostante avessero promesso di non concludere accordi su Zoom, molti hanno capitolato, costretti dai concorrenti e dalla quantità di denaro a caccia di accordi.
Harris ha affermato che lo spostamento online ha contribuito a creare una situazione “tossica” che ha influenzato il modo in cui i fondi sono stati raccolti e le aziende sono state valutate. Le vittime saranno gli investitori, il personale assunto durante la frenesia, che verrà licenziato, e i fondatori che dovranno adeguarsi alla valutazione.
Harris, tuttavia, ne è protetto.
“Da parte mia, ho tolto completamente il 2021”, ha detto. "Non ho concluso un solo accordo."
L’era di Zoom ha avuto i suoi aspetti positivi, ha detto Harris. Ha reso il business più globale. L'ultimo accordo di Harris è stato a Londra, e sospetta che lo sarà anche il prossimo. Andare online consente ai potenziali finanziatori di conoscere meglio altri finanziatori provenienti da più regioni.
I VC rappresentano una piccola parte degli attuali investimenti fintech
Con Harris che osservava da bordo campo, cosa pensava degli altri VC che inseguivano queste valutazioni più elevate? Per la maggior parte Harris non li stava osservando. I VC effettivi erano responsabili del 25% dei dollari investiti nel fintech, di cui il 75% proveniva da nuovi entranti.
Questo è lo sviluppo entusiasmante, ha detto. Sebbene i VC siano lungi dall'essere perfetti, ha affermato che dedicano molto tempo all'attività. C'è un'arte che sfuggirà alla maggior parte dei dilettanti.
Quali sono i collegamenti tra mercati pubblici e privati?
Harris sospetta che le valutazioni attuali dicano più sui mercati pubblici che sulle società in sé. Per gran parte degli ultimi due decenni, è stato ovvio che le aziende malsane non dovrebbero quotarsi in borsa. La gente lo ha dimenticato.
“I mercati pubblici forse erano bravi in alcune cose, ma nel valutare l’ipercrescita e le imprese iperdinamiche e non redditizie, sicuramente no”, ha detto Harris. “Guarda il Russell 5000; questo indice replica i titoli a piccola capitalizzazione. Ci sono 3,200 aziende perché l’universo del mercato pubblico si è ridotto drasticamente. Non riescono più nemmeno a riempire il Russell 5000.
“È successo per un motivo. È successo perché i mercati pubblici erano rotti. La maggior parte del denaro è costituito da indici passivi. Questi insiemi molto piccoli di fondi controllano il prezzo e tutti gli altri si limitano a prendere il prezzo. E così quando quei fondi, quelle persone, si emozionano, le cose vanno così, e quando loro diventano infelici, le cose vanno così”.
Non avere fretta di uscire
Dato il mercato attuale, Harris sente la pressione di uscire rapidamente da una società pubblica dopo averne preso una quota? Ha avvertito di stare molto attenti alle società che rendete pubbliche. Qual è la loro prevedibilità? La loro redditività?
Questo è un evento finanziario. Se l’obiettivo è l’uscita, non si dovrebbe rendere pubblica la società. Ciò sta imponendo il rischio agli investitori al dettaglio.
Harris non conclude un accordo per vendere rapidamente, ma ha ammesso che ciò avvia un cronometro per i VC. Serve un piano di liquidità. Gli piace accompagnare le aziende nel loro viaggio, lavorare con i fondatori e scegliere con attenzione il suo tempo.
VC è diverso ma difficilmente torna alla normalità
L’ambiente del capitale di rischio è tornato alla normalità pre-pandemia? È diverso, ma Harris ha avvertito che l’ambiente pre-pandemia non era tipico. In 20 anni, le valutazioni storicamente erano cinque o sei volte superiori ai ricavi. Sono aumentati di 10 volte e hanno raggiunto il picco negli anni '20. Alcune valutazioni private erano 100x o superiori.
Dove si stabilizza il mercato? Torna ai fondamentali e lavora sulle tue valutazioni. Ricorda, stai svolgendo questo lavoro in un ambiente con molte aziende in fallimento.
Harris ha affermato che se sei un fondatore alla ricerca del tuo successivo round di finanziamento, preparati a muoverti rapidamente. Aspettatevi che i potenziali finanziatori diano uno sguardo più diligente ai vostri numeri. Se il tuo ultimo round non è stato eccessivo, potresti avere un round positivo perché probabilmente hai fatto progressi.
Scegli come target le persone con cui hai una relazione perché il mercato si sta rapidamente raffreddando.
"In questo momento, c'è una finestra da quattro a otto settimane in cui è possibile ottenere un giro da parte di nuovi investitori, e sospetto che durante la mia estate questo non accadrà più", ha detto Harris. "Questo ci porterà agli scenari più probabili dei tuoi addetti ai lavori."
Quando parli con questi addetti ai lavori, ammetti che preferiresti raccogliere nel 2023 o addirittura nel 2024. Ma per arrivarci, hai bisogno di X dollari. Forse non vuoi sollevare un round di insider in questo momento, ma ti aiuterà a preservare la tua equità.
"È una conversazione molto costruttiva quella che vorresti avere ora, parallelamente alle nuove conversazioni con gli outsider", ha detto Harris. «Perché tra due mesi quella sarà l'unica conversazione a tua disposizione. E i tuoi addetti ai lavori saranno più spaventati di quanto lo siano adesso”.
I nuovi investitori non vogliono affrontare situazioni complicate, ha aggiunto Harris.
Siamo nel mezzo delle tre fasi di reinvenzione dei servizi finanziari
Harris ha affermato che i servizi finanziari sono nel mezzo di una reinvenzione durata 50 anni e che ci stiamo avvicinando alla metà del percorso. La prima fase è stata il passaggio dall’analogico al digitale. Il tuo conto bancario è sul tuo cellulare, ma oltre a questo c'era poca innovazione. Siamo passati alla seconda fase, che prevede servizi finanziari limitati. I consumatori e le aziende stanno sperimentando servizi finanziari attraverso software di uso quotidiano. È l'inizio dell'inning, ma gli effetti sono profondi.
La fase finale vedrà i servizi finanziari forniti in modo decentralizzato, ha affermato Harris. Non ci sarà più il controllo delle grandi banche, di alcune società di carte di credito e delle compagnie assicurative.
“Tutto nella mia vita è stato un percorso estremamente accidentato, e questo percorso verso la decentralizzazione non sarà diverso”, ha detto Harris. “E comunque, anche perché i governi lo odiano. Questa, in particolare, sarà una brutta bagarre perché gli operatori storici odiano sempre tutto questo.
“Ma i fondatori col tempo hanno battuto gli operatori storici. A me va bene. Ma in questo momento giochiamo anche contro l'arbitro. Sarà dura. Ma l'anno scorso abbiamo raccolto un fondo per le criptovalute (abbiamo investito in criptovalute negli ultimi nove anni). È stato uno dei capitoli più divertenti, interessanti e gratificanti della mia vita da investitore. Penso al talento e allo spazio. La logica indiscutibile sta diventando sempre più convincente”.
Guarda oltre il caos verso la vera interruzione
Harris ha affermato di prestare attenzione ai travagli della DeFi, ma non ha sminuito il settore a causa di essi. Le startup sono intrinsecamente disordinate.
Ma molte startup DeFi sono davvero dirompenti, quindi dovresti continuare a prestare attenzione. Bain ha investito in un protocollo chiamato Compound, che consente alle persone di prestare e prendere in prestito denaro dietro garanzia. È gestito in modo programmatico e addebita 10 punti base per prestiti altamente complessi.
I pagamenti tramite stablecoin sono a un decennio di distanza dal prime time, ma se puoi essere redditizio con 10 punti quando gli operatori storici ne fanno pagare 300, è dirompente e vale la pena aspettare.
"Si tratta di un vero e proprio sconvolgimento in un modo che gli operatori del prestito peer-to-peer avevano in mente ma di cui non avevano alcuna possibilità", ha detto Harris. “Hanno semplicemente realizzato una versione diversa di centralizzazione. Mai decentralizzazione”.
Il futuro è il software
Come sarà l’ambiente fintech tra dieci anni? Sarà così onnipresente che potremmo non usare più la parola “fintech”, ha suggerito Harris, paragonandolo a un attuale VC che ha una pratica su Internet.
Il fintech sarà un ingrediente di importanti società di software. È meglio che le banche lo riconoscano perché non produrranno più prodotti. La maggior parte del lavoro verrà svolto dalla tecnologia. Una forte strategia di brand e relazioni con il governo sarà cruciale, così come la capacità di regolamentare e custodire le risorse.
“I vincitori alla fine saranno quelle società di software che capiranno come incorporare al meglio questi potenziali servizi che in quel momento saranno prodotti in modo decentralizzato e quindi effettivamente più facili da incorporare nel codice. Quindi penso che la maggior parte di noi si innoverà senza lavorare.
"E sono qui per questo."
Il post Fintech Nexus USA 2022: Matt Harris entusiasta del futuro del capitale di rischio fintech apparve prima Notizie.
- Coinsmart. Il miglior scambio di bitcoin e criptovalute d'Europa.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Conoscenza amplificata. ACCESSO LIBERO.
- Criptofalco. Radar Altcoin. Prova gratuita.
- Fonte: https://news.fintechnexus.com/matt-harris-is-excited-about-the-future-of-fintech-venture-capital/
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