It's All About the Money (Movement): semplificazione dei pagamenti transfrontalieri

Mentre Elon Musk sta lavorando per portare gli esseri umani su Marte, il modo in cui le persone e le aziende spostano denaro a livello internazionale non è cambiato da decenni. Mentre ora possiamo utilizzare le nostre carte di credito per pagare beni e servizi nazionali, effettuare un pagamento transfrontaliero rimane un sistema inefficiente e macchinoso. Questo perché, al livello più elementare, i pagamenti internazionali si riducono ancora a due cose: spostare effettivamente il denaro e poi inviarlo attraverso la conformità e i flussi di lavoro, entrambi con le proprie complicazioni. 

Per capirlo meglio, immagina una banca in Messico e una banca negli Stati Uniti che hanno entrambe clienti che desiderano scambiarsi pagamenti. Poiché queste banche non sfruttano le stesse reti di pagamento locali, non possono pagarsi direttamente a vicenda. Invece, per completare la transazione, le banche si affidano ai servizi bancari corrispondenti e devono mettere insieme un registro condiviso tra le diverse reti bancarie e di pagamento.

Questo registro condiviso dà come risultato i conti Nostro, il conto del denaro della Banca A detenuto nella Banca B, e i conti Vostro, l'importo del denaro della Banca B detenuto dalla Banca A. Questi conti conteggiano debiti e crediti tra banche corrispondenti. Pertanto, invece di “spostare” effettivamente denaro da un paese all’altro, le banche centrali utilizzano canali di pagamento locali per saldare i debiti tra le parti. Tutto questo è legato insieme da SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication), il sistema di messaggistica sicuro che aiuta queste parti interessate a comunicare. Questi due aspetti – il denaro che non si “muove” effettivamente e lo SWIFT che non invia effettivamente denaro da nessuna parte – sono idee sbagliate comuni quando si parla di pagamenti globali. 

Quindi, se il denaro non si muove mai, perché le transazioni transfrontaliere richiedono così tanto tempo e costano così tanto da essere completate? Come puoi immaginare, la colpa è del registro globale distribuito.

In primo luogo, per completare una transazione, gli istituti originanti (“pagatori”) devono completare manualmente una serie di attività per garantire che raccolgano la documentazione adeguata e aderiscano alle metodologie di conformità della banca ricevente. Poiché esistono pochi modi per condividere in modo affidabile le informazioni raccolte (la semplice messaggistica di SWIFT, ad esempio, non può), le banche riceventi spesso hanno meno informazioni sulle transazioni di quelle che desiderano. Ciò li espone a vari rischi normativi e alla potenziale perdita del loro account Nostro Vostro. 

Ogni transazione richiede inoltre l'interoperabilità della rete di pagamento e numerosi intermediari per completare ogni transazione. Ciò fa sì che le transazioni richiedano da 2 a 30+ giorni per essere liquidate, rallentando sia gli istituti finanziari che i clienti. Inoltre, questi ritardi presuppongono che la transazione sia addirittura possibile. Poiché Nostro Vostro richiede conti bancari, gli individui non bancari spesso hanno poche possibilità quando vogliono spostare denaro oltre confine. 

Ma cosa succederebbe se qualcuno potesse creare un modo diverso di spostare il denaro creando una nuova rete al di fuori di Nostro Vostro? 

Analizziamo questa idea. Qualsiasi nuova rete introdurrebbe un classico problema di mercato bilaterale che richiederebbe dimensioni ed equilibrio significativi sia nella creazione che nella ricezione. Alla scadenza, una nuova attività di rete potrebbe aggregare endpoint sufficienti per ricreare una versione interna di Nostro Vostro che vive al di fuori dei sistemi tradizionali. Così facendo, si eliminerebbero alcuni costi e si ridurrebbero i tempi di trasferimento dei fondi, in assenza di intermediari.

Mentre la nostra società in portafoglio Saggio lo ha realizzato magnificamente per le applicazioni consumer e per le piccole imprese, abbiamo anche visto le aziende raggrupparsi attorno a tre segmenti principali per creare altri tipi di pagamenti aziendali. In particolare, stiamo assistendo a un’enorme innovazione sul versante delle infrastrutture sia per le banche tradizionali che per le fintech. Per le banche, abbiamo visto fornitori di software lavorare per connettere direttamente gli istituti originanti (pagatori) con gli istituti di compensazione (riceventi) iniziando dai livelli di onboarding e conformità. Per le fintech, che in molti modi stanno risolvendo gli stessi problemi, abbiamo visto aziende creare nuove rampe di accesso digitali alle reti bancarie corrispondenti globali esistenti, che potrebbero a loro volta creare le proprie reti di pagamenti intra-ledger. Inoltre, abbiamo anche visto la creazione di neobanche B2B per alcuni tipi di attività internazionali (come gli esportatori ad alto volume) dove sono necessari software specifici del settore e elevati importi di transazioni individuali.

 Di seguito, approfondiremo il modo in cui questi tre segmenti potrebbero evolversi nei prossimi anni e creare grandi imprese che miglioreranno il flusso di lavoro esistente (indipendentemente dal risultato di eventuali nuove reti). 

Consentire agli intermediari finanziari tradizionali di servire meglio i propri clienti

Mentre i pagamenti transfrontalieri aumentato notevolmente dal 2011 al 2019, il numero di corrispondenti attivi cadde drammaticamente sia nelle economie sviluppate che in quelle in via di sviluppo. Poiché la stragrande maggioranza del volume dei pagamenti continuerà a provenire da metodi tradizionali nel prossimo futuro, esiste un’enorme opportunità per aiutare le istituzioni finanziarie tradizionali (FI) a modernizzare il modo in cui spostano il denaro a livello internazionale. Questo perché questi intermediari finanziari non stanno solo perdendo commissioni associate ai movimenti internazionali di denaro; stanno anche perdendo clienti a favore di altri intermediari finanziari può aiutare le aziende a spostare denaro a livello internazionale. Pertanto, la risoluzione di questo problema è una delle principali priorità per gli intermediari finanziari, soprattutto per quanto riguarda sia la conformità che le entrate. 

Vale a dire, queste banche devono capire come possono rimanere conformi ai vari regolatori, identificare e fermare la criminalità finanziaria e identificare e fermare gli attori fraudolenti. Per fare ciò è necessario un moderno stack di conformità e flusso di lavoro, e stiamo vedendo aziende come Payall risolvere questo problema aumentando la supervisione KYC/KYB (quindi soddisfacendo le autorità di regolamentazione) e diminuendo al tempo stesso gli attriti e i costi associati alla transazione (quindi soddisfacendo le banche). 

Se un'azienda riesce a creare un nuovo modo per gli originatori e i destinatari di comunicare a valle, è altamente plausibile che un'azienda possa anche aiutare a orchestrare queste transazioni su entrambi i lati della rete e, a sua volta, ridurre i costi e migliorare i flussi di denaro.

Migliorare il neobanking transfrontaliero verticalizzato

Mentre, nel prossimo futuro, la maggior parte del volume transfrontaliero potrebbe continuare a provenire da istituti finanziari esistenti, alcuni clienti (spesso sottoserviti o ignorati) potrebbero essere meglio serviti da un’esperienza bancaria completamente nuova. Wise, ad esempio, ha risolto questo problema orizzontalmente con Wise Business, che consente alle piccole imprese internazionali di pagare fornitori e dipendenti gestendo le spese.

Ma anche se Wise continua ad espandere la propria offerta, le soluzioni orizzontali spesso non possono aiutare tutti e alcune aziende internazionali potrebbero avere esigenze bancarie e software uniche che potrebbero essere meglio soddisfatte da strumenti più specifici per i settori verticali. Prendiamo un mittente di volumi molto elevati, come un esportatore che ha bisogno sia di gestire la propria attività sia di spostare grandi quantità di denaro. Questo tipo di società può creare grattacapi di conformità unici per le banche tradizionali, quindi la creazione di strumenti di flusso di lavoro di conformità e processi KYC progettati appositamente per questo può aiutare a servire più aziende che tradizionalmente potrebbero essere respinte dalle banche. Aziende come Silverbird e Kapapa stanno costruendo in questo mercato incentrato sugli esportatori, mentre altre come Levro stanno lavorando su soluzioni simili, ma per le startup. 

Questi tipi di imprese internazionali spesso effettuano transazioni tra loro – un fornitore in Asia potrebbe collaborare con un produttore in Europa – e nel creare questa nuova esperienza verticalizzata un nuovo concorrente potrebbe creare una nuova rete. 

Aiutare le startup a creare un'infrastruttura di pagamento globale 

Uno dei motivi principali per cui abbiamo assistito a un aumento dell’attività neobanca B2B è dovuto al rapido avanzamento delle società di picconi e pale che consentono queste attività. Mentre in passato una nuova neobanca avrebbe potuto dover costruire una propria rete integrata di istituti finanziari per alimentare l’esperienza transfrontaliera, ora le aziende possono rivolgersi a fornitori come Stripe, Airwallex e ValutaCloud per reti globali di istituti finanziari a partire dal giorno successivo. 0. Questi fornitori, insieme ai partner di servizi bancari come servizi, hanno ridotto drasticamente i tempi di immissione sul mercato delle nuove soluzioni neobanking globali e hanno creato l’infrastruttura finanziaria necessaria per iniziare ad aggregare domanda e offerta.

Anche se questi fornitori di infrastrutture non operano necessariamente a livello applicativo, continuano ad accumulare clienti su entrambi i lati della transazione. A differenza delle nuove neobanche B2B che potrebbero focalizzarsi su un certo tipo di cliente, questi fornitori possono essere più focalizzati orizzontalmente, il che può creare opportunità per gli aumenti di scala necessari per costruire una nuova rete globale. 

Queste tre categorie costituiscono alcuni dei modi in cui un'azienda potrebbe affrontare la complessità associata ai pagamenti transfrontalieri, in particolare affrontando le questioni di conformità e KYC/KYB. Risolvendo questi difficili problemi, un’azienda potrebbe guadagnarsi il diritto di entrare e monetizzare il flusso di fondi transfrontaliero, indipendentemente dal fatto che crei o meno una nuova rete. 

Abbiamo scritto su come le aziende muoveranno il denaro nel 21° secolo e come saranno quelle attività predefinito globalee le soluzioni bancarie e di pagamento devono migliorare per supportare questo futuro. Siamo entusiasti di sostenere le aziende che definiscono categorie e che consentono movimenti di denaro transfrontalieri più semplici.

***

Le opinioni qui espresse sono quelle del personale di AH Capital Management, LLC ("a16z") citato e non sono le opinioni di a16z o delle sue affiliate. Alcune informazioni qui contenute sono state ottenute da fonti di terze parti, incluse società in portafoglio di fondi gestiti da a16z. Sebbene tratti da fonti ritenute affidabili, a16z non ha verificato in modo indipendente tali informazioni e non fornisce dichiarazioni sull'accuratezza duratura delle informazioni o sulla loro adeguatezza per una determinata situazione. Inoltre, questo contenuto può includere pubblicità di terze parti; a16z non ha esaminato tali annunci pubblicitari e non approva alcun contenuto pubblicitario in essi contenuto.

 Questo contenuto viene fornito solo a scopo informativo e non deve essere considerato come consulenza legale, commerciale, di investimento o fiscale. Dovresti consultare i tuoi consulenti in merito a tali questioni. I riferimenti a qualsiasi titolo o risorsa digitale sono solo a scopo illustrativo e non costituiscono una raccomandazione di investimento o un'offerta per fornire servizi di consulenza in materia di investimenti. Inoltre, questo contenuto non è diretto né destinato all'uso da parte di investitori o potenziali investitori e non può in alcun caso essere invocato quando si decide di investire in qualsiasi fondo gestito da a16z. (Un'offerta per investire in un fondo a16z sarà fatta solo dal memorandum di collocamento privato, dal contratto di sottoscrizione e da altra documentazione pertinente di tale fondo e dovrebbe essere letta nella sua interezza.) Eventuali investimenti o società in portafoglio menzionati, citati o descritti non sono rappresentativi di tutti gli investimenti in veicoli gestiti da a16z, e non si può garantire che gli investimenti saranno redditizi o che altri investimenti effettuati in futuro avranno caratteristiche o risultati simili. Un elenco degli investimenti effettuati da fondi gestiti da Andreessen Horowitz (esclusi gli investimenti per i quali l'emittente non ha autorizzato a16z a divulgare pubblicamente e gli investimenti non annunciati in asset digitali quotati in borsa) è disponibile all'indirizzo https://a16z.com/investments /.

Grafici e grafici forniti all'interno sono esclusivamente a scopo informativo e non dovrebbero essere presi in considerazione quando si prende una decisione di investimento. I rendimenti passati non sono indicativi di risultati futuri. Il contenuto parla solo a partire dalla data indicata. Eventuali proiezioni, stime, previsioni, obiettivi, prospettive e/o opinioni espresse in questi materiali sono soggette a modifiche senza preavviso e possono differire o essere contrarie alle opinioni espresse da altri. Si prega di consultare https://a16z.com/disclosures per ulteriori informazioni importanti.