Investire in Setpoint

Dietro molte delle transazioni finanziarie più importanti della vita – che si tratti di acquistare una casa, richiedere un mutuo, ottenere un prestito per una piccola impresa o rifinanziare una carta di credito personale – esiste una rete di rapporti di fiducia e di credito. Miliardi di dollari di queste transazioni vengono finanziati ogni giorno tramite magazzini dalle più grandi banche di investimento, fondi di credito e controparti dei mercati dei capitali del mondo. E mentre molto tempo e investimenti sono stati spesi nel corso degli anni nel settore fintech per innovare il front-end di queste transazioni rivolto al consumatore, la realtà è che molti dei flussi di lavoro dei mercati dei capitali dietro le quinte rimangono in gran parte manuali: un prodotto della posta elettronica , Excel e cartelle FTP. Il risultato è un maggiore attrito in questo sistema e costi più elevati sia per i mutuatari che per i finanziatori.

Abbiamo avvertito questo problema in prima persona nella mia ultima società, Bond Street, un finanziatore di piccole imprese che ho co-fondato nel 2013. Abbiamo raccolto oltre 900 milioni di dollari di capacità di debito attraverso alcune grandi controparti dei mercati dei capitali, e mentre il front-end della nostra esperienza di mutuatario era semplificato con API e UX ottimizzata per dispositivi mobili, il back-end per la creazione e il finanziamento di queste risorse era una complicata rete di esportazioni CSV e report generati manualmente.

Per originare e finanziare un prestito per una piccola impresa, dovevamo raccogliere documentazione (ad esempio, dichiarazioni fiscali, dati finanziari aziendali, rapporti di credito, ecc.), verificare che il bene rientrasse nei criteri di ammissibilità stabiliti dai nostri finanziatori (in genere fatto da un terzo- agente dei dati) e infine riferire sulla performance di tali attività su base continuativa rispetto a una serie di parametri complicati (ad esempio limiti di concentrazione, delinquenza cumulativa, tassi di default, ecc.). Le conseguenze di un errore, ad esempio erogare un prestito sbagliato o violare un accordo del nostro contratto di credito, potrebbero essere gravi, richiedendoci di riacquistare l'asset con capitale proprio o rischiare di essere completamente spenti (il che potrebbe significare uno spegnimento anticipato). società fintech in fase di realizzazione).

Come risultato di questa esperienza, ho sempre creduto che questi flussi di lavoro manuali dei mercati dei capitali possano e debbano diventare software e che potrebbe esserci l'opportunità di costruire una rete in grado di fornire un valore significativo alle società fintech e di fornire tranquillità alle aziende. i loro finanziatori.

È con questa tesi in mente, così come la nostra convinzione che il futuro della liquidità dei mercati privati ​​inizierà con un software per le relazioni con gli investitori, che siamo così entusiasti di collaborare con Stu, Ben, Michael e l'intero team di Setpoint. Hanno fatto un lavoro incredibile trasformando questi flussi di lavoro dei mercati dei capitali in un sistema operativo di finanziamento, con un focus iniziale sullo spazio proptech, dove la natura ad alta intensità di documenti delle transazioni immobiliari è ancora più grave. Il loro prodotto non solo aiuta le principali aziende proptech come Opendoor e Flyhomes a scalare le loro attività di origination e sui mercati dei capitali con meno lavoro manuale, ma, soprattutto, aiuta anche a ridurre la quantità di tempo necessaria per mantenere queste risorse in bilancio. Ciò riduce al minimo l’intensità patrimoniale di queste attività e/o l’importo degli interessi pagati ai costosi finanziatori mezzanini: un vantaggio vitale in questo contesto macro.

Siamo entusiasti di collaborare con imprenditori così esperti e siamo rimasti incredibilmente colpiti dall'efficienza del capitale con cui Stu e il team hanno ampliato il business. Siamo inoltre particolarmente entusiasti del potenziale degli effetti di rete qui. Proprio come Carta ha creato la distribuzione tra le startup e di conseguenza ha consentito agli investitori di venture capital di monitorare i loro interi portafogli in un unico posto, così anche Setpoint sta iniziando a fornire un valore significativo ai maggiori investitori creditizi del mondo in molte delle loro relazioni di magazzino. Ciò si traduce in un maggior numero di mutuatari e in un’attrazione verso altre classi di attività come gli affitti unifamiliari, i mutui e i prodotti di consumo/piccole imprese.

Riteniamo che Setpoint sia ben posizionato per contribuire a migliorare i flussi di lavoro dietro le transazioni più importanti della vita e non potremmo essere più entusiasti di guidare il round di finanziamento di serie A di Setpoint e di entrare a far parte del loro consiglio di amministrazione.