Nikkei 225 Tecnico: a rischio di dare forma ad un calo correttivo di più settimane – MarketPulse

• I recenti rapidi guadagni osservati nel Nikkei 225 sono probabilmente da attribuire all'attesissimo esito positivo delle trattative salariali annuali in Giappone.
• Il previsto aumento della crescita salariale per l’anno fiscale 2024/2025 potrebbe essere già stato pienamente scontato dal mercato azionario giapponese.
• I recenti elementi ribassisti osservati nell’indice S&P 500 statunitense potrebbero portare ad un circolo vizioso di feedback negativo nel Nikkei 225.
• Osserva la resistenza chiave a breve termine a 39,640 sul Nikkei 225.

Questa è un’analisi di follow-up dei nostri rapporti precedenti, "Tecniche Nikkei 225: puntare a un potenziale nuovo massimo storico" e "Tecnica SPX 500: i tori si stancano” pubblicati rispettivamente il 16 febbraio e il 7 marzo. Clic qui ed qui per un riepilogo.

Le azioni sui prezzi di Nikkei 225 hanno continuato a salire fino a raggiungere nuovi massimi storici e toccare il limite inferiore della zona di resistenza a medio termine di 40,500/41,000 (ha registrato un massimo intraday di 40,472 giovedì scorso, 7 marzo).

Sembra che lo slancio rialzista della scorsa settimana sia stato guidato dagli attesissimi risultati positivi delle negoziazioni salariali giapponesi attentamente seguite tra sindacati e datori di lavoro per l'anno fiscale 2024/2025.

L’esito positivo delle trattative salariali annuali in Giappone potrebbe essere stato pienamente scontato

Fig 1: Accordo retributivo medio annualizzato della Confederazione sindacale giapponese (Fonte: Bloomberg News al 10 marzo 2014, fare clic per ingrandire il grafico)

Il prossimo venerdì 15 marzo, il principale gruppo sindacale giapponese, Rengo, pubblicherà i risultati preliminari dell'aumento salariale negoziato per i dipendenti giapponesi, dove il consenso è ancorato a un aumento medio annualizzato previsto del 3.85% per l'anno fiscale 2024/2025, superiore alla media dello scorso anno. aumento del 3.58% e, se andrà come previsto, si tratterà del più grande balzo nella crescita salariale in Giappone dal 1993.

Un risultato così roseo probabilmente aumenterà la domanda dei consumatori e consentirà alla Banca del Giappone (BoJ) di portare avanti la sua politica di tassi di interesse negativi a breve termine in vigore dal 2016 a marzo o aprile di quest’anno, un segnale che la BoJ è fiduciosa. che in Giappone si è conclusa una spirale deflazionistica durata più di un decennio. In futuro, è probabile che questi fattori fondamentali e le loro ricadute abbiano un impatto netto positivo sul mercato azionario giapponese e supportino un potenziale trend rialzista a lungo termine per il Nikkei 225.

Nel breve termine, i mercati finanziari altamente liquidi tendono ad essere lungimiranti, e il potenziale risultato positivo delle trattative annuali sull’aumento salariale in Giappone potrebbe essere già stato scontato, come si è visto nei movimenti positivi del Nikkei 225 della scorsa settimana.

L’S&P 500 statunitense ha una significativa influenza diretta sul Nikkei 225

Fig 2: Coefficiente di correlazione del Nikkei 225 con l'S&P 500 statunitense e l'USD/JPY all'11 marzo 2024 (Fonte: TradingView, fare clic per ingrandire il grafico)

Dall’agosto 2023, il movimento del Nikkei 225 ha iniziato a muoversi di pari passo con il mercato azionario statunitense, utilizzando il benchmark S&P 500 come proxy; il loro coefficiente di correlazione diretta è pari a 0.9 contro un basso coefficiente di correlazione t di 0.4 contro l'USD/JPY nello stesso periodo dell'11 marzo (vedere Figura 1).

Le azioni dei prezzi dell'S&P 500 hanno recentemente formato un pattern a candele ribassista settimanale "Spinning Top" per la settimana del 4 marzo e, insieme ad altri possibili elementi di esaurimento del trend rialzista evidenziati nel nostro precedente rapporto, la somma delle probabilità si è inclinata verso un potenziale imminente Sequenza correttiva di declino di più settimane per il Nikkei 225.

Lo slancio a medio termine è diventato ribassista per il Nikkei 225

Fig 3: Tendenze principali e di medio termine del Nikkei 225 al 12 marzo 2024 (Fonte: TradingView, fare clic per ingrandire il grafico)

Il movimento di accelerazione rialzista del Nikkei 225, iniziato l'8 febbraio, ha portato le sue azioni di prezzo quasi a toccare una zona di resistenza chiave a medio termine di 40,500/41,000 giovedì scorso, 7 marzo (anche il limite superiore del suo principale canale ascendente in atto dal 6 marzo 2020 basso).

Inoltre, l’indicatore giornaliero del momentum RSI ha appena messo in scena un breakdown ribassista al di sotto del suo parallelo supporto ascendente dell’ultimo rally precedente che è uscito dalla sua regione ipervenduta il 4 ottobre 2023.

Queste osservazioni suggeriscono un potenziale di rialzo limitato per il futuro e le probabilità favoriscono un parziale ritracciamento della fase di tendenza rialzista in corso dal minimo del 4 gennaio 2023.

Guarda la resistenza chiave a breve termine di 39,640

Fig 4: Tendenza a breve termine del Japan 225 al 12 marzo 2024 (Fonte: TradingView, fare clic per ingrandire il grafico)

L'andamento dei prezzi a breve termine dell'indice Japan 225 (un proxy dei futures Nikkei 225) ha continuato a rimanere poco brillante poiché continua a essere scambiato al di sotto della sua media mobile a 20 giorni, e il precedente supporto del canale minore ascendente ora agisce entrambi come un quasi zona di resistenza a termine di 38,960/39,210.

Se la resistenza chiave a breve termine di 39,640 non viene superata al rialzo, l'indice potrebbe modellare un altro potenziale downleg per esporre i successivi supporti intermedi a 38,100 e 37,360 nella prima fase.

D'altro canto, un superamento di 39,640 invalida il tono ribassista per una continuazione del trend rialzista per vedere la successiva resistenza intermedia arrivare a 40,490/690.

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