La sentenza della SEC sulla scala di grigi apre una nuova battaglia sulle commissioni per gli ETF

In una decisione della Securities and Exchange Commission (SEC), Grayscale Investments LLC ha ottenuto il diritto di convertire il suo ingente fondo fiduciario Bitcoin da 17 miliardi di dollari in un ETF garantito fisicamente.

mentre questo cambiano posiziona Grayscale favorevolmente nel settore degli ETF, la sua struttura tariffaria del 2% è ora sotto il microscopio. Mentre rinomati colossi finanziari entrano nel regno degli ETF Bitcoin con prezzi competitivi, le commissioni elevate di Grayscale potrebbero diventare il suo tallone d'Achille.

Recente dati da Bloomberg Intelligence rivela che l'attuale commissione del 2% di Grayscale è notevolmente superiore alla media dello 0.54% degli ETF quotati negli Stati Uniti. Inoltre, la commissione media è dell’1.48% a livello globale, anche nel settore volatile degli ETF sulle criptovalute. Con attori affermati come BlackRock Inc., Invesco Ltd. e Fidelity Investments noti per le loro strutture a basso costo, Scala di grigi di Il modello tariffario per il suo trust Bitcoin, GBTC, potrebbe essere messo in discussione.

Nate Geraci, presidente di The ETF Store, riassume opportunamente lo scenario:

“Grayscale si scontra con emittenti come BlackRock e Invesco, noti per la forte concorrenza sulle commissioni.

Poiché la struttura di base degli ETF spot-bitcoin è coerente, il mantenimento delle commissioni Bitcoin emergerà senza dubbio come un importante fattore distintivo.

La strategia di Grayscale va avanti

Michael Sonnenshein, amministratore delegato di Grayscale, ha espresso l'impegno dell'azienda verso gli adeguamenti delle commissioni post-conversione dell'ETF. Tuttavia, i dettagli riguardanti l’entità della riduzione delle commissioni rimangono segreti. Questa mossa potrebbe essere strategica poiché Grayscale valuta il panorama competitivo dei suoi rivali e i potenziali modelli tariffari.

Le guerre delle commissioni non sono un fenomeno nuovo nel mondo degli ETF. Il regno ha assistito ad una forte concorrenza, soprattutto con il debutto di nuovi prodotti. In un caso recente, State Street Global Advisors ha intensificato la concorrenza l'introduzione di una commissione ultra-bassa dello 0.02% sul suo fondo S&P 500, mettendo in difficoltà leader del settore come BlackRock e Vanguard Group Inc..

Secondo la stima di Geraci, in riferimento ai documenti depositati sugli ETF sui futures su Ether, le commissioni per gli ETF su Bitcoin potrebbero essere pari allo 0.4%. Sottolinea l’importanza di questa transizione, affermando:

“La scala di grigi deve essere preparata a un calo significativo delle tariffe, forse anche fino a 20 punti base. È una battaglia ad alto rischio e sono in gioco i ricavi e le risorse potenziali dell’azienda”.

Una gara con più contendenti

Anche se la vittoria di Grayscale segna un passo avanti verso l'introduzione di un ETF Bitcoin negli Stati Uniti, il verdetto finale è ancora in sospeso. Le prossime decisioni della SEC su richieste simili da parte di leader del settore potrebbero ridefinire il panorama degli ETF.

Con la domanda della sua azienda in coda, cathie legno ipotizza che la SEC potrebbe approvare più ETF contemporaneamente, livellando il campo di gioco, secondo il rapporto. Tuttavia, Dave Nadig di VettaFi offre una prospettiva diversa. Se un’azienda ottiene un vantaggio, anche di un giorno, potrebbe ottenere vantaggi sostanziali, indipendentemente dalla struttura delle tariffe. Quando più ETF vengono lanciati insieme, una combinazione di forti capacità di trading e prezzi a livello istituzionale ne determinerà il successo.

In un rapporto correlato, Bitwise ha recentemente ritirato la sua richiesta per l'ETF Market Cap Weight Strategy su Bitcoin ed Ether, indicando una rivalutazione strategica nel contesto del sentimento rialzista del mercato dopo la vittoria della SEC da parte di Grayscale. Quelli della SEC ritardi su molteplici applicazioni di ETF Bitcoin sottolineano ulteriormente il suo approccio cauto e meticoloso.

Sebbene il trionfo di Grayscale avvicini di più la realtà di un ETF sul Bitcoin negli Stati Uniti, il risultato definitivo rimane pieno di suspense. Le incombenti decisioni della SEC, previste per ottobre ma potenzialmente rinviate all'inizio del prossimo anno, saranno determinanti nel plasmare le dinamiche future del settore degli ETF. Mentre le forze di mercato, le strategie competitive e i verdetti normativi convergono, il panorama degli ETF Bitcoin è pronto per una fase di trasformazione.

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• Fonte: https://metanews.com/secs-ruling-for-grayscale-opens-a-new-fee-battle-in-the-etf-arena/