Sospensione temporanea

I mercati azionari stanno recuperando parte delle perdite di ieri, ma l'ansia e l'incertezza continuano a dominare dopo un inizio deludente della stagione degli utili.

Le preoccupazioni sull’inflazione e sui tassi di interesse non scompariranno presto e con i trader che ora considerano sempre più la possibilità di aumenti superiori a 25 punti base, la possibilità di ulteriori sofferenze nei mercati azionari è molto reale.

L’idea che si possa passare da tassi minimi e massicci acquisti di obbligazioni a un rapido tapering, a rialzi di 50 punti base e a una riduzione anticipata del bilancio è piuttosto allarmante. Stiamo parlando di mercati che si sono abituati a un ampio sostegno da parte delle banche centrali e a una liquidazione molto moderata, quando opportuno. Questo è un vero shock per il sistema.

E finora la stagione degli utili non ha fornito agli investitori il conforto che speravano. Significativi aumenti retributivi e minori ricavi commerciali danneggiano JP Morgan e Goldman Sachs, e le richieste salariali più elevate saranno probabilmente un tema comune nelle prossime settimane, il che frenerà i profitti e non allevierà le preoccupazioni circa le persistenti e diffuse pressioni sui prezzi.

L'inflazione nel Regno Unito balza nuovamente in vista dell'apparizione di Bailey

I dati CPI provenienti dal Regno Unito questa mattina hanno aggravato le preoccupazioni sull'inflazione, toccando il livello più alto degli ultimi 30 anni e superando ancora una volta le aspettative. Ed è altamente improbabile che stiamo assistendo a un picco, che potrebbe arrivare intorno ad aprile, quando il limite massimo delle tariffe energetiche verrà alzato considerevolmente per riflettere l'aumento dei prezzi all'ingrosso. Anche altri aspetti contribuiranno a livelli più elevati di inflazione all’inizio del secondo trimestre, momento in cui potremmo avere un’idea migliore della velocità con cui diminuirà.

Naturalmente, fino ad allora la Banca d’Inghilterra non potrà semplicemente chiudere un occhio. L’MPC potrebbe essere disposto a trascurare le pressioni inflazionistiche transitorie, ma l’aumento dell’indice dei prezzi al consumo si è dimostrato né temporaneo né tollerabile. Invece, è diventato più diffuso e la banca centrale è costretta ad agire e potrebbe farlo di nuovo il mese prossimo dopo aver alzato i tassi di interesse per la prima volta dalla pandemia a dicembre. Per quest'anno sono previsti anche altri aumenti successivi, ma se le pressioni continueranno a salire, i trader potrebbero iniziare a speculare sulla possibilità di aumenti più consistenti, come abbiamo visto a partire dagli Stati Uniti.

Tutto ciò dovrebbe rendere l'apparizione di Andrew Bailey davanti al Comitato Ristretto del Tesoro più tardi oggi ancora più interessante. La banca centrale ha messo in guardia per mesi su un aumento dell’inflazione e su possibili aumenti dei tassi di interesse, ma ha ritardato a farlo dopo i primi suggerimenti in vista della riunione di novembre. Considerato quello che è successo da allora, la decisione sembra ancora più strana. Certo, è facile dirlo con il senno di poi.

Il consolidamento continua

Sembra che Bitcoin si sia perso nel rumore delle ultime settimane. Non sta crollando troppo nonostante gli asset rischiosi siano stati colpiti, ma non si sta nemmeno riprendendo in larga misura. Invece, fluttua tra il supporto a 40,000 USD e la resistenza intorno a 45,000 USD e non mostra segni di rottura a questo punto.

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Fonte: https://www.marketpulse.com/20220119/temporary-reprieve/