Mentre la valuta nazionale della Turchia continua a precipitare, Bitcoin rappresenta una via di fuga per i cittadini che cercano di preservare la ricchezza.
Il 2021 è stato un anno difficile per il popolo turco, poiché il paese ha subito una rapida svalutazione della sua valuta, la lira. Le cose non sono migliorate nel 2022 poiché la lira ha sofferto da quando la Russia ha invaso l'Ucraina poiché le sanzioni e i divieti di esportazione hanno portato a un aumento vertiginoso dei prezzi delle materie prime. Secondo i rapporti ufficiali del governo, I turchi stanno ora soffrendo di un'inflazione del 54.4% anno su anno (anno su anno)., il più alto degli ultimi 20 anni.
Tasso di inflazione annuale della Turchia
La banca centrale stima che l'inflazione lo farà esclusivamente be 23.2% YoY entro fine anno, ma tale stima è stata effettuata assumendo che il prezzo del greggio sarebbe di circa $ 80 al barile. Lo scoppio della guerra ha fatto salire il prezzo del petrolio ben al di sopra di $ 100 nel momento in cui scriviamo. L'impennata dei prezzi delle materie prime a causa della guerra probabilmente significa che la banca centrale sta sottovalutando l'inflazione di fine anno. Per mettere le cose in prospettiva, Russia e Ucraina l'anno scorso ha fornito l'80% delle importazioni di grano da 4 miliardi di dollari della Turchia. Se il prezzo di quella singola merce aumenta drasticamente, solo questo potrebbe far aumentare il tasso di inflazione della Turchia.
Il potere d'acquisto della lira sta tragicamente svanendo davanti agli occhi dei cittadini turchi. Ma la verità è che questa crisi valutaria si sta sviluppando da molto tempo ormai.
Negli ultimi cinque anni la lira ha perso il 75.57% del suo valore rispetto al dollaro USA.
Come è arrivata la Turchia?
Per dirla semplicemente, dal 2012, la Turchia ha sofferto per aver affrontato a grande debito onere derivante dalla Grande Recessione, instabilità politica che ha portato ad a fallito colpo di stato nel 2016 e negli Stati Uniti sanzioni e le tariffe sulle sue industrie dell'acciaio e dell'alluminio hanno ulteriormente danneggiato la sua economia.
Ecco una cronologia degli eventi utile per avere un'idea di come è stato l'ultimo decennio della Turchia:
Tutti questi eventi sono culminati in quello che sta succedendo oggi con il crollo della lira. Negli ultimi due anni, abbiamo assistito a tutti i segni rivelatori di ciò che accade quando una valuta crolla e di come un governo e una banca centrale tentano di salvarla.
La Banca centrale della Repubblica di Turchia (CBRT) e il presidente Tayyip Erdoğan sembrano disperati nei loro sforzi per cercare di combattere l'inflazione impennata e stabilizzare la lira. L'anno scorso, li abbiamo visti tentare tutte le tattiche del programma del governo per combattere l'inflazione.
Ecco otto modi in cui le autorità turche hanno finora cercato di combattere l'inflazione:
1. Implementazione dei controlli sui prezzi
Un esempio di questa fissazione dei prezzi è con il pane e le panetterie turche. La Camera dei Panifici fisso il prezzo del pane, ma ora le panetterie avvertono che incombe il fallimento poiché sono costrette ad aderire alla fissazione dei prezzi del governo mentre le loro vendite sono in calo.
2. Implorare i cittadini turchi di vendere partecipazioni in oro/dollaro per sostenere la lira
"Chiedo ai miei cittadini di investire le loro valute estere e l'oro in varie istituzioni finanziarie e di portare quei beni nell'economia e nella produzione.” — Presidente Tayyip Erdoğan, 24 marzo 2021, in un discorso al Congresso dell'AKP al potere
In un ultimo disperato tentativo di impedire ai cittadini turchi di fuggire dalla lira e di trovare protezione altrove, il presidente Erdoğan ha cercato, in più occasioni, di incoraggiarli a mantenere le loro lire in caduta libera in nome dell'orgoglio nazionale.
Il governo recentemente ha annunciato un nuovo conto di deposito di conversione in oro che promette "reddito privo di rischio" per incoraggiare le persone a portare il loro oro "sotto il materasso" nel sistema bancario.
3. Esaurire le riserve di valuta estera per sostenere la lira
A metà gennaio, la banca centrale turca le riserve di valuta estera sono scese al livello più basso dal 2002, a 7.54 miliardi di dollari. Ciò significa che da novembre 2021, circa il 75% delle riserve FX (borse estere) della banca centrale è stato svenduto per sostenere la lira. Da quei minimi di gennaio, le riserve valutarie della Turchia sono tornate a crescere la banca centrale ha concluso alcuni accordi di swap con gli Emirati Arabi Uniti.
Goldman Sachs stima che le riserve valutarie lorde della nazione siano diminuite di circa $ 20 miliardi nel solo dicembre 2021 a causa degli interventi valutari della banca centrale.
Il presidente Erdoğan ha venduto rapidamente le riserve valutarie del suo paese per sostenere il calo della lira.
4. Gli esportatori esigenti convertono il 25% del reddito in lire
Questa misura ha lo scopo di aumentare le riserve valutarie della Turchia costringendo le aziende a trattenere in lire parte dei ricavi delle loro vendite all'estero. Queste azioni sono un tentativo di impedire alle aziende di vendere le loro lire per valute estere più forti.
5. Aumento del salario minimo del 50%
Per alleviare il malcontento pubblico, il presidente Erdoğan aumentato del 50% il salario minimo, l'aumento più alto degli ultimi 50 anni. Salari più alti aiutano sicuramente coloro che soffrono sul campo, ma c'è anche il rischio che salari più alti portino a un'inflazione ancora maggiore, fallimenti e disoccupazione poiché le imprese devono far fronte a un aumento del costo del lavoro.
6. Iniezione di capitale alle banche statali per aumentare i prestiti
Il Fondo Sovrano della Turchia di recente ha iniettato $ 2 miliardi in due dei più grandi turchi banche per aiutare a migliorare i loro bilanci e stimolare i prestiti alle società.
A tale apporto di capitale seguì anche l'an un'ulteriore iniezione di $ 1.6 miliardi nel suo più grande prestatore, TC Ziratt Bankasi per "rafforzare il capitale delle banche statali e migliorare il loro potere di prestito".
Il governo sta tentando di mantenere il flusso di credito nel suo sistema bancario iniettando denaro contante per compensare l'erosione della lira sui loro bilanci.
7. Fornitura di conti in lire protetti dallo Stato
Per combattere gli investitori che accumulano dollari per proteggersi, la Banca centrale turca ha annunciato che avrebbe sostenuto conti che convertivano valute estere in lire. In sostanza, la banca centrale offre protezione ai conti convertiti in lire coprendo eventuali variazioni dei tassi di interesse o di cambio da quando avviene la conversione.
Questa strategia ha portato a risultati favorevoli per la banca centrale poiché i turchi si sono riversati sui conti in lire protetti. I fondi sono affluiti costantemente in questi "conti protetti da valuta estera", raggiungendo 290 miliardi di lire ($ 21.4 miliardi).
Questa nuova strategia ha portato con successo gli investitori locali a ridurre i loro depositi in dollari ed euro di quasi $ 11 miliardi da quando i conti protetti da valuta estera sono iniziati nel dicembre 2021. Il tempo ci dirà se questo schema di risparmio può continuare ad attirare gli investitori locali a detenere lire invece di altri attivi e valute estere.
8. Rifiutarsi di aumentare i tassi di interesse nonostante l'ambiente caratterizzato da un'elevata inflazione
Contrariamente alla pratica tradizionale delle banche centrali, il presidente Erdoğan non ha aumentato i tassi di interesse in risposta all'inflazione e ha invece tagliato i tassi di interesse di fronte all'inflazione.
In molti casi storicamente, questo ha solo portato a una maggiore inflazione. Inoltre, ha licenziato diversi governatori di banche centrali le cui politiche hanno iniziato ad aumentare i tassi di interesse. Presidente Erdogan ha licenziato quattro politici della banca centrale in un arco di due mesi solo nella primavera del 2021.
Mentre altre banche centrali stanno alzando i tassi di interesse per combattere l'inflazione, il presidente Erdoğan si è rifiutato di farlo. Ha mantenuto invariato il tasso di riferimento nonostante la rapida inflazione degli ultimi due mesi.
Il rendimento reale della Turchia è ora al 34.7% negativo, il più basso tra i mercati emergenti con un ampio margine.
Il tasso di interesse chiave della Turchia, il tasso pronti contro termine a una settimana, rimane allo 14%, in calo del 3% rispetto all'ultimo anno.
Nonostante tutti questi sforzi delle autorità turche, l'inflazione continua a salire e la lira continua a perdere potere d'acquisto. Dalla scorsa settimana, Erdoğan ora incolpa l'inflazione, non sulle sue politiche, ma piuttosto "strumenti finanziari esteri” e cattive statistiche. Erdogan di recente ha licenziato il presidente dell'Istituto statistico turco dopo che la sua analisi statistica ha mostrato che l'inflazione era ancora in aumento.
Tutto sommato, questo treno per l'inflazione turco non sembra fermarsi a breve. Tutti i tentativi della banca centrale e del governo di arginare l'inflazione non hanno fatto nulla per fermare la caduta libera della lira, e ora è purtroppo scoppiata una guerra nella loro regione, peggiorando ancora di più il quadro dell'inflazione.
Una crisi Fiat a differenza di altre
Da una prospettiva occidentale, è facile guardare a ciò che sta accadendo in Turchia e vedere solo un altro mercato emergente dall'altra parte del mondo che soffre di una crisi valutaria come l'Argentina o il Venezuela, ma questo è molto diverso.
La Turchia fa impallidire gli altri paesi in termini di produzione interna lorda (PIL), popolazione e commercio globale. Non vedevamo un paese con un'economia di queste dimensioni attraversare una crisi valutaria come questa da molto tempo, e noi decisamente non ho visto una valuta fiat di queste dimensioni gonfiarsi in questo modo nella vita di Bitcoin.
Oggi la Turchia ha una popolazione di circa 84 milioni di persone. È la 21a economia più grande del mondo in termini di PIL nominale e l'undicesima economia più grande in termini di PIL per parità di potere d'acquisto (PPA).
Di recente, le esportazioni turche hanno battuto un record di oltre $ 225 miliardi di dollari e La quota della Turchia nelle esportazioni globali ha superato per la prima volta nella storia l'1% delle esportazioni totali. La Turchia è attualmente il sesto più grande partner commerciale dell'Europa e il 32esimo più grande partner commerciale degli Stati Uniti. Le sue principali esportazioni sono veicoli, parti di macchinari, acciaio, ferro e tessuti.
Principali 20 prodotti di esportazione della Turchia nel 2020, per valore (in miliardi di dollari)
Il punto che sto cercando di sottolineare qui è che la Turchia non è un paese piccolo e irrilevante. È un grande, estremamente importante membro dell'economia globale e un partner commerciale vitale per tutta l'Europa e all'estero.
La rapida inflazione della lira è, quindi, una delle maggiori opportunità finora per Bitcoin di dimostrare il suo caso d'uso sulla scena mondiale come denaro resistente alla censura che nessuno può svilire: denaro che può trovare il mercato dei prodotti adatto specificamente nei paesi come la Turchia dove la valuta locale sta perdendo potere d'acquisto a un ritmo allarmante. Purtroppo, per le persone sul campo in Turchia, l'inflazione rovente sta iniziando a sembrare molto reale.
Com'è a terra?
Dal parlare con alcuni amici e colleghi sul campo, sembra quello che ti aspetteresti di sentire nelle prime fasi di un evento iperinflazionistico. Tutti mi dicono che loro e gli altri stanno cercando di trovare modi per proteggersi dall'inflazione crescente e che stanno lottando per sbarcare il lunario.
L'aumento del costo della vita ha reso tutto più costoso per il normale turco. I prezzi dei generi alimentari stanno aumentando quasi ogni giorno, costringendo le catene di negozi di alimentari a farlo mettere quote su articoli come farina, olio e latte.
Ci sono più segnalazioni di carenza di cibo in tutto il paese. Recentemente è stato stabilito un limite mensile di due litri per famiglia per l'olio di girasole.
https://twitter.com/WallStreetSilv/status/1502819230357483523
Il governo ha negato queste carenze solo in seguito vietare le esportazioni di oli e margarina a causa di "problemi di domanda interna e problemi con i movimenti dei prezzi".
Le linee del pane stanno diventando un evento più comune, as Il New York Times rapporti mostra in questo articolo.
All'inizio dell'anno, lo stato ha alzato le tariffe dell'elettricità e del gas naturale che alcune stime potrebbero aumentare i costi energetici domestici fino al 130%. Intendiamoci che questo era prima la guerra tra Russia e Ucraina ha causato un aumento dei prezzi del petrolio.
L'aumento dell'inflazione ha anche portato all'impennata dei prezzi degli affitti in tutto il paese. I prezzi degli affitti sono aumentati un po' 60% in alcuni distretti di Istanbul quest'anno. Gli studenti turchi stanno lottando per permettersi l'affitto e sono scesi in piazza per protestare dormire nei parchi per evidenziare le loro lotte.
Un altro amico mi ha spiegato come i ristoranti in Turchia per la prima volta hanno iniziato a richiedere un importo minimo in dollari prima che i clienti potessero sedersi e hanno anche iniziato a caricare i clienti ogni ora per utilizzare una lampada riscaldante a causa dell'aumento dei costi energetici.
Oltre all'aumento del costo della vita, la gente del posto deve anche fare i conti con gli stranieri opportunisti. Stranieri provenienti da paesi vicini come la Bulgaria hanno attraversato il confine per approfittare delle lotte della lira usando le loro valute più forti per sgomberare i negozi di alimentari. Preparano le loro auto piene di beni che acquistano a buon mercato e poi tornano a casa con la loro taglia. La ricchezza della Turchia viene saccheggiata dagli stranieri, aumentando la pressione sulla gente comune turca che sta già lottando per permettersi cibo, alloggio e altri beni essenziali.
https://twitter.com/1e9petrichor/status/1467634582526779405?s=20
Tutti questi sviluppi hanno portato a rabbia e disperazione tra il popolo turco. Mentre i loro risparmi continuano a svanire, sono scesi in piazza per protestare contro le politiche economiche del loro presidente e contro i loro salari.
Oltre 13,000 lavoratori turchi di 61 aziende hanno scioperato chiedendo salari più alti secondo il ricercatore indipendente Labor Studies Group.
Alcuni scioperi hanno avuto successo e hanno ricevuto fino al 30% di aumento del salario reale, ma anche questo non ha tenuto il passo con l'aumento del costo della vita.
Il mese scorso, migliaia di persone hanno marciato a Istanbul per alzare la voce contro la direzione della loro economia e del loro paese. Questo è ciò che accade quando i soldi muoiono. Quando i risparmi di una vita delle persone vengono distrutti e trovano più difficile permettersi i beni di prima necessità, l'unica cosa rimasta da fare è scendere in strada e chiedere il cambiamento.
https://twitter.com/TheInsiderPaper/status/1467171867266101248
In che modo le persone della Turchia si stanno proteggendo?
Con grande sgomento del presidente Erdoğan, il popolo turco non ha ascoltato la sua richiesta di vendere tutto il suo oro e dollari per proteggere la lira in caduta. Il popolo turco cerca invece rifugio dalla lira inflazionistica in vari negozi di valore come immobili, oro, dollari e bitcoin.
Una società di ricerca con sede a Istanbul, Aksoy Research, di recente fatto un sondaggio e ha chiesto al popolo turco: “Se avessi 10,000 lire in più, su quale investiresti?”
I risultati sono stati solo l'11.4% degli intervistati ha dichiarato che manterrebbe i propri risparmi nella lira. Il resto dei risultati del sondaggio sono stati i seguenti:
- Il 39.6% ha dichiarato che investirà in oro
- Il 18.9% ha dichiarato di voler detenere dollari
- Il 14.3% ha dichiarato che avrebbe detenuto criptovalute
Questo sondaggio conferma alcune delle storie che ho sentito e dei dati che ho visto che mostrano una corsa ai dollari e all'oro in mezzo al tumulto della lira.
Depositi in valuta estera in Turchia ha raggiunto il record di $ 239 miliardi di dollari all'inizio dell'anno.
Questa crescente dollarizzazione in Turchia non dovrebbe sorprendere nessuno perché i dollari offrono stabilità a breve termine a queste persone per pagare le bollette ogni mese in mezzo all'inflazione crescente. La Turchia importa anche la maggior parte del suo fabbisogno energetico, che ha un prezzo in dollari, e si è anche rimpinzata del debito denominato in dollari proveniente dalla Grande Recessione. Entrambi questi fattori hanno contribuito alla maggiore dollarizzazione dell'economia turca nell'ultimo decennio.
In Turchia, l'oro è da molte generazioni la protezione preferita "sotto il materasso" dall'inflazione. L'oro ha un posto centrale nelle usanze turche, spesso dato in dono dalle nascite ai matrimoni. Negli ultimi due anni, abbiamo assistito a una corsa all'oro quando i turchi hanno visto la scritta sul muro con la loro lira che si gonfiava e hanno cercato rifugio nell'oro.
Dal 2020, le aziende turche e gli investitori al dettaglio hanno più di triplicato le loro disponibilità di oro a $ 36 miliardi. Questo è in aggiunta all'oro che le famiglie turche detengono in casa e che ora il loro governo stima essere circa 5,000 tonnellate d'oro per un valore compreso tra 250-350 miliardi di dollari.
La corsa all'oro e ai dollari è prevedibile e, ultimamente, abbiamo visto che i prezzi dell'oro continuano a salire nel mercato turco. Tuttavia, uno degli sviluppi più interessanti durante questo episodio inflazionistico è che i turchi si stanno rivolgendo sempre di più al bitcoin come un modo per preservare la loro ricchezza contro la svalutazione della loro valuta.
A rapporto dal Wall Street Journal ha scoperto che il valore in dollari dei volumi di scambio di criptovaluta è aumentato, così come le ricerche online per "bitcoin". I turchi stanno iniziando ad abbracciare bitcoin e stablecoin, come tether, come coperture contro l'inflazione nel momento del bisogno. Bitcoin sta offrendo speranza ad alcune persone mentre cercano luoghi in cui conservare la propria ricchezza al di fuori del vacillante sistema bancario turco.
Il paracadute Bitcoin
La caduta della lira turca è un ottimo esempio del perché, 13 anni fa, inventò Satoshi Bitcoin. Incorporato nel blocco di genesi della rete Bitcoin, Satoshi ha inviato un messaggio che questa creazione era una possibile soluzione per le banche centrali e le politiche di denaro facile che affliggono il mondo.
Oggi stiamo vedendo la visione di Satoshi realizzarsi mentre i turchi stanno iniziando a utilizzare bitcoin per lo scopo previsto: un denaro non governativo che preserva la ricchezza e non può essere controllato o corrotto.
Prima di bitcoin, il popolo turco avrebbe dovuto ricorrere solo all'uso di oro e dollari per proteggersi dai banchieri centrali e dalle politiche del governo. Ora esiste una nuova soluzione accessibile a chiunque abbia uno smartphone e una connessione internet.
A differenza dell'oro e del dollaro, un individuo turco non ha bisogno di fidarsi di una terza parte per avere accesso a questo bene di conservazione della ricchezza. Non hanno più bisogno di avere un conto in banca per proteggersi dall'inflazione. Inoltre, a differenza dell'oro e del dollaro, bitcoin non può essere facilmente sequestrato dalle autorità come abbiamo visto paesi fare in passato durante i periodi di crisi finanziaria.
Bitcoin ha anche il vantaggio aggiuntivo di apprezzarsi nel tempo grazie alla sua offerta anelastica e al suo effetto rete. Due anni fa, se un cittadino turco avesse deciso di risparmiare in bitcoin anziché in oro, lire o dollari, il suo potere d'acquisto sarebbe aumentato notevolmente in un periodo in cui la lira ha perso oltre il 50% rispetto al dollaro.
Negli ultimi due anni bitcoin ha sovraperformato la lira turca del 768.40% rispetto al dollaro (104.25%) e all'oro (132.95%):
Quando la lira si è gonfiata, la buona notizia è che il popolo turco ha capito come proteggersi in parte perché le generazioni più anziane hanno subito un'inflazione come questa alla fine degli anni '1990. I turchi hanno cercato rifugio dall'inflazione in asset come immobili, azioni, oro, dollari e, per la prima volta, bitcoin.
Nel novembre 2021, il presidente Erdoğan è famoso ha dichiarato guerra al bitcoin. Il pensiero di un presidente che dichiarava guerra a un registro digitale decentralizzato era comico, per non dire altro. Andiamo avanti velocemente fino ad oggi, e sembra che il presidente turco potrebbe già sventolare bandiera bianca nella sua guerra contro bitcoin. Dopo il presidente di El Salvador Nayib Bukelye ha visitato il presidente turco a gennaio, il presidente Erdoğan ha consigliato al Partito per la giustizia e lo sviluppo del paese di esaminare da vicino il potenziale utilizzo del bitcoin e di organizzare un prossimo forum sull'argomento.
Questi recenti sviluppi mi danno speranza per il popolo turco. Ciò che mi solleva il morale è sapere che bitcoin esiste oggi come un paracadute per sfuggire alla loro lira in caduta libera. Bitcoin offre al popolo turco un barlume di speranza in tempi bui. Sono storie come quelle sopra che mi ricordano perché ho dedicato ogni giorno della mia vita a rendere il bitcoin più accessibile a persone di tutto il mondo che subiscono destini simili a quelli del popolo turco.
Oggi mi sento ottimista. L'adesivo qui sotto, visto per le strade di Istanbul, lo dice meglio di quanto potrei mai:
Ora che siamo entrati nell'era del Bitcoin, i cittadini di tutto il mondo hanno un'alternativa a cui rivolgersi per proteggere la propria ricchezza dagli effetti dannosi dell'inflazione.
Questo è un guest post di Sam Callahan da Cigno Bitcoin. Le opinioni espresse sono interamente proprie e non riflettono necessariamente quelle di BTC Inc o Bitcoin Magazine.
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