Il quadro di regolamentazione delle criptovalute degli Stati Uniti (Mykyta Grechyna)

Il 16 settembre 2022, la Casa Bianca ha pubblicato la bozza del quadro normativo per l'industria delle criptovalute. È stato il risultato dell'ordine esecutivo del presidente Biden che ordinava alle agenzie governative statunitensi di coordinare i loro sforzi nella regolamentazione della criptovaluta
settore.

Gli obiettivi chiave alla base del regolamento includevano l’adozione di misure di protezione dei consumatori, il mantenimento della stabilità finanziaria, la prevenzione dell’uso illecito della criptovaluta, il mantenimento della leadership degli Stati Uniti nel settore finanziario globale e l’innovazione tecnologica responsabile. Esecutivo
L’ordinanza prevedeva inoltre l’espansione della cooperazione tra gli Stati Uniti e i suoi partner tramite il G7, il G20, la Financial Action Task Force on Money Laundering (GAFI) e il Financial Stability Board (FSB).

Le agenzie federali a cui è stato chiesto di condividere i loro rapporti sull'adozione di risorse digitali includevano la Federal Trade Commission (FTC), la Securities and Exchange Commission (SEC), la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), le agenzie bancarie federali e
Ufficio per la tutela finanziaria dei consumatori (CFPB). Ad altre agenzie governative è stato richiesto di valutare i rischi per la stabilità finanziaria e l’uso illecito delle criptovalute.

Il risultato delle consultazioni intragovernative e della cooperazione in materia è stata una scheda informativa composta da sette principi:

1. Protezione di consumatori, investitori e imprese;
2. Promuovere l'accesso a servizi finanziari sicuri e convenienti;
3. Promuovere la stabilità finanziaria;
4. Promuovere l'Innovazione Responsabile;
5. Rafforzare la nostra leadership finanziaria globale e la nostra competitività;
6. Lotta alla finanza illecita;
7. Esplorare una valuta digitale della banca centrale statunitense (CBDC).

La reazione della comunità delle criptovalute e degli esperti al quadro proposto è stata piuttosto ambigua. Molti hanno rimproverato alle autorità di regolamentazione di enfatizzare “indagini aggressive e azioni coercitive” contro le pratiche illegali e di non aver affrontato il problema
distribuzione specifica delle responsabilità dei regolatori nel settore. Altri hanno affermato che il regolamento sull’approccio proposto è necessario per un mercato equo e un’innovazione tecnologica responsabile.

Il documento quadro riconosce l’elevata volatilità delle criptovalute e l’esistenza di progetti di frode nel settore. Alcuni potrebbero notare che il tono generale della scheda informativa è quello di un crescente controllo sugli emittenti e sui fornitori di servizi di criptovaluta.
Ciò è stato visto negativamente da una parte della comunità delle criptovalute, sostenendo che le aziende andranno offshore dagli Stati Uniti per diventare meno controllate e operare con maggiore flessibilità.

Il mining di criptovaluta è stato anche descritto come una pratica negativa in termini di impatto climatico (dati basati sul rapporto dell'Office of Science and Technology Policy (OSTP)), che si propone di monitorare per ogni singola criptovaluta utilizzando Proof-of-Work
(PoW) meccanismo di consenso.

Gli scambi di criptovaluta senza licenza e le piattaforme di token non fungibili (NFT) diventeranno esplicitamente illegali a seguito delle modifiche proposte al Bank Secrecy Act e ad altre leggi correlate, inclusi statuti anti-tip-off e leggi contro la trasmissione di denaro senza licenza,
che potrebbero essere avviati in futuro.

Nel contesto della promozione dell'accesso ai servizi finanziari, il documento menzionava il nuovo sistema federale di pagamento istantaneo sviluppato dalla Federal Reserve chiamato FedNow.

Anche la Central Bank Digital Valuta (CBDC) è stata citata come una delle ambizioni del governo statunitense; tuttavia, come prevede il documento, sono necessari ulteriori studi e sviluppi sulla tecnologia che supporterà la CBDC. Ciò che è peculiare è il riconoscimento
del fatto che l’uso della CBDC può supportare l’efficacia delle sanzioni internazionali applicate dal governo degli Stati Uniti.

Particolare attenzione è stata data alle stablecoin e alla loro capacità di perturbare la stabilità finanziaria dell’economia, se non adeguatamente regolamentate. Il documento menzionava il crollo di TerraUSD che provocò “la successiva ondata di insolvenze che quasi cancellarono
600 miliardi di dollari di ricchezza”. Con questo in mente, al Tesoro degli Stati Uniti è stato assegnato l’obiettivo di cooperare con le istituzioni finanziarie per mitigare sia i rischi di sicurezza informatica sia i rischi finanziari strategici che alcune risorse digitali potrebbero contenere. Il Tesoro americano
sarà inoltre responsabile di completare una valutazione del rischio finanziario illecito sulla finanza decentralizzata (DeFi) entro la metà del 2023.

Secondo le statistiche, quasi il 16% degli americani, ovvero 40 milioni di persone, ha investito o scambiato criptovalute. Possiamo aspettarci ulteriori sviluppi del quadro normativo statunitense sulle criptovalute; tuttavia, i suoi principi fondamentali lo sono già
stato dichiarato. Potrebbe essere inoltre armonizzato in alcune parti con il regolamento sui mercati delle criptovalute (MiCA) recentemente concordato dall'Unione europea. Nel caso in cui il quadro normativo statunitense sulla criptovaluta fosse molto più rigido di quello di altri paesi, potrebbe,
promuovono infatti il ​​cosiddetto arbitraggio regolamentare. È compito degli Stati Uniti bilanciare le proprie regole interne per continuare a offrire opportunità alle imprese pur mantenendo un giusto livello di protezione dei consumatori, oppure imporre il proprio rigoroso approccio normativo
attraverso le organizzazioni internazionali e gli enti normativi verso il resto del mondo.