Tokenizzazione in Europa – Stato attuale e prospettive future

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Dopo il sostanziale rally delle criptovalute, come Bitcoin, negli ultimi mesi, è tempo di dare uno sguardo dettagliato allo sviluppo attuale e futuro del mercato per gli asset tokenizzati. Uno studio congiunto di Plutoneo e Tangany si concentra in particolare sull'Europa e sulla sua quota della capitalizzazione di mercato globale degli asset tokenizzati.

Sono stati raccolti dati completi per il mercato dei token di sicurezza, che rappresentano l'affermazione più precisa per questa categoria in Europa. La tendenza è chiara - la magia alla base della blockchain e della tecnologia di registro distribuito sta avanzando sempre di più. In questo momento, il mercato degli asset tokenizzati è costituito quasi esclusivamente da criptovalute. Tuttavia, il futuro appartiene ai token di sicurezza. Azzardiamo uno sguardo a quando ciò accadrà.

Presupposti chiave

Per questo studio, abbiamo analizzato la ricerca condotta da terze parti e l'abbiamo combinata con i dati degli operatori di mercato rilevanti. Per calcolare la dimensione del mercato per le attività tokenizzate in Europa, le ipotesi chiave sottostanti sono le seguenti.

• Quota di mercato delle criptovalute in Europa
• Prospettive delle dimensioni del mercato per le criptovalute in Europa
• Quota di mercato dei token di sicurezza in Europa
• Prospettive delle dimensioni del mercato per i token di sicurezza in Europa

Le prime due ipotesi vengono utilizzate per derivare la dimensione del mercato delle criptovalute in Europa, mentre le ultime due ipotesi vengono utilizzate per derivare la dimensione del mercato per i token di sicurezza in Europa. Insieme, possiamo proiettare la dimensione del mercato per le risorse tokenizzate in Europa. Di seguito, spieghiamo il nostro processo di pensiero dietro tutti e quattro i presupposti.

Per la prima volta è stato possibile determinare il volume di mercato dei security token senza approssimazioni basate sul prodotto interno lordo a livello globale o europeo. Il modello matematico sviluppato per questo studio si concentra sui parametri chiave dei mercati finanziari, come la dimensione del mercato per azioni e obbligazioni, ed estrapola il grado di tokenizzazione nei prossimi anni.

In questo studio, definiamo il termine "criptovaluta" come token di pagamento e utilità. Mentre le criptovalute dominano pesantemente il mercato in termini di capitalizzazione di mercato, sempre più progressi normativi aprono lo spazio per la tokenizzazione degli strumenti finanziari classici. Pertanto, questa categoria è indicata in questo studio come "token di sicurezza".

Entrambi i segmenti fanno parte del più ampio pool di risorse digitali, che contiene anche token garantiti da fiat e il pool di raccolta per token nuovi, ma non classificati. I token garantiti da Fiat sono classificati come token di sicurezza nel nostro studio, poiché sono supportati da una risorsa. I token garantiti da Fiat sono emessi da un'entità privata come Tether (USDT) o Binance USD (BUSD) o da un'istituzione pubblica come la Banca centrale europea (BCE), con l'obiettivo di avere un tasso di cambio costante - di solito 1: 1 - a una valuta importante come il dollaro USA. Il pool di altri contiene aspetti come il token non fungibile (NFT), utilizzato principalmente per i videogiochi, l'arte e da creativi e designer. Le NFT non fanno parte di questo caso di studio.

Categorie di risorse digitali trattate in questo studio.

1. Quota di mercato delle criptovalute in Europa

CoinMarketCap tiene traccia della storia delle dimensioni del mercato globale delle criptovalute. Tuttavia, non è facile determinare come questa sia distribuita tra i vari continenti - nel nostro caso, l'Europa. Sulla base degli studi approfonditi del Cambridge Center for Alternative Finance, delle statistiche e dei dati più recenti, siamo stati in grado di determinare che ~ 55 milioni di europei (~ 7,5% della popolazione europea) detengono o utilizzano criptovalute. Inoltre, i nostri risultati mostrano che circa il 40% degli utenti globali di criptovaluta proviene dall'Europa. Di conseguenza, l'Europa è in testa per numero di utenti in tutto il mondo. Tuttavia, per quanto riguarda la capitalizzazione di mercato globale nelle criptovalute, gli europei coprono solo il 25% circa.

2. Prospettive delle dimensioni del mercato per le criptovalute

Il mercato delle criptovalute sta vivendo un ulteriore rialzo negli ultimi mesi. Di conseguenza, il prezzo delle principali criptovalute - Bitcoin ed Ethereum - sta salendo quasi inarrestabilmente da un massimo storico a un massimo storico. Inoltre, c'è un flusso costante di notizie positive all'interno del settore che forniscono un significativo vento favorevole al mercato. Ciò include, ad esempio, il forte interesse di PayPal ad affermarsi nel segmento delle criptovalute, che può essere osservato nell'acquisizione della società di sicurezza degli asset digitali Curv.

Inoltre, anche i giganti del mondo finanziario tradizionale come Goldman Sachs e JP Morgan non possono più ignorare la richiesta dei loro clienti di accedere alle risorse digitali. Un altro passo che mostra quanto sia avanzata l'adozione mainstream degli asset digitali è stata sicuramente l'IPO di Coinbase, con una capitalizzazione di mercato di oltre 80 miliardi di dollari.

Il crescente interesse delle istituzioni finanziarie per le risorse digitali consente ora agli investitori istituzionali di accedere a questa classe di attività. Per l'ulteriore sviluppo del mercato è prevista una crescita significativa in quanto gli investitori istituzionali non hanno potuto investire in asset digitali per motivi normativi e, in alcuni casi, ancora non sono in grado di farlo. Tuttavia, una nuova legge in Germania consente proprio questo. Qui, i fondi di investimento istituzionali (Spezialfonds) possono allocare fino al 20% in asset crittografici in futuro. Anche se tali strumenti finanziari investissero solo una piccola percentuale del loro capitale in risorse digitali, l'impatto sul mercato delle criptovalute sarebbe enorme. Questo perché questi veicoli di investimento hanno una capitalizzazione di mercato di circa 1.2 miliardi di euro nella sola Germania.

Proiezione delle dimensioni del mercato degli asset digitali in Europa dal 2018 al 2026 in miliardi di EUR.

3. Quota di mercato del token di sicurezza in Europa

Il mercato dei token di sicurezza è nato pochi anni fa, non prima del 2017. Da allora, il settore dei token di sicurezza ha visto una rapida crescita. Le autorità di regolamentazione di tutto il mondo hanno adottato la nuova forma di strumenti finanziari nella regolamentazione esistente. Il processo è iniziato all'inizio del 2020 con l'introduzione della licenza finanziaria per la custodia delle risorse digitali in Germania e in altri Stati membri dell'UE.

I governi vedono quest'area come un campo in cui viene creata l'innovazione e i prossimi giganti digitali si stanno evolvendo. In questa luce, paesi come la Germania stanno preparando la loro legislazione per consentire la rappresentazione dei titoli sotto forma di token. Soprattutto i paesi europei stanno guidando questo movimento, mentre gli Stati Uniti stanno ancora cercando la strada da percorrere. Le giurisdizioni asiatiche hanno scelto modi molto diversi di affrontare questo argomento, monitorando attentamente gli sviluppi in Europa.

Il volume del mercato globale dei token di sicurezza - che include tutti i tipi di token supportati da asset o che rappresentano un tipo di valore - era ~ 2.7 miliardi di euro nel 2019. Al contrario, circa 0.7 miliardi di euro sono stati emessi in Europa (~ 25%). Ciò include l'Unione europea e tutti gli altri paesi europei.

Il volume del mercato in Europa sarà di circa 918 miliardi di euro nel 2026, coprendo tutti i tipi di token di sicurezza. Per la prima volta, i token di sicurezza dovrebbero superare le criptovalute per allora. Nonostante la forte crescita nei prossimi anni, il mercato tokenizzato coprirà ancora solo una piccola porzione del mercato totale, che dovrebbe crescere fino a 259 trilioni di euro in Europa. La quota di tokenizzazione sarà dello 0.35%, a indicare che il mercato tokenizzato sarà ancora prematuro con tassi di crescita interessanti oltre il 2026.

In passato, la maggior parte dei token di sicurezza veniva emessa su Ethereum, con una quota di mercato del 94%. L'altro 6% è detenuto da soluzioni come Tron, Stellar e Neo.

4. Prospettive delle dimensioni del mercato per il token di sicurezza

Il mercato dei token di sicurezza si sta evolvendo in modo dinamico e può essere considerato ancora agli inizi. Nel 2017 sono stati emessi solo cinque token di sicurezza segnalati. Questo numero è aumentato a oltre 100 nel 2020. Le nostre proiezioni prevedono una crescita continua entro i prossimi cinque anni, fino a un volume di mercato totale di oltre 918 miliardi di euro entro il 2026 nella sola Europa, comprese le stablecoin fiat.

Basato sull'analisi di quattro principali segmenti di mercato - beni immobili, azioni, debiti e valute legali - per quanto riguarda la crescita futura dei security token, si può concludere che la crescita dal 2021 al 2026 sarà di circa l'81% all'anno.

Il crescente interesse per le risorse digitali guida questa tendenza, focalizzata principalmente su criptovalute come Bitcoin, ma sempre più attorno ad asset tokenizzati, che forniscono elevata liquidità e hanno basse commissioni di gestione. Inoltre, le imminenti normative come la sicurezza crittografica tedesca stanno amplificando l'intera tendenza. Con ciò, anche l'obiettivo della Commissione dell'Unione europea di creare un mercato delle risorse digitali armonizzato è un'azione positiva notevole. Tale regolamento sarà emanato al più tardi entro il 2023, introducendo MiCA (Markets in Crypto-Assets) che può essere considerato come il pendente dell'attuale normativa MiFID II degli strumenti e delle attività finanziarie tradizionali.

L'Europa può essere definita in prima linea per i token di sicurezza. È obbligatorio che le startup innovative, le aziende tradizionali e le istituzioni - proprio come i governi e le autorità di regolamentazione - continuare a gestire quest'area in modo progressivo e positivo per garantire questa posizione.

Conclusione

Il mercato globale delle risorse digitali continuerà a crescere a un ritmo rapido. Mentre il mercato attualmente è costituito quasi esclusivamente da criptovalute in termini di capitalizzazione di mercato, l'area dei security token crescerà fortemente nei prossimi anni. La regolamentazione progressiva in paesi come la Germania e il livello dell'UE porterà l'Europa a diventare il leader mondiale nei token di sicurezza. Sulla base del nostro modello di dati, che per la prima volta non si basa su approssimazioni come il PIL, il volume dei token di sicurezza supererà per la prima volta il volume delle criptovalute nel 2026.

Da una prospettiva europea, anche uno sguardo al mercato delle criptovalute produce risultati entusiasmanti. Per quanto riguarda l'adozione della blockchain, va notato che l'Europa rappresenta circa il 40% degli utenti globali di criptovaluta. Sebbene gli utenti europei detengano `` solo '' circa il 25% della capitalizzazione di mercato mondiale delle criptovalute, ciò mostra chiaramente che il segmento retail, in particolare, è altamente ricettivo alle risorse digitali.

TL; DR

Il mercato delle risorse digitali oggi

• 55 milioni di utenti di criptovaluta (~ 7,5% della popolazione europea)
• Il 40% degli utenti globali di criptovaluta proviene dall'Europa
• 25% della capitalizzazione di mercato globale in criptovalute detenute da europei
• Il mercato dei token di sicurezza è ancora agli inizi con importanti normative in arrivo

Il mercato delle risorse digitali nel 2026

• La capitalizzazione di mercato totale degli asset digitali sarà di 1,820 miliardi di euro
• Il volume dei token di sicurezza (50.39%) sarà maggiore delle criptovalute (49.61%)
• Le azioni tokenizzate contribuiranno con il 32.77% al mercato dei token di sicurezza

Riferimenti

Cambridge Center for Alternative Finance: "Global Cryptocurrency benchmarking study", 2017

Cambridge Center for Alternative Finance: "2nd Global Cryptoasset Benchmarking Study", 2018

Cambridge Center for Alternative Finance: "3rd Global Cryptoasset Benchmarking Study", 2020

Statista: “Adozione di criptovalute in 55 paesi diversi in tutto il mondo 2020, "2021

Statista: “Numero di utenti del portafoglio Blockchain in tutto il mondo da novembre 2011 al 13 aprile 2021, "2021

Statista: “Quanto sono comuni le criptovalute?”, pubblicato nel 2021

BusinessOfApps: "Statistiche sulle entrate e sull'utilizzo di Coinbase (2021), "2021

Blog di Binance: “Binance 2019: un anno in rassegna, "2019

Cointelegrafo: “PayPal acquista la società di sicurezza delle risorse digitali Curv, "2021

CNBC: "Goldman Sachs è prossima ad offrire bitcoin e altri asset digitali ai suoi clienti di gestione patrimoniale, "2021

Coindesk: “JPMorgan consentirà ai clienti di investire per la prima volta in un fondo Bitcoin, "2021

CNBC: "Coinbase chiude a $ 328.28 per azione al debutto al Nasdaq, valutando l'exchange di criptovalute
a $ 85.8 miliardi ", 2021

Stato di blocco: "Studio STO globale 2019, "2019

Capitalista visivo: “Tutti i soldi e i mercati del mondo in un'unica visualizzazione, "2020

Statista: “Volumen des weltweiten Aktienhandels dal 1980 al 2019”, 2020

Capitalista visivo: “Tutti i soldi e i mercati del mondo in un'unica visualizzazione, "2020

Wikipedia: “offerta di moneta”, ultima visualizzazione maggio 2021

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Benjamin Schaub è il capo dell'hub digitale presso Plutoneo. I suoi interessi includono lo sviluppo e l'integrazione di casi d'uso blockchain nel settore finanziario, nonché la custodia delle criptovalute. Oltre a ciò, lavora come consulente senior presso INTAS.tech, una società di consulenza blockchain fondata dalla Scuola di Francoforte e da Plutoneo.

Martin Kreitmair è uno dei co-fondatori e CEO di Tanga. È responsabile dello sviluppo del business, insieme a Julian Richter. Inoltre, è membro del consiglio di amministrazione di Bundesblock eV, l'associazione blockchain tedesca.

Julian Richter è responsabile dello sviluppo aziendale e delle vendite presso Tanga. È un esperto quando si tratta di approfondimenti di mercato, tendenze di mercato e custodia delle risorse digitali. Prima di Tangany, Julian ha lavorato presso altre società, come FinTecSystems, nel campo della gestione patrimoniale presso Continentale Versicherung e nella tesoreria presso LfA Förderbank Bayern.

Immagine in primo piano: Shutterstock / phoelixDE

 

Fonte: https://dailyhodl.com/2021/05/30/tokenization-in-europe-current-state-and-future-outlook/