Comprensione dello "State of Crypto Index"

Riepilogo: parlo del gioco mentale dell'investimento, in particolare per quanto riguarda i mercati delle criptovalute. Iscriviti qui ed Seguimi per ricevere aggiornamenti settimanali.

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Ecco uno strumento che ti darà nuovi motivi per investire in criptovalute.

E non si basa sul prezzo, si basa su utenti della vita reale.

È il nuovo Indice dello stato delle criptovalute, dalla storica società di venture capital Andreessen Horowitz (chiamata anche “a16z”), che ha investito miliardi in startup crittografiche dal 2013.

Di seguito spiegherò come funziona questo strumento. Ma prima, ecco perché è così importante per gli investitori in criptovalute.

Gli utenti sono la "domanda"

Le criptovalute devono essere utilizzate per essere utili.

Puoi misurare il prezzo di bitcoin tutto il giorno, ma misurando il utenti di bitcoin è una metrica molto più preziosa. (Suggerimento: gli utenti di bitcoin sono rimasti più o meno gli stessi dal 2020.)

Dopotutto, le società di criptovalute dovrebbero farlo connect persone, per aiutarle transazione con nuove forme di valore. Se il prezzo sta andando up ma il numero di utenti sta andando giù, che non dice molto sulla sua utilità.

(Al contrario, se il prezzo sta andando giù ma il numero di utenti sta andando up, che potrebbe segnalare un ottimo affare.)

Sembra così ovvio che non dovremmo dirlo: la crittografia deve essere utilizzata per essere utile. Ma quasi nessuno investe in questo modo. Tutti sono entusiasti della crescita dei prezzi; raramente le persone si entusiasmano per la crescita degli utenti.

La crescita degli utenti è uno dei nostri principi di investimento fondamentali: lo misuriamo ogni giovedì nella nostra newsletter Top 10 Fundamentals per Membri Premium. Se gli utenti a lungo termine stanno crescendo, i prezzi a lungo termine di solito crescono come un'erbaccia.

Misurare gli utenti con lo State of Crypto Index

Come ogni indice, lo State of Crypto Index ha lo scopo di fornirci un'istantanea di alto livello del settore nel tempo: sta crescendo o diminuendo?

Nel gergo a16z, gli utenti sono ciò che chiamano "domanda". (Più utenti crittografici, maggiore è la domanda di prodotti crittografici.)

Arrotolano una serie di metriche utente in un unico grafico in basso a destra:

A destra del grafico, puoi vedere le metriche che vanno in questo grafico (come gli ingredienti che vanno in una ricetta):

• Indirizzi attivi: il numero di utenti unici nelle principali blockchain
• operazione: il numero di transazioni uniche tra le principali blockchain
• Le spese di transazione: l'importo che le persone stanno pagando per utilizzare i migliori blockchain (ad esempio, le tariffe del gas su Ethereum)
• Utenti di portafogli mobili: il numero di utenti unici sui principali portafogli mobili crittografici
• Volume DEX: il valore dei token scambiati tra i principali exchange decentralizzati (ad es. Uniswap)
• Acquirenti NFT: il numero di utenti unici che acquistano NFT
• Volume di stablecoin: Il valore delle stablecoin trasferite attraverso le principali blockchain

Quello che mi piace di questo indice è che puoi cambiare il peso degli ingredienti per adattare la ricetta. Ad esempio, darei un peso molto maggiore agli indirizzi attivi, mentre ridurrei l'enfasi sulle commissioni di transazione (poiché dipendono dal prezzo):

Produrre un grafico che assomiglia di più a questo:

La cosa importante non è la ponderazione, ma la forma complessiva del grafico mentre giochi con le ponderazioni. Si sta ancora muovendo nella direzione della crescita? Se è così, il settore è molto probabilmente in crescita.

Ma l'indice non si limita a misurare la crescita degli utenti in tutto il settore. Misura anche la crescita degli sviluppatori.

Gli sviluppatori sono la "fornitura"

Se gli utenti forniscono la domanda di prodotti crittografici, gli sviluppatori forniscono l'offerta. (Con il prezzo che attira entrambi.)

Prendi il bitcoin: man mano che più persone hanno iniziato ad acquistarlo, il prezzo è aumentato, il che ha portato più sviluppatori interessati a costruire token e progetti crittografici. Ciò ha portato a prezzi più alti, più utenti e così via. Circolo virtuoso.

Naturalmente, questo non avviene mai in modo lineare, ma a ondate. Prendi questa eccellente diapositiva che mostra quando sono iniziate le famose aziende tecnologiche rispetto al mercato azionario complessivo:

La traiettoria a lungo termine è quella della crescita al rialzo, con molte delle aziende più potenti di oggi avviate durante le flessioni del mercato.

Il punto interrogativo all'estrema destra della diapositiva significa, Quale compagnia di criptovalute che cambia il mondo si sta costruendo in questo momento?

Sviluppatori e utenti. Domanda e offerta. È come la vecchia domanda sulla gallina e l'uovo: chi è venuto prima?

Come investitori, non ha molta importanza, purché misuriamo entrambi.

Misurare gli sviluppatori con lo State of Crypto Index

Per misurare gli sviluppatori (o il lato dell'offerta), gli ingredienti sono:

• Sviluppatori attivi: il numero di sviluppatori che realizzano progetti crittografici (ad esempio, tramite Github)
• Sviluppatori interessati: il numero di sviluppatori che ci giocano
• Distributori a contratto: il numero di sviluppatori che distribuiscono nuovo codice su blockchain pubbliche
• Contratti intelligenti verificati: il numero di nuove applicazioni lanciate
• Download della libreria per sviluppatori: il numero di download di app per aiutare gli sviluppatori
• Pubblicazioni accademiche: il numero di documenti di ricerca pubblicati su argomenti relativi alle criptovalute
• Interesse per la ricerca di lavoro: il numero di ricerche su lavori correlati a blockchain e criptovalute

Proprio come vedo utenti attivi come parametro principale per l'adozione delle criptovalute, sviluppatori attivi è la metrica principale sullo sviluppo delle criptovalute. Quindi la mia ricetta darebbe molta più enfasi agli sviluppatori attivi, qualcosa del genere:

Creazione di un grafico che è ancora simile ai valori predefiniti forniti da a16z:

Con la mia ricetta migliorata, l'indice complessivo sembra persino migliore della prospettiva di a16z:

È un quadro di sorprendente crescita a lungo termine. Come punto di riferimento, se investi $ 1 che è cresciuto in $ 1727 in tre anni, saresti considerato un genio degli investimenti. Ecco com'è stato investire in questo settore in generale.

E i risultati a lungo termine sono stati ancora migliori.

(Tuttavia, fai attenzione agli alti e bassi delle montagne russe del mercato delle criptovalute. Il nostro Portfolio di Blockchain Believers ti manterrà ben diversificato.)

Perché non misurare solo il prezzo?

Non importa come modifichi questo indice, è probabile che otterrai comunque qualcosa che assomigli molto al prezzo del mercato delle criptovalute. O per dirla ancora più crudamente, un grafico che assomiglia al prezzo del bitcoin:

Ancora, il prezzo può essere ingannevole. È un punto dati ed è alimentato dalla paura e dall'avidità. Questo indice è uno strumento potente perché incorpora molti punti dati che mostrano la crescita dell'infrastruttura sottostante, sia dell'offerta che della domanda.

Investitore da asporto: applicalo ai singoli token

Come investitori, cerchiamo le gemme nascoste, i token crittografici sottovalutati. Possiamo utilizzare questa stessa metodologia per approfondire i singoli progetti crittografici, per esaminare la loro domanda complessiva (utenti) e offerta (sviluppatori).

Per fare questo, abbiamo un ottimo tutorial su Come leggere i bilanci delle criptovalute. Utilizzando i rapporti complementari di Token Terminal, ti mostreremo come trovare sia sviluppatori attivi che utenti attivi (domanda e offerta) per tutti i principali token crittografici.

Pensa all'indice State of Crypto di a16z come a riunire tutte queste informazioni in un grafico utile, per mostrarci come il settore sta crescendo nel suo complesso.

Ricorda: non è mai un tiro dritto. Non è così che avviene la crescita. Invece, è una serie continua di alti e bassi, che gradualmente ci portano a più utenti, più sviluppatori e più ricchezza a lungo termine.

Investire in quel futuro a lungo termine è ciò che siamo qui per fare. Ora, con lo State of Crypto Index, abbiamo un nuovo modo per misurare i nostri progressi.

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• Fonte: https://www.bitcoinmarketjournal.com/understanding-the-state-of-crypto-index/