Settimana in anticipo – Controllo del Congresso

Ripubblicato da Platone

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Questa settimana sarà importante per i mercati poiché gli investitori monitoreranno attentamente la moderazione dell’inflazione. Oltre a verificare se l’inflazione scenderà dal livello massimo degli ultimi 40 anni, Wall Street presterà molta attenzione alle elezioni di medio termine. In questo momento i sondaggi suggeriscono che i repubblicani hanno buone possibilità di prendere il controllo sia della Camera che del Senato.

Oltre al rapporto sull'inflazione e alle elezioni di medio termine, i trader monitoreranno attentamente anche il sondaggio preliminare dell'Università del Michigan. Si prevede che il sentiment si attenuerà, ma gli operatori presteranno molta attenzione alle aspettative di inflazione, che stanno spingendo al rialzo.

Una settimana tranquilla per quanto riguarda i dati economici di livello superiore, il che significa che l’attenzione della prossima settimana sarà focalizzata sui commenti dei politici della BCE, tra cui il presidente Lagarde di lunedì, tra gli altri.

La situazione continua a calmarsi nel Regno Unito ma, come ha indicato la scorsa settimana il governatore della BoE Bailey, ci vorrà del tempo per riconquistare fiducia e credibilità nei mercati. Gli eventi degli ultimi due mesi hanno gravemente danneggiato la reputazione del Regno Unito, già offuscata da quelle degli ultimi anni. Tutti gli occhi sono ora puntati sulla dichiarazione d'autunno del 17 novembre.

Riceveremo un flusso costante di commenti della BoE per tutta la settimana, sulla scia di un rialzo dei tassi molto accomodante, in cui Bailey e colleghi hanno respinto con forza le aspettative del mercato. I dati sul PIL di venerdì saranno interessanti, ma la maggior parte ha già accettato che il paese sia in recessione.

Russia

I dati sull’inflazione rappresentano il rilascio più importante della prossima settimana dopo che la banca centrale ha lasciato invariato il tasso di riferimento al 7.5% a ottobre.

Sud Africa

Una settimana relativamente tranquilla contenente alcuni comunicati economici di secondo o terzo livello, il momento clou dei quali saranno probabilmente i dati sulla produzione manifatturiera di giovedì, entrambi in calo a settembre.

Turchia

L’inflazione ufficiale ha raggiunto oltre l’85% in ottobre mentre la banca centrale continua a tagliare i tassi di interesse. I dati sull’inflazione chiaramente non sono un deterrente e, se non altro, il presidente Erdogan sembra più determinato che mai a vedere i tassi scendere ulteriormente.

I dati sulla produzione industriale e sulla disoccupazione tra i rilasci economici della prossima settimana.

Svizzera

Il mese scorso le pressioni inflazionistiche si sono leggermente allentate, il che potrebbe rappresentare un sollievo per i politici della BNS, di alcuni dei quali sentiremo parlare la prossima settimana, incluso il presidente Jordan. Sembrano ancora probabili ulteriori aumenti, ma in che misura? I politici potrebbero fare un po’ di luce.

Cina

Mentre la politica cinese anti-Covid continua, i PMI manifatturiero e non manifatturiero recentemente pubblicati per ottobre sono scesi rispettivamente a 48.7 e 49.2, al di sotto della soglia di 50 che separa la contrazione dall'espansione.

Lunedì gli investitori dovrebbero prestare molta attenzione ai dati del commercio estero cinese per ottobre per vedere se il surplus commerciale cinese tende a deteriorarsi. Anche l’indice dei prezzi al consumo di mercoledì è fondamentale poiché un aumento ridurrà la capacità della PBOC di sostenere l’economia.

Il mercato sta attualmente discutendo la possibilità che la PBOC riduca nuovamente il coefficiente di riserva obbligatoria per liberare più liquidità. Queste politiche potrebbero sostenere un contesto di politica monetaria più accomodante in Cina, che sosterrà la crescita.

India

La prossima settimana sono previste pochissime pubblicazioni economiche, l'unica degna di nota sarà la produzione industriale di venerdì.

Australia e Nuova Zelanda

L'AUDUSD e il NZDUSD hanno registrato un leggero rialzo poiché la propensione al rischio di mercato si è rafforzata nelle ultime due settimane. Nel complesso sono stati deboli rispetto al dollaro statunitense, poiché la politica cinese anti-Covid è proseguita e il mercato stava ancora digerendo le mosse dei tassi della Fed.

La RBA ha alzato i tassi di interesse di 25 punti base nella riunione di politica monetaria del 1° novembre, portando il tasso di cassa dal 2.60% al 2.85%. La RBA ha aggiornato le sue previsioni, alzando le aspettative per il picco di inflazione all'8.0% dal 7.75%. L'IPC del terzo trimestre pubblicato la scorsa settimana è aumentato del 7.3% in ottobre, al di sopra delle aspettative del mercato del 7.0% e del valore precedente del 6.1%. È probabile che la RBA continui la sua politica di aumento dei tassi di interesse nella prossima riunione del 6 dicembre.

Dato che il livello generale di inflazione in Nuova Zelanda rimane elevato, il mercato prevede un aumento dei tassi di 50-75 punti base in occasione della prossima riunione sui tassi della banca centrale della RBNZ il 23 novembre.

Giappone

La Banca del Giappone ha mantenuto il suo impegno a mantenere una politica monetaria super espansiva durante l’ultima riunione, aumentando al contempo le aspettative di inflazione a tutti i livelli (le previsioni sull’indice dei prezzi al consumo al netto dei prodotti alimentari freschi per l’anno fiscale 2023 sono state aumentate dall’1.4% all’1.6% annuo). Lunedì pubblicherà la sintesi delle opinioni dei membri del consiglio.

Il Giappone potrebbe intervenire nuovamente nel mercato forex nelle prossime settimane se l’USD/JPY continuerà a registrare un rally aggressivo. Sul mercato si è discusso se la Banca del Giappone intraprenderà in futuro un’uscita graduale dal controllo della curva dei rendimenti (YCC), anche se i politici si sono opposti a tale iniziativa.

Singapore

Secondo l’Autorità monetaria di Singapore, i rischi legati all’inflazione core rimangono orientati al rialzo e si prevede che l’economia cresca a un tasso inferiore al trend nel 2023. L’IPC di Singapore ha recentemente toccato il 7.5% a settembre, con l’IPC core al 5.3%. Anche la fiducia delle imprese è scesa bruscamente a -20 nel terzo trimestre, rispetto a -8 in precedenza.

La prossima settimana non sono previsti importanti comunicati economici.

Calendario economico

Sabato, novembre 5

Eventi economici

Berkshire Hathaway Inc riporta gli utili del terzo trimestre

Domenica, novembre 6

Eventi economici

Negli Stati Uniti termina l’ora legale

Il vertice annuale delle Nazioni Unite sul clima, COP27, inizia in Egitto

Lunedì Nov. 7

Dati economici/eventi

Riserve estere australiane

Riserve estere e commercio della Cina

Riserve estere di Singapore

Produzione industriale in Germania

Thailandia CPI

La presidente della BCE Lagarde parla alla conferenza di alto livello Commissione europea/BCE sul quadro normativo per un euro digitale

Il membro del consiglio della BCE Panetta partecipa a una tavola rotonda nello stesso evento

Collins e Mester della Fed intervengono ad un simposio sulle donne in economia ospitato dalla Fed di Cleveland

Barkin della Fed partecipa a una discussione sull'inflazione

I ministri delle Finanze dell’Eurozona si incontrano a Bruxelles

Martedì, novembre 8

Dati economici/eventi

Elezioni di medio termine negli Stati Uniti

Fiducia dei consumatori australiani, spesa delle famiglie

Vendite al dettaglio della zona euro

Commercio in Francia

Spesa delle famiglie in Giappone, indice principale

Riserve internazionali del Messico

Indice di traffico del camionometro della Nuova Zelanda, aspettativa di inflazione

Simposio della Bundesbank; interventi di Nagel ed Enria

Breman della Riksbank parla dell'economia globale

Wunsch della BCE tiene una conferenza pubblica a Ginevra dal titolo “Germi, guerra e banche centrali”

Mann della BOE partecipa a un panel in una conferenza sul rischio globale, l'incertezza e la volatilità ospitata dalla Banca nazionale svizzera, dalla Fed e dalla BRI a Zurigo

Il capo economista della BOE Pill partecipa a un panel alla Conferenza europea di UBS a Londra

La BOJ annuncia l'importo definitivo dell'acquisto di titoli di stato

Mercoledì, novembre 9

Dati economici/eventi

Inventari all'ingrosso statunitensi, richieste di mutui MBA

Messico CPI

Ungheria CPI

IPC della Russia

Finanziamenti aggregati cinesi, PPI, CPI, offerta di moneta, nuovi prestiti in yuan

BoP giapponese, prestiti bancari

Spese con carta in Nuova Zelanda

Decisione sul tasso in Polonia: si prevede che il tasso base manterrà invariato al 6.75%

Tasso di disoccupazione in Corea del Sud, prestiti bancari alle famiglie

Prezzi delle case RICS nel Regno Unito

Inventario del greggio EIA

Il presidente della Fed di New York John Williams interviene a una conferenza sul rischio globale, l'incertezza e la volatilità ospitata congiuntamente dalla Banca nazionale svizzera, dalla Fed e dalla BRI a Zurigo

Barkin della Fed parla delle prospettive economiche alla Shenandoah University School of Business di Winchester, Virginia

Il vicegovernatore della RBA Michele Bullock parla alla cena annuale ABE 2022 a Sydney

Elderson della BCE partecipa a un panel in occasione di un evento organizzato dall'Associazione degli economisti euromediterranei

Norges Bank e Riksbank pubblicano i rispettivi rapporti sulla stabilità finanziaria

Haskel della BOE interviene all'evento del Centro di ricerca Digital Futures at Work intitolato "Riavviare il futuro: come risolvere l'economia immateriale"

L'amministratore delegato di Hong Kong Lee interverrà in un webinar organizzato dalla Camera di commercio britannica

Giovedì, novembre 10

Dati economici/eventi

IPC statunitense e richieste di disoccupazione

Norvegia CPI

Aspettative di inflazione al consumo in Australia

Produzione industriale in Italia

Stock di soldi del Giappone, ordini di macchine utensili

Decisione sul tasso in Messico: previsto aumento del tasso overnight di 75 punti base al 10.00%

Vendite di case in Nuova Zelanda

Produzione manifatturiera del Sud Africa

Fiducia dei consumatori thailandesi

Il presidente della Fed di Dallas Logan e il presidente della Fed di Kansas City George intervengono a una conferenza su energia ed economia ospitata congiuntamente dalle loro banche

Il presidente della Fed di Cleveland, Mester, parla delle prospettive per l’economia e la politica monetaria in un evento virtuale ospitato dall’Università di Princeton

Il vicegovernatore della BOE Ramsden partecipa a un panel alla Next STEP Global Conference 2022 ospitata dal PIIE e dalla Lee Kuan Yew School of Public Policy dell'Università Nazionale di Singapore a Singapore

Tenreyro della BOE tiene un discorso programmatico alla conferenza annuale della Society of Professional Economists a Londra

Maechler della BNS tiene il discorso di apertura alla 17a assemblea annuale dell'SFI a Zurigo

Schnabel, Kažimír e Vasle della BCE intervengono a un evento a Lubiana, in Slovenia. Schnabel partecipa anche ad una tavola rotonda presso la Banca di Slovenia

La Bce pubblica il Bollettino economico

La RBNZ pubblica una revisione dell'attuazione della politica monetaria

Le Nazioni Unite pubblicano il rapporto “Food Outlook”.

Venerdì, novembre 11

Dati economici/eventi

Festa dei Veterani degli Stati Uniti. Il mercato azionario sarà aperto

Sentimento dei consumatori dell'Università del Michigan degli Stati Uniti

IDE in Cina

Giornata dei single (evento di shopping) in Cina

Panetta della Bce tiene una conferenza all'Istituto italiano per gli studi di politica internazionale a Milano

De Guindos, Pablo Hernández de Cos e Centeno della BCE intervengono al XXVII Encuentro de Economía en S'Agaró

Holzmann della BCE parla ai giornalisti al Club of Economic Writers di Vienna

Il capo economista della BCE Lane partecipa a un panel politico alla 23a conferenza annuale di ricerca Jacques Polak a Washington

L’UE pubblica le sue previsioni economiche autunnali

Germania CPI

PIL di Hong Kong

Produzione industriale indiana

Giappone PPI

Produzione industriale del Messico

Prezzi alimentari in Nuova Zelanda, PMI

Produzione industriale Turchia, conto corrente

Produzione industriale del Regno Unito, PIL

Aggiornamenti alla classificazione sovrana

Svizzera (Fitch)

Islanda (S&P)

Questo articolo è solo a scopo informativo generale. Non è un consiglio di investimento o una soluzione per acquistare o vendere titoli. Le opinioni sono gli autori; non necessariamente quello di OANDA Corporation o delle sue affiliate, sussidiarie, funzionari o direttori. Il trading con leva è ad alto rischio e non adatto a tutti. Potresti perdere tutti i tuoi fondi depositati.

Con sede a Londra, Craig Erlam è entrato in OANDA nel 2015 come analista di mercato. Con molti anni di esperienza come analista e trader dei mercati finanziari, si concentra sia sull'analisi fondamentale che tecnica mentre produce commenti macroeconomici.

Le sue opinioni sono state pubblicate su Financial Times, Reuters, The Telegraph e International Business Times, e appare anche come commentatore ospite regolare su BBC, Bloomberg TV, FOX Business e SKY News.

Craig è membro a pieno titolo della Society of Technical Analysts ed è riconosciuto come Certified Financial Technician dalla International Federation of Technical Analysts.