Settimana in anticipo – La BCE si appresta a sospendere il ciclo di inasprimento, una settimana importante per gli utili – MarketPulse

US

Ora che il presidente della Fed Powell ha segnalato che il Federal Open Market Committee manterrà i tassi invariati nel prossimo incontro politico, Wall Street cercherà di vedere quanto sarà elevata la crescita prima che l’economia si raffreddi nel quarto trimestre. Le aspettative sono che la lettura anticipata del PIL del terzo trimestre salga dal 4% al 3%. Gli investitori vorranno anche vedere se i dati sulle entrate e sulle spese di settembre mostrano che i consumatori sono ancora in buona forma, poiché si prevede che entrambe le letture registreranno guadagni mensili dello 2.1%. 

I grandi guadagni della settimana arriveranno da 3M, Alphabet, Amazon, Barclays, BNP Paribas, Boeing, Boston Scientific, Bristol-Myers Squibb, Chevron, Chipotle Mexican Grill, Coca-Cola, Colgate-Palmolive, Exxon Mobil, Ford Motor, General Electric, General Motors, Hershey, Intel, International Business Machines, Merck, Meta Platforms, Microsoft, Novartis, PG&E, United Parcel Service, United Rentals, Verizon Communications, Visa e Volkswagen  

Washington DC rimarrà sotto i riflettori mentre i repubblicani alla Camera continuano a lottare per eleggere un nuovo presidente della Camera.  

Eurozona

Si prevede che la BCE lascerà invariati i tassi di interesse la prossima settimana, secondo la comunicazione seguita all'ultima riunione di settembre. La domanda per molti trader è se la banca centrale abbia effettivamente finito o se possa essere tentata da un altro aumento. I recenti movimenti dei rendimenti obbligazionari suggeriscono che gli investitori si stanno avvicinando sempre più all’idea di livelli più alti per un periodo più lungo. Sarà interessante vedere se la BCE affronterà questo problema o accoglierà con favore le recenti mosse. Anche i PMI flash saranno interessanti considerando il rischio di recessione che si presenterà nel prossimo anno.

UK 

I dati ritardati sulla disoccupazione e le indagini flash PMI saranno al centro dell’attenzione la prossima settimana. C'è ancora una significativa incertezza nel Regno Unito, dalla sostenibilità del calo dell'inflazione – che secondo il governatore Bailey diminuirà drasticamente a ottobre – agli alti salari, alle deboli vendite al dettaglio e al potenziale freno economico. La disoccupazione è aumentata in questo periodo, il che potrebbe dare alla BoE il conforto che la crescita dei salari si normalizzerà presto. Interessanti saranno anche gli interventi delle banche centrali nel corso della settimana. 

Russia

L'inflazione più elevata continua a esercitare pressione sulla banca centrale russa affinché aumenti i tassi, cosa che si prevede faccia di nuovo la prossima settimana, portando il tasso chiave al 14% dall'attuale 13%. Il rublo rimane estremamente debole, quindi potrebbe essere necessario un aumento di oltre l’1% per migliorare le sue fortune e riportare l’inflazione sotto controllo.

Sud Africa

L’inflazione è stata leggermente superiore alle aspettative a settembre e, nonostante sia ancora ben all’interno dell’intervallo target del 3-6% della SARB, ciò metterà un po’ a disagio i politici. In questo contesto, i dati del PPI della prossima settimana saranno tenuti sotto osservazione per individuare eventuali segnali di ulteriori pressioni inflazionistiche in arrivo. 

Turchia

L'attenzione della prossima settimana sarà focalizzata sulla decisione sul tasso CBRT, anche questa volta con un'ampia gamma di previsioni, ma il consenso si aggira intorno a un aumento del 5%. Ciò avviene in un contesto in cui l’inflazione ha superato il 60% a settembre e la lira continua a toccare i minimi storici. 

Svizzera

Nessun comunicato o evento economico importante la prossima settimana.

Cina

Una settimana tranquilla sul calendario economico in cui venerdì avremo solo i profitti industriali annuali fino a settembre. Si prevede una contrazione a un ritmo più lento, pari al -9% a/a rispetto al -11.7% registrato ad agosto.

I riflettori saranno puntati su Country Garden, il più grande promotore immobiliare privato della Cina che si trova ora in una situazione di "default tecnico" dopo non aver onorato il pagamento di cedole scadute di 15.4 milioni di dollari di un'obbligazione in dollari offshore dopo il suo periodo di grazia scaduto il 18 ottobre . L'attenzione ora sarà concentrata sulla negoziazione con gli obbligazionisti sulla ristrutturazione dei pagamenti delle cedole scaduti e sul tempo impiegato dalla società per consegnare un progetto.  

Inoltre, il periodo di grazia su un'altra serie di pagamenti di cedole scadute su obbligazioni offshore è prossimo alla scadenza, con uno in scadenza il 27 ottobre per 40 milioni di dollari. Una disordinata revisione del debito di Country Garden aumenta il rischio sistemico e la minaccia alla stabilità sociale in Cina.

Numerosi comunicati chiave sugli utili di cui prendere nota; CNOOC (martedì), China Life Insurance (giovedì), Sinopec (giovedì), China CITIC Bank (giovedì), Guangzhou Automobile (giovedì), China Construction Bank (giovedì), Agricultural Bank of China (venerdì), Bank of China (venerdì ), China Merchants Bank (venerdì), Ping An Insurance (venerdì).

India

Nessun rilascio di dati chiave.

Australia

Martedì pubblicheremo i dati PMI flash del settore manifatturiero e dei servizi per ottobre.

Una retorica piuttosto aggressiva nei verbali della RBA – in cui una frase affermava che “il consiglio ha una bassa tolleranza per un lento ritorno dell’inflazione al target rispetto a quanto attualmente previsto” – ha portato a un aumento delle aspettative di un aumento dei tassi di interesse nel prossimo anno della RBA. incontro del 7 novembre. Sulla base dei dati ricavati dalla quotazione dei futures sul tasso di contante interbancario a 30 giorni dell'ASX al 18 ottobre, c'è una probabilità del 23% (rispetto al 3% di una settimana fa) che un aumento degli interessi di 25 punti base (pb) porti il ​​tasso ufficiale tasso di contante al 4.35% dopo la quarta pausa consecutiva all'inizio di ottobre.

La pubblicazione dei dati sull'inflazione del terzo trimestre in Australia mercoledì sarà probabilmente fondamentale nel modificare le aspettative di un potenziale rialzo dei tassi di interesse. Per il terzo trimestre è prevista una decelerazione al 3% a/a rispetto al 5.3% del trimestre precedente. Si prevede che l'IPC medio troncato del terzo trimestre scenda al 3% a/a rispetto al 6% del secondo trimestre.

Tuttavia, si prevede che l’indicatore CPI di settembre, meno ritardato, mostrerà un altro aumento dell’inflazione al 5.4% rispetto al 5.2% di agosto. Si tratterebbe del secondo mese consecutivo di inflazione più elevata, il che potrebbe riportare all’ordine del giorno un’atmosfera aggressiva della RBA.

Nuova Zelanda

I dati ANZ-Roy sulla fiducia dei consumatori per ottobre saranno pubblicati venerdì e si prevede che scenda a 82.6 da 86.4 di settembre. Si tratterebbe del valore più basso da maggio 2023.

Giappone

Martedì verranno pubblicati i dati flash sui PMI manifatturieri e dei servizi per ottobre, con il primo che dovrebbe migliorare leggermente a 49 da 48.5 di settembre, mentre la crescita del secondo dovrebbe scendere leggermente a 52.9 da 53.8.

Venerdì, i principali dati sull'inflazione dell'area di Tokyo per ottobre dovrebbero mostrare che l'IPC core resterà al 2.5% a/a, ma la crescita dell'IPC core-core (esclusi alimentari freschi ed energia) sarà leggermente in calo al 2.2% a/a dal 2.4% . Si tratterebbe della crescita inflazionistica core-core più lenta a Tokyo da marzo 2023.

Singapore

Una serie di dati economici chiave verranno rilasciati a partire da lunedì con il rapporto IPC di settembre. Si prevede che il tasso di inflazione complessiva aumenti leggermente al 4.2% a/a dal 4% di agosto, mentre le aspettative per il tasso di inflazione core sono in calo al 3.1% a/a dal 3.4%; una tendenza al ribasso in atto da maggio 2023.

La produzione industriale di settembre sarà pubblicata giovedì e si prevede una contrazione minore del -2.6% a/a rispetto al -12.1% di agosto. Si tratterebbe di un miglioramento significativo dopo che in precedenza aveva registrato il calo più netto da novembre 2019.

Venerdì avremo il tasso di disoccupazione preliminare del terzo trimestre, che dovrebbe rimanere stabile all'3%. Si prevede che l’IPP (prezzi di fabbrica) diminuirà nuovamente a settembre a un tasso del 1.9% a/a, quasi allo stesso ritmo del -3.0% di agosto e il più debole da gennaio 3.7.

Calendario economico

Domenica, 22 ottobre

Dati economici/eventi

Elezioni federali in Svizzera

Lunedì, ottobre 23

Dati economici/eventi

Fiducia dei consumatori dell'Eurozona

IPC di Singapore

Tasso di disoccupazione di Taiwan, produzione industriale

Commercio doganale tailandese

I ministri degli esteri dell'Ue si incontrano a Lussemburgo

Il Primo Ministro giapponese Kishida tiene un discorso politico alla sessione della Dieta

La Singapore International Energy Week durerà fino a venerdì

Mercoledì il primo ministro australiano Albanese visita gli Stati Uniti e incontra il presidente Biden

Martedì, ottobre 24

Dati economici/eventi

PMI flash statunitensi 

PMI Flash europee: Eurozona, Germania, Francia e Regno Unito

Richieste di disoccupazione nel Regno Unito, disoccupazione

Riserve internazionali del Messico

Guadagni tecnologici da megacapitalizzazione di Microsoft e Alphabet

Il Consiglio di Sicurezza dell'ONU dovrebbe discutere la situazione in Medio Oriente

L'Unione Europea dovrebbe svelare i piani per l'industria dell'energia eolica

Il governatore della RBA Bullock parla alla conferenza annuale della Commonwealth Bank a Sydney

Indagine sul credito bancario nell’area dell’euro

L’Agenzia Internazionale per l’Energia pubblica il suo rapporto annuale World Energy Outlook

Mercoledì, ottobre 25

Dati economici/eventi

Vendite di nuove case negli Stati Uniti

CPI dell'Australia

Decisione sui tassi in Canada: si prevede che i tassi manterranno i tassi invariati al 5.00%

Clima aziendale IFO in Germania

Russia produzione industriale

L'amministratore delegato di Hong Kong Lee pronuncia il suo secondo discorso politico

Giovedì, ottobre 26

Dati economici/eventi

Decisione sul tasso della BCE: si prevede che manterrà il tasso di rifinanziamento principale al 4.50%

PIL anticipato degli Stati Uniti nel terzo trimestre trim/trim: 3% ev 4.3% prima, consumi personali 2.1% ev 3.7% prima, scorte all'ingrosso di settembre, beni durevoli di settembre, richieste iniziali settimanali di disoccupazione

Commercio di Hong Kong

Messico disoccupazione

Singapore produzione industriale, disoccupazione

PIL della Corea del Sud

Decisione sul tasso in Turchia: previsto aumento dei tassi di 500 punti base al 35.00%

Guadagni da Intel e Amazon

Vertice dei leader dell'UE a Bruxelles

Cunliffe, membro uscente della BOE, parla dei pagamenti transfrontalieri a Washington

Venerdì, ottobre 27

Dati economici/eventi

Spesa e reddito personale degli Stati Uniti, fiducia dei consumatori dell'Università del Michigan, PCE Core Deflator

Cina profitti industriali

Giappone Tokyo CPI

Commercio del Messico

Decisione sul tasso in Russia: i politici discuteranno la possibilità di un ulteriore aumento del tasso dall’attuale livello del 13%

Prezzi delle case a Singapore

Spagna PIL

Guadagni da Exxon

Aggiornamenti alla classificazione sovrana

Francia (Fitch)

Svezia (Fitch)

Finlandia (S&P)

Svezia (S&P)

Belgio (Moody's)

EFSF (Moody's)

MES (Moody's)

Italia (DBRS)

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