Effetti di vasta portata della regolamentazione aggressiva del mercato delle criptovalute

Effetti di vasta portata della regolamentazione aggressiva del mercato delle criptovalute

Timestamp: 18 giugno 2023 4:00

In mezzo alle difficoltà legate alla regolamentazione del mercato delle criptovalute, rimane una domanda: le autorità accetteranno che gli asset digitali rappresentano il futuro e smetteranno di ostacolarlo rispetto alla struttura finanziaria tradizionale?

  • La spettacolare ascesa del settore delle criptovalute ha rappresentato una nuova sfida per i regolatori finanziari.
  • Le recenti azioni della SEC contro Binance e Coinbase hanno riacceso l'attenzione sulla regolamentazione del mercato delle criptovalute.
  • L’industria delle criptovalute rimane concentrata sugli ostacoli normativi globali, con i regolatori che elaborano nuove regole per gestire il trading di asset digitali.

La spettacolare ascesa del settore delle criptovalute ha rappresentato una nuova sfida per i regolatori finanziari. Alcuni ricercatori e politici hanno avvertito che una regolamentazione eccessivamente aggressiva del mercato delle criptovalute potrebbe ingombrare la promettente nuova classe di asset finanziari. Altri hanno indicato che le aziende potrebbero fuggire dalle giurisdizioni le cui normative considerano “anti-criptovalute” verso giurisdizioni meno regolamentate. Inoltre, alcuni hanno suggerito che le azioni normative sulle criptovalute ispireranno l’attività del mercato offrendo chiarezza ai partecipanti.

Dietro queste opinioni divergenti c’è una discussione sull’opportunità di entrambi i risultati. Alcuni ritengono che le autorità dovrebbero promuovere la crescita del settore delle criptovalute all'interno delle loro giurisdizioni. Al contrario, altri vedono le criptovalute come un canale di frode e illegalità che necessita di controllo attraverso una regolamentazione rigorosa o addirittura divieti assoluti. Tuttavia, fino ad oggi queste discussioni si sono svolte quasi interamente escludendo i dati riguardanti gli effetti della regolamentazione del mercato delle criptovalute.

La repressione normativa della SEC

Dopo mesi di deliberazioni, avvertimenti e minacce, la Securities Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti è intervenuta contro la forza più influente nel mondo degli asset digitali. Il supervisore finanziario statunitense ha accusato l'exchange di criptovalute Binance e il suo fondatore Changpeng Zhao di aver realizzato una "rete di inganni", accusando lui e il suo exchange di 13 reati.

Binance gestisce quotidianamente miliardi di investimenti e transazioni in criptovalute. Tuttavia, gli effetti dell’azione della SEC probabilmente andranno oltre il mondo chiuso e online delle criptovalute. La SEC sembra determinata a dare un giro di vite più ampio alle criptovalute. La sua azione è incitata dal crollo dello scorso anno della FTX con sede alle Bahamas. Il fondatore di FTX, il cittadino statunitense Sam Bankman-Fried, è stato accusato di riciclaggio di denaro e frode sui titoli, tra gli altri reati.

La SEC ha anche accusato un'altra società di criptovaluta, Coinbase, di mettere a rischio i beni dei clienti attraverso un "broker, borsa e agenzia di compensazione non registrata". Coinbase si è da tempo commercializzato come un rispettabile scambio di criptovalute. Tuttavia, la SEC sembra dissentire.

Le doppie azioni di contrasto contro Binance e Coinbase suggeriscono che il regolatore finanziario mira in generale alle società e agli scambi di criptovalute. La SEC ritiene che queste aziende stiano eludendo la regolamentazione del mercato delle criptovalute, oscurando la differenza tra servizi on-shore e offshore, come nel caso dell'accusa contro Binance, o scambiando titoli non regolamentati nel caso di Coinbase.

Queste questioni sollevano la questione più fondamentale: se le criptovalute rappresentano qualcosa di completamente nuovo, che richiede un regime normativo unico, o rappresentano versioni digitali di strumenti finanziari preesistenti sotto la supervisione dei regimi normativi esistenti. La SEC ritiene che una buona parte del settore sia quest'ultima. Pertanto, il regolatore cerca di garantire che le società crittografiche si conformino o smettano di operare.

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Le conseguenze della regolamentazione del mercato delle criptovalute sono sfavorevoli

Ritiri di massa

Secondo Glassnode, i clienti hanno ritirato 4 miliardi di dollari da Binance e Coinbase nella settimana successiva all'azione della SEC. "I trader di criptovalute, spaventati dalle cause legali della SEC, stanno ritirando asset dagli scambi in massa", ha affermato Alex Kuptsikevich, analista di mercato senior di FxPro.

I prelievi di massa da Coinbase e Binance rappresentano il più grande deflusso giornaliero di criptovalute da febbraio. A febbraio, le autorità di regolamentazione dello stato di New York hanno interrotto l'emissione della stablecoin BUSD legata a Binance.

L’entità dei deflussi è in linea con i precedenti eventi traumatici avvenuti nel settore delle criptovalute, tra cui la crisi bancaria di marzo e il crollo dell’exchange FTX alla fine dello scorso anno. Quest’ultimo ha scosso la fiducia degli investitori negli scambi centralizzati, aumentando le richieste di regolamentazione del mercato delle criptovalute.

Prezzi Crypto

Regolamento del mercato delle criptovalute/prezzo Bitcoin

L'incertezza che circonda la regolamentazione del mercato delle criptovalute ha spinto i prezzi del Bitcoin a maggio sotto i 28,000 dollari. [Foto/Pexel]

Bitcoin (BTC) e le altre principali criptovalute hanno rallentato i rialzi del 2023 a maggio, mentre la SEC e altri regolatori globali hanno inasprito le viti sulla regolamentazione del mercato delle criptovalute. Gli investitori si sono riversati su Bitcoin e altre criptovalute a marzo e aprile, quando la crisi bancaria ha scatenato i timori di contagio. Ma le preoccupazioni sulla stabilità del sistema bancario statunitense sono svanite con la stessa rapidità con cui sono arrivate, ponendo fine al rally delle criptovalute.

L’industria delle criptovalute rimane concentrata sugli ostacoli normativi globali, con i regolatori che elaborano nuove regole per gestire il trading di asset digitali. Inoltre, gli investitori continuano a sperare che la Federal Reserve possa finalmente sospendere i rialzi dei tassi di interesse, o in qualche modo dare un suggerimento su quando porre fine ai rialzi dei tassi.

L'incertezza che circonda la regolamentazione del mercato delle criptovalute ha spinto i prezzi del Bitcoin a maggio sotto i 28,000 dollari. I prezzi delle criptovalute si sono stabilizzati verso la fine di maggio quando la volatilità del mercato si è notevolmente attenuata. Tuttavia, il calo persiste, con il Bitcoin scambiato appena sopra i 25,000 dollari al momento della stesura di questo articolo. Da quando sono scesi a 1,740 dollari a maggio, anche i prezzi di Ethereum (ETH) sono diminuiti significativamente, attestandosi a 1600 dollari.

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Sentimenti ribassisti nel mercato delle criptovalute

I litigi legali con la SEC continuano a gettare un'ombra sul mercato delle criptovalute. La revoca di alcuni servizi crittografici da parte di piattaforme, tra cui Robinhood ed eToro, ha innescato una crisi di liquidità e una vendita dettata dal panico negli altcoin.

Ali, un trader di criptovalute, citando i dati di Santiment, osserva che il sentimento degli investitori nei confronti degli asset digitali è crollato a livelli mai visti dal crollo del mercato delle criptovalute del marzo 2020 durante l'epidemia di COVID-19.

Nel frattempo, Anthony Sassano, fondatore del Daily Gwei, ha suggerito che i prossimi 12 mesi potrebbero vedere una raffica di progetti crittografici fallire. "Alcuni saranno progetti ben intenzionati che semplicemente non hanno trovato il prodotto/mercato adatto, ma la maggior parte saranno cose che non avrebbero mai dovuto essere create/finanziate in primo luogo," ha detto su Twitter.

L’Africa è ancora in ritardo nella regolamentazione delle criptovalute

Le recenti azioni della SEC contro Binance e Coinbase hanno riacceso l'attenzione sulla regolamentazione del mercato delle criptovalute. La regolamentazione di un sistema decentralizzato e altamente volatile rappresenta una sfida significativa per la maggior parte dei governi, che richiede un equilibrio tra la massimizzazione dell’innovazione e la minimizzazione del rischio. Secondo il FMI, l’Africa è in ritardo nella regolamentazione del mercato delle criptovalute, con solo un quarto dei paesi dell’Africa sub-sahariana che regolamenta formalmente le criptovalute.

Secondo Chainalysis, l’Africa è uno dei mercati crittografici in più rapida crescita a livello globale. Molti africani utilizzano risorse digitali per transazioni commerciali. Tuttavia, la volatilità delle criptovalute le ha rese inadatte come riserva di valore.

I politici hanno espresso preoccupazione per il fatto che le persone potrebbero utilizzare le criptovalute per trasferire illegalmente fondi fuori dall’Africa e aggirare le normative locali per evitare deflussi di capitali. L’uso diffuso delle criptovalute potrebbe anche minare l’efficacia della politica monetaria, creando rischi per la stabilità finanziaria e macroeconomica.

Qual è il futuro nell’incertezza della regolamentazione del mercato delle criptovalute?

Il settore, già colpito da sfide di vasta portata, rimane saldamente al centro di un “inverno cripto”. Gli investimenti si stanno prosciugando e le autorità di regolamentazione sono pronte a intervenire. La lettura della legge statunitense da parte della SEC potrebbe essere dannosa per gran parte del settore delle criptovalute e potrebbe spingere le aziende a delocalizzare. Tuttavia, i paradisi normativi sono sempre più pochi e rari.

Nel Regno Unito, il primo ministro Rishi Sunak ha storicamente sostenuto l’industria delle criptovalute. Il primo ministro ha utilizzato il suo tempo presso il Tesoro del Regno Unito per ordinare alla Royal Mint di creare e vendere un “NFT” da collezione e spingere la Banca d’Inghilterra a emettere linee guida sulle stablecoin e sulle “valute digitali delle banche centrali”. Ma negli ultimi mesi, il Regno Unito ha discusso l’introduzione di regole più severe, poiché l’attenzione di Sunak si è rivolta all’intelligenza artificiale: un rapporto di maggio dei parlamentari chiedeva di regolamentare le criptovalute come forma di gioco d’azzardo.

In mezzo alle difficoltà legate alla regolamentazione del mercato delle criptovalute, rimane una domanda: le autorità accetteranno che gli asset digitali rappresentano il futuro e smetteranno di ostacolarlo rispetto alla struttura finanziaria tradizionale? Resta necessario un adeguato equilibrio per massimizzare i potenziali benefici tutelando al tempo stesso i consumatori.

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