Gli immobili e le azioni sembrano sopravvalutati, sostenuti dalla stampa di denaro della Fed

In risposta alla pandemia globale, hanno iniettato 120 miliardi di dollari al mese nell'economia. Ora che le condizioni economiche sono tornate in carreggiata, il consenso tra gli economisti sembra essere che dovranno iniziare a ridurre la situazione.

L'aspetto più controverso delle recenti iniezioni di liquidità dilaganti sono i 40 miliardi di dollari al mese (dalla cifra di 120 miliardi di dollari) che vanno direttamente ai titoli garantiti da ipoteca. Dal 5 marzo, vicino a $ 1 trilioni è entrato in questi beni.

In altre parole, la Fed sta pompando denaro nel mercato immobiliare, anche se i prezzi delle case sono saliti alle stelle durante la pandemia. Stanno praticamente aggiungendo benzina al fuoco.

Questo può essere un bene per le persone che già possiedono una casa, ma i prezzi gonfiati rendono molto più difficile per i millennial che sono già lottando per entrare nel mercato immobiliare.

Due funzionari della Fed l'hanno già fatto espresso la loro opinione che non dovrebbero esercitare pressioni al rialzo sui prezzi delle case in questo momento, ma i decisori chiave devono ancora venire in giro, considerando la stimolazione simultanea di mutui e debito pubblico statunitense come essenziale per la loro strategia. Naturalmente.

Overpriced

Tuttavia, non sono solo le case a essere troppo care in questi giorni. L'intero mercato azionario è scambiato molto al di sopra delle valutazioni storiche.

Qui possiamo vedere il rapporto prezzo-utili S&P 500, che è uno dei modi più comuni per misurare il valore relativo del mercato azionario.

Storicamente, questa misura tende a variare tra 10 e 20 volte i guadagni. L'unica volta che è stato più alto di adesso è stato durante la crisi finanziaria globale.

Ciò non significa che non possa andare più in alto. Ma ciò che significa è che i funzionari della Fed dovranno pensare a lungo e duramente al loro prossimo incontro il 27 luglio.

Sta diventando sempre più difficile per loro giustificare ragionevolmente la stampa di denaro e, a questo punto, non sono sicuro che anche la variante delta sarà in grado di salvarli.

Per quanto mi riguarda, cerco di evitare di prevedere un picco del mercato azionario, ma in questo caso sta diventando molto allettante, poiché più funzionari della Fed sono diventati aggressivi e più economisti affermano che accoglierebbero con favore un ritiro del mercato prima piuttosto che dopo.

BIS su cripto

Per ulteriori letture oggi, abbiamo una raccomandazione insolita dalla Banca dei regolamenti internazionali (BRI), che esamina più da vicino chi detiene criptovalute e perché.

Questo documento di 52 pagine è pieno di statistiche, grafici e cifre che sono più sorprendenti. Non sono spesso d'accordo con la BRI, ma seguo uno degli autori, Raphael Auer, da un po' di tempo, ed è piuttosto difficile discutere con il suo approccio basato sui fatti.

Fonte: https://www.bitcoinmarketjournal.com/real-estate-and-stocks-look-overvalued-boosted-by-feds-money-printing/