אימוץ קריפטו באור הזרקורים במהלך הפלישה הרוסית לאוקראינה

פוסט אורח של HodlX  הגש את ההודעה שלך

 

טעימות מפתח

• הפלישה הרוסית והתגובה הבינלאומית החזקה באמצעות סנקציות כלכליות ישפיעו עמוקות על הפיננסים העולמיים בשנים הקרובות.
• זה נכון במיוחד לגבי מטבעות קריפטוגרפיים. אנחנו נמצאים ברגע מרכזי באבולוציה שלהם.

מה שקורה באוקראינה הוא טרגי. כמו כולם, אנו מקווים שהקונפליקט הזה ייפתר כמה שיותר מהר וללא כאבים. עם זאת, כרגע נראה שאנחנו מתרחקים מתוצאה כזו. שני הצדדים מתגברים.

הנשיא פוטין, לאחר שכבר העלה את רוח הרפאים של תקיפה גרעינית בתחילת המערכה, העמיד גם את הארסנל הגרעיני שלו בכוננות. התגובה משאר העולם הייתה הטלת סנקציות כלכליות נוספות ומהותיות על רוסיה.

על רבים מהמוסדות הפיננסיים במדינה נאסר לגשת ל-SWIFT - מערכת התשלומים הבינלאומית - וההתעסקות עם הבנק המרכזי הרוסי נאסרה ב- US, EU, UK ומדינות אחרות באסיה, מונעות למעשה את הגישה לפחות לשני שלישים ממאגרי המט"ח שלה ב-500 מיליארד דולר. פעולות כאלה נועדו בבירור להגדיל את העלויות הפנימיות של המערכה הצבאית שלה בתקווה שזה יעודד את פוטין לחפש פתרון מדיני.

אין ספק שלצעדים האחרונים הללו הייתה השפעה מיידית ועמוקה על השווקים הפיננסיים הרוסיים. הרובל ירד בחדות לשפל שיא, מה שגרם לבנק המרכזי להכפיל את ריבית המפתח שלו ל-20%. שוק המניות המקומי עדיין לא נפתח מחדש.

בנוסף, הונהגו בקרות הון עם תושבי רוסיה שכבר לא יכולים בקלות להעביר כסף לחו"ל. בעוד שהבנק המרכזי ניסה לפנות לרגיעה ואמר שיש לו את "הכלים לשמור על יציבות פיננסית", תורים גדולים נראו בכספומטים - סימן ההיכר הקלאסי של ריצת בנק - אינדיקציה ברורה לכך שהאוכלוסייה הרוסית לא משוכנעת.

המבחן הגדול של קריפטו

לכסף של פיאט יש מנפיק ריכוזי - בנק מרכזי - שיש לסמוך עליו כדי להבטיח שהמטבע שהיא מנפיקה ישמור על ערך. אמון זה עומד במבחן חזק. מטבעות קריפטוגרפיים פרטיים מבוזרים, כמו ביטקוין, נועדו לפעול ללא אמון באמצעות שילוב של קריפטוגרפיה, הבלוקצ'יין ומנגנוני קונצנזוס.

העיצוב שלהם גם הופך אותם ללא גבולות ולמעשה בלתי ניתנים לחסימה. ככזה, מטבעות קריפטוגרפיים נותנים לאוכלוסיות של אותן מדינות מושפעות אפשרויות לשמר עושר ו/או לבצע העברות בינלאומיות שלא היו קיימות קודם לכן. ואכן, מאז הפלישה הרוסית נפחי המסחר בין ביטקוין והרובל הרוסי והגריבניה האוקראינית עלו בחדות - אינדיקציה מוקדמת לכך שמטבעות הקריפטו המוצעים בתיאוריה מיושמים בפועל.

יש להכיר בכך שתכונות העיצוב שהופכות מטבעות קריפטוגרפיים בעלי ערך לציבור הרחב בזמנים כאלה משמעם גם שהם עשויים לשמש ככלי הימנעות מסנקציות. עבור אוליגרך רוסי העומד בפני הגבלות מחמירות על אחזקותיו בכסף פיאט, התמריץ להשתמש במטבעות קריפטוגרפיים כדי להעביר עושר למשטר ידידותי יותר (מנקודת המבט שלו) הוא גבוה.

יתר על כן, ברור שרוסיה מייצרת סחורות ושירותים שמדינות אחרות רוצות, ורוסיה רוצה סחורות ושירותים ממדינות אחרות. כמה משותפות הסחר של רוסיה חוששות בצדק להיתפס כשהן מפרות את הסנקציות מחשש שגם הן יוטלו סנקציות.

עם זאת, אם חסמי סחר יישארו במקום למשך זמן ניכר - טבע האדם הוא מה שהוא - יימצאו דרכים לעקיפת הבעיה וניתן יהיה להשתמש במטבעות קריפטוגרפיים. עד כמה זה מערער את הסנקציות הכלכליות, בשלב זה, לא ברור.

הגברת הרגולציה

מה שברור הוא שניסיונות כאלה לא יראו בחיוב על ידי ממשלות בשאר העולם. ממשלת אוקראינה כבר ביקשה לחסום את גישת הרוסים לבורסות קריפטו. גם המנכ"לים של Binance וגם קראקן דחו שיחות כאלה, אך תחת איום של הדרה ממערכת הכסף פיאט, הם לא יוכלו לעשות את אותו הדבר כאשר ממשלות ארה"ב ואירופה יבקשו יישום קפדני עוד יותר של נהלי AML/KYC כדי למנוע מהרוסים שמטרתם הסנקציות להשתמש השירותים שלהם. זה הכי קל - אולי רק - אפשרויות שיש לממשלות בתחום הקריפטו, אז צפו לראות האצה משמעותית בחזית זו.

בהינתן המניע המרכזי ליצירת ביטקוין - המטבע הקריפטוגרפי המבוזר הפרטי המכונן - היה לקחת בחזרה את השליטה בכסף מממשלות, הגברת הרגולציה אינה מתיישבת בנוחות עם מעריצי קריפטו מושבעים. למרות שההתנגדות הזו נראית פשוטה ומוצדקת, המציאות היא יותר ניואנסית.

"כל כך מהותי היא קבילות, כנראה שיש לראות בה את התנאי העיקרי לכסף כדי לספק. במילים פשוטות, בכל צורה שהכסף מקבל (דיגיטלי, נייר, מתכת, אבן או צדפים), הוא דורש רשת של משתתפים המוכנים לקבל אותו עבור עסקאות כלכליות - אין אימוץ, אין רשת, אין ערך".

ברור שהקבילות הציבורית של מטבעות קריפטוגרפיים עלתה בהתמדה בעשור האחרון. הם כבר לא כלי המשחק של גיקים טכנולוגיים. על פי ההערכות, למעלה מ-100 מיליון אנשים מחזיקים בביטקוין בלבד. קרנות גידור ומשקיעים מוסדיים אחרים כבר משקיעים או שוקלים להשקיע בהם.

אלו הם צעדים בכיוון הנכון, אבל כדי שמטבעות קריפטוגרפיים באמת יצליחו, הם חייבים להיות מקובלים ואימוץ אפילו יותר. לטעמי, ישנן שתי מכשולים - התפיסה שהם משמשים בעיקר פושעים וחוסר ידע/היכרות.

כפי שהוזכר בחלק המוקדם של המאמר, הערכות מעודכנות מצביעות על כך שמידת השימוש הבלתי חוקי בביטקוין ובמטבעות קריפטוגרפיים אחרים נמוכה בהרבה ממה שחשבו בעבר. ולמרות שעדיין קיימת אי ודאות סביב הערכות כאלה, מקובל להסכים בין חברות אכיפת החוק ואנליטיות בלוקצ'יין שבמונחי אחוזים, השיעור של מטבע מבוזר עסקאות הקשורות לפעילות בלתי חוקית יורדת (אם לא במונחים מוחלטים). השימוש הלגיטימי עולה.

לא מעט זה נובע מהרגולציה הממשלתית המוגברת הממוקדת ביציאה. כפי שהוכח על ידי שליפת ביטקוינים גנובים מהפריצה של Bitfinex, הוא סיפק את הקישור המכריע שאפשר לאכיפת החוק לזהות את החשודים.

כדי לסכל התחמקות מסנקציות כלכליות על ידי רוסיה, הדחיפה הרגולטורית תואץ, ותהפוך את המטבעות הקריפטו פחות מתאימים לפושעים. זה יכול רק לשמש להגדלת השימוש לגיטימי נוסף ועם הזמן צריך להסיר את הסטיגמה של אי חוקיות ממטבעות קריפטוגרפיים.

המפתחות שלך, המטבעות שלך

באשר לידע, זה חל על כל החידושים הטכנולוגיים. האינטרנט היה מפחיד בהתחלה אבל עכשיו הוא נמצא בכל מקום. אם, כפי שעולה מהאינדיקציות המוקדמות, מטבעות קריפטוגרפיים עוברים את המבחן שאליו הם עומדים כתוצאה מהמשבר, זה מספק אימות עולמי של התועלת שלהם. זה חל לא רק על יחידים אלא גם ממשלות.

רוסיה מבודדת למעשה מהמגזר הפיננסי העולמי המסורתי ותוך כדי כך היא, שלא לדבר על מדינות אחרות כמו סין, למדה שניתן לחסום את יתרות החוץ הפיאטיות שהן צוברות מעבר לים על ידי צו ממשלתי, מה שהופך אותן לחסרות תועלת כמעט כשהן נמצאות. הכי נחוץ.

בהתחשב בכך, קשה לדמיין אותם לא מאיצים את התוכניות להמשיך ולגוון הרחק מנכסי רזרבה סטנדרטיים - שכמו הדולר האמריקאי - על פני נכסים בלתי ניתנים לחסימה, כמו מטבעות קריפטוגרפיים מבוזרים, גם אם הם אינם עומדים במדדי הנזילות הרגילים הנדרשים מהם בדרך כלל.

הצגת CBDC על הבלוקצ'יין תפחית, למשל, את תלותה של רוסיה על תשתיות פיננסיות מסורתיות. אירועים אחרונים עושים את זה ליותר - לא פחות - סביר להניח שהם יוצגו באופן נרחב במהלך השנים הקרובות.

אחת ההשלכות של הצגתן היא שהציבור הרחב יותר יכיר באופן טבעי יותר את התשתית של מטבעות דיגיטליים. בשילוב עם ההשפעות האחרות שהוזכרו לעיל, זה יכול להיות הזרז לאימוץ המיינסטרים, הכרחי - אולי מספיק - תנאי לשגשוג.

אנו נמצאים ברגע מרכזי באבולוציה של מטבעות קריפטוגרפיים.

---

ריאן שיי הוא כלכלן קריפטו ב טראקקס. הוא עבד בפיננסים במשך שני עשורים, כולל תפקידים בכירים במוסדות צד רכישה/מכירה (ADIA/State Street/Lehman Brothers) בתפקידים הכוללים מחקר מאקרו-כלכלי, אסטרטגיית השקעות וניהול תיקים.

 

תמונה מוצגת: Shutterstock / Fred Mantel

ההודעה אימוץ קריפטו באור הזרקורים במהלך הפלישה הרוסית לאוקראינה הופיע לראשונה ב הדיילי הודל.

• Coinsmart. בורסת הביטקוין והקריפטו הטובה באירופה.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. ידע מוגבר. גישה חופשית.
• CryptoHawk. רדאר אלטקוין. ניסיון חינם.
• מקור: https://dailyhodl.com/2022/03/18/crypto-adoption-in-the-spotlight-during-russian-invasion-of-ukraine