מהי ההגדרה הנוכחית של התלות המוניטרית של מדינות לאום, ולאן יכול הביטקוין לקחת אותנו?
הבה נבחן את אומות העולם, את מעמדם כמעצמות כספיות, כחסידים, קורבנות וכמנודים. כיצד מדינות אלו ישתמשו בביטקוין באופן אסטרטגי?
יש היום ארבעה סוגים של מדינות
הגמונים מוניטאריים
אלו מדינות עם שליטה עצומה על אחרות. מדינות אחרות מחזיקות את המטבע שלהן כעתודות חוץ. הם שולטים ביחידת החשבון העיקרית בסחר העולמי. כשהם מדפיסים כסף הם מרוויחים רווחי "סייניוראז'", לא רק מהאוכלוסייה המקומית שלהם, אלא מהזרים הרבים המחזיקים במטבע שלהם.
יש היום רק הגמוניה מוניטרית אמיתית אחת: ארצות הברית. במידה מסוימת גוש האירו, ובמידה פחותה אף יותר, יפן וסין, הם הגמונים מוניטאריים חלקיים. המטבעות שלהם מוחזקים כעתודות חוץ בסכומים קטנים יותר. אבל בעיקר ארה"ב היא המעצמה הדומיננטית ברובה; יש לה את מטבע הרזרבה העולמי ואת השווקים העמוקים והבטוחים ביותר. הוא שולט על הנומרר של חיסכון ומסחר בעולם. היא שולטת בתשתית הפיננסית המשמשת בתשלומים בינלאומיים: האגודה לתקשורת פיננסית בין בנקאית העולמית (המכונה SWIFT).
שחקנים קטנים
שחקנים קטנים הם מדינות שיש להן מטבע משלהן ויכולות להפיק מידה מסוימת של רווחי מימון מהנפקת מטבעות נוספים. אבל בניגוד למדינות ההגמוניות המוניטריות המלאות, המטבעות שלהן לא באמת מוחזקים בידי זרים. כך רווחי הדפסת הכסף מופקים אך ורק מהאוכלוסייה המקומית, עם השפעה חיצונית מועטה. טורקיה, מקסיקו, ואכן רוב המדינות הגדולות הן שחקנים קטנים לפי הגדרה זו.
ואסלים
מדינות מסוימות תלויות במטבע של אחרת, בדרך כלל אחת ממדינות ההגמוניות המוניטריות. מדינות אלו נמצאות בגחמה של ההגמון. הם לא מקבלים את הרווחים של סיגניורג'. אכן, כמחזיקים בכסף של הגמון מוניטרי, הם לשלם עלויות האינפלציה מבלי לקבל אף אחת מההטבות, מכיוון שבדרך כלל כסף מודפס מושקע בארץ. מדינות המחוברות לדולר, או המשתמשות בדולר או באירו כהילך חוקי הן למעשה מדינות וסאליות. איגודי המטבעות האפריקאיים CFA הם בדרך זו וסאלים של גוש האירו. מדינות אחרות, כמו ערב הסעודית, קשורות לדולר האמריקאי, ומכיוון שהדולר האמריקני מהווה חלק דומיננטי של יתרות המטבע העולמיות, רוב המדינות נושאות לפחות חלקית בעלות של אגרה אמריקאית.
להיות וסאל פירושו לוותר על היכולת לחלץ את השלטון, ואכן, במקום זאת להציע את הערך הזה לכוח אחר. לעתים קרובות מדינות מקבלות מעמד של וסאל כי או ש-A) הן ניסו להיות שחקנים קטינים אך איבדו לחלוטין את האמינות או B) יש להן סיבה אסטרטגית אחרת לבקש הגנה מארה"ב או מגוש היורו (הגמונים).
עמים לא נכללים
מדינות מסוימות נמנעות לחלוטין מהמדינות ההגמוניות המוניטריות. איראן מנותקת לחלוטין מרשת SWIFT, ומונעת ממנה גישה למסילות פיננסיות מבוססות דולר אמריקאי. צפון קוריאה וקובה נמצאות במצב דומה. כמו להיות וסאל, הדרה אינה בינארית. סנקציות כספיות הוטלו נגד מדינות ואנשים רבים בדרגות שונות. רוסיה היא שחקן קטן שנמצא במצב של הדרה חלקית.
ייתכן שמדינות מסוימות אינן נכללות כרגע, אך עשויות לצפות להן בעתיד. רוסיה עומדת כעת בפני סנקציות אמריקאיות בגלל המשבר הרוסי-אוקראיני. אם התנאים יתדרדרו, רוסיה יכולה לצפות להיפלט ממערכת SWIFT: הסלמה דרמטית של מעמדה המודר. כתוצאה מכך, רוסיה נערכת כעת להדרה על ידי צמצום החזקות בדולרים, רכישת זהב והקמת עסקאות סחר הנקובות במטבעות שאינם דולר ארה"ב. כדי להיות מעצמה עולמית עצמאית לחלוטין, מדינה חייבת להתכונן להיות עמידה מול הדרה פיננסית מארה"ב הדרה היא הרחבת המלחמה לתחום המוניטרי: מדינה שאינה יכולה לשרוד הדרה אינה מעצמה שיכולה לפעול באופן עצמאי.
ביטקוין כחלק מהאסטרטגיה הלאומית
הבה נבחן כיצד כל קבוצה צפויה לראות ביטקוין, בסדר הפוך.
עמים לא נכללים
מדינות שאינן נכללות צפויות לאמץ את הביטקוין, כנראה די בקרוב. ביטקוין פותר להם בעיה עצומה; כיצד לשדר ערך מול מוסדות עולמיים עוינים. ביטקוין תוכנן במפורש להיות מוקשה מפני תקיפות של מדינות לאום חזקות, ולכן ניתן לסמוך עליו על ידי מדינות כמו איראן. זו הסיבה שסביר להניח שמטבעות קריפטוגרפיים אחרים לא יתאימו; הם אינם מבוזרים מספיק כדי לשרוד בדיקה אינטנסיבית מצד ההגמונים המוניטרים. צפון קוריאה לא יכולה להחזיק כמויות גדולות של ערך ב-ETH או ב-SOL, מכיוון שסביר להניח שארה"ב תשפיע על הפרוטוקולים האלה כדי להחרים את הערך הזה. ביטקוין, לעומת זאת, כל כך קשה לשנות; מדינה כמו איראן יכולה לרכוש אותה בגלוי, וארה"ב תהיה למעשה חסרת אונים להחרים אותה או להתערב ביכולת שלה לבצע עסקאות
בשנת 2020 ונצואלה נאלצה לשלם לאיראן עבור סיוע בחידוש מגזר הנפט החולה שלה. כיוון ששני האומות מוענקות בסנקציות, הפתרון שלהן היה למעשה להטיס מטילי זהב פיזיים מקראקס לטהראן. זה היה די מכביד. דרך הרבה יותר טובה עבור מדינות אלה לבצע עסקות תהיה באמצעות ביטקוין, מכיוון שאין צורך באמון בין הצדדים, והטבע הנייטרלי והא-פוליטי של הביטקוין מושך ביותר. אפילו עבור מדינות שנמנעות מהן, השימוש ברובל או ביואן אינו מושך במיוחד, מכיוון שאף אחד לא רוצה לסמוך גם על רוסיה או סין עם היחידה המוניטרית שלהן. לא, יש צורך במשהו בלתי תלוי בעם כלשהו מכיוון שהסדר פיננסי בין מדינות הוא מטבעו בעל אמון נמוך. בסביבה גלובלית תחרותית, מעצמות נזהרות זו מזו; גורל החסכונות של האדם אינו יכול לסמוך על אמון במישהו אחר. אז כסף ניטרלי רצוי מאוד. זהב הוא ניטרלי, אבל הרבה יותר יקר ולא נוח להעביר ביטקוין.
מדינות שאינן נכללות צפויות לאמץ את הביטקוין די בקרוב. ככל שארה"ב וגוש האירו יפעילו את תרומתו של הסנקציות הפיננסיות בשקיקה יותר, כך הם יגרמו מדינות מודרות יותר לביטקוין כפתרון עוקף. לא מדובר במדינות עם משיכה אידיאולוגית מסוימת לביטקוין. בעצם כולן דיקטטורות אכזריות: אין ידידי חירות. במקום לאמץ את הביטקוין כי הם אוהבים את השורשים הליברטריאניים שלו, הם יהיו מונע להשתמש בו כי הם מנועים מהחלופות המסורתיות. המהירות שבה זה קורה היא לחלוטין פונקציה של כמה סנקציות כספיות מופעלות על ידי ההגמונים.
אנחנו כבר רואים את המגמה הזו מתרחשת. דיקטטורים כמו ולדימיר פוטין לפי השמועות, ורג'פ ארדואן מטורקיה מקדישים תשומת לב רבה למטבעות קריפטוגרפיים. בעוד שהביטקוין יפריע ליכולתם לחלץ דמי שכירות מאוכלוסייתם המקומית, הם יאפשרו יחידות ערך בהחלפה בינלאומית אם היחסים עם המערב ידרדרו עוד יותר. עלולה להיווצר תוכנית לפיה מטבעות מקומיים נאכפים על האוכלוסיות המקומיות, אך הביטקוין משמש ככלי הסדר בינלאומי בין מדינות לאום. זה ישקף את תוכנית המטבע הכפול של ברית המועצות ומדינות אחרות בגוש הסובייטי, שבהן מטבע קשה משמש לסחר חוץ, אבל אנשים מקומיים נאלצים להשתמש בצורה חלשה יותר, הרבה פחות קשה. מנקודת מבטו של דיקטטור, זה נוח; אתה יכול לסחור עם זרים שלא יקבלו את הפיאט המקומי שלך, אבל ישמרו על היכולת לחלץ דמי שכירות מקומיים. מערכת דו-שכבתית כזו עלולה להתעורר בקלות במדינות אוטוריטריות כמו טורקיה, איראן, רוסיה וכו', עם ביטקוין ככסף הקשה הפונה כלפי חוץ.
ואסלים
בתור ואסל, ביטקוין הוא הזדמנות יציאה. אתה משלם עלויות שכר לאדון שלך. הם תופסים ממך ערך. אימוץ ביטקוין הוא דרך להשתחרר ולבסס עצמאות. בניגוד למדינה גדולה, וסאל כנראה לא יכול להקים תשתית פיננסית גלובלית לבד. אבל באופן נוח, רשת הביטקוין כבר פועלת. מצטרפים חדשים יכולים פשוט להירשם ולרשת את מערכת העברת הערך הגלובלית הזו.
אימוץ ביטקוין פירושו שאתה כבר לא משלם את עלות ההשפלה של כספו של האדון. אבל לא סביר שהם ישמחו מזה. אל סלבדור הייתה בעבר מדינה וסאלית של ארה"ב במובן זה, שכן הילך החוקי שלה היה הדולר האמריקאי. שיהיה ברור, הדולר הוא עדיין הילך חוקי באל סלבדור, אבל הוא מתקיים במקביל לביטקוין, שמהווה חלק גדל והולך מהעתודות שלו. אל סלבדור נהנית כעת מהקשיחות של הביטקוין; זה הפחית את עלות ההשפלה המתמשכת הגלומה בהחזקת רזרבות דולר אמריקאי.
עם זאת, להשתחרר מאדון האדם אינו ללא עלויות. ארה"ב, ובמידה פחותה גוש האירו, הם חזקים ומשפיעים ביותר ויכולים להעניש התנגדות. על מעשה העצמאות המרדנית שלה, אל סלבדור הרוויחה גינוי מארה"ב ו-IMF. מדינות הזקוקות לתמיכת ארה"ב כדי לשרוד לא ישליכו את מעמד הוואסל בזמן הקרוב. מדינות כמו טייוואן ופולין שיש להן סיבות אסטרטגיות לרצות ידידות עם ארה"ב, לא צפויות לרדת ברזרבות הדולר שלהן. ההתרפסות שלהם להגמוניה המוניטרית של ארה"ב ושל גוש האירו מחושבת ורציונלית לחלוטין בהתבסס על מצבם. אבל כל ואסל יבצע את החישוב שלו, וישאל, "האם אני מקבל מספיק מההגמון כדי להצדיק את דמי השכירות שאני משלם?" ככל שדמי השכירות הללו גבוהים יותר, כלומר ככל שההשפלה המוניטרית בארה"ב ובגוש האירו תהיה גדולה יותר, כך יוטל על מערכת יחסים זו לחץ רב יותר. אם הפיחות של הדולר יאיץ, מחזיקי עתודות דולר אמריקאי רבים עלולים להטיל ספק בנאמנותם ועלולים להפיל דולרים.
שחקנים קטנים
שחקנים קטנים לכודים באמצע הדרך בין הווסלים להגמונים. הם נהנים מרווחיות מסוימת, אז כנראה לא ששים לאבד את ההכנסה הזו על ידי מעבר לביטקוין מלא. אבל היתרונות של ביטקוין כטכנולוגיית חיסכון יהיו ברורים. אני לא רואה סיפור ברור. כנראה שמדינות מסוימות ינסו את הגישה הדו-שכבתית של מטבע מקומי/זר, שבה המדינה מנסה לעשות מונופול על הגישה לביטקוין, כמו בברית המועצות. אני לא מאמין שזה באמת יעבוד, מכיוון שלא ניתן למנוע מאזרחים לגשת לביטקוין כפי שהיו עם כסף של המאה ה-20.
התרחיש הסביר ביותר הוא ששחקנים קטנים פשוט נשברים. המטבעות שלהם הם בעליל פחות נחשקים מאלה של ההגמונים, שלא לדבר על ביטקוין. קיומו של ביטקוין משמש כאפשרות מילוט עבור האוכלוסייה. הם ייקחו את האפשרות הזו ולשחקנים קטינים אין ברירה אמיתית.
הגמונים
לארה"ב ולגוש האירו יש הכי הרבה מה להפסיד מאימוץ הביטקוין על ידי מדינות אחרות. לסנקציות שלהם לא יהיו שיניים יותר. האינפלציה שלהם לא תיוצא כל כך בקלות לחו"ל. במקום זאת, הדפסת כסף תעשה הדהוד מקומי עם זמן אחזור נמוך. רווחי הסיניורג' של הדולר ממלאים תפקיד גדול במימון כוח ארה"ב. קחו את זה משם וכוחו של ההגמון יצטמצם מהותית, לא רק בהשפעה פיננסית, אלא גם מבחינה צבאית ודיפלומטית. יכולות להיות לכך השלכות גלובליות משמעותיות, בדומה להפחתה של הלירה הבריטית לאחר מלחמת העולם השנייה. השפלה והנטישה העולמית של הליש"ט סימנו את סופה של בריטניה כהגמון מוניטרי. זה הלך יד ביד עם השפעה מופחתת מעבר לים. בעבר ממשלת בריטניה הצליחה לשכנע עמים אחרים לקבל את כספם בתנאים מועדפים, בדרך כלל באמצעות שכנוע מוסרי והשפעה. מושבות בריטיות החזיקו בפאונד כעתודות גם כאשר מדינות אחרות העדיפו זהב קשה או דולרים בטוחים יותר. מכיוון שבריטניה איבדה את מעמד ההגמוניה שלה, היא נאלצה לשאת את מלוא הנטל של שמירה על מושבות מעבר לים לבדה, ולא יכלה.
ההשפעה העולמית של ארה"ב עלולה לספוג גורל דומה לזה של האימפריה של בריטניה אם היא תאבד את ההגמוניה בכסף. ארה"ב היא עדיין הכלכלה הגדולה בעולם, אך כוחה מוגבר באמצעות דמי השכירות המופקים מכל מחזיקי הדולר ברחבי העולם. מדובר בכמות עצומה של ערך. יש להתייחס לזה כעל מס על וסאלים בברית לא שוויונית, לא בניגוד ל ליגת דליאן של אתונה העתיקה. קואליציה של יובלים מנוהלת על ידי אדון על. יש איזו מטרה לכאורה של הגנה עצמית, אבל למעשה כל אומה נתונה משלמת מס למנהיג הברית. אלו הן מדינות עצמאיות באופן רעיוני, אבל הן למעשה אינן עצמאיות וצפויות לתרום כלכלית. ארה"ב עושה את אותו הדבר, למעט בעקיפין באמצעות מס השבח ולא באמצעות הוקרה מפורשת. אבל זה מסתכם באותה מידה. לכן אין זה מפתיע שבעלות ברית ארה"ב צפויות להחזיק בדולרים ולתמחר דברים בדולרים. ובאופן דומה, התנערות מהדולר, או דה-דולריזציה, נתפסת על ידי ארה"ב כשקולה לחוסר נאמנות והמרדה.
אז ארה"ב ומדינות גוש האירו יראו בביטקוין איום רציני. עם זאת, רוב עושר הביטקוין יוחזק ככל הנראה על ידי אזרחים במדינות אלה. אנו יכולים לצפות שאותה תפיסה של חוסר נאמנות תתפשט גם למחזיקי ביטקוין מקומיים. ראינו את הנשיא ארדואן מפציר בטורקים להגיש דולרים וזהב תמורת לירות מקומיות, כביטוי לפטריוטיות. באופן דומה, אזרחים בריטים נקראו להגיש את הזהב שלהם עבור שטרות פיאט במהלך מלחמת העולם הראשונה ואילך. בארה"ב זה הוטל על פי צו ביצוע. קריאות לפטריוטיות, כפייה וצעדים נוספים ייעשו כדי לשכנע אזרחים למסור את הביטקוין למדינה. האפקטיביות של אמצעים אלה צפויה להיות מושתקת, מכיוון שחטטנות בביטקוין מבעלי תמריצים רציונליים תהיה קשה ביותר. אמצעי כפייה דומים נוסו כמעט בכל המדינות ההיפר-אינפלציוניות בהיסטוריה, ולרוב נכשלו. בגרמניה של ויימאר היו מאמצים אומללים לשכנע או לאלץ אזרחים למסור מטבע חוץ קשה. למרות הצלחות לא סדירות, מאמצים אלה היו חסרי סיכוי בטווח הארוך.
ההגמונים יתנגדו לאלטרנטיבה לכוחם. הם יהיו האחרונים ליפול. במקום לסבול מכוחות חיצוניים, כנראה שההגמונים ייבלעו מבפנים כאשר אזרחים מקומיים יפנו לביטקוין כדי להימנע מהיפר-אינפלציה, כמו אצל השחקנים הקטנים, רק מאוחר יותר.
הצטברות לאומית פתאומית
בניגוד לזהב, הביטקוין עולה למצב מטבע רזרבה עולמי בתצוגה מלאה. אנו זוכים לצפות בעלייה שלו, בתנועותיו ובנורמליזציה ההדרגתית שלה. זה תנודתי בדיוק בגלל שמימוש התאמתו של הביטקוין כטכנולוגיית חיסכון מתפשט בצורה לא שווה. מודעות הדרגתית גוברת ברחבי העולם במהלך השנים. המודעות הזו צומחת תחילה בקרב יחידים בלבד, אך מגיעה לנקודת מפנה ומתפרצת ברמה של מדינות שלמות. חלק מהמדינות יגיעו למסקנה לפני אחרות. אל סלבדור הייתה מוקדמת מאוד. אבל יהיו שנייה ושלישית ורביעית, מרווחים אולי לפי שנים. איך נראה התהליך הזה?
המודעות המתהווה לתפקידו האסטרטגי של ביטקוין תוביל לצבירה סודית על ידי מדינות. זה כנראה כבר בעיצומו. כבנק מרכזי או מנהיג לאומי, הגיוני לצבור בשקט ביטקוין כגידור, אבל בלי הרבה רעש. אם אתה אומה וסאלית, עליך לרכוש אותם בסתר כדי להימנע מלהכעיס את ההגמון. אם אתה הגמון, עליך לעשות זאת בסתר כדי להימנע מערעור הכסף ההגמוני של עצמך. כנראה מסיבה זו ההגמונים ירכשו הרבה פחות ביטקוין ממה שהם צריכים. כמו חברה לא חדשנית שנשענת על זרי הדפנה, ארה"ב וגוש האירו לא רוצים לשבש את יצרן הכסף שלהם, גם אם זה נידון.
הצטברות על ידי המדינות הלא-הגמוניות עשויה להאיץ מהר מאוד. ככל שמדינות מתוודעות להצטברות של אחרים, היא עלולה להפוך למרוץ שמתעצם באופן אקספוננציאלי. כנראה שמחזור ביטקוין מלא, בועה וקריסה יונעו מתישהו לחלוטין על ידי קנייה של מדינות לאום.
מדינת לאום יכולה ליישם את האסטרטגיה של מייקל סיילר, פשוט להדפיס כסף כדי לקנות ביטקוין. בעבר הקרוב סין שמרה על המטבע שלה חלש בכוונה כדי לרכוש יתרות חוץ קשות, להחליש את המטבע שלה ולהמריץ יצוא. שוויץ הדפיסה פרנקים שוויצרים כדי לקנות נכסים זרים כמו מניות. דינמיקה דומה יכולה לחול על ביטקוין; להדפיס מטבע משלו כדי לרכוש אותו. עבור אומה, זהו סחר חכם. את אותו הטריק שסיילור יישם עם MicroStrategy, הנפקת חובות לטווח ארוך בריבית נמוכה כדי לממן רכישות ביטקוין, ניתן ליישם בקנה מידה גדול בהרבה על ידי מדינות. זה פשוט; לייצר משהו שאתה שולט בהנפקה שלו כדי לרכוש את מה שאיש אינו שולט בו.
אני בטוח שההשלכות האסטרטגיות של הביטקוין לא נשקלו כראוי, על ידי או על ידי אחרים. כדאי לחשוב יותר על ההשפעות הגיאופוליטיות ארוכות הטווח של כסף קשה, א-פוליטי ונייטרלי. מדינות ישתמשו בביטקוין כנשק, ילחמו בו, וכנראה ייכנעו לו.
זהו פוסט אורח מאת אנדרו בארסר. הדעות המובעות הן לגמרי שלהם ואינן משקפות בהכרח את הדעות של BTC Inc או Bitcoin Magazine.
- 2020
- אודות
- להאיץ
- גישה
- חֶשְׁבּוֹן
- לרכוש
- לפעול
- אימוץ
- יתרונות
- אפריקה
- תעשיות
- אליאנס
- כְּבָר
- בין
- כמות
- כמויות
- אחר
- גישה
- סביב
- נכסים
- מוגבר
- מודעות
- בנק
- סורגים
- בעיקרון
- להיות
- הטבות
- ביטקוין
- בלומברג
- בריטי
- BTC
- BTC Inc
- בועה
- לִקְנוֹת
- לקנות bitcoin
- קנייה
- נתפס
- בנק מרכזי
- שינוי
- סין
- חברה
- לתרום
- לִשְׁלוֹט
- עלויות
- יכול
- מדינות
- משבר
- -
- קובה
- מטבעות
- מַטְבֵּעַ
- נוֹכְחִי
- דילים
- חוב
- מבוזר
- למרות
- אחר
- לשבש
- דוֹלָר
- דולר
- מונע
- ירידה
- דינמי
- מוקדם
- בקלות
- כלכלה
- מה שמאפשר
- עֲנָקִי
- סביבה
- להקים
- ETH
- יוֹרוֹ
- גוש האירו
- אלא
- חליפין
- מנהלים
- - הזמנה
- יציאה
- צפוי
- להאריך
- פָּנִים
- מול
- צו
- כספי
- תשתית פיננסית
- ראשון
- טופס
- חופשי
- מלא
- פונקציה
- קרן
- מימון
- עתיד
- גרמניה
- מקבל
- גלוֹבָּלִי
- הולך
- זהב
- ממשלה
- קְבוּצָה
- אוֹרֵחַ
- פוסט אורח
- שמח
- היסטוריה
- להחזיק
- מחזיקים
- איך
- איך
- HTTPS
- אינפלציה
- קרן המטבע הבינלאומית
- פְּגִיעָה
- הַכנָסָה
- אינפלציה
- להשפיע
- תשתית
- מוסדות
- ברמה בינלאומית
- אירן
- IT
- יפן
- קוריאה
- גָדוֹל
- עוֹפֶרֶת
- הוביל
- משפטי
- רמה
- חוֹפֶשׁ
- קְצָת
- מקומי
- ארוך
- אהבה
- הרוב
- שוקי
- MEXICO
- ראי
- כסף
- רוב
- לאומי
- טבע
- רשת
- צפון
- צפון קוריאה
- הערות
- הַצָעָה
- שמן
- דעות
- הזדמנות
- אפשרות
- להזמין
- אחר
- תשלום
- תשלומים
- אֲנָשִׁים
- אוּלַי
- פרספקטיבה
- גופני
- לְשַׂחֵק
- שחקן
- שחקנים
- פולין
- אוכלוסייה
- כּוֹחַ
- חזק
- נשיא
- מחיר
- בעיה
- תהליך
- לייצר
- להרוויח
- רווחים
- .
- רכישות
- שאלה
- גזע
- מציאות
- סיבות
- קשר
- רויטרס
- להפוך
- הפעלה
- ריצה
- רוסיה
- סנקציות
- ערב הסעודית
- סולם
- מגזר
- תחושה
- סט
- הצבה
- הֶסדֵר
- משמעותי
- דומה
- פָּשׁוּט
- חכם
- So
- חֶברָה
- מישהו
- משהו
- מְהִירוּת
- מדינה
- הברית
- מצב
- אסטרטגי
- אסטרטגיות
- אִסטרָטֶגִיָה
- לחץ
- תמיכה
- הפתעה
- SWIFT
- השוויצרי
- שוויץ
- מערכת
- טייוואן
- מס
- טכנולוגיה
- העולם
- חושב
- דרך
- היום
- סחר
- מסורתי
- סומך
- טורקיה
- בְּרִיטַנִיָה
- לָנוּ
- איגודים
- מאוחד
- ארצות הברית
- us
- בְּדֶרֶך כְּלַל
- ערך
- ונצואלה
- לצפיה
- מִלחָמָה
- שעון
- עושר
- מערב
- מה
- מי
- ויקיפדיה
- לְלֹא
- תיק עבודות
- עוֹלָם
- של העולם
- עולמי
- ראוי
- שנים
- יוּאָן